Анализ финансового состояния предприятия (стр. 9 из 13)

Пассивы баланса по степени возрастания сроков погашения обязательств группируются следующим образом:

- наиболее срочные обязательства – кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные обязательства, а также ссуды, не погашенные в срок (строка 620 + строка 630 + строка 660).

- краткосрочные пассивы – краткосрочные заемные кредиты банков и прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты (строка 611 + строка 612).

- долгосрочные пассивы – долгосрочные заемные кредиты и прочие долгосрочные пассивы, т.е. все статьи 4 раздела пассива (строка 590).

- постоянные пассивы – статьи 3 раздела баланса и отдельные статьи 5 раздела, не вошедшие в предыдущие группы (строка 490 + строка 640 + строка 650)

Совокупность краткосрочных и долгосрочных обязательств, т.е. наиболее срочных обязательств, краткосрочных и долгосрочных пассивов, называют внешними обязательствами.

Фирма считается ликвидной, если ее текущие активы превышают внешние обязательства. Фирма может быть ликвидной в большей или меньшей степени, для этого проводят анализ ликвидности баланса, показатели ликвидности представлены в таблице 2.4 и 2.5.

Таблица 2.4 - Анализ ликвидности баланса предприятия на 2006 год

актив	на начало периода (тыс. руб.)	на конец периода (тыс. руб.)	пассив	на начало периода (тыс. руб.)	на конец периода (тыс. руб.)	платежный излишек или недостаток(тыс. руб.)
						на начало периода	на конец периода
1. наиболее ликвидные активы (А1)	6090	15133	1. наиболее срочные обязательства (П1)	6056	5326	34	9807
2. быстро реализуемые активы (А2)	11961	16849	2.краткосрочные пассивы (П2)	0	15000	11961	1849
3. медленно реализуемые активы (А3)	12769	26447	3. долгосрочные пассивы (П3)	0	3	12769	26444
4. трудно реализуемые активы (А4)	190898	181722	4. постоянные пассивы (П4)	217454	220848	- 26556	- 39126
баланс	221718	240151	баланс	221718	240151

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств фирмы ее активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств.

Таблица 2.5 - Анализ ликвидности баланса предприятия на 2007 год

актив	на начало периода (тыс. руб.)	на конец периода (тыс. руб.)	пассив	на начало периода (тыс. руб.)	на конец периода (тыс. руб.)	платежный излишек или недостаток (тыс. руб.)
						на начало периода	на конец периода
1. наиболее ликвидные активы (А1)	15133	17401	1. наиболее срочные обязательства (П1)	5326	8218	9807	9183
2. быстро реализуемые активы (А2)	16849	11310	2.краткосрочные пассивы (П2)	15000	0	1849	11310
3. медленно реализуемые активы (А3)	26447	16826	3. долгосрочные пассивы (П3)	3	22	26444	16804
4. трудно реализуемые активы (А4)	181722	181971	4. постоянные пассивы (П4)	220848	220856	- 39126	- 38885
баланс	240151	227508	баланс	240151	227508

Расчет показателей ликвидности представлен в приложении Т.

Для определения ликвидности баланса необходимо сопоставить итоги по каждой группе активов и пассивов, таблица 2.6.

Таблица 2.6. -Сопоставление групп активов и групп обязательств УМ АТП

2005 год	2006 год	2007 год
А1>П1 А2>П2 А3>П3 А4<П4	6090 > 6056 11961> 0 12769 > 0 190898 < 217454	15133 > 5326 16849 > 15000 26447 > 3 181722 < 220848	17401> 8218 11310 > 0 16826 > 22 181971 < 220856

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие неравенства:

- сумма наиболее ликвидных активов > суммы наиболее срочных обязательств;

- сумма быстро реализуемых активов > суммы краткосрочных пассивов

- сумма медленно реализуемых активов > суммы долгосрочных пассивов

- сумма трудно реализуемых активов < суммы постоянных пассивов

Если выполняются первые три неравенства, то обязательно будет выполнено четвертое неравенство. Оно имеет глубокий экономический смысл: наличие у фирмы собственных оборотных средств, причем их величина достаточна, соблюдается минимальное условие финансовой устойчивости. Невыполнение какого-либо из неравенств свидетельствует об отклонении ликвидности от абсолютной. Сопоставление суммы наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов с суммой наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов определяет текущую ликвидность и платежеспособность на ближайшее время.

Если степень ликвидности баланса настолько велика, что после погашения наиболее срочных обязательств остаются излишние средства, то можно принять решение об ускорении сроков расчетов с банками, поставщиками и другими организациями.

Перспективную ликвидность можно определить, сравнив сумму медленно реализуемых активов с суммой долгосрочных пассивов.

Показатели ликвидности применяют для оценки способности фирмы выполнять свои краткосрочные обязательства. Они дают представление о платежеспособности фирмы не только на данный момент времени, но и в случае чрезвычайных происшествий.

Общую оценку платежеспособности дает коэффициент покрытия (коэффициент текущей ликвидности) – он измеряет общую ликвидность и показывает, в какой мере текущие кредиторские обязательства обеспечены текущими активами, т.е. сколько единиц текущих активов приходится на одну денежную единицу текущих кредиторских обязательств, формула (2.16).

(2.16)

если

, то происходит замедление оборачиваемости средств, вложенных в запасы, и имеет место неоправданный рост дебиторской задолженности;

, то структура баланса считается удовлетворительной, предприятие платежеспособным;

и в динамике идет снижение показателя, то имеет место риск неплатежеспособности.

Коэффициент быстрой ликвидности показывает, какая часть текущих активов за минусом запасов и дебиторской задолженности до 12 месяцев покрывается текущими краткосрочными обязательствами, формула (2.17).

(2.17)

Этот коэффициент оценивает возможность погашения фирмой краткосрочных обязательств в случае критического положения, т.е. когда нет возможности продать запасы. Норматив – 0,8 – 1,0 (для розничной торговли – 0,4 – 0,5).

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности фирма может погасить в ближайшее время. Определяется отношением наиболее ликвидных активов к краткосрочным обязательствам. Норматив -

, формула (2.18).

(2.18)

Коэффициенты ликвидности представлены в таблице 2.7.

Таблица 2.7 - Показатели ликвидности УМ АТП

показатели ликвидности	усл. обозн.	2005 год	2006 год	2007 год	норма	отклонение
						2005	2006	2007
Коэффициент покрытия	Кп	5,09	2,87	5,54	2	3,09	0,87	3,54
Коэффициент быстрой ликвидности	Кбл	2,98	1,57	3,49	0,8-1,0	2,18	0,77	2,69
Коэффициент абсолютной ликвидности	Кал	1,00	0,74	2,12	0,2	0,8	0,54	1,92

Проанализировав ликвидность УМ АТП можно сделать следующие выводы.

1. Баланс предприятия можно считать абсолютно ликвидным, так как все соотношения групп активов и пассивов отвечают условиям абсолютной ликвидности баланса. За 2 года увеличился платежный излишек наиболее ликвидных активов. Ожидаемые поступления от дебиторов превысили краткосрочные кредиты и займы. Величина запасов превысила долгосрочные обязательства.

2. Коэффициенты ликвидности имеют размеры выше нормальных ограничений, что говорит об определенной кредитоспособности предприятия.

3. На конец 2005 и 2007 годов коэффициент текущей ликвидности почти в 3 раза превысил допустимую норму ограничения, это говорит о том, что происходит замедление оборачиваемости средств, вложенных в запасы, в 2005 году данный показатель был близок к норме, что свидетельствовало об удовлетворительной структуре баланса.

4. Результаты расчета коэффициента быстрой ликвидности показали, что в случае критического положения, когда не будет возможности продавать запасы, предприятие сможет погасить свои краткосрочные обязательства.

5. Коэффициент абсолютной ликвидности за отчетный период вырос почти в два раза. Данный показатель выше нормы, т.е. предприятие имеет достаточно средств, для того чтобы в ближайшее время погасить часть краткосрочной задолженности.