Финансовый анализ предприятия (на примере ЧПТУП "В.П. Бутковский") (стр. 10 из 18)
На начало 2008 года:
На конец 2008 года:
Таким образом, доля заемных средств в финансировании предприятия увеличилась в связи с ростом объёма реализации, следовательно, увеличилась и кредиторская задолженность, а также с необходимостью своевременных расчётов с поставщиками предприятие увеличило кредитную линию.
Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована:
(2.24)
где ИСС - источники собственных средств;
ДР – доходы и расходы;
СОС – собственные оборотные средства (рассчитано выше).
Значение этого показателя может ощутимо изменяться в зависимости от структуры капитала и отраслевой принадлежности предприятия. Величина этого показателя и тенденции его изменения определяются спецификой отрасли или данного предприятия.
На начало 2008 года:
На конец 2008 года:
Таким образом, из-за отсутствия собственных оборотных средств у предприятия нет собственного капитала для финансирования текущей деятельности.
Коэффициент структуры покрытия долгосрочных вложений. Расчёт этого показателя основан на предположении, что долгосрочные ссуды и займы используются для финансирования основных средств и других капитальных вложений.
Коэффициент показывает, какая часть основных средств и прочих внеоборотных активов профинансирована внешними инвесторами, т.е., в некотором смысле, принадлежит им, а не владельцам предприятия:
(2.25)
где ДО - долгосрочные обязательства;
АВО - активы внеоборотные.
У предприятия отсутствуют долгосрочные обязательства, значит, коэффициент покрытия долгосрочных вложений равен нулю. Таким образом, основные средства и прочие внеоборотные активы являются собственностью ЧПТУП «В.П. Бутковский».
К коэффициентам структуры долгосрочных источников финансирования относятся два взаимодополняющих показателя:
- коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств (Кпзс);
- коэффициент финансовой независимости капитализированных источников (Кнки) исчисляемые по формулам:
(2.26)
(2.27)
где ДО – долгосрочные обязательства;
ИСС - источники собственных средств;
ДР – доходы и расходы.
Сумма этих показателей равна единице.
Рост коэффициента Кпзс в динамике является, в определенном смысле, негативной тенденцией, означая, что с позиции долгосрочной перспективы предприятие все сильнее и сильнее зависит от внешних инвесторов.
В предприятие с высокой долей собственного капитала кредиторы вкладывают свои средства более охотно, поскольку оно характеризуется существенной финансовой независимостью и, следовательно, с большей вероятностью может погасить долги за счет собственных средств.
Так как у предприятия отсутствуют долгосрочные обязательства, то
Кпзс = 0, а Кнки = 1.
Таким образом, предприятие не зависит от внешних инвесторов, так как не имеет долгосрочных источников финансирования.
Для характеристики доли краткосрочной задолженности в общей сумме средств, привлеченных предприятием со стороны предназначен коэффициент структуры краткосрочных привлеченных средств:
(2.28)
где Р – расчеты;
ККЗ – кредиты и займы;
КЗ – кредиторская задолженность.
На начало 2008 года:
На конец 2008 года:
Этот показатель может значительно колебаться в зависимости от состояния кредиторской задолженности, порядка кредитования текущей производственной деятельности, финансовой политики предприятия и т.п.
Можно сделать вывод, что вся краткосрочная задолженность привлечена предприятием со стороны.
Коэффициент соотношения собственных привлеченных средств рассчитывается по формуле:
(2.29)
где ИСС - источники собственных средств;
ДР – доходы и расходы.
Р – расчеты.
Как и некоторые из вышеприведенных показателей, Ксспс дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости предприятия. Его рост в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т.е. о некотором снижении финансовой устойчивости, и наоборот. Этот показатель особенно широко применяется при оценке финансового риска, ассоциируемого с данным предприятием.
На начало 2008 года:
.На конец 2008 года:
.Предприятие является финансово неустойчивым, так как не имеет в достаточном количестве собственных средств и зависит от краткосрочных обязательств.
Доля дебиторской задолженности в активе баланса показывает ее удельный вес в активе баланса:
(2.30)
где ТО – товары отгруженные;
ДЗ – дебиторская задолженность;
ИБ – итог баланса.
На начало 2008 года:
На конец 2008 года:
Таким образом, доля дебиторской задолженности в активе баланса увеличилась на конец отчётного периода на 4%, в связи с ростом объёма реализации в 2008 году.
Коэффициент соотношения кредиторской и дебиторской задолженности. Финансовая устойчивость организации в значительной степени зависит от данного коэффициента, так, если он больше 2, то финансовая устойчивость в критическом состоянии.
(2.31)
где ТО – товары отгруженные;
ДЗ – дебиторская задолженность;
КЗ – кредиторская задолженность.
На начало 2008 года:
На конец 2008 года:
За отчётный период соотношение кредиторской и дебиторской задолженности снизилось на 34%, но всё равно наблюдается невыполнение норматива, а это значит, что финансовая устойчивость предприятия пока в критическом состоянии.
Уровень финансового левериджа представляет собой модификацию коэффициента соотношения собственных и привлеченных средств, когда в числителе предыдущей формулы учитываются либо привлеченные источники средств финансового характера, либо долгосрочные пассивы.
Так как ЧПТУП «В.П. Бутковский» не имеет привлеченных источников средств финансового характера и долгосрочных пассивов, уровень финансового левериджа на предприятии не рассчитать не возможно.
Коэффициенты капитализации, характеризующие структуру долгосрочных пассивов, дополняются коэффициентами покрытия. Они позволяют оценить, в состоянии ли предприятие поддерживать сложившуюся структуру источников средств.
Привлечение заемных средств связано с постоянными финансовыми расходами, которые должны покрываться текущим доходом.
К постоянным финансовым расходам принято относить расходы по уплате процентов за пользование ссудами и займами, а также расходы по финансовой аренде.
Коэффициент обеспеченности процентов к уплате (Копу) равен частному от деления прибыли до вычета процентов и налогов на проценты к уплате:
(2.32)
где ПБ - прибыль балансовая;
ПУ - проценты к уплате.
Значение Копу должно быть больше единицы, в противном случае предприятие не сможет в полном объеме рассчитаться с внешними инвесторами по текущим обязательствам. ЧПТУП «В.П. Бутковский» не имеет долгосрочных кредитов и займов, таким образом, выплата процентов не производится.
Коэффициент покрытия постоянных финансовых расходов (Кпфр) равен частному от деления прибыли до вычета процентов и налогов на проценты к уплате плюс расходы по финансовой аренде:
(2.33)
где ПБ - прибыль общач;
ПУ - проценты к уплате;
АФ - расходы по финансовой аренде.
Так как предприятие не имеет долгосрочных кредитов и займов, а также расходов по финансовой аренде данный коэффициент равен нулю.