Смекни!
smekni.com

Состояние и пути совершенствования финансового менеджмента организации (стр. 11 из 15)

Анализ состояния финансового менеджмента на ЗАО "Хольстер" указал на слабые и сильные моменты в деятельности организации. Как и любой процесс, финансовый менеджмент поддается оптимизации.

Для ЗАО "Хольстер" был проведен углубленный и экспресс- операционный анализ – в существующих условиях это достаточно дорогой процесс, так как данная методика относительно нова и мало специалистов, обладающих ею. Этот процесс достаточно трудоемкий. Для ЗАО имеет смысл осуществить инвестиции в обучение персонала финансового подразделения, тем самым сократить издержки на предстоящие оценки данного направления.

Обученный персонал должен сам определить, какую методику выбрать для проведения оценки, какие для этого понадобятся ресурсы.

При рассмотрении вариантов привлечения заемных средств необходимо обратить внимание на инвестиционный рынок – нужны специалисты по части финансовых инструментов. При расширении объемов продаж необходимо провести экономический анализ рынка.

Поле деятельности для квалифицированного финансового менеджера в организации обширно. По сути, в руках финансового менеджера сосредотачивается судьба компании. На него ложится ответственность за принятие финансовых решений.

Рекомендуется проводить выбор оптимального сценария: высокая норма распределения прибыли на акции или прирост оборота, активов. Здесь нужно осторожно "лавировать" между желаниями акционеров и развитием производства.

Следует также более требовательно относиться к затратам предприятия: определенное значение имеет разделение затрат на переменные и постоянные. Это может благоприятно отразиться на уменьшении себестоимости за счет оптимизации каких-либо пунктов затрат.

Важно вовремя реагировать на изменяющуюся ситуацию. Финансовый менеджер должен быть "в курсе" всех новых методик, чтобы обеспечить эффективную деятельность предприятия.

4.2. Рекомендации по совершенствованию управления предпринимательскими рисками

4.2.1. Технология углубленного анализа

На величину порога рентабельности влияют три основных фактора: цена реализации, переменные затраты на единицу продукции и совокупная величина постоянных затрат. Уровень постоянных затрат свидетельствует о степени предпринимательского риска (а также и финансового – в той мере, в какой в постоянных затратах присутствуют проценты за кредит). Чем выше постоянные затраты, тем выше порог рентабельности, и тем значительнее предпринимательский риск.

Под углубленным операционным анализом понимают такой операционных анализ, в котором часть совокупных постоянных затрат относят непосредственно на данный товар (изделие, услугу).

Основным принципом углубленного операционного анализа является объединение прямых переменных затрат на данный товар с прямыми постоянными затратами и вычисление промежуточной маржи – результата от реализации после возмещения прямых переменных и прямых постоянных затрат.

Углубленный операционный анализ направлен на решение главнейших вопросов ценовой и ассортиментной политики: какие товары выгодно, а какие – невыгодно включать в ассортимент, и какие назначать цены.

Промежуточная маржа занимает срединное положение между валовой маржой и прибылью. Желательно, чтобы промежуточная маржа покрывала как можно большую часть постоянных затрат предприятия, внося свой вклад в формирование прибыли. Расчет промежуточной маржи имеет неоспоримые преимущества перед оперированием валовой маржой: анализ получается более тонким и реалистичным, повышается обоснованность выбора наиболее выгодных изделий, появляется возможность решения проблемы использования цеховых производственных мощностей.

В углубленном анализе выделяют порог безубыточности и порог рентабельности.

Порог безубыточности данного товара – это такая выручка от реализации, которая покрывает переменные затраты и прямые постоянные затраты. При этом промежуточная маржа равна нулю.

(4.2.1)

(4.2.2)

Порог рентабельности – это такая выручка от реализации, которая покрывает не только переменные и прямые постоянные затраты, но и отнесенную на данный товар величину косвенных постоянных затрат. При этом прибыль от данного товара равна нулю.

(4.2.3)

(4.2.4)

Расчет безубыточности и порога рентабельности служит необходимым инструментом в оценке жизненного цикла товара. На протяжении своего жизненного цикла товар проходит два порога безубыточности и два порога рентабельности (рис. 4.2.1).



Товар надо изымать из ассортимента, как только промежуточная маржа становится отрицательной, т.е. как только этот товар становится неспособным покрывать своей выручкой прямые переменные и прямые постоянные затраты.

Определим порог безубыточности и порог рентабельности для ЗАО "Хольстер" за 1997-1999гг. (табл. 4.2.1).

Таблица 4.2.1. Углубленный операционный анализ

Элементы операционного анализа 1997 г. 1998 г. 1999 г.
1. Выручка от реализации, р. 19064600 23868860 28173790
2. Переменные затраты, р. 11985723 15255774 17720683
3. Валовая маржа, р. 7078877 8613086 10453107
4. Доля валовой маржи в выручке (3): (1) 0,37131 0,36085 0,371022
5. Прямые постоянные затраты 581853 857859 1100562
6. Сумма переменных и прямых постоянных затрат (2) + (5) 12567576 16113633 18821245
7. Промежуточная маржа (3)-(5) 6497024 7755227 9352545
8. Доля промежуточной маржи в выручке (7): (1) 0,34079 0,32491 0,331959
9. Прямые и косвенные постоянные затраты 1939510 2859530 3668540
10. Порог безубыточности, р. (формула 4.2.2) 1567027 2377326 2966295
11. Порог рентабельности, р. (формула 4.2.4) 5223425 7924421 9887651

Как видно из таблицы 4.2.1, выручка меньше 1567027 для 1997г., 2377326 для 1998г. и 2966295 р. для 1999г. вызвала бы убытки для ЗАО "Хольстер". В действительности выручка обеспечила безубыточность и преодолела порог рентабельности, что позволило организации получить прибыль.

Проведем углубленный анализ по ЗАО "Хольстер" по данным 1999г., чтобы выявить наиболее выгодный товар (табл.4.2.2).

Таблица 4.2.2. Углубленный операционный анализ за 1999г.

Элементы операционного анализа Ремни Чехлы Папки
1. Выручка от реализации, р. 6245818 7841130 14086900
2. Переменные затраты, р. 3928667 4931916 8860100
3. Валовая маржа, р. 2317151 2909214 5226800
4. Доля валовой маржи в выручке (3): (1) 0,371 0,371 0,371
5. Прямые постоянные затраты 242124 308157 550281
6. Сумма переменных и прямых постоянных затрат (2) + (5) 4170791 5240073 9410381
7. Промежуточная маржа (3)-(5) 2075027 2601057 4676519
8. Доля промежуточной маржи в выручке (7): (1) 0,3322 0,3317 0,332
9. Прямые и косвенные постоянные затраты 807079 1027191 1834270
10. Порог безубыточности, шт. (формула 4.2.1) 3215 700 1053
11. Порог безубыточности, р. (формула 4.2.2) 625625 830612 1483237
12. Порог рентабельности, шт. (формула 4.2.3) 10714 2331 3510
13. Порог рентабельности, р. (формула 4.2.4) 2175415 2768709 4944124
14. Объем реализации, шт. 30760 6600 10000

По результатам расчетов трудно определить, какой товар является наиболее выгодным для производства. Доля валовой маржи для всех трех изделий одинакова и равна 0,371. Даже дальнейшее исследование с использованием разделения постоянных затрат на прямые и косвенные не дает основания для отказа от какого-либо товара в пользу другого, потому что значения доли промежуточной маржи для всех изделий приблизительно равны. Выбранная организацией стратегия производства трех изделий обеспечивает достаточный уровень рентабельности.