Несколько более противоречивы изменения в структуре вкладов. С одной стороны, увеличение доли срочных вкладов с 73 до 79 процентов говорит о постепенном восстановлении доверия населения к банковской системе. С другой - темп прироста депозитов в иностранной валюте пока что превышает увеличение объемов рублевых вкладов. По мнению экспертов Минэкономразвития, с учетом динамики вышеперечисленных показателей, главными задачами на ближайшую перспективу является удержание годового темпа инфляции в границах, предусмотренных на 2002 год, и противодействие факторам, способным оказать негативное влияние на успешность реализации денежно-кредитной политики.
| Денежная масса (М2)1 | Темпы прироста/снижения денежной массы,% | ||||
| в том числе | |||||
| Всего | наличные деньги (М0) | безналичные средства | к предыдущему месяцу | к началу года | |
| 1.01 | 1 602,6 | 584,3 | 1 018,3 | 11,4 | 40,1 |
| 1.02 | 1 502,0 | 533,4 | 968,6 | -6,3 | -6,3 |
| 1.03 | 1 522,9 | 543,4 | 979,5 | 1,4 | -5,0 |
| 1.04 | 1 562,4 | 552,9 | 1 009,5 | 2,6 | -2,5 |
| 1.05 | 1 621,3 | 610,3 | 1 011,0 | 3,8 | 1,2 |
| 1.06 | 1 686,0 | 607,5 | 1 078,5 | 4,0 | 5,2 |
| 1.07 | 1 751,1 | 645,9 | 1 105,2 | 3,9 | 9,3 |
| 1.08 | 1 776,1 | 659,7 | 1 116,3 | 1,4 | 10,8 |
| 1.09 | 1 812,5 | 679,0 | 1 133,4 | 2,1 | 13,1 |
| 1.10 | 1 846,6 | 672,6 | 1 174,0 | 1,9 | 15,2 |
Таблица № 1. Денежная масса (национальное определение) в 2002 году (млрд. руб.)
Денежный агрегат М2 представляет собой объем наличных денег в обращении (вне банков) и остатков средств в национальной валюте на расчетных, текущих счетах и депозитах нефинансовых предприятий, организаций и физических лиц, являющихся резидентами Российской Федерации. В этот агрегат не включаются депозиты в иностранной валюте. [15]
Темпы инфляции остаются высокими
В мае 2002 года инфляция в России составила 1,7% (с начала года - 8,4%). По сравнению с прошлым годом уровень инфляции снизился: за первые пять месяцев 2001 года инфляция составляла 10,6 % (в мае 2001 г.– 1,8 %). Тем не менее, показатели текущего года значительно превысили предполагаемые: в планах Правительства на весну было снижение инфляции до 1 % в месяц.
В крупнейших городах, Москве и Санкт-Петербурге, инфляция составила 2,2 % (с начала года - 10,7 %) и 1,4 % (с начала года 9,6 %) соответственно.
Потребительские цены на продовольственные товары по сравнению с апрелем выросли на 2,2 %, на непродовольственные - на 1,2 %, на услуги населению – на 1 %. Сахар, мясо, птица, а также мороженое, пиво и минеральная вода подорожали в среднем на 1,1 %. Хлеб стал дороже на 0,3 %, а алкогольные напитки - на 0,6 %. Наибольший рост цен отмечен на плодоовощную продукцию – 15 %. Коммунальные услуги в среднем подорожали на 0,5 %, при этом тарифы на водоснабжение и канализацию выросли на 2,5 %, электроэнергию - на 2 %, газ сетевой - на 1,7 %.
Рост инфляции до этого уровня вызван, прежде всего, сезонным повышением цен на нефтепродукты внутри страны (например, бензин марки А-76 стал дороже на 12,5 %, марки АИ-92 - на 10,5 %, марки АИ-95 - на 6,3 %). Сезонное повышение связано с ростом деловой активности, в том числе, с проведением сельскохозяйственных работ. Такое подорожание обычно носит временный характер.
Помимо сезонного фактора, на повышение цены нефти повлияло заявление Правительства о снятии ограничительных квот на ее экспорт. Избыток нефти «пошел» за границу, что привело к ее удорожанию внутри страны. Инфляция, вызванная этим фактором, снизится только в случае установления новых экспортных ограничений.
Еще одной причиной ускорения инфляции можно назвать повышение социальных выплат населению. Произошел рост потребительского спроса при отставании производства. Следствием явилось повышение цен. В этом случае уровень цен зависит от темпов увеличения объемов производства.
По итогам 2002 года уровень инфляции в России, как и прогнозировало Правительство, составил 12-14 %. С этой точки зрения Центральный банк изучает возможность последующего снижения ставки рефинансирования. ЦБ РФ рассматривает возможность масштабных операций по сдерживанию инфляции в конце года. Для этих целей планируется продажа части золотовалютных резервов.
2001 год показал, что, несмотря на превышение темпов инфляции над заложенными в бюджет и ожидаемыми Правительством, разрыв между предполагаемым и реальным уровнем инфляции не был катастрофическим.
В текущем году этот разрыв, скорее всего, еще сократится. Правительству, пусть с определенными отклонениями, но все-таки удается сдерживать свои обещания.
Проблемы начнутся в 2003 году.
Во-первых, это срок выплаты максимальной за все последние 10 лет суммы по внешнему долгу ($17 млрд.), а во-вторых, 2003 - год выборов в Государственную Думу. Это событие может инициировать попытки принятия новых социальных законов, необеспеченных бюджетом, что дополнительно «подстегнет» инфляцию. Поэтому именно 2003 год покажет готовность Правительства контролировать экономическую ситуацию в России.[16]
В условиях шокового перехода России к рыночной экономике произошли структурные изменения. В результате приватизации сформировался частный сектор, появились миллионы акционеров. Россияне были вовлечены в массовую спекулятивную игру на повышение курса ценных бумаг, а также доллара США и снижение курса рубля. Возникли сомнительные финансовые пирамиды типа МММ на частном уровне и ГКО-ОФЗ на государственном. Нарождающуюся рыночную экономику периодически сотрясают финансовый, биржевой, валютный, банковский кризисы в условиях экономического спада. Скрытая инфляция, проявлявшаяся прежде в товарных дефицитах, стала явной. Неэффективные рекомендации МВФ в духе либерализма и монетаризма без учета специфики России стимулировали длительный спад производства и сильную инфляцию.
С 1992 г. инфляция в России переросла в стагфляцию (сочетание экономического спада - стагнации - с инфляцией). Розничные цены выросли в 1992 году в 26,1 раза, в 1993 году - 9,4 раза, 1994 году - 3,2 раза, 1995 году - 2,3 раза в условиях снижения ВВП, промышленного производства и инвестиций.
Спад производства в России (в 1992 - 1996 годах) почти вдвое превысил рекорд мирового экономического кризиса 1923 - 1933 годов. Доля убыточных предприятий в промышленности составила 50,1% (на 1 сентября 1998 года), строительстве - 42,3%, на транспорте 59,2%. Фактическое банкротство производственного сектора и разбалансированность экономики стали фундаментальным фактором инфляции, так как снизилось товарное обеспечение рубля.
Новое явление в России - снижение темпа инфляции с 1996 года до конца августа 1998 года (21,8% в 1996 году, 11% в 1997 году). Инфляция была подавлена, но огромный инфляционный потенциал сохранился, так как ее воспроизводственные факторы не были преодолены. Главный дефект антиинфляционной политики состоял в том, что в России впервые в мировой практике была применена дефляция - сжатие спроса - в условиях экономического спада путем невыплаты заработной платы, пенсий, пособий. Тем самым государство переложило свои финансовые трудности на население. За рубежом дефляционная политика обычно проводится в условиях «перегрева» экономической конъюнктуры, и ее крайняя мера - блокирование роста заработной платы. Дефляция в России способствовала резкому обострению социально экономических противоречий, которые в конечном счете усугубили инфляционный процесс.
Одной из причин дефляционной политики явилось возведение в ранг официальной догмы либерализма и монетаристской концепции без учета трудностей перехода России к рыночной экономике и вопреки опыту зарубежных стран. Там давно отказались от безоглядного либерализма и чистого монетаризма и комбинируют их постулаты с рецептами кейнсианства о необходимости государственного регулирования.
Основанная на монетаристских рецептах антиинфляционная политика усугубила экономический спад, разрушение производственного и научного потенциала, экспроприацию народа. В 1998 г. Россия заняла 72-е место (среди 174 стран) по качеству жизни, которое зависит не только от доходов государства, но и способов перераспределения национального дохода в интересах большинства народа, а не привилегированной кучки.
Мировой опыт свидетельствует о необходимости теоретического обоснования антиинфляционной стратегии экономического роста.
Анализ взаимосвязи и взаимозависимости основных компонентов закона денежного обращения служит ключом к пониманию инфляционного механизма и разработке методов его регулирования. Однако отсутствие многих статистических данных нередко искажает сведения об уровне инфляции. Общепринятый обобщающий показатель инфляции - рост цен на товары и услуги.
Валютно-финансовый кризис 1998 г., давший толчок инфляции, доказал неэффективность монетаристских методов подавления инфляции.
Антиинфляционная стратегия экономического роста требует проведения поэтапных мер, направленных на регулирование инфляции. Необходимо выстроить «дерево целей» для сдерживания ее основных факторов.
Общеэкономические меры:
Во-первых, следует завершить начатые реформы (предприятий, бюджетной, налоговой, банковской систем и т. д.) в целях формирования цивилизованных рыночных отношений;