Собственный капитал (фактический, за вычетом убытков и задолженностей учредителей) на начало анализируемого периода составил 1 529 тыс. руб., а на конец периода был равен 593 тыс. руб. За анализируемый период величина собственного капитала (фактического) уменьшилась на 936 тыс. руб. при одновременном увеличении соотношения заемного и собственного капитала на 380,97. Таким образом, финансовая устойчивость Предприятия снизилась.
Собственный капитал Предприятия за анализируемый период уменьшился. Снижение собственного капитала произошло за счет уменьшения резервов, фондов и нераспределенной прибыли (фактических) на 936 тыс. руб. (с 1 379 до 443 тыс. руб.) или 67,88 % .
В анализируемом периоде остались на прежнем уровне следующие показатели: уставный капитал (150 тыс. руб.).
В целом, сокращение резервов, фондов и нераспределенной прибыли (фактич.) свидетельствует о падении деловой активности Предприятия(в том случае, если оно не использовало собственные средства для финансирования). Необходимо дополнительно проанализировать направления расходования собственных средств Предприятия.
За анализируемый период в структуре собственного капитала доля резервов, фондов и нераспределенной прибыли имела тенденцию к снижению (с 90,19% до 74,70%).
Предприятие на протяжении анализируемого периода убытков по балансу не имело.
В структуре заемного капитала долгосрочные обязательства за анализируемый период выросли на 64 124 тыс. руб., а их доля изменилась с 83,22% до 56,02%.
Долгосрочные кредиты и займы (финансовые обязательства) в анализируемом периоде отсутствовали.
К концу анализируемого периода долгосрочные обязательства были представлены только коммерческими обязательствами.
Краткосрочные обязательства за анализируемый период выросли на 99 626 тыс. руб. Их доля в структуре заемного капитала увеличилась с 16,78% до 43,98%.
К концу анализируемого периода краткосрочные обязательства были представлены на 85,72% финансовыми и на 14,28% коммерческими обязательствами.
Краткосрочные кредиты и займы (финансовые обязательства) за анализируемый период увеличились с 5 000 тыс. руб. до 100 000 тыс. руб. или на 1 900%. Наращивание краткосрочной финансовой задолженности является негативным моментом в деятельности Предприятия.
Кредиторская задолженность за анализируемый период возросла на 4 626 тыс. руб. (с 12 039 до 16 665 тыс. руб.).
В структуре кредиторской задолженности на конец анализируемого периода преобладают обязательства перед поставщиками и подрядчиками (8 003 тыс. руб.), составляющие 48,02%. Вторыми по величине являются обязательства перед прочими кредиторами (7 404 тыс. руб.), составляющие 44,43%.
В анализируемом периоде у Предприятия отсутствовала задолженность по векселям к уплате, перед дочерними и зависимыми обществами, по авансам полученным.
За анализируемый период краткосрочные обязательства изменились следующим образом:
перед бюджетом практически не изменились, составив на конец периода 582 тыс. руб.,
перед поставщиками и подрядчиками снизились на 2 229 тыс. руб. (с 10 232 до 8 003 тыс. руб.),
перед персоналом организации снизились на 32 тыс. руб. (с 377 до 345 тыс. руб.),
перед гос. внебюджетными фондами возросли на 304 тыс. руб. (с 27 до 331 тыс. руб.),
перед прочими кредиторами возросли на 6 592 тыс. руб. (с 812 до 7 404 тыс. руб.).
В анализируемом периоде наибольшими темпами роста характеризуются задолженность перед гос. внебюджетными фондами, перед прочими кредиторами, перед бюджетом.
Эффективность деятельности
| Наименование статей | на 01.01.2006 | на 01.01.2008 | Отклонение |
| Рентабельность активов по прибыли до налогообложения | 0,018 | 0,032 | 0,014 |
| Рентабельность всех операций по прибыли до налогообложения | 0,035 | 0,058 | 0,023 |
| Рентабельность всех операций по чистой прибыли | 0,035 | 0,058 | 0,023 |
| Рентабельность производственных активов по результатам от основной деятельности | 0,024 | 0,015 | -0,010 |
| Рентабельность продаж (основной деятельности) | 0,047 | 0,041 | -0,005 |
| Рентабельность продаж по чистой прибыли | 0,035 | 0,090 | 0,055 |
| Рентабельность собственного капитала (фактического) | 1,224 | 5,256 | 4,031 |
| Рентабельность активов по чистой прибыли | 0,018 | 0,032 | 0,014 |
| Оборачиваемость активов | 0,525 | 0,552 | 0,027 |
| Оборачиваемость производственных активов | 0,518 | 0,355 | -0,163 |
| Оборачиваемость запасов и прочих оборотных активов | 7,077 | 10,626 | 3,549 |
| Длительность оборота запасов и прочих оборотных активов, дни | 50,870 | 33,880 | -16,989 |
| Оборачиваемость краткосрочной дебиторской задолженности | 9,076 | 0,887 | -8,189 |
| Длительность оборота краткосрочной дебиторской задолженности, дни | 39,666 | 405,784 | 366,118 |
| Оборачиваемость кредиторской задолженности | 0,553 | 0,469 | -0,084 |
| Длительность оборота кредиторской задолженности, дни | 650,861 | 766,794 | 115,933 |
| Чистый производственный оборотный капитал | -83 118,000 | -35 512,000 | 47 606,000 |
| Длительность оборота чистого производственного оборотного капитала, дни | -560,325 | -327,130 | 233,196 |
| Чистый оборотный капитал (за вычетом кред. задолж.) | -83 081,000 | -32 547,000 | 50 534,000 |
Рентабельность собственного капитала (фактического) Предприятия (определяющая эффективность вложений средств собственников) на протяжении всего анализируемого периода была положительной и резко изменялась, увеличившись c 122,430% до 525,560%, что свидетельствует о возможности привлечения инвестиционных вложений в Предприятие.
Необходимым уточнением к анализу соотношения чистой прибыли и собственного капитала является оценка соотношения чистой прибыли и общей стоимости активов, то есть рентабельности активов. За анализируемый период рентабельность активов по чистой прибыли, которая отражает способность Предприятия извлекать прибыль, исходя из имеющегося в его распоряжении имущества, в целом была низкой и варьировалась от 1,820% до 3,190%.
Значение рентабельности активов по чистой прибыли на конец анализируемого периода свидетельствует о весьма низкой эффективности использования имущества. Уровень рентабельности активов по чистой прибыли в размере 3,190% на конец анализируемого периода обеспечивается низкой оборачиваемостью активов, составившей на конец периода 0,552 оборота за год , при высокой (5,770%) доходности всех операций (по чистой прибыли).
В целом, динамика оборачиваемости активов, которая показывает, с какой скоростью совершается полный цикл производства и обращения, а также отражает уровень деловой активности Предприятия, положительна (за анализируемый период отмечается увеличение значения показателя с 0,525 до 0,552 оборота за год ).
Сопоставление динамики рентабельности всех операций (по чистой прибыли) и оборачиваемости активов показывает снижение этих показателей за анализируемый период, что свидетельствует о негативных изменениях в финансовом состоянии Предприятия.
Оценку эффективности управления основной деятельностью Предприятия с точки зрения извлечения прибыли дает показатель рентабельности, рассчитываемый по результатам от основной деятельности. Рентабельность производственных активов (показывающая, какую прибыль приносит каждый рубль, вложенный в производственные активы Предприятия) в начале анализируемого периода равнялась 2,430%, а на конец периода составляла 1,470%. Данная величина показателя рентабельности складывается из рентабельности продаж (основной деятельности), которая в конце анализируемого периода составила 4,140%, и оборачиваемости производственных активов, равной 0,355 оборота за год .
Одновременное снижение показателей рентабельности продаж и оборачиваемости производственных активов является "диагнозом" наличия проблем, связанных с реализацией продукции и работой отдела маркетинга.
Рентабельность всех операций (по прибыли до налогообложения) Предприятия в конце анализируемого периода составила 5,770% и была на 1,630 пунктов выше показателя рентабельности продаж (основной деятельности). Таким образом, прочая деятельность Предприятия является более эффективной, чем основная.
Соотношение чистой прибыли и выручки от продаж, то есть показатель рентабельности продаж по чистой прибыли, отражает ту часть поступлений, которая остается в распоряжении Предприятия с каждого рубля реализованной продукции. Значение показателя в анализируемом периоде увеличилось с 3,51% до 9,04%. Таким образом, у Предприятия расширяются возможности самостоятельно финансировать свой оборотный капитал, не привлекая для этих целей внешние источники. Данный коэффициент рассматривают в сочетании с такими показателями, как объем продаж и чистая прибыль в расчете на одного работника, объем продаж в расчете на единицу площади и т.п. Для этого необходимо дополнительно проанализировать калькуляцию затрат Предприятия.
Длительность оборота запасов и прочих оборотных активов на конец периода составляет 34 дн., краткосрочной дебиторской задолженности 406 дн., а кредиторской задолженности 767 дн. Таким образом, длительность оборота чистого производственного оборотного капитала (длительность оборота запасов плюс длительность оборота краткосрочной дебиторской задолженности минус длительность оборота кредиторской задолженности) составляет -327 дн. и -560 дн. в начале анализируемого периода.
Следует обратить внимание на то, что средняя за анализируемый период величина длительности оборота чистого производственного оборотного капитала отрицательна, что отражает отсутствие у Предприятия собственных производственных оборотных средств.