Рентабельность продаж характеризует долю прибыли от продаж в общем объёме выручки. Она возросла с 24% до 28%, т.к. прибыль от продаж росла более быстрыми темпами, чем выручка. Рентабельность по чистой прибыли отражает долю чистой прибыли в выручке предприятия. Здесь наблюдается грандиозный рост с 10% в 2008 году до 31% в 2009 году, это объясняется резким скачком чистой прибыли, за счет увеличения статьи «прочие расходы», это связано с продажей старого оборудования ртутного электролиза, вследствие перехода на новую технологию. Рентабельность всех активов предприятия показывает прибыль, приходящуюся на каждую стоимостную единицу активов, и является индикатором конкурентоспособности. Кроме того, она помогает выявить влияние налоговых платежей и других платежей из прибыли. На ОАО «Саянскхимпласт» наблюдается рост данного показателя с 28,6% до 36,2%, что говорит об увеличении конкурентоспособности, за счет увеличения прибыли от продаж.
Таблица 2.12. Анализ рентабельности ОАО «Саянскхимпласт».
| Показатели | Формула расчёта | 2008 год | 2009 год | Изменения | |
| млн.руб. | % | ||||
| 1. Выручка от продаж, млн.. руб. | 7203 | 8644 | 1441 | 20 | |
| 2. Себестоимость, млн. руб. | 5496 | 6206 | 710 | 13 | |
| 3. Прибыль от реализации, млн. руб. | стр.1 – стр.2 | 1707 | 2437 | 9500 | 23 |
| 4. Чистая прибыль, млн. руб. | 725 | 2722 | 1997 | 275 | |
| 5. Среднегодовая стоимость имущества, млн. руб. | 5959 | 6728 | 769 | 13 | |
| 6. Среднегодовая стоимость СК, млн. руб. | 2761 | 3361 | 600 | 22 | |
| 7. Среднегодовая величина ОК, млн. руб. | 1446 | 1556 | 110 | 7,6 | |
| Рентабельность | |||||
| Продаж, % | стр.3/стр.1 | 24% | 28% | +4% | |
| Чистая рентабельность, % | стр.4/стр.1 | 10% | 31% | +21% | |
| Активов, % | стр.3/стр.5 | 28,6% | 36,2% | +7,6% | |
| Собственного капитала, % | стр.3/стр.6 | 61,8% | 72,5% | +10,7% | |
| Оборотного капитала, % | стр.4/стр.7 | 50% | 175% | +125% | |
Рентабельность собственного капитала отражает эффективность использования собственного капитала предприятия. В 2009 году данный коэффициент составлял 72,5%, т.е. предприятие максимально эффективно использует собственный капитал. Рентабельность оборотного капитала показывает способность предприятия обеспечивать прибыль за счёт оборотных средств данный показатель изменился с 50% до 175%, т.е. каждый рубль оборотного капитала приносил 50 копеек, то в 2009 году стал приносить 175 копеек, следовательно, возросла эффективность использования оборотных средств. Таким образом, показатели рентабельности ОАО «Саянскхимпласт» свидетельствуют о том, что у предприятия увеличилась доходность, т.к. все показатели, отражающие эффективность деятельности, значительно увеличились. Для получения более полной картины о финансовом состоянии ОАО «Саянскхимпласт» следует посчитать такие показатели, как эффект финансового рычага (ЭФР), силу финансового рычага (СФР), силу операционного рычага (СОР) и уровень совокупного эффекта действия обоих рычагов (УСЭ). Расчеты представим в таблице 2.13.
Таблица 2.13.
| Показатели | Формула расчета | 2008 год | 2009 год |
| 1.Рентабельность активов (ЭРА), % | Из табл. 2.12. | 28,6% | 36,2% |
| 2.Рентабельность собственного капитала (РСС) , % | Из табл. 2.12. | 61,8% | 72,5% |
| 3.Балансовая прибыль, тыс. руб. | Форма №1 | 1013 | 3627 |
| 4.Проценты за кредит, тыс. руб. | Форма №1 | 127 | 185 |
| 5.ЭФР, % | стр2- стр1(1-сн) | 40% | 45% |
| 6.СФР | 1+стр4/стр3 | 1,13 | 1,05 |
| 7.СОР | Выручка- перем. затраты/валовая прибыль | 1 | 1 |
| 8.УСЭ | Стр6 *стр7 | 1,13 | 1,05 |
Смысл финансового рычага - это действие по увеличению рентабельности собственного капитала (РСС) за счет «чужих денег» - заемных средств (ЗС), ЭФР показывает на сколько увеличилась отдача каждого собственного рубля по сравнению с экономической отдачей всех активов в процентном выражении данный показатель на нашем предприятии увеличился с 40% до 45%. Действие операционного рычага состоит в том, что любые изменения выручки от продаж порождают более сильные изменения текущей прибыли: Продажи растут, следовательно, текущая прибыль растет с большим темпом; Продажи падают, следовательно, текущая прибыль падает с большим темпом. На ОАО «Саянскхимпласт» практически отсутствует действие операционного рычага, это объясняется незначительной долей постоянных расходов в общем объеме производства, а именно эта доля составляет 0,1%. Уровень совокупного риска измеряется величиной УСЭ – уровень совокупного эффекта действия обоих рычагов. Чем выше значение УСЭ, тем выше совокупный риск предприятия.
УСЭ показывает, на сколько процентов изменится прибыль при изменении продаж на 1%. На данном предприятии уровень совокупного риска незначителен и имеет тенденции к спаду. Это свидетельствует о стабильном, не рисковом производстве.
2.3 Основные результаты анализа хозяйственной деятельности предприятия
ОАО «Саянскхимпласт» является крупной холдинговой1 компанией, в состав которой входят дочерние общества. Консолидированная финансовая отчетность за 2008-2009 годы показала рост учетной стоимости активов и собственного капитала. Источником увеличения стоимости собственного капитала является чистая прибыль компании, которая имеет тенденцию к росту.
Величина собственных оборотных активов за анализируемый период снижается, что обусловлено опережающим ростом кредиторской задолженности по сравнению с динамикой оборотных активов. В структуре оборотных активов основную долю составляет дебиторская задолженность, которая в анализируемом периоде также увеличивается. Рост дебиторской задолженности влияет на снижение показателей оборачиваемости.
В анализируемом периоде выявлена также негативная динамика снижения показателей платежеспособности, что вызвано уменьшением величины собственных оборотных средств.
Вместе с тем, наблюдается рост показателей эффективности деятельности.
Анализ показателей рентабельности предприятия ОАО «Саянскхимпласт» представлен в таблице 2.12.
Рентабельность продаж характеризует долю прибыли от продаж в общем объёме выручки. Она возросла с 24% до 28%, т.к. прибыль от продаж росла более быстрыми темпами, чем выручка. Рентабельность по чистой прибыли отражает долю чистой прибыли в выручке предприятия. Здесь наблюдается грандиозный рост с 10% в 2008 году до 31% в 2009 году, это объясняется резким скачком чистой прибыли, за счет увеличения статьи «прочие расходы», это связано с продажей старого оборудования ртутного электролиза, вследствие перехода на новую технологию. Рентабельность всех активов предприятия показывает прибыль, приходящуюся на каждую стоимостную единицу активов, и является индикатором конкурентоспособности. Кроме того, она помогает выявить влияние налоговых платежей и других платежей из прибыли. На ОАО «Саянскхимпласт» наблюдается рост данного показателя с 28,6% до 36,2%, что говорит об увеличении конкурентоспособности, за счет увеличения прибыли от продаж.
Таблица 2.12. Анализ рентабельности ОАО «Саянскхимпласт».
| Показатели | Формула расчёта | 2008 год | 2009 год | Изменения | |
| млн.руб. | % | ||||
| 1. Выручка от продаж, млн.. руб. | 7203 | 8644 | 1441 | 20 | |
| 2. Себестоимость, млн. руб. | 5496 | 6206 | 710 | 13 | |
| 3. Прибыль от реализации, млн. руб. | стр.1 – стр.2 | 1707 | 2437 | 9500 | 23 |
| 4. Чистая прибыль, млн. руб. | 725 | 2722 | 1997 | 275 | |
| 5. Среднегодовая стоимость имущества, млн. руб. | 5959 | 6728 | 769 | 13 | |
| 6. Среднегодовая стоимость СК, млн. руб. | 2761 | 3361 | 600 | 22 | |
| 7. Среднегодовая величина ОК, млн. руб. | 1446 | 1556 | 110 | 7,6 | |
| Рентабельность | |||||
| Продаж, % | стр.3/стр.1 | 24% | 28% | +4% | |
| Чистая рентабельность, % | стр.4/стр.1 | 10% | 31% | +21% | |
| Активов, % | стр.3/стр.5 | 28,6% | 36,2% | +7,6% | |
| Собственного капитала, % | стр.3/стр.6 | 61,8% | 72,5% | +10,7% | |
| Оборотного капитала, % | стр.4/стр.7 | 50% | 175% | +125% | |
Рентабельность собственного капитала отражает эффективность использования собственного капитала предприятия. В 2009 году данный коэффициент составлял 72,5%, т.е. предприятие максимально эффективно использует собственный капитал. Рентабельность оборотного капитала показывает способность предприятия обеспечивать прибыль за счёт оборотных средств данный показатель изменился с 50% до 175%, т.е. каждый рубль оборотного капитала приносил 50 копеек, то в 2009 году стал приносить 175 копеек, следовательно, возросла эффективность использования оборотных средств. Таким образом, показатели рентабельности ОАО «Саянскхимпласт» свидетельствуют о том, что у предприятия увеличилась доходность, т.к. все показатели, отражающие эффективность деятельности, значительно увеличились. Для получения более полной картины о финансовом состоянии ОАО «Саянскхимпласт» следует посчитать такие показатели, как эффект финансового рычага (ЭФР), силу финансового рычага (СФР), силу операционного рычага (СОР) и уровень совокупного эффекта действия обоих рычагов (УСЭ). Расчеты представим в таблице 2.13.