Рассмотрим текущие финансовые показатели АО «Ростсельмаш».
Показатели финансово-экономической деятельности АО «Ростсельмаш» представлены в таблице 3.10.
Таблица 3.10. Показатели финансово-экономической деятельности АО «Ростсельмаш»
| Наименование показателя | На 01.10.06 г. |
| Стоимость чистых активов эмитента, тыс. руб. | 1 051 417 |
| Отношение суммы привлеченных средств к капиталу и резервам, % | 366,39 |
| Отношение суммы краткосрочных обязательств к капиталу и резервам, % | 279,68 |
| Покрытие платежей по обслуживанию долгов, тыс. руб. | -0,02 |
| Уровень просроченной задолженности, % | 1,24 |
| Оборачиваемость чистых активов, раз | 2,04 |
| Оборачиваемость кредиторской задолженности, раз | 1,79 |
| Оборачиваемость дебиторской задолженности, раз | 0,91 |
| Доля налога на прибыль в прибыли до налогообложения, % | Х |
По результатам деятельности на 01.10.06 г. обществом получен убыток, который составил: до налогообложения 115,3 млн. руб., чистый убыток – 81,0 млн. руб.
В 2006 году имело место увеличение стоимости активов АО «Ростсельмаш» на 6,6%, произошедшее под влиянием двух факторов:
увеличения долгосрочных финансовых вложений общества за счет направления в виде займа в ООО «Комбайновый завод «Ростсельмаш» средств, полученных от размещения ценных бумаг;
снижения величины запасов общества за счет передачи их дочерней компании ООО «Комбайновый завод «Ростсельмаш».
Стоимость чистых активов АО «Ростсельмаш» возросла в четыре раза. Имел место рост оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности. Однако в результате реализации неиспользуемых основных средств, неликвидов по рыночной стоимости, которая ниже их остаточной по бухгалтерскому учету, АО «Ростсельмаш» завершило 9 мес. 2006 г. с убытком.
Общая сумма кредиторской задолженности эмитента по состоянию на 01.10.2006 г. составила 3 792 682 591 руб.
Общая сумма просроченной кредиторской задолженности: 569 173 827 руб.
Просроченной кредиторской задолженности по кредитным договорам, договорам займа, также по выпущенным эмитентом долговым ценным бумагам (облигациям, векселям, другим) у АО «Ростсельмаш» нет.
Структура кредиторской задолженности АО «Ростсельмаш» с указанием срока исполнения обязательств на 01.10.2006 г. представлена в таблице 3.11:
Таблица 3.11. Структура кредиторской задолженности АО «Ростсельмаш»
| Наименование обязательств | Срок наступления платежа | |||||
| До 30 дней | от 31 до 60 дней | От 61 до 90 дней | От 91 до 180 дней | От 181 дней до 1 года | Более 1 года | |
| Краткосрочные и долгосрочные обязательства, всего, руб. | 374 989 911 | 52 863 905 | 1220148154 | 749 494 428 | 594 994 911 | 800 191 283 |
| Кредиторская задолженность, всего, руб., в том числе: | 374 617 596 | 4 874 123 | 169 094 798 | 98 833 422 | 592 999 902 | 793 780 406 |
| перед поставщиками и подрядчиками, руб. | 2 252 882 | 4 723 516 | 20 583 860 | 4 160 017 | 14 427 428 | 6 605 835 |
| векселя к уплате, руб. | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| перед аффилированными лицами эмитента, руб. | 67 582 052 | 0 | 124 512 821 | 2 121 684 | 541 943 114 | 203 853 |
| по оплате труда, руб. | 1 155 716 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| задолженность перед бюджетом и внебюджетными фондами, руб., | 7 006 449 | 0 | 19 454 921 | 17 084 979 | 33 320 914 | 784 285 566 |
| прочая кредиторская задолженность, руб. | 296 620 496 | 150 607 | 4 543 196 | 75 466 742 | 3 308 446 | 2 685 152 |
| кредиты, всего, руб. | 0 | 17 409 782 | 685 477 | 0 | 1 995 009 | 6 410 877 |
| займы, всего, руб., в том числе: | 372 315 | 30 580 000 | 1050367879 | 650 661 006 | 0 | 0 |
| облигационные займы, руб. | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| прочие обязательства, руб. | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
Оборотный капитал ОАО «Ростсельмаш» сформирован за счет привлечения краткосрочных кредитов и займов. Политика общества в отношении запасов состоит в поддержании минимальной величины запасов, необходимых для обеспечения непрерывности процесса обращения товаров.
Коэффициент оборачиваемости запасов рассчитывается как отношение себестоимости продаж к средней величине товарно-материальных запасов.
Коэффициент оборачиваемости запасов за 3 кв. 2006 г. составил 0,96. По сравнению со 2 кварталом 2006 г. наблюдается уменьшение коэффициента оборачиваемости запасов на 0,77 пункта, связанное с сезонным сокращением продаж.
Последняя переоценка основных средств ОАО «Ростсельмаш» (осуществленная за 5 завершенных финансовых лет, предшествующих отчетному кварталу) проводилась по состоянию на 1 января 2002 года и представлена в таблице 3.12.
Таблица 3.12. Текущая оценка основных средств АО «Ростсельмаш», тыс. руб.
| № п/п | Наименование группы основных средств | Полная стоимость до проведения переоценки | Остаточная (за вычетом амортизации) стоимость до проведения переоценки | Дата проведения переоценки | Полная стоимость после проведения переоценки | Остаточная (за вычетом амортизации) стоимость после проведения переоценки |
| 1 | Здания | 953 631 | 698 664 | 01.01.2002 | 953 642 | 698 670 |
| 2 | Сооружения | 139 018 | 47 280 | 01.01.2002 | 139 018 | 47 280 |
| 3 | Машины и оборудование | 2 001 443 | 297 738 | 01.01.2002 | 2 019 089 | 311 532 |
| 4 | Транспортные средства | 52 879 | 18 142 | 01.01.2002 | 52 885 | 18 145 |
| 5 | прочие | 140 614 | 93 301 | 01.01.2002 | 142 415 | 94 259 |
| Всего основных фондов на 1.01.2002 г. | 3 287 585 | 1 155 125 | 3 307 049 | 1 169 886 |
Методика проведения переоценки основных средств: по рыночной стоимости соответствующих основных средств, подтвержденной документами или экспертными заключениями. В ближайшее время планируется продажа оборудования на сумму 205 000 тыс. руб.
Таблица 3.12. Прибыли и убытки АО «Ростсельмаш» за 9 мес. 2006 г.
| Наименование показателя | 9 месяцев 2006 г. |
| Выручка, тыс. руб. | 2 142 624 |
| Валовая прибыль, тыс. руб. | 27 496 |
| Чистая прибыль (нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)), тыс. руб. | -80 987 |
| Производительность труда, тыс. руб./чел. | 8 745,4 |
| Фондоотдача, % | 369,6 |
| Рентабельность активов, % | -1,66 |
| Рентабельность собственного капитала, % | -7,70 |
| Рентабельность продукции (продаж), % | -4,31 |
| Сумма непокрытого убытка на отчетную дату, тыс. руб. | 2 184 745 |
| Соотношение непокрытого убытка на отчетную дату и валюты баланса | 0,45 |
Экономический анализ прибыльности / убыточности эмитента, исходя из динамики приведенных показателей:
По результатам 9 месяцев 2006 г. АО «Ростсельмаш» получен чистый убыток в сумме 81,0 млн. руб. По сравнению с предыдущим годом имело место снижение рентабельности активов и рентабельности продаж.
Динамика показателей, характеризующих ликвидность эмитента, представлена в таблице 3.13:
Таблица 3.13. Коэффициенты ликвидности АО «Ростсельмаш»
| Наименование показателя | 9 месяцев 2006 г. |
| Собственные оборотные средства, тыс. руб. | -1 100 432 |
| Коэффициент финансовой зависимости | 3,63 |
| Коэффициент автономии собственных средств | 0,24 |
| Обеспеченность запасов собственными оборотными средствами | -3,88 |
| Индекс постоянного актива | 2,05 |
| Текущий коэффициент ликвидности | 0,78 |
| Быстрый коэффициент ликвидности | 0,64 |
На основании данных, приведенных выше видно, что АО «Ростсельмаш» испытывает недостаток собственных оборотных средств. В 2006 г. уменьшается коэффициент финансовой зависимости и соответственно, растет коэффициент автономии собственных средств, текущий и быстрый коэффициенты ликвидности. Динамика коэффициентов текущей и быстрой ликвидности свидетельствует, что предприятие, мобилизовав оборотные средства, способно погасить задолженность по краткосрочным кредитам.
Общая величина оборотных средств общества на 01.10.2006 г. составляет 2 801 516 тыс. рублей. Структура оборотных средств АО «Ростсельмаш» представлена в таблице 3.14:
Таблица 3.14. Структура оборотных средств АО «Ростсельмаш»
| – Запасы | 283 585 тыс. руб. | 10,1% |
| – НДС по приобретенным ценностям | 102 536 тыс. руб. | 3,7% |
| – Дебиторская задолженность | 2 349 926 тыс. руб. | 83,9% |
| – Краткосрочные финансовые вложения | 3 155 тыс. руб. | 0,1% |
| – Денежные средства | 62 314 тыс. руб. | 2,2% |
Источниками финансирования оборотных средств общества являются заемные средства, кредиты. Расчет достаточности оборотных средств АО «Ростсельмаш» для покрытия его текущих операционных расходов представлен в таблице 3.15.
Таблица 3.15. Расчет достаточности оборотных средств АО «Ростсельмаш»
| Наименование показателя | На 01.07.06 г | На 01.10.06 г |
| Собственные оборотные средства | -1 644 009 | -1 019 794 |
| Сумма операционных расходов эмитента за последний завершенный квартал, предшествующий дате окончания последнего отчетного квартала | 201 257 | 8 595 |
| Сумма среднедневных собственных оборотных средств | -18 267 | -11 331 |
| Сумма среднедневных операционных расходов | 2 236 | 96 |
| Достаточность (+), недостаток (–) оборотных средств эмитента для покрытия его текущих операционных расходов | -20 503 | -11 427 |
Основным источником оборотных средств и покрытия текущих операционных расходов являются кредиты и займы. Собственного капитала АО «Ростсельмаш» не достаточно для исполнения его краткосрочных обязательств Собственных оборотных средств общества не достаточно для покрытия текущих операционных расходов.