Вывод: Сценарные условия социально-экономического развития России строятся, прежде всего, исходя из зависимости экономики от внешнеэкономической конъюнктуры, что в целом верно. В этом отношении вполне оправдано составление только умеренного и благоприятного сценариев, поскольку угроза обвала цен на сырьевых рынках в среднесрочной перспективе отсутствует.
Одним из негативных моментов в докладе, по нашему мнению, является отсутствие вариантности при определении параметров инфляции на среднесрочную перспективу. Очевидно, что при реализации благоприятного варианта развития приток иностранной валюты в страну продолжит тенденцию укрепления рубля и Банку России, для того чтобы сдержать падение доллара, в разумных пределах придется увеличивать денежную массу, что усилит инфляционное напряжение.
Необходимо отметить, что в структуре экспорта как при умеренном, так и при благоприятном сценарии прогнозируется рост доли машиностроения и оборудования.
Интересным нам представляется определение направлений налогового реформирования, которое должно идти двумя путями. С одной стороны, повышение инвестиционной привлекательности несырьевых отраслей экономики, а с другой – выравнивание нормы отдачи на капитал путем перераспределения фискальной нагрузки. Однако отказ от дифференциации НДПИ в зависимости от качества месторождения и намерение повысить расчетный курс доллара при определении суммы налога не отвечает требованиям перераспределения и оптимизации налоговой нагрузки.
Предлагаемые меры по снижению ЕСН действительно могут привести к серьезному расширению фонда оплаты труда, однако эффект от реализации этой меры должен коснуться всех предприятий, таким образом перераспределения налоговой нагрузки также не происходит. То есть непонятно, что именно планируется предпринять в налоговой системе для стимулирования инвестиционной привлекательности, с учетом выпадения определенных доходов в связи с уже принятыми решениями.
Прогноз параметров регулируемых цен и тарифов на продукцию и услуги естественных монополий на основе трехгодичного планирования является скромным продвижением вперед по направлению к цивилизованному установлению цен. Это в определенной степени должно облегчить хозяйственное планирование субъектов монополий.
Интервью
Доходы бюджета РФ снизились | 11 декабря, 2008
Вчера Минфин РФ опубликовал предварительную оценку исполнения федерального бюджета за январь-ноябрь 2008 года. Согласно опубликованным данным, в январе—ноябре 2008 года доходы федерального бюджета составили 8,66 трлн руб., или 97% от годового плана, расходы — 6,18 трлн, или 80% от запланированных. Но при этом поступления в казну за последний месяц снизились. Так, поступления от ФНС снизились с 437 млрд руб. в октябре до 204 млрд руб в ноябре, ФТС тоже собрали меньшую сумму – 347 млрд руб. в ноябре против 470 млрд руб. в октябре. Также снизились доходы бюджета за последний месяц из других источников.
Начальник аналитического отдела, Департамент финансовых рынков ИК "Грандис Капитал"
Денис Барабанов
Дефицит федерального бюджета России в ноябре составил 298,76 млрд. руб., или 7,1% ВВП за месяц. В ноябре 2007 г. дефицит составил 268,75 млрд. руб., однако тогда он был связан с выделением больших средств в уставные фонды госкорпораций. Нынешняя причина – замедление экономики. Компании платят меньше налогов (сбор налогов сократился в ноябре в 2 раза по сравнению с октябрем), поэтому мы думаем, что статистика за декабрь будет еще хуже. Правда, в нынешних условиях иного было трудно ожидать.
На 2008 год бюджет будет исполнен в полном объеме, для этого есть все возможности, так как по итогам года бюджет будет профицитным.
Что касается бюджета-2009, то здесь вопрос сложный. Здесь многое зависит от цен на нефть, от параметров бюджета (будет ли корректировка базового прогноза по цене на нефть).
Опять же при дефиците бюджета необязательно проводить секвестирование, расходы можно будет покрыть за счет других источников. Мы не думаем, что какие-то статьи будут сокращать в 2009 году. В дальнейшем, если нефть останется на уровнях ниже 50 долл. (что маловероятно), то придется урезать некоторые статьи расходов (например, это может коснуться повышение зарплат бюджетникам и т.п.).
Главный экономист УК «Финам Менеджмент»
Александр Осин
Как Вы считаете, из-за чего доходы бюджета РФ за последний месяц снизились?
Это результат кредитного шока сентября – октября т.г., в результате которого ставки по рублевым облигациям выросли в среднем до 20-30% и в результате российские компании практически потеряли возможность рефинансировать свою деятельность на внутреннем рынке. Внешние займы при этом были и в относительно спокойные времена весьма затруднительны для мелких и средних российских компаний.
Кроме того на показатели Бюджета повлияли финансируемые государством антикризисные меры. Последний раз бюджет РФ был исправлен 26 ноября 2008 г. Новые поправки предусматривают применение двух новых видов госгарантий на общую сумму 300 млрд. руб.
Будет ли эта тенденция развиваться в дальнейшем?
В целом, антикризисные расходы ЦБ и Минфина на поддержку экономики сейчас превысили 6 трлн. руб., или 13% ВВП России. В результате Минфин в своих документах отмечает возможность появления дефицита бюджета на сумму 30 млрд. руб. уже в 2009 г. и отмечает возможность общего бюджетного дефицита РФ на ближайшие три года в размере 187,5 млрд. руб. Дефицит будет замещаться на внутреннем рынке, а также, по всей видимости, потребуется использование средств резервных фондов.
Будет ли бюджет 2008 года исполнен в полном объеме?
По-видимому, да.
Каков Ваш прогноз на выполнение бюджета в 2009 году? Что говорит в пользу исполнения бюджета в 2009 году в полном объеме, и какие потенциальные риски могут сделать бюджет дефицитным? Что стоит предпринимать руководству страны для сохранения бюджета в запланированных объемах?
При средних ценах на нефть выше $60 за баррель бюджета РФ оценивается как бездефицитный или практически бездефицитный. Учитывая, в том числе, текущую политику ОРЕС, общую ситуацию на финансовых рынках я считаю, что такой средний уровень нефтяных цен в следующем году возможен. С другой стороны, расходы государства на макроэкономическое стимулирование в следующем году увеличат расходы бюджета на несколько сотен миллиардов рублей.
Для наиболее скорого преодоления фазы бюджетных рисков в данной связи государственным органам необходимо, на мой взгляд, активизировать практику непосредственного контроля ЦБР за использованием господдержки коммерческими банками; расширить список корпоративных облигаций, принимаемых в залог Банком России. Кроме того, разрушению «тромбов» российской экономико-кредитной системы сейчас способствовало бы наметившиеся в корпоративном секторе России тенденции консолидации капитала и реструктуризации долговой нагрузки.
Если возникнет угроза дефицита бюджета, то какие статьи расходов будут сокращены в первую очередь?
Сейчас расходы, связанные с социальной сферой, по крайней мере, региональные бюджеты, сокращают в последнюю очередь. Расчет здесь делается, на мой взгляд, на сравнительно скорую стабилизацию ситуации в российской, мировой экономике. Возможно, такая тенденция в следующем году сохранится. При этом сокращению подвергнется финансирование определенных инвестиционных проектов.
Профессор кафедры фондового рынка и рынка инвестиций ГУ-ВШЭ
Александр Абрамов Александр Абрамов
Как Вы считаете, из-за чего доходы бюджета РФ за последний месяц снизились?
Будет ли эта тенденция развиваться в дальнейшем? Будет ли бюджет 2008 года
исполнен в полном объеме?
Снижение поступлений налога на прибыль может быть вызвано рядом причин. У предприятий упали продажи, происходит затоваривание готовой продукции. Нет факта реализации, нет и прибыли.
Вторая причина – нет денежных средств, чтобы оплатить налоги. Не нужно забывать и о налоговых инициативах премьер-министра, который обещал снизить налог на прибыль задним числом. Видимо, это тоже исполнено.
Каков Ваш прогноз на выполнение бюджета в 2009 году? Что говорит в пользу исполнения бюджета в 2009 году в полном объеме, и какие потенциальные риски могут сделать бюджет дефицитным? Если возникнет угроза дефицита бюджета, то какие статьи расходов будут сокращены в первую очередь?
Вопрос о дефиците бюджета в основном зависит о мировых цен на нефть. При ценах 40 долл. и ниже, бюджет 2009 г. с большой вероятностью станет дефицитным.
Сокращать скорее всего будут те статьи, по которым сейчас складывается наибольший процент недофинансирования по факту текущего исполнения бюджета. Это две статьи - административные расходы и социальные нужды. Хотелось бы надеяться, что правительство найдет в себе мужество резко сократить бюджетные статьи на проведение Олимпийских соревнований в Сочи.
Что стоит предпринимать руководству страны для сохранения бюджета в
запланированных объемах?
Составление бюджета – очень сложная работа. Скорее всего, бюджет 2009 г. будет перекраиваться через пару месяцев, когда для правительства станет очевидно, что реалии изменились.
Думаю, что, наконец откажутся от составления бюджета на трехлетнюю перспективу. Когда в 1980-85 гг. я учился в Московском финансовом институте, мэтры в области бюджетного процесса нам говорили, что бюджет невозможно составлять более чем на год. Хотя тогда за окнами был социализм, и вовсю составлялись планы социально-экономического развития на 5 лет. Возможно, нынешний министр финансов учился в другом институте. Но мне кажется, что мои учителя были правы тогда, правы и сегодня.
Автор теории самофинансирования экономики России; автор книги "Bush economy: Financial Terrorism"