Таким образом, теоретические рассуждения по поводу инфляции и способов борьбы с ней появились в условиях развитой рыночной экономики. В какой-то степени они могут объяснить характер инфляционных процессов и в нашей стране. Но, только частично. В нашей экономической системе, в её отраслевой структуре столько особенностей, точнее, диспропорций, без учёта которых нельзя объяснить столь многогранный процесс, каким является инфляция.
1.3. Мероприятия, направленные на снижение уровня инфляции в России
В условиях мирового финансового кризиса России необходимо найти эффективные инструменты, которые выведут страну к стабильному однозначному уровню инфляции без ущерба для экономического роста и ошибок в финансово-кредитной сфере. Это возможно на основе пофакторного анализа. Доминирующий подход - разложение инфляции на монетарные и немонетарные составляющие.
Если рассматривать монетарные факторы инфляции, то согласно классическому представлению об инфляции, рост цен связан с увеличением денежного предложения при неизменной скорости обращения денег. Важным фактором, задающим тон динамике инфляции, является колебание денежной массы. Центральный банк обеспечивает денежное предложение, соответствующее росту экономики. Но она в силу особых причин не может их полностью переварить. В пресс-релизе Минфина говорится, что « превышение целей по монетарной инфляции напрямую связано с ежегодным невыполнением ориентиров по приросту денежных показателей».
В первой половине 2007 года произошло активное денежное расширение, к июлю-августу оно сменилось интенсивным денежным сжатием. Уже тогда российская банковская система стояла перед дефицитом ликвидности, который благодаря активным действиям ЦБ был преодолен без эмиссии в собственном смысле слова.
В 2006 году денежная масса М2 выросла на 42%, в 2007-на 34% (по сравнению с тем же показателем конца предыдущего года). В ноябре 2008 г. ЦБ сообщил о сокращении денежной массы (агрегат М2) по сравнению с октябрем 2008 года на 2,2% -до 13,226 трлн. руб. Таким образом, к 1 декабря 2008 года М2 по отношению к уровню начала 2008 года (13,272 трлн. руб.) сократился на 0,3%, хотя ЦБ прогнозировал рост денежной массы в 2008 году на 28%. В 2007 году, на фоне значительного притока чистого иностранного капитала и нефтедолларов, М2 увеличился на 47,5%, вызвав заметное укрепление рубля, рост международных резервов ЦБ и инфляции.
Анализ динамики данного агрегата за первые месяцы 2008 года показывает, что в январе денежная масса выросла на 9,1%. Начиная с октября, она стала сокращаться. Этому способствовали перевод рублевых средств на счетах предприятий и физических лиц в валюту, бегство капитала в чистом виде и сокращение валютной выручки из-за снижения цен на нефть Сокращение денежной массы в экономической теории является фундаментальным фактором для инфляции.
Согласно статистическому анализу, корреляция между динамикой денег и потребительскими ценами проявляется с распределенным запаздыванием от 6 до 8 месяцев и максимальна при лаге 12 месяцев.
В условиях усиления инфляционного давления на экономику Банк России в течение года четыре раза повышал учетную ставку. В совокупности она выросла С10,25% до 13%. Вслед за этим стали повышаться и ставки межбанковских кредитов.
Большое значение в увеличении массы денег в обороте играет чистый приток капитала. Это связано с началом нового этапа инвестиционного развития. В 2006 году чистый приток капитала составил 42 млрд. долл. (после того как в 2005 году он стал положительным). Далее этот показатель вышел на качественно новый уровень и в 2007 г. достиг отметки 82,3 млрд. долл., то есть почти в два раза превысил уровень предыдущего года. В этот же период инвестиции в основной капитал почти в три раза опережали экономику в целом (21%). И поэтому в последнее время получалось так, что колебания денежного предложения целиком находились во власти притока.
События 2008 года кардинально изменили картину в российской финансово-кредитной системе, что в течение этого года привело к обвалу на фондовом рынке. Из-за потрясений на международных финансовых рынках произошел новый отток капитала. В январе-феврале он составил около 20 млрд. долл., однако уже в марте капитал стал возвращаться в Россию.
В третьем квартале 2008 г. общий отток капитала уложился в 20-25 млрд. долл. (только за сентябрь-октябрь инвесторы вывели из нашей страны рекордные 76 млрд. долл.) На поддержку экономики, терпящей бедствие от масштабного оттока средств, правительством уже потрачено около 160 млрд. долл. из национальных резервов. При этом инвестиции в основной капитал в 2008 году составили 11,9%, что на 9.2% меньше аналогичного показателя 2007 году. Это произошло из-за снижения доступности к мировым финансовым ресурсам, а также сокращения доходов компаний в условиях снижения мировых цен на сырье.
Отреагировав на проблемы на фондовых биржах, российские финансовые власти дополнительно выпустили на рынок большое количество денег. В 2008 году финансовый кризис обошелся России в 6,8 трлн. руб. (около 245,7 млрд. долл.). В первом квартале 2009 года запланировано потратить еще как минимум 5 трлн. руб. Таким образом, кризис обойдется России примерно в 11,8-12 трлн. руб. (более 430 млрд. долл.). И, судя по всему, вливания продолжатся. А это, безусловно, внесет свой вклад в годовой уровень инфляции в стране.
Влияние курса валюты на цены заключается в том, что когда курс национальной валюты падает, то происходит удорожание всех импортных товаров, что ведет к усилению внутренней инфляции. Обратный, дефляционный эффект должен происходить при повышении курса национальной валюты.
Рассмотрим российский валютный рынок. Курс рубля довольно сильно зависит от цены на нефть, поскольку при высоких ценах на нефть происходит его укрепление.
В первой половине 2008 года цена на нефть не только перешагнула барьер 100 долларов за баррель, на электронных торгах в Лондоне она достигла небывалого уровня - 146,9 долларов за баррель нефти марки Вrent (Что касается российской нефти сорта «URALS», в январе 2007 года она составляла 89,5 долларов за баррель, а в апреле уже 105,2 долларов, в июле - 141, 66 долл. Рост цен был обусловлен состоянием запасов сырой нефти и нефтепродуктов в хранилищах США и других стран ОЭСР, динамикой курса доллара относительно ведущих мировых валют, инвестированием значительных средств на сырьевые рынки, обострением геополитической обстановки в мире, связанной с ядерной программой Ирана; нестабильностью поставки нефти из Нигерии, а также природно-климатическими факторами.
В середине июля 2008 г. началось стремительное снижение цен. И это тоже было причиной обвала фондового рынка. Все эти факторы «тянут» рубль вниз. Несмотря на это, в настоящее время эксперты уверены, что ЦБ и Минфин располагают достаточными средствами для поддержания установленной для курса планки даже при самом худшем сценарии поведения российских коммерческих банков.
Инфляция в российской экономике в значительной мере имеет немонетарный характер. Анализ немонетарных факторов показал, что зачастую прирост цен на отдельные товары связан с повышением издержек, в том числе с увеличением заработной платы, с монопольным ростом цен, ростом уровня процентных ставок. Все это характерно и для России.
Рост денежных доходов населения, по итогам 2007 года, составил 113.3%. Но уже в ноябре предыдущего года уровень реальной заработной платы возрос только на 7,2% (против 9,7% в октябре 2007 г). За ноябрь 2008 г. прирост составил всего 0,3%. В целом ряде отраслей возникли проблемы с уровнем заработной платы и ее своевременной выплатой. Позитивным фактором, влияющим на ситуацию в экономике, становится оплата труда в бюджетной сфере. Именно она создает «нижний предел» оплаты, воздействующий на уровень заработной платы в других отраслях.
В первом полугодии 2008 года несколько изменилась структура потребительских расходов: доли потребительских расходов возросли с 71,5% до 73,3%, обязательных платежей и взносов - с 12,6 до 12,9%, покупки валюты - с 5,2 до 5,7%. В тоже время доля организованных сбережений уменьшилась на 0,8 процентного пункта. То есть население России в условиях растущей инфляции и низкой депозитной ставки предпочитало увеличивать потребления наращиванию организованных сбережений. А это и есть инфляционные ожидания.
В настоящее время государство приняло пакет антикризисных мер, направленных на стабилизацию экономики. Комплекс государственных мер по борьбе с инфляцией включает:
• ограничение денежной массы;
• повышение учетной ставки; повышение нормы обязательного резервирования;
• сокращение государственных расходов;
• совершенствование налоговой системы и увеличение налоговых поступлений в бюджет.
Знание причин возникновения и механизмов развития инфляции позволяет судить о возможности регулирования этого процесса и выбора, наиболее результативных мер.
Наиболее действенными мерами могут быть управление монетарной и структурной инфляцией. В первом направлении государство должно поддерживать умеренную динамику денежного предложения и, соответственно, денежных агрегатов (не более 25% широкой денежной базы, 25% М0, 30-35% М2). Оно должно также обеспечить равномерное расходование бюджетных средств. Что касается структурной инфляции Также государство в лице Правительства должно разработать лимиты по повышению тарифов ЖКХ.
От правильного выявление причин инфляции зависит эффективность антиинфляционной политики. Вклад монетарной инфляции в 2007 году лишь немногим выше половины - 6,2 процентных пункта из 11,9% общего роста цен. Основной же вклад в скачок инфляции вносят немонетарные факторы. В частности, речь идет о монополизации локальных рынков и импорте инфляции, связанном глобальными дисбалансами на товарных рынках - главным образом, на рынке продовольствия.
В начале 2009 года основной вклад в высокую инфляцию внесет повышение тарифов на услуги естественных монополий: в 2009 году тарифы для населения на электроэнергию повысятся на 25%, цены на газ, отпускаемый населению, - на 25%.