Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств отражает сколько рублей (копеек) внеоборотных активов приходится на 1 рубль оборотных средств. Рост данного показателя свидетельствует о капитализации прибыли предприятия. В исследуемый период со значением коэффициента соотношения мобильных и иммобилизованных средств происходила следующая тенденция:
· в течение 2004 года наблюдалось снижение показателя на 0,0761.
На основе значений приведенных выше показателей можно заключить о том, что финансовая устойчивость ФГУП ВМЗ является неудовлетворительной, т. к. величина собственных средств в общих активах снижается, собственные оборотные средства отсутствуют, и как следствие возрастает зависимость предприятия от внешнего заёмного капитала. Усугубляет положение нарастающая диспропорция оборотных и внеоборотных активов в пользу последних.
Чистые активы представляют собой часть активов предприятия, которая остается доступной к распределению после расчётов со всеми кредиторами в случае ликвидации общества.
Показатель чистых активов имеет исключительно важное значение в оценке финансового состояния. В частности, согласно Гражданскому кодексу, если по окончании второго и каждого последующего финансового года стоимость чистых активов общества окажется меньше уставного капитала, общество обязано объявить и зарегистрировать в установленном порядке уменьшение своего уставного капитала. Если в результате такого снижения величина уставного капитала окажется ниже установленного законодательством нижнего предела, общество подлежит ликвидации. Рост чистых активов в динамике рассматривается как благоприятная текущая тенденция.
Анализ чистых активов ФГУП ВМЗ ведется в таблице 6.
Таблица 6. – Анализ чистых активов ФГУП ВМЗ
| Наименование статей баланса | На начало года | На начало года | Изменение |
| 1. Нематериальные активы | 6 536 | 0 | -6 536 |
| 2. Основные средства | 371 402 | 434 540 | 63 138 |
| 3. Незавершенное строительство | 136 538 | 140 253 | 3 715 |
| 4. Доходные вложения в материальные ценности | 0 | 0 | 0 |
| 5. Долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения (без фактических затрат на выкупу собственных акций у акционеров) | 42 133 | 40 651 | -1 482 |
| 6. Прочие внеоборотные активы (включая величину отложенных налоговых активов) | 0 | 0 | 0 |
| 7. Запасы | 693 110 | 720 013 | 26 903 |
| 8. НДС по приобретенным ценностям | 41 518 | 38 017 | -3 501 |
| 9. Дебиторская задолженность (за исключением задолженности учредителей) по взносам в уставной капитал | 122 084 | 156 270 | +34 186 |
| 10. Денежные средства | 8 450 | 2 681 | -5 769 |
| 11. Прочие оборотные активы | 0 | 0 | 0 |
| 12. Итого активы, принимаемые к расчёту | 1 421 771 | 1 532 425 | +110 654 |
| 13. Долгосрочные обязательства по займам и кредитам | 762 | 520 | -242 |
| 14. Прочие долгосрочные обязательства (включая величину отложенных налоговых обязательств) | 0 | 0 | 0 |
| 15. Краткосрочные обязательства по займам и кредитам | 196 300 | 245 650 | +49 350 |
| 16. Кредиторская задолженность | 708 577 | 758 281 | +49 704 |
| 17. Задолженность учредителям по выплате доходов | 0 | 0 | 0 |
| 18. Резервы предстоящих расходов | 0 | 0 | 0 |
| 19. Прочие краткосрочные обязательства | 0 | 0 | 0 |
| 20. Итого пассивы, принимаемые к расчёту | 905 639 | 1 004 451 | +98 812 |
| 21. Чистые активы (строка 12 – строка 20) | 516 132 | 527 974 | +11 842 |
| 22. Уставной капитал | 667 | 667 | 0 |
| 23. Превышение (+), снижение (–) чистых активов уставному капиталу (строка 21 – строка 22) | +515 465 | +527 307 | +11 842 |
Из таблицы 6 видно, что величина чистых активов в течение 2004 года уменьшилась на 56 834 тыс. р., т.е. на 9,92% по сравнению с предшествующим периодом. За 2005 год чистые активы достигли величины 527 307 тыс. р., что составляет 34,4% от стоимости имущества ФГУП ВМЗ. Учитывая неизменную величину уставного капитала ФГУП ВМЗ можно заключить, что такие изменения вызваны диспропорциями в динамике роста активов и пассивов предприятия.
В финансовом менеджменте и анализе финансово-хозяйственной деятельности предприятия под ликвидностью актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов. Говоря о ликвидности предприятия, имеется в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами.
Платежеспособность предприятия означает возможность и способность своевременно и полностью выполнять свои финансовые обязательства перед внутренними и внешними партнерами, а также перед государством. Она показывает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются:
· наличие в достаточном объёме средств на расчётном счете;
· отсутствие просроченной кредиторской задолженности.
Категории «ликвидность» и «платежеспособность» не тождественны друг другу. Так, коэффициенты ликвидности могут характеризовать финансовое положение как удовлетворительное, однако по существу эта оценка может быть ошибочной, если в текущих активах значительный удельный вес приходится на неликвиды и просроченную дебиторскую задолженность.
Для осуществления анализа ликвидности баланса его активы и пассивы классифицируются по следующим признакам:
- активы баланса по степени убывания ликвидности;
- пассивы баланса по степени срочности оплаты обязательств.
Для определения ликвидности баланса группы актива и пассива сравниваются между собой.
Условия абсолютной ликвидности следующие:
А1 ≥ П1,
А2 ≥ П2,
А3 ≥ П3,
А4 £ П4.
Если любое из неравенств имеет знак, противоположный отмеченному в оптимальном варианте, то ликвидность баланса отличается от абсолютной.
Сравнение А1 с П1 и А1 + А2 с П2 позволяет установить текущую ликвидность предприятия, что свидетельствует о его платежеспособности на ближайшее время. Сравнение А3 с П3 выражает перспективную ликвидность, что является базой для прогноза долгосрочной платежеспособности.
Анализ ликвидности баланса проводится в аналитической таблице 7.
Таблица 7. – Анализ ликвидности баланса ФГУП ВМЗ
| Актив | На начало года | На конец года | Пассив | На начало года | На конец года | Платежный излишек (+), недостаток (–) | |
| на начало года | на конец года | ||||||
| 1. Наиболее ликвидные активы (А1) | 18 700 | 11 495 | 1. Наиболее срочные обязательства (П1) | 708 577 | 758 281 | -689 877 | -746 786 |
| 2. Быстро реализуемые активы (А2) | 122 084 | 156 270 | 2. Краткосрочные обязательства (П2) | 196 300 | 245 650 | -74 216 | -89 380 |
| 3. Медленно реализуемые активы (А3) | 734 628 | 758 030 | 3. Долгосрочные обязательства (П3) | 762 | 520 | +733 866 | +757 510 |
| 4. Труднореализуемые активы (А4) | 546 359 | 606 630 | 4. Постоянные пассивы (П4) | 516 132 | 527 974 | -30 227 | -78 656 |
| Баланс | 1 421 771 | 1 532 425 | Баланс | 1 421 771 | 1 532 425 | - | - |
Из таблицы 7 следует, что в течение всего периода анализа текущая платежеспособность предприятия низка, иначе говоря, ФГУП ВМЗ не в состоянии погасить текущие обязательства в полном объёме за счёт денежных средств и их эквивалентов. Подобное положение вызвано, во-первых, возрастанием непогашенной кредиторской задолженности предприятии перед контрагентами и государством, во-вторых, уменьшением величины денежных средств и высоколиквидных ценных бумаг. Поэтому можно утверждать, что финансовое положение ФГУП ВМЗ ухудшилось в силу причин взаимных неплатежей: с одной стороны – покупателей и заказчиков продукции предприятия, приводящее к росту дебиторской задолженности, с другой стороны – самого завода, что создало ситуацию, когда для покрытия задолженности по кредиту требуется брать новый кредит.