Річний амортизаційний фонд, залишкова вартість основних засобів та ліквідаційна вартість основних засобів розраховані і представлені в таблиці 3.4.

Таблиця 3.4 – Залишкова вартість основних засобів по роках реалізації проекту, тис.грн

Показники	Обладнання короткого терміну служби	Обладнання довгого терміну служби	Разом
Первісна вартість	0,84	108,83	109,668
Річна норма амортизації,%	25	25
Річний амортизазійний фонд ( чисельник) і залишкова вартість по роках реалізації проекту (знаменник)
1-й рік	0,21	27,21	27,42
1-й рік	0,63	81,62	82,25
2-й рік	0,16	20,41	20,56
2-й рік	0,47	61,22	61,69
3-й рік	0,12	15,30	15,42
3-й рік	0,35	45,91	46,27
4-й рік	0,09	11,48	11,57
4-й рік	0,27	34,43	34,70
5-й рік	0,07	8,61	8,67
5-й рік	0,20	25,83	26,02
6-й рік	0,05	6,46	6,51
6-й рік	0,15	19,37	19,52
Ліквідаційна вартість основних фондів	0,15	19,37	19,52

Розрахуємо витрати виробництва і отримані дані представимо в таблиці 3.5.

Таблиця 3.5 – Витрати виробництва, тис. грн

Показники	Освоєння	Повна виробнича потужність
	1						2	3	4	5	6
	Iкв	IIкв			IIIкв	IVкв
	3міс	1міс	2міс	3міс
1.Прямі витрати на персонал	13,338	13,338	13,34	13,34	40,01	40,01	160,05	160,05	160,05	160,05	160,05
2.Накладні витрати	5,16	5,16	5,16	5,16	15,48	15,48	61,92	61,92	61,92	61,92	61,92
3.Усьго виробничі витрати (п.1+п.2)	18,50	18,50	18,50	18,50	55,49	55,49	221,97	221,97	221,97	221,97	221,97
4. Адміністративні витрати	5,3	5,3	5,3	5,3	15,9	15,9	63,6	63,6	63,6	63,6	63,6
5. Витрати на збут і розподіл	0,3	0,3	0,2	0,2	0,3	0,3	0,5	0,5	0,5	0,5	0,5
6.Усьго функціонально-адміністративні витрати (п.3+п.4+п.5)	24,10	24,10	24,00	24,00	71,69	71,69	286,07	286,07	286,07	286,07	286,07
7.Фінансові витрати	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
8.Амортизація	2,28	2,28	2,28	2,28	6,85	6,85	20,56	15,42	11,57	8,67	6,51
9.Разом загальновиробничі витрати (п.6+п.7+п.8)	26,38	26,38	26,28	26,28	78,55	78,55	306,63	301,49	297,64	294,74	292,58

В таблиці 3.5. наведено витрати виробництва з моменту початку надання послуг, тобто з 3-го місяця реалізації проекту.

Проведемо розрахунки по грошових потоках і отримані дані представимо у таблиці 3.6. За результатами цієї таблиці побудуємо фінансовий профіль проекту інвестицій і продемонструємо процес руху грошових потоків у часі.

Приплив готівки визначається на основі джерел фінансування.

Дохід від продажу знаходять як виручку від надання послуг за окремий рік.

Ліквідаційну вартість визначають як суму залишкової вартості основних засобів (таблиця 3.4) виробництва на кінець розрахункового періоду і нормованих обігових коштів. Величина ліквідаційної вартості приводиться на останній (7-й) рік розрахункового періоду.

Чистий грошовий потік визначається як різниця між припливом готівки і її відпливом.

Кумулятивна касова готівка розраховується як сума залишків касової готівки по роках (залишок на касі наростаючим підсумком).

Дисконтування чистого грошового потоку обчислюють шляхом множення показника t-го року на коефіцієнт приведення

(3.2)

де

- норматив зведення, чисельно дорівнює межі рентабельності або нормативу ефективності капітальних вкладів;

- розрахунковий рік;

t - рік, витрати і результати якого зводяться до розрахункового року.

При розрахунку

можна враховувати ризики реалізації проекту додаванням до Енп коефіцієнта ризику

, тобто, замість Енп використовувати Енпр = Енп + Ер. Величина Енп має бути не менше від розміру облікової ставки за довгостроковими кредитами комерційних банків.

За одержаними результатами, можна побудувати фінансовий профіль проекту інвестицій і наочно продемонструвати процес руху грошових потоків у часі для аналізу й ухвалення рішення про доцільність цих інвестицій і підприємницького проекту в цілому. При цьому не має значення джерело фінансування інвестицій, бо гроші повинні використовуватись і працювати з найвищою ефективністю.

Ліквідаційна вартість підприємства містить ліквідаційну вартість основних засобів та обіговий капітал на 7-й рік реалізації проекту.

Дисконтування грошових потоків виконано з коефіцієнтом зведення

=0,2 за даними цієї таблиці побудовано фінансовий профіль проекту для кумулятивного дисконтованого чистого грошового потоку

(3.3)

Кумулятивний дисконтований чистий грошовий потік розраховується аналогічно кумулятивному чистому грошовому потоку .

Таблиця 3.6 – Грошові потоки по роках розрахункового періоду, тис. грн

Вид інвестицій	Будiвництво		Освоєння		Повна виробнича потужність											Разом
Вид інвестицій	1									2	3	4	5	6
I				II			III	IV
1	2		3	1	2	3
Обсяг випуску	0	0		360	360	360	360	1440	1440	4320	4320	4320	4320	4320
1.Приплив від реалізації:
- послуга вибору;	38,88	38,88	38,88	38,88	155,52	155,52	466,56	466,56	466,56	466,56	466,56	2799,36
- майна (ліквідаційна вартість)	39,52	39,52
- послуги продавця;	40,00	40,00	40,00	40,00	120,00	120,00	480,00	480,00	480,00	480,00	480,00	2800,00
2. Відплив:
-загальні інвестиції;	67,34	67,34		20,00	154,67
-функціонально-адміністративні витрати;	24,10	24,10	24,00	24,00	71,69	71,69	286,07	286,07	286,07	286,07	286,07	1669,93
- податки.	21,00	21,00	21,04	21,04	78,79	78,79	255,97	258,03	259,57	260,73	261,59	1191,87
3.Чистий грошовий потік (п1-п2)	-67,34	-67,34		13,78	33,78	33,84	33,84	125,04	125,04	404,52	402,46	400,92	399,76	398,90	39,52
4.Кумулятивний чистий грошовий потік	-67,34	-134,67		-120,89	-87,10	-53,26	-19,42	105,62	230,66	635,18	1037,64	1438,56	1838,33	2237,22	2276,74	4803,32
5.Дисконтований чистий грошовий потік	-67,34	-67,34		13,78	33,78	33,84	33,84	125,04	125,04	311,17	238,14	182,49	139,97	107,43	8,19	1102,43
6.Кумулятивний дисконтований чистий грошовий потік	-67,34	-134,67		-120,89	-87,10	-53,26	-19,42	105,62	230,66	541,83	779,97	962,46	1102,43	1209,86	1218,05	-

Рисунок 5.1 – Фінансовий профіль проекту інвестицій (дисконтований чистий грошовий потік наростаючим підсумком)

На рисунку 3.1 видно, що починаючи з третього кварталу проект почне покривати витрачені гроші і отримувати прибуток.

В таблиці 3.8 представлений звіт про чисті доходи проекту та розраховані коефіцієнти для аналізу фінансів підприємства по формулам:

, (3.4)

, (3.5)

, (3.6)

, (3.7)

де В – оборот капіталу (приплив готівки);

К – вкладений капітал (загальні інвестиції);

З – загальні підсумкові витрати (поточні);

П – прибуток (до сплати податків).

Таблиця 3.7 – Потоки готівки фінансового планування, тис. грн

Вид інвестицій	Будiвництво		Освоєння	Повна виробнича потужність
	1								2	3	4	5	6
	1міс	2міс	3міс	1міс	2міс	3міс	IIIкв	IVкв
1.Приплив готівки:
- джерела фінансування	67,335	67,335	20
- дохід від продажу(без ПДВ)	78,88	78,88	78,88	78,88	275,52	275,52	946,56	946,56	946,56	946,56	946,56
2.Відплив готівки:
- загальні активи (інвестиції в основний і обіговий капітали);	67,34	67,34	20,00
- функціонально-адміністративні витрати;	24,10	24,10	24,00	24,00	71,69	71,69	286,07	286,07	286,07	286,07	286,07
- податки;	21,00	21,00	21,04	21,04	78,79	78,79	255,97	258,03	259,57	260,73	261,59
3.Разом залишок	0	0	33,78	33,78	33,84	33,84	125,04	125,04	404,52	402,46	400,92	399,76	398,90
4.Кумулятивна касова готівка	0	0	33,78	67,57	101,41	135,25	260,29	385,33	789,85	1192,31	1593,23	1993,00	2391,89

Таблиця 3.8 – Звіт про чисті доходи, тис. грн

Аналіз економічних показників діяльності підприємства ТОВ Скандинавія (стр. 11 из 12)

В таблиці 3.5. наведено витрати виробництва з моменту початку надання послуг, тобто з 3-го місяця реалізації проекту.