Смекни!
smekni.com

Финансовый анализ предприятия (на примере ЧПТУП "В.П. Бутковский") (стр. 15 из 18)

Таблица 3.12 - Показатели устойчивости проекта

Наименование показателя Значение
1 2
Внутренняя норма окупаемости (% за 1 месяц):
при исходных данных 3,6
при уменьшении цен на продукцию на 10% 2,3
при росте цен на ресурсы на 10% 3,3
Период окупаемости инвестиций (месяцев):
при исходных данных 28
при уменьшении цен на продукцию на 10% 40
при росте цен на ресурсы на 10% 29
1 2
Чистый приведенный доход (EURO):
при исходных данных 741 529
при уменьшении цен на продукцию на 10% 458 248
при росте цен на ресурсы на 10% 683 329
Уровень резерва прибыльности (%):
при исходных данных 51,1
при уменьшении цен на продукцию на 10% 40,2
при росте цен на ресурсы на 10% 49,9

Как видно из приведенных выше расчетов, несмотря на изменение факторов внутренней и внешней среды финансовое положение предприятия остается достаточно устойчивым, что свидетельствует об успешной работе предприятия и эффективности реализуемого инвестиционного проекта.

Построим график достижения точки безубыточности (рисунок 3.2) с целью определения критического объема производства и запаса финансовой прочности ЧПТУП «В.П. Бутковский».

Объем производства, ЕВРО.

Затраты, ЕВРО.


30000
25000

20000 Переменные Пер

1

5000

0

10000 20000 30000 40000 50000

Объем продаж, ЕВРО

Рисунок 3.2 - График достижения точки безубыточности

Критический объем производства (Vкр) определяется по формуле:

Vкр = УПЗ/ (Ц-УППЗ), (3.1)

где УПЗ – сумма условно-постоянных затрат, ЕВРО;

Ц – цена единицы продукции предприятия, ЕВРО;

УППЗ – сумма условно-переменных затрат на единицу продукции, ЕВРО.

Таким образом, критическая точка (точка безубыточности проекта) равна 36294,3 евро. Запас финансовой прочности проекта в 2009 году составит 13705,7 ЕВРО (50000-36294,3).

При реализации инвестиционного проекта всегда существует некоторая вероятность того, что реальный доход будет отличаться от прогнозируемого, т.е. существуют инвестиционные риски. Общий инвестиционный риск является суммой систематического (не диверсифицируемого) и несистематического (подлежащего диверсификации) рисков. Систематический риск возникает из-за внешних событий, его действие не ограничивается рамками одного проекта и его невозможно устранить путем диверсификации.

Из всего перечня несистематических рисков (риски, которые можно устранить или сократить посредством диверсификации), особое внимание уделяется рискам, классификация и влияние которых отражены в таблице 3.13. Для оценки рисков принята следующая градация: низкий (1-9%), средний (10-19%), высокий (20% и более).

Таблица 3.13 - Несистематические риски и уровень их влияния

Виды рисков

Вес

риска,

%

Вероятность наступления,

%

Отрицательное влияние на прибыль
1 2 3 4
Риск несоблюдения расчетных сроков реализации проекта 10 2 Недополучение прибыли
Технологический риск 1 1 Срыв производства
Неустойчивость спроса 12 10 Падение спроса с ростом цен
Появление альтернативного продукта 17 30 Снижение спроса
Снижение цен конкурентов 7 20 Снижение цен
Увеличение производства у конкурентов 11 15 Падение продаж или снижение цен
Рост налогов 5 5 Уменьшение чистой прибыли
Снижение платежеспособности потребителей 10 10 Падение продаж
Рост цен на сырье, материалы 9 5 Снижение прибыли
Риск, связанный со степенью доступности сырья 5 6 Снижение объемов производства
Возможность срыва поставок 4 10 Недополучение прибыли
Риск неплатежей 8 25 Задолженности, нехватка средств
Экологический риск 1 0 Штрафные санкции
ИТОГО: 100 13,96 -

В соответствии c информацией, приведенной в таблице 3.13, максимальный размер рисков при реализации предлагаемого проекта составляет 13,96 %. Это сравнительна небольшая величина. Поэтому можно заключить, что инвестиционный проект, осуществляемый ЧПТУП «В.П. Бутковский», проектом с низким-средним уровнем риска.

Проанализировав виды рисков можно сказать, что, риск несоблюдения расчетных сроков реализации проекта сведен до минимальных размеров вследствие того, что осуществлены детальные предпроектные проработки по каждому разделу инвестиционной программы; достигнута предварительная договоренность с владельцами технологий и оборудования по поводу их поставки; штат ЧПТУП «В.П. Бутковский» укомплектован квалифицированными специалистами для грамотной организации производства. К технологическим рискам проекта можно отнести несоблюдение температурных режимов обработки сырья.

Снижению технологического риска будет способствовать наличие ряда факторов:

- постоянный контроль за качеством продукции на всех этапах технологического процесса;

- более чем 15-летний опыт работы специалистов в этой области.

Прочие технологические риски в рамках данного проекта считать незначительным в силу того, что характер технологического процесса отличается простотой и надежностью, что обусловило его широкое применение в более чем 90 странах мира.

Неустойчивость спроса маловероятна, потому что продукция конкурентов пользуется большим спросом даже, несмотря на низкое ее качество, и мировые тенденции говорят о том, что этот рынок является бурно развивающимся и имеет большую емкость, и кроме этого в структуре прибыли предприятия имеется большой запас для снижения отпускных цен и тем самым восстановления прежних объемов продаж.

Появление альтернативного продукта имеет большую вероятность из-за отсутствия конкуренции в данном сегменте рынка, но предприятие после освоения тормозных шлангов планирует производить целый ряд резинотехнической продукции и, таким образом, диверсифицировать свою прибыль и спрос.