Удельный вес краткосрочной дебиторской задолженности на 1.01.2005 года в активах увеличился на 1,6% и составляет 10,2%. Это свидетельствует об увеличении доли отгруженной, но не оплаченной продукции в структуре реализованной продукции. Данное предположение подтверждает динамика денежных средств предприятия: их сумма на конец года составили 31,7% суммы на начало года.
В отношении краткосрочных финансовых вложений следует отметить снижение их доли в активах на 0,1%, т.е. на 1 436 тыс. р. (уменьшение на 14% по сравнению с началом года). Это изменение подтверждает предположение о нацеленности ФГУП ВМЗ на развитие собственного производства.
Для установления степени финансовой устойчивости предприятия необходимо провести анализ его имущественного положения с точки зрения подверженности риску. Анализ проводится с использованием аналитической таблицы 2.
Таблица 2. – Анализ активов предприятия по степени риска
| Степень риска | Группы активов | Доля в общем объёме, % | Изменение | |
| на начало года | на конец года | |||
| Минимальная | Денежные средства; краткосрочные финансовые вложения | 0,96 | 0,56 | -0,4 |
| Малая | Дебиторская задолженность реальная по взысканию; производственные запасы (исключая залежалые); готовая продукция и продукция, пользующаяся спросом; долгосрочные финансовые вложения | 50,18 | 51,87 | 1,69 |
| Средняя | Затраты в незавершенном производстве; расходы будущих периодов; налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям | 17,78 | 17,21 | -0,57 |
| Высокая | Дебиторская задолженность сомнительная к получению; готовая продукция и товары, не пользующиеся спросом; залежалые запасы, неликвиды; нематериальные активы; основные средства; незавершенное строительство; прочие внеоборотные активы | 31,08 | 30,36 | -0,72 |
| Итого: | 100 | 100 | - | |
Анализ таблицы 2 показывает, что в структуре активов большую часть активов занимают с малой степенью риска, причем их величина за изучаемый период неуклонно растёт. Сопоставив полученные результаты с анализом наличия и динамики активов, можно утверждать, что данный рост произошёл главным образом за счёт увеличения производственных запасов и реальной к взысканию дебиторской задолженности.
Активы, имеющие высокую степень риска, занимают около ⅓ от всего имущества предприятия: их удельный вес колеблется от 31,08% на начало 2004 года до 30,36% на начало 2005 года. Анализ динамики данной категории активов указывает на тенденцию к их уменьшению, вызванному выбытием нематериальных активов и уменьшением доли залежалых запасов.
Активы с минимальной степенью риска занимают ничтожно малую долю в активах ФГУП ВМЗ. Это свидетельствует об уменьшении количества денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.
Активы со средней степенью риска за изучаемый период имеют тенденцию к уменьшению, вызванному главным образом снижением объёмов производства.
За анализируемый период доля высокорисковых активов снизилась, но по-прежнему имеет значительный удельный вес. Снизилась и доля активов со средней степенью риска. При этом активы с малой степенью риска имеют тенденцию к росту. Таким образом, можно заключить, что состояние активов ФГУП ВМЗ с точки зрения риска является удовлетворительным.
В соответствии с действующим российским законодательством предприятия могут формировать свои активы как за счёт собственных, так и за счёт привлеченных источников. В целях уяснения происходящих на предприятии процессов формирования имущества, определения эффективности его финансовой политики и степени финансовой устойчивости предприятия необходим анализ источников формирования активов, т.е. анализ пассивов. Его проведение также необходимо для установления обязательств фирмы, т. к. все пассивы по своей экономической сущности являются обязательствами: перед учредителями, перед контрагентами, перед заемщиками и кредитными организациями, перед персоналом и т.д. Анализ динамики наличия, состава и структуры источников имущества ФГУП ВМЗ проводится в аналитической таблице 3.
Таблица 3. – Анализ наличия, состава, структуры источников средств
| № | Наименование статей актива | На начало года | На конец года | Изменение | Темп роста, % | |||
| тыс. руб. | % к итогу | тыс. руб. | % к итогу | тыс. руб. | по структуре | |||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 |
| Собственные средства | ||||||||
| 1 | Уставной капитал | 667 | 0,05 | 667 | 0,04 | 0 | 0 | 100 |
| 2 | Добавочный капитал | 592 606 | 41,68 | 586 798 | 38,29 | -5 808 | -3,39 | 99,02 |
| 3 | Целевые финансирование и поступления | 91 544 | 6,44 | 129 869 | 8,47 | +38 325 | 2,04 | 141,87 |
| 4 | Непокрытый убыток прошлых лет | 168 685 | 11,86 | 189 360 | 12,36 | +20 675 | 0,49 | 112,26 |
| 5 | Непокрытый убыток отчетного года | 51 685 | 3,64 | 20 675 | 1,35 | -31 010 | -2,29 | - |
| 6 | Нераспределенная прибыль прошлого года | х | х | х | х | х | х | х |
| 7 | Нераспределенная прибыль отчетного года | х | х | х | х | х | х | х |
| Итого по разделу III: | 516 132 | 36,3 | 527 974 | 34,5 | +11 842 | -1,85 | 102,3 | |
| Заемные средства | ||||||||
| 1 | Долгосрочные кредиты и займы | 762 | 0,05 | 520 | 0,03 | -242 | -0,02 | 68,24 |
| 2 | Прочие долгосрочные обязательства | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 3 | Краткосрочные кредиты и займы | 196 300 | 13,8 | 245 650 | 16 | +49 350 | 2,22 | 125,1 |
| 4 | Кредиторская задолженность | 708 577 | 49,8 | 758 281 | 49,5 | 49 704 | -0,36 | 107 |
| 5 | Задолженность перед участниками по выплате доходов | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 6 | Доходы будущих периодов | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 7 | Резервы предстоящих расходов | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Итого по разделам IV–V: | 905 639 | 63,7 | 1 004 451 | 65,6 | +98 812 | 1,85 | 110,9 | |
| Валюта баланса | 1 421 771 | 100 | 1 532 425 | 100 | +110 654 | 100 | 107,8 | |
Из таблицы 3 видно, что в 2004 году величина пассивов возросла на 110 654 тыс. р., т.е. на 7,8% по сравнению с предыдущим. Рассмотрим изменения пассивов ФГУП ВМЗ поэлементно в разрезе их принадлежности.
На протяжении исследуемого периода величина уставного капитала оставалась на одном уровне – 667 тыс. р. Это является основанием для предварительного вывода о превышении стоимости чистых активов над стоимостью уставного капитала, т. к. в противном случае величина последнего должна была быть пересмотрена [3].
В отношении добавочного капитала необходимо отметить отрицательную динамику. За 2004 год добавочный капитал уменьшился ещё на 5 808 тыс. р. (0,98%) и составил 38,29% общей стоимости источников формирования имущества предприятия. Подобные изменения добавочного капитала можно объяснить следующими причинами:
- погашением снижения стоимости основных производственных фондов в результате их переоценки. Однако при сопоставлении результатов анализа активов выявлена тенденция роста их стоимости, вследствие чего данное предположение безосновательно;
- погашением убытка, связанного с безвозмездной передачей активов другим организациям и физическим лицам. Подобные факты могли иметь место, т. к. на конец 2004 года выявлено выбытие нематериальных активов на сумму 6 536 тыс. р.;
- погашением убытка, выявленного по результатам работы предприятия за отчётный период.
На ФГУП ВМЗ создание резервного капитала учредительными документами не предусмотрено, и поэтому данного источника формирования средств у предприятия нет.
Следует отметить, что за анализируемый период величина средств целевого финансирования возросла в абсолютном выражении на 45 123 тыс. р., в относительном – 53,24%. При этом их доля в пассивах на 1.01.2004 года достигла 8,47%. Данное положение свидетельствует о приросте поступлений на предприятие средств целевого назначения из государственных фондов и сторонних организаций.
Непокрытый убыток предприятия по итогам 2004 года – 20 675 тыс. р., в 2004 году темп прироста данного показателя составил 12,26%.
Как уже отмечалось, основным источником приращения активов предприятия в течение отчётного периода по-прежнему остаются заёмные средства. За 2004 год их величина возросла на 98 812 тыс. р. и на 1.01.2005 г. составляют 65,55% стоимости всех пассивов.