Внешний управляющий — лицо, назначаемое арбитражным судом для проведения внешнего управления и осуществления иных полномочий, установленных законом.
Конкурсный управляющий — лицо, назначаемое арбитражным судом для проведения конкурсного производства и осуществления иных полномочий, установленных законом.
Мораторий — приостановление исполнения должником денежных обязательств и уплаты обязательных платежей.
Представитель работников должника — лицо, уполномоченное работниками должника представлять их интересы при проведении процедур банкротства.
2. Иностранные инвестиции: общая характеристика, виды. Масштабы и тенденции международного инвестирования.
Вывоз капитала, представляющий собой размещение его за границей в денежной или товарной форме, имеет более чем вековую историю.
В современных условиях вывоз капитала получает преимущественное по сравнению с вывозом товаров развитие. Суть явления сводится к изъятию части капитала из национального оборота в одной стране и его включению, в оборот в другой стране. Таким образом, за рубеж переносится не акт реализации прибыли, а сам процесс ее создания.
Опираясь на экспорт капитала, используя различные формы поглощения, слияния фирм и компаний, покупку их акций, крупные промышленные и банковские компании создали за пределами своих стран громадную сеть филиалов, отделений, дочерних фирм и зависимых акционерных обществ, систему прямого и косвенного, открытого и завуалированного участия в капиталах национальных предприятий.
ТНК — международные монополии, которые выносят за пределы страны базирования не только закупку значительной части средств производства или сбыта готовой продукции, но и часть самого производства. Они скупают за рубежом действующие предприятия, строят новые заводы, открывают торговые и кредитные филиалы, вербуют рабочую силу, служащих, частично руководящий персонал, приобретают сырье, полуфабрикаты, часть оборудования, организуют производство, сбыт и послесбытовое обслуживание покупателей. Таким образом, весь кругооборот капитала выходит за национальные границы и приобретает международные масштабы.
Иностранные инвестиции делят на прямые и портфельные.
Прямое инвестирование осуществляется путем приобретения инвестором за рубежом местного предприятия, создания нового в виде филиала, совместного или смешанного предприятия.
Портфельные инвестиции представляют вложение капитала в акции предприятий (без приобретения пакета акций), облигации и другие ценные бумаги иностранных государств, международных валютно-кредитных учреждений, а также еврооблигации.
Масштабы иностранных инвестиций, активность государств и монополий в экспорте ссудного и предпринимательского капитала, соотношение между формами экспорта и географическое размещение иностранных вложений зависят от экономического и политического развития мирового хозяйства, особенностей воспроизводственного процесса и развития монополий в отдельных странах, внешнеполитической и экономической ориентации правительств.
3. Основные направления предотвращения банкротства и санации предприятия. Иностранные инвестиции в России.
Реструктуризацию предприятия осуществляют самостоятельно. С этой целью могут быть привлечены средства бюджета, а также средства кредиторов и инвесторов. В осуществлении программы реструктуризации могут принимать участие органы исполнительной власти. Необходимость реструктуризации предприятий определяется рядом факторов. К ним относятся:
1. невостребованность на рынке, низкие потребительские качества товаров, высокий уровень затрат на их производство;
2. конкуренция с зарубежными и российскими производителями;
3. существование предприятий-монополистов (в этом случае проводятся демонополизация и диверсификация производства);
4. недостатки в действующей системе управления;
5. физический и моральный износ активов и др.
Формы и методы реструктуризации должны соответствовать законодательной базе с учетом социальной защиты работников предприятия.
Реструктуризация предприятия предполагает улучшение системы управления, повышение эффективности используемых финансовых и материальных средств на основе оптимального сочетания вложений с достаточным уровнем рентабельности.
Если в процессе анализа хозяйственной деятельности предприятия делается вывод, что функционирование его в первоначальном состоянии неэффективно, оно может быть реорганизовано. Реорганизация может происходить в формах слияния, присоединения, разделения, выделения и преобразования.
Предприятие считается реорганизованным, за исключением случаев реорганизации в форме присоединения, с момента государственной регистрации вновь возникших юридических лиц.
Когда предприятие реорганизуется с присоединением к нему другого юридического лица, первое считается реорганизованным с момента внесения в единый государственный реестр юридических лиц записи о прекращении деятельности присоединенного юридического лица.
Меры по предотвращению банкротства предприятия связаны с эффективным управлением его финансами и производством, правильным определением стратегических целей и тактики их реализации.
Санация как досудебная, так и судебная, представляет собой меры по восстановлению его платежеспособности.
На международном уровне все большее значение приобретают соглашения, которые способствуют формированию единого инвестиционного пространства с общими унифицированными нормами, гарантирующими соблюдение интересов как инвестора, так и принимающей стороны (конкретного хозяйствующего субъекта, соответствующего государства). К ним относятся соглашение о поощрении и взаимной защите инвестиций, договор об избежание двойного налогообложения и предотвращении уклонений от уплаты налогов, договор к Энергетической хартии, конвенции о порядке разрешения инвестиционных споров, учреждении многостороннего агентства по гарантиям инвестиций.
4. Решение задач
Задача 1
Определить коэффициент финансовой независимости (коэффициент автономии), если по данным бухгалтерской отчетности собственный капитал составляет 10 800 тыс. руб., итого активы — 26 000 тыс. руб., долгосрочные обязательства — 1000 тыс. руб.
Задача 2
Определить коэффициент маневренности собственного капитала, если по данным бухгалтерской отчетности собственный капитал равен 10 800 тыс. руб., внеоборотные активы — 9 200 тыс. руб., итого активы — 26 000 тыс. руб.
Задача 3
Определить коэффициент платежеспособности, если по данным бухгалтерской отчетности остаток денежных средств на начало года составил 80 тыс. руб., поступило денежных средств — 4 100 тыс. руб., направлено денежных средств — 4 000 тыс. руб.
Задача 4
Определить тип финансовой устойчивости исходя из ситуации: производственные запасы больше величины собственных оборотных средств, но меньше всех возможных источников их финансирования.
Тесты для самопроверки:
1. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает:
2. По балансу определить коэффициент текущей ликвидности:
3. Коэффициент критической ликвидности показывает:
4. В величину срочных обязательств, принимаемых в расчет коэффициентов ликвидности, не включается статья:
5. Коэффициент финансовой независимости рассчитывается как отношение:
6. По балансу рассчитать коэффициент финансовой зависимости:
7. Что относится к медленно реализуемым оборотным активам:
Контрольные вопросы:
1. Дать понятие денежного обязательства.
2. Дать понятие внешнему управлению.
3. Дать понятие конкурсному производству.
4. Дать понятие арбитражному, внешнему и временному управляющим.
5. Виды иностранных инвестиций.
6. Что представляет собой досудебная санация?
7. В каких формах может происходить реорганизация?
8. Чему должны соответствовать формы и методы реструктуризации?
9. С чем связаны меры по предотвращению банкротства?
Тема 14. Планирование инвестиций.
Практическое занятие № 13. Разработка основных разделов бизнес-плана.
1. Выбор оптимального варианта бизнес-плана.
2. Финансовая модель бизнес-плана.