2) Источником увеличения денежных средств не обязательно является прибыль (к примеру, приток денежных средств может быть обеспечен за счет их привлечения на заемной основе). Точно так же отток денежных средств зачастую не связан с уменьшением финансового результата.
3) Приобретение активов долгосрочного характера и связанный с этим отток денежных средств не отражаются на величине прибыли, а их реализация меняет совокупный финансовый результат на сумму результата от данной операции. Изменение денежных средств при этом определяется суммой полученной выручки от реализации.
4) На величину финансовых результатов оказывают влияние расходы, не сопровождающиеся оттоком денежных средств (например, амортизационные отчисления), и доходы, не сопровождающиеся их притоком (например, при учете реализованной продукции по моменту ее отгрузки).
5) На расхождение финансового результата и прибыли непосредственное воздействие оказывают изменения в составе собственного оборотного капитала. Увеличение остатков по статьям оборотных активов приводит к дополнительному оттоку денежных средств, сокращение - к их притоку. Деятельность предприятия, накапливающего запасы товарно-материальных ценностей, неизбежно сопровождается оттоком денежных средств; однако до того момента, пока запасы не будут отпущены в производство (реализованы), величина финансового результата не изменится.
6) Отток денежных средств, связанный с закупкой товарно-материальных ценностей, определяется характером расчетов с кредиторами. Наличие кредиторской задолженности позволяет предприятию использовать запасы, которые еще не оплачены. Следовательно, чем больше период погашения кредиторской задолженности, тем большая сумма неоплаченных запасов находится в обороте предприятия и тем значительней расхождения между объемом материальных ценностей, отпущенных в производство (себестоимостью реализованной продукции), и размером платежей кредиторам.
Таблица 4 – Анализ движения денежных средств в разрезе инвестиционной деятельности
| Наименование показателей | 2007 год | 2008 год | 2009 год | Изменения, % | ||
| сумма тыс.тг. | сумма тыс.тг. | сумма тыс.тг. | 2008-2007 | 2009-2008 | 2009-2007 | |
| II. ДВИЖЕНИЕ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ ОТ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ | ||||||
| 1. Поступление денежных средств, всего ("приток") | 1 148 117 | 2 175 | 1,5 | |||
| в том числе: | ||||||
| реализация основных средств | 118 066 | 2 175 | 1,8 | |||
| прочие поступления | 30 051 | - | ||||
| 2. Выбытие денежных средств, всего ("отток") | 20 423 | 159 337 | 35 113 | 7,8 | 22,0 | 171,9 |
| в том числе: | ||||||
| приобретение основных средств | 19 469 | 159 193 | 34 958 | 8,2 | 22,0 | 179,6 |
| приобретение нематериальных активов | 954 | 144 | 155 | 15,1 | 107,6 | 16,2 |
| 3. Чистая сумма денежных средств от инвестиционной деятельности | 127 694 | -157162 | - 35 113 | - 123,1 | 22,3 | - 27,5 |
Исходя из данных в таблицы 4 можно сделать следующие выводы:
Основной приток денежных средств от инвестиционной деятельности наблюдается в 2007 году. В основном от реализации основных средств в сумме 118 млн.тг. Отток денежных средств от инвестиционной деятельности также в основном от приобретения основных средств. Таким образом чистая сумма денежных средств от инвестиционной деятельности составляет 127 млн.тг. В 2008 году отток денежных средств увеличился в 7,8 раз и составляет 159 млн.тг, в основном от приобретения основных средств. В 2008 году чистая сумма денежных средств отрицательна и равна – 157 млн. тг. В 2009 году чистая сумма денежных средств также отрицательна и равна – 35 млн. тг.
В 2008 году и в 2009 году чистая сумма денежных средств отрицательна, а приток денежных средств не значителен.
Таблица 5 – Анализ движения денежных средств в разрезе финансовой деятельности
| Наименование показателей | 2007 год | 2008 год | 2009 год | Изменения, % | ||
| сумма тыс.тг. | сумма тыс.тг. | сумма тыс.тг. | 2008-2007 | 2009-2008 | 2009-2007 | |
| II. ДВИЖЕНИЕ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ ОТ ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ | ||||||
| 1. Поступления денежных средств, всего ("приток") | 5 087 155 | |||||
| в том числе | ||||||
| эмиссия акций и других ценных бумаг | 1 561 196 | |||||
| получение займов | 3 304 000 | |||||
| получение вознаграждений по финансируемой аренде | ||||||
| прочие поступления | 221 959 | |||||
| 2. Выбытие денежных средств, всего ("отток") | 5 932586 | 1 687233 | 461 581 | 28,44 | 27,36 | 7,78 |
| в том числе, | ||||||
| погашение займов | 5 573 368 | 1678944 | 340 000 | 30,12 | 20,25 | 6,10 |
| приобретение собственных акций | ||||||
| выплата дивидендов | 3 021 | 99 238 | 3284,94 | |||
| прочие | 359 218 | 5 268 | 22 343 | 1,47 | 424,13 | 6,22 |
| 3. Чистая сумма денежных средств от финансовой деятельности | - 845 431 | -1687233 | -461581 | 199,57 | 27,36 | 54,60 |
| ИТОГО: увеличение +/-уменьшение денежных средств | 36 511 | 511 537 | -457162 | - | - | - |
| Денежные средства и их эквиваленты на начало отчетного периода | 194 970 | 231 481 | 743 018 | - | - | - |
| Денежные средства и их эквиваленты на конец отчетного периода | 231 481 | 743 018 | 285 856 | - | - | - |
На основе данных таблицы 5 можно сделать следующие выводы, приток денежных средств по финансовой деятельности наблюдается только в 2007 году, в сумме 5 млрд.тг, из них 3,3 млрд.- это получение займов, 1,5 млрд.тг. – это эмиссия акций и других ценных бумаг. Оттоки денежных средств в 2007 году превышают притоки поэтому чистая сумма денежных средств составляет -845 млн.тг. в 2008 году оттоки денежных средств составляют 1,7 млрд. тг, в основном это погашение займов, в 2009 году оттоки денежных средств составляют 456 млн.тг., это выбытие денежных средств в связи с погашением займов в сумме 340 млн.тг и в связи с выплатой дивидендов.
В общем по всем трем видам деятельности в 2007 году наблюдается увеличение денежных средств (+ 36 511 тыс.тг), в 2008 году также увеличение денежных средств (+ 511 млн.тг.), и в 2009 году наблюдается общее уменьшение денежных средств (- 457,1 млн.тг.)
Данные по притокам и оттокам денежных средств в общем за 2007-2009 год можно увидеть в таблице 6.
Таблица 6 - Динамика денежных потоков АО «Кедентранссервис»
| Показатели | 2007 | 2008 | 2009 |
| Положительный денежный поток, тыс. тг | 26 511 482 | 13 608 980 | 6 076 048 |
| Отрицательный денежный поток, тыс тг. | 26 474 971 | 13 097 443 | 6 533 210 |
| Чистый денежный поток тыс.тг | 36 511 | 511 537 | - 457 162 |
В 2007 году положительный денежный поток (в сумме по основной, инвестиционной и финансовой деятельности) составил 26 511 482 тыс.тг, а отток 26 474 971 тыс.тг, таким образом чистый денежный поток, рассчитываемый, как разница между положительным и отрицательным денежными потомками, составила 36,5 млн. тг. В 2008 году сумма чистого денежного потока увеличилась до 511,5 млн тг. А в 2009 году оттоки денежных средств были больше чем притоки, и чистый денежный поток в этом году равен -457,2 млн.тг.
В процессе исследования синхронности формирования различных видов денежных потоков рассчитывается динамика коэффициента ликвидности денежного потока предприятия, в разрезе отдельных интервалов рассматриваемого периода. Расчет этого показателя осуществляется по следующей формуле:
КЛдп = ПДП/ОДП, (11)
где :
КЛдп - коэффициент ликвидности денежного потока предприятия в рассматриваемом периоде;
ПДП - сумма валового положительного денежного потока (поступления денежных средств);
ОДП - сумма валового отрицательного денежного потока (расходования денежных средств).
Рассчитаем данный показатель для акционерного общества АО «Кедентранссервис». Расчетные данные представлены в таблице 7.
Таблица 7 - Динамика коэффициента ликвидности денежного потока АО «Кедентранссервис» за 2007-2009 гг
| Год | ПДП | ОДП | Значение показателя |
| 2009 | 26 511 482 | 26 474 971 | 1,001 |
| 2008 | 13 608 980 | 13 097 443 | 1,039 |
| 2007 | 6 076 048 | 6 533 210 | 0,930 |
Для обеспечения необходимой ликвидности денежного потока этот коэффициент должен иметь значение не ниже единицы. Как видно из таблицы значение коэффициента ликвидности денежного потока выше единицы в 2009 году (1,001), и в 2008 году (1,039). Превышение единицы способствует росту остатков денежных активов на конец периода и наоборот, значение ниже единицы способствует уменьшению остатков денежных активов на конец периода, что наблюдалось в 2007 году (0,930).
Далее при анализе определяется эффективность денежных потоков предприятия. Обобщающим показателем такой оценки выступает коэффициент эффективности денежного потока предприятия, который рассчитывается по формуле:
КЭдп = ЧДП/ОДП (12) где:
КЭ – коэффициент эффективности
ЧДП – чистый денежный поток