С применением этой системы сложная деятельность предприятия разворачивается в простую структуру децентрализованных модулей производственной логистики (РL). Точное планирование и управление запасами подчиняется производящей структурной единице. Планирование изготовления, управление материалами с учетом брутто- и нетто-факторов, контроль наличия на складе и обратная связь находятся под контролем соответствующих модулей РL.
Таким образом, модуль РL, являясь ядром системы точного управления, выполняет задачи планирования и точного управления заказом, материального менеджмента на складах, управления производственными данными и передачи данных потребности в материалах.
2. Модель Миллера-Орра и модель Баумола в управлении денежными активами предприятия.
В соответствии с моделью Баумоля определяются:
- минимальный остаток денежных активов (принимается нулевым);
- оптимальный (максимальный) остаток денежных активов по формуле:
ДАmах = (2 х Рк х Ода) : СПкфв,
где ДАmах — оптимальный остаток денежных активов в планируемом периоде;
Рк — средняя сумма расходов по обслуживанию одной операции с
краткосрочными финансовыми вложениями;
Ода — общий расход денежных активов в предстоящем периоде;
СПкфв — банковская ставка по краткосрочным финансовым вложениям в планируемом периоде в дробном выражении;
- средний остаток денежных активов в соответствии с этой моделью планируется как половина оптимального (максимального) их остатка.
В соответствии с моделью Миллера — Орра определяются:
- минимальный остаток денежных активов в размере минимального резерва в отчетом периоде (должен быть выше нуля);
- оптимальный остаток денежных активов по формуле:
ДАопт= (3 х Рк х ОТда) : (4 х СПкфв),
где ОТда — сумма максимального отклонения денежных активов от среднего в отчетном периоде;
- максимальный остаток денежных активов принимается в трех кратном размере ДАопт в связи с необходимостью трансформации из лишних денежных активов в краткосрочные финансовые вложения;
- средний остаток денежных активов в этом случае рассчитывается по формуле:
ДАср = ДАmin + ДАmax : 2,
где ДАср - средний остаток денежных активов в планируемом периоде.
Корректировка потока платежей с целью уменьшения максимальной и средней потребности в остатках денежных активов осуществляется путем оперативного регулирования — переноса срока отдельных платежей по согласованию с контрагентами.
3. Решение задач.
Задача 1
Предприятие имеет внеоборотные активы на сумму 5 000 тыс. руб., долгосрочные обязательства — 3 000 тыс. руб., текущие (оборотные) активы — 8 000 тыс. руб., уставный капитал — 4 000 тыс. руб., собственный капитал — 7 000 тыс. руб. Чему равен собственный оборотный капитал.
Задача 2
Определить коэффициент обеспеченности оборотных средств собственными оборотными средствами, если по данным бухгалтерской отчетности собственный капитал составляет 10 800 тыс. руб., внеоборотные активы — 9 200 тыс. руб., оборотный капитал — 14 800 тыс. руб. Итого активы — 26 000 тыс. руб.
Задача 3
Валюта баланса — 17 200 тыс. руб., в том числе стоимость внеоборотных активов — 9 400 тыс. руб.; собственный капитал составляет 11 200 тыс. руб. Чему равен коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами.
Задача 4
Определить собственный оборотный капитал, если капитал и резервы составляют 1200 тыс. руб., долгосрочные обязательства — 100 тыс. руб., внеоборотные активы — 900 тыс. руб., краткосрочные обязательства — 600 тыс. руб.
Тесты для самопроверки:
1. Ускорение оборачиваемости оборотного капитала предприятия обеспечивает:
2. Основным направлением сокращения «омертвленного» капитала выступает:
3. Определить коэффициент обеспеченности оборотных средств собственными оборотными средствами, если по данным бухгалтерской отчетности собственный капитал составляет 10 800 тыс. руб., внеоборотные активы — 9 200 тыс. руб., оборотный капитал — 14 800 тыс. руб. Итого активы — 26 000 тыс. руб.:
4. Предприятие имеет внеоборотные активы на сумму 5 000 тыс. руб., долгосрочные обязательства — 3 000 тыс. руб., текущие (оборотные) активы — 8 000 тыс. руб., уставный капитал — 4 000 тыс. руб., собственный капитал — 7 000 тыс. руб. Собственный оборотный капитал составит:
5. Экономический результат ускорения оборачиваемости оборотных средств состоит в:
6. Замедление оборачиваемости оборотных активов приводит к:
7. Как влияет на оборачиваемость оборотных средств использование в оценке материально-производственных запасов метода ЛИФО:
8. Наибольший период оборота имеют:
9. В состав оборотных средств предприятия не включаются:
10. Показатели оборачиваемости характеризуют:
Контрольные вопросы:
1. Модель Миллера-Орра в управлении денежными активами предприятия.
2. Модель Баумола в управлении денежными активами предприятия.
3. Расчет объема финансовых средств, авансируемых на формирование запасов товарно-материальных ценностей.
4. Расчет оптимального размера партии поставки.
5. Перечислите основные компоненты функций управления складских запасов.
6. Что представляет собой минимизация текущих затрат по обслуживанию запасов?
7. В чем заключается цель дифференциации?
8. Самый простой способ продажи товаров.
9. Что представляет собой оценка вероятности безнадежных долгов?
Тема 7. Финансирование текущей деятельности предприятия.
Лекция № 8. Текущие финансовые потребности и инструменты их финансирования.
1. Сущность, состав текущих финансовых потребностей (ТФП) и особенности их финансирования. Варианты стратегии финансирования ТФП.
2. Потребность в краткосрочном финансировании и методы ее определения.
3. Содержание финансовых блоков системы комплексного управления денежным оборотом.
1. Сущность, состав текущих финансовых потребностей (ТФП) и особенности их финансирования. Варианты стратегии финансирования ТФП.
Текущая деятельность – это совокупность разновидностей производственной, хозяйственной, финансовой деятельности предприятия, которая не носит капитального и иного долгосрочного характера. Финансирование текущей деятельности предприятия осуществляется путем обеспечения его текущих финансовых потребностей (ТФП). Существование таких потребностей для работающего предприятия носит постоянный характер.
Характер ТФП определяется внутренними и внешними факторами: особенностями и результатами производственной и финансовой деятельности предприятия, наличием сезонных потребностей, текущих кассовых разрывов в поступлении и расходовании денежных средств, ценами, расчетно-кассовым обслуживанием, платежной дисциплиной, организацией поставок и продаж, валютным курсом рубля, инфляцией и т. п. Последние два фактора выступают в качестве основных причин непрерывного общего возрастания денежных затрат на финансирование текущих финансовых потребностей.
Финансирование ТФП – это финансирование нужд предприятия, связанных с формированием: производственных запасов; фондов обращения в виде запасов готовой продукции на складе и средств в расчетах (дебиторской задолженности); накоплений денежных средств для авансирования хозяйственный оборот; краткосрочных финансовых вложений. Совокупность этих вложений (размещений средств), произведенных за счет всех источников, и предстает перед финансовым менеджером в качестве текущих активов. Таким образом, финансирование ТФП предприятия может трактоваться как финансирование (формирование) его текущих или краткосрочных активов. На финансирование таких активов привлекаются текущие пассивы, состоящие из источников формирования собственных средств и приравненных к ним оборотных средств (оборотного капитала) и заемных краткосрочных источников. Финансирование текущих активов вовсе не означает, что текущие финансовые потребности предприятия это его текущие активы. ТФП охватывает, например, бюджетные и внебюджетные платежи, которые часто не входят в дебиторскую задолженность. Уплата таких платежей может осуществляться в порядке непрерывного общего денежного кругооборота средств предприятия.