Аналіз фінансового стану підприємства (стр. 7 из 9)

Ліквідність підприємства, як відомо, можна оперативно визначити за допомогою коефіцієнтів ліквідності. Коефіцієнти ліквідності можуть бути різними за назвою, але сутність їх в основному однакова.

Основні показники ліквідності:

1. Загальний коефіцієнт ліквідності (коефіцієнт покриття, коефіцієнт поточної ліквідності) дає загальну оцінку платоспроможності підприємства і розраховується за формулою:

К_{зл 2008} = (28+1303+3992): (265+674) = 5,67

К_{зл 2009} =(79+2539+4058): (346+1300) = 4,05

Він показує, скільки гривень поточних активів підприємства припадає на одну гривню поточних зобов'язань. Логіка цього показника полягає в тому, що підприємство погашає короткострокові зобов'язання в основному за рахунок поточних активів. Отже, якщо поточні активи перевищують поточні зобов'язання, підприємство вважається ліквідним. Розмір перевищення задається коефіцієнтом покриття. Підприємство має значні оборотні кошти, сформовані завдяки власним джерелам. З позиції кредиторів підприємства такий варіант формування оборотних коштів є найбільш прийнятним. Скорочення величини коефіцієнта покриття в 2009 році може статися під впливом двох факторів: збільшення поточних активів і значного зростання короткострокових зобов'язань.

2. Коефіцієнт швидкої ліквідності – цей коефіцієнт за смисловим значенням аналогічний коефіцієнту покриття, тільки він обчислюється для вужчого кола поточних активів, коли з розрахунку виключено найменш ліквідну їх частину – виробничі запаси. Він обчислюється так:

К_{шл 2008} = (28+1303): (265+674) = 1,42

К_{шл 2009} = (79+2539): (346+1300) = 1,59

Для підприємств України рекомендована величина цього коефіцієнта коливається у межах від 0,8 до 1,0. Однак величина коефіцієнта швидкої ліквідності становить 1,42 і 1,59, це може бути через невиправдане зростання дебіторської заборгованості.

3. Коефіцієнт абсолютної ліквідності визначається за формулою:

К _{абс лік 2008} = 28: (265+674) = 0,03

К _{абс лік 2009} = 79: (346+1300) = 0,05

Цей коефіцієнт свідчить про те, що короткострокові зобов’язання не можуть бути погашені негайно швидко ліквідними грошовими коштами та цінними паперами.

Таблиця 5.2. Коефіцієнти ліквідності за 2008–2009 роки

Показник	2008 рік	2009 рік	Абсолютне відхилення
Загальний коефіцієнт ліквідності	5,67	4,05	-1,62
Коефіцієнт швидкої ліквідності	1,42	1,59	0,17
Коефіцієнт абсолютної ліквідності	0,03	0,05	0,02

Найбільш жорстким критерієм платоспроможності і ліквідності підприємства є коефіцієнт абсолютної ліквідності. Його значення погіршилось в 2009 році і становить 0,05 при нормативному 0,2–0,35. Це свідчить про те, що підприємство спроможне погасити лише 5% поточної заборгованості за рахунок наявних грошових коштів.

В 2008 році показник швидкої ліквідності становив 1,42, проте згідно з результатами 2009 року коефіцієнт швидкої ліквідності зріс на 0,17, відповідно, стан підприємства покращився і почав виходити з кризи, що зумовлене зростанням дебіторської заборгованості за товари та послуги, збільшенням грошових коштів та зменшенням поточних пасивів.

Значення коефіцієнту поточної (загальної) ліквідності в 2009 році зменшилось на 1,62. Однак, в межах нормативного, тобто у підприємства є реальна можливість покриття поточних зобов'язань за рахунок його оборотних засобів. На кожну гривню поточних зобов'язань підприємства припадає в 2009 році 4,05 грн. його майна проти 5,67 грн. в попередньому 2008 році.

6. Аналіз фінансової стабільності

Фінансова стійкість – це стан майна підприємства, що гарантує йому платоспроможність. Фінансова стійкість підприємства передбачає, що ресурси, вкладені в підприємницьку діяльність, повинні окупитись за рахунок грошових надходжень від господарювання, а отриманий прибуток забезпечувати самофінансування та незалежність підприємства від зовнішніх залучених джерел формування активів.

Розглянемо наступні коефіцієнти, які можна використати для аналізу довгострокової платоспроможності підприємства:

Основні показники фінансової стабільності:

Коефіцієнт автономії:

[власний капітал]: [валюта балансу]

К_а = 9415: 12387 = 0,76

К_а = 12487: 15226 = 0,82

Коефіцієнт заборгованості:

[валюта балансу – І розділ пасиву]: [підсумок балансу]

К_з = (12387–9415): 12387 = 0,24

К_з = (15226–12487): 15226 = 0,18

Коефіцієнт нарахування амортизації:

[сума зносу основних засобів+нематеріальні активи]: [первинна вартість амортизації майна]

К_нар =3189: 9580 = 0,33

К_нар =4067: 11891 = 0,34

Коефіцієнт концентрації власного капіталу:

[власний капітал (підсумок 1 розділу пасиву)]: [загальна сума господарських коштів (активи підприємства ряд 080 +260+270)].

К_{кв 2008} = 9415: (7064+5323) = 0,76

К_{кв 2009} =12487: (8550+6676) = 0,82

Коефіцієнт фінансової залежності:

[валюта балансу ряд. 640]: [власний капітал (підсумок розділу 1 пасиву) ряд. 380].

К_{фз 2008} = 12387: 9415 = 1,32

К_{фз 2009} = 15226: 12487 = 1,20

Коефіцієнт маневреності власного капіталу: [власні кошти (2 розділ активу) ряд. 260]: [власний капітал (підсумок розділу 1 пасиву балансу) ряд. 380].

К_{ман 2008} =5323: 9415 = 0,57

К_{ман 2009} = 6676: 12487 = 0,54

Коефіцієнт структури довгострокових вкладень:

[довгострокові зобов'язання (3 розділ пасиву балансу) ряд. 480]: [необоротні активи (підсумок 1 розділу активу балансу) ряд. 080]

К_{сдв 2008} =2033: 7064 = 0,29

К_{сдв 2009} =1093: 8550 = 0,13

Коефіцієнт довгострокового залучення позичених коштів:

[довгострокові зобов'язання (3 розділ пасиву) ряд. 480]: [довгострокові зобов'язання (3 розділ пасиву) ряд. 480 + власний капітал (підсумок 1 розділу пасиву) ряд. 380].

К_{дзк 2008} =2033: (2033+9415) =0,18

К_{дзк 2009} = 1093: (1093+12487) = 0,08

Коефіцієнт співвідношення власних і залучених коштів: [залучений капітал (підсумок 3 розділу пасиву балансу) ряд. 480 + короткострокові кредити банків (у 4 розділі пасиву) ряд. 500]: [власний капітал (підсумок 1 розділу пасиву балансу) ряд. 380].

К_{свзк 2008} = (2033+46): 9415 =0,22

К_{свзк 2009} = 1093: 12487 =0,09

Коефіцієнт структури залученого капіталу:

[довгострокові зобов'язання (3 розділ пасиву) ряд. 480]: [залучений капітал (4 розділ пасиву) ряд. 620 + зобов’язання ряд. 480].

К_{сз 2008} =2023: (2023+939) = 0,68

К_{сз 2009} =1093: (1093+1646) = 0,40

Коефіцієнт забезпеченості оборотних коштів власними оборотними коштами розраховують як відношення власних оборотних коштів до всієї величини оборотних коштів:

[(розділ 2 активу балансу) ряд. 260 – (4 розділ пасиву «Поточні зобов'язання») ряд. 620]: [2 розділ активу балансу ряд. 260].

К_{звк 2008} =(5323 – 939): 5323 = 0,82

К_{звк 2009} =(6676 – 1646): 6676 = 0,75

Коефіцієнт співвідношення необоротних і власних коштів розраховується як відношення необоротних коштів до власного капіталу (розділ 1 активу балансу ряд. 080 /розділ 1 пасиву ряд. 380).

К_{снвк 2008}= 7064: 9415 = 0,75

К_{снвк 2009} = 8550: 12487 = 0,69

Таблиця 6.1. Динаміка коефіцієнтів платоспроможності та фінансової стійкості

Назва показника	Алгоритм розрахунку	На початок періоду	На кінець періоду	Абсоютне відхилення
					Коефіцієнт автономії:	[власний капітал]: [валюта балансу]	0,76	0,82	0,06
Коефіцієнт заборгованості:	[валюта балансу – І розділ пасиву]: [підсумок балансу]	0,24	0,18	-0,06
Коефіцієнт нарахування амортизації:	[сума зносу основних засобів+нематеріальні активи]: [первинна вартість амортизації майна]	0,33	0,34	0,01
Коефіцієнт концентрації власного капіталу:	[власний капітал (підсумок 1 розділу пасиву)]: [загальна сума господарських коштів (активи підприємства ряд 080 +260+270)].	0,76	0,82	0,06
Коефіцієнт фінансової залежності:	[валюта балансу ряд. 640]: [власний капітал (підсумок розділу 1 пасиву) ряд. 380].	1,32	1,2	-0,12
Коефіцієнт маневреності власного капіталу:	[власні кошти (2 розділ активу) ряд. 260]: [власний капітал (підсумок розділу 1 пасиву балансу) ряд. 380].	0,57	0,54	-0,03
Коефіцієнт структури довгострокових вкладень:	[довгострокові зобов'язання (3 розділ пасиву балансу) ряд. 480]: [необоротні активи (підсумок 1 розділу активу балансу) ряд. 080]	0,29	0,13	-0,16
Коефіцієнт довгострокового залучення позичених коштів:	[довгострокові зобов'язання (3 розділ пасиву) ряд. 480]: [довгострокові зобов'язання (3 розділ пасиву) ряд. 480 + власний капітал (підсумок 1 розділу пасиву) ряд. 380].	0,18	0,08	-0,1
Коефіцієнт співвідношення власних і залучених коштів:	[залучений капітал (підсумок 3 розділу пасиву балансу) ряд. 480 + короткострокові кредити банків (у 4 розділі пасиву) ряд. 500]: [власний капітал (підсумок 1 розділу пасиву балансу) ряд. 380].	0,22	0,09	-0,13
Коефіцієнт структури залученого капіталу:	[довгострокові зобов'язання (3 розділ пасиву) ряд. 480]: [залучений капітал (4 розділ пасиву) ряд. 620 + зобов’язання ряд. 480].	0,68	0,4	-0,28
Коефіцієнт забезпеченості оборотних коштів власними оборотними коштами	[(розділ 2 активу балансу) ряд. 260 – (4 розділ пасиву «Поточні зобов'язання») ряд. 620]: [2 розділ активу балансу ряд. 260].	0,82	0,75	-0,07
Коефіцієнт співвідношення необоротних і власних коштів	(розділ 1 активу балансу ряд. 080 /розділ 1 пасиву ряд. 380).	0,75	0,69	-0,06

Як бачимо з наведеної таблиці підприємство є фінансово стійким, практично всі коефіцієнти знаходяться в допустимих межах. Як свідчить проведений раніше фінансово-економічний аналіз у підприємства спостерігається позитивна тенденція до покращення фінансових показників.