| Показатель | Ед.изм. | 2006 г. | 2007 г. |
| Степень операционного левериджа (DOL) | - | 2,4 | 2,2 |
| Степень финансового левериджа (DFL) | - | 1,5 | 1,6 |
| Выручка (В) | тыс.руб. | 4000 | 5500 |
| Операционная прибыль после уплаты процентов и налогов (EBT) | тыс.руб. | 700 | 1000 |
Решение
Контрибуционная маржа (CM)= выручка(В)-переменные затраты(Зп).
DOL=CM/ EBT, отсюда Зп= В-DOL*EBT
Соответственно переменные затраты:
Для 2006 года: 4000-2,4*700=2320 тыс.руб.
Для 2007г.: 5500-2,2*1000=3300 тыс.руб.
24. Рассчитайте прибыль до уплаты процентов (EBT) компании "Азбука" в 2006 и 2007 гг. Исходные данные:
| Показатель | Ед.изм. | 2006 г. | 2007 г. |
| Степень операционного левериджа (DOL) | - | 2,4 | 2,2 |
| Степень финансового левериджа (DFL) | - | 1,5 | 1,6 |
| Выручка | тыс.руб. | 4000 | 5500 |
| Операционная прибыль после уплаты процентов и налогов (EBT) | тыс.руб. | 700 | 1000 |
Решение
Финансовый ливеридж рассчитывается как отношение операционной прибыли(EBT) к прибыли предприятия до уплаты налога на прибыль(EBIT).
Фл=(EBIT) / (EBT) или Фл* (EBT) =(EBIT)
2006г. (EBIT)=700*1,5=1050 тыс.руб.
2007г. (EBIT)=1000*1,6=1600 тыс.руб.
Операционная прибыль до уплаты процентов увеличилась на 152%.
25. Рассчитайте сумму процентов, уплаченных компанией "Азбука" в 2006 и 2007 гг. Исходные данные:
| Показатель | Ед.изм. | 2006 г. | 2007 г. |
| Степень операционного левериджа (DOL) | - | 2,4 | 2,2 |
| Степень финансового левериджа (DFL) | - | 1,5 | 1,6 |
| Выручка | тыс.руб. | 4000 | 5500 |
| Операционная прибыль после уплаты процентов и налогов (EBT) | тыс.руб. | 700 | 1000 |
Решение
Финансовый ливеридж рассчитывается как отношение операционной прибыли(EBT) к прибыли предприятия до уплаты налога на прибыль(EBIT).
Фл=(EBIT) / (EBT) или Фл* (EBT) =(EBIT)
При этом (EBIT)- (EBT)=проценты
отсюда проценты= Фл* (EBT)- (EBT)
2006г. проценты= 1,5*700-700=350 тыс.руб.
2007г. проценты= 1,6*1000-1000=600 тыс.руб.
Сумма процентов увеличилась на 171% в 2007 году по сравнению с 2006г.
26. Рассчитайте коэффициент финансовой независимости фирмы "Калина" в 2006 и 2007 гг. Сделайте выводы о динамике показателя и уровне относительно отрасли. Исходные данные:
| Показатель | Ед.изм. | 2006 г. | 2007 г. |
| Активы | тыс.руб. | 3500 | 4000 |
| Постоянные активы | тыс.руб. | 1400 | 1600 |
| Обязательства | тыс.руб. | 2000 | 2400 |
| Собственный капитал | тыс.руб. | 1500 | 1600 |
| Прибыль до уплаты процентов и налогов (EBIT) | тыс.руб. | 650 | 800 |
| Проценты к уплате | тыс.руб. | 250 | 300 |
| Среднеотраслевой коэффициент финансовой независимости | - | 0,6 | 0,6 |
Решение
Коэффициент автономии (коэффициент финансовой независимости) определяется как отношение собственного капитала к сумме всех средств(сумма: капитала и резервов, краткосрочных пассивов и долгосрочных обязательств), авансированных предприятию (или отношение величины собственных средств к итогу баланса предприятия). Или же отношение собственных средств ко всем активам.
Капит Капит
КоэфАвт = ;
ИтогБал Капит + КратПасс + ДолгОбяз
Коэффициент автономии (коэффициент концентрации собственного капитала, коэффициент собственности) - характеризует долю собственности владельцев предприятия в общей сумме авансированных средств. Чем выше значение коэффициента, тем финансово более устойчиво и независимо от внешних кредиторов предприятие.
Нормативное значение для данного показателя равно 0,6 (в зависимости от отрасли, структуры капитала и т.д. может изменяться).
2006 год =1500/(2000+1500)=0,43
2007г.=1600/(2400+1600)=0,40
За рассматриваемый период наблюдается негативная динамика данного коэффициента он несколько снизился, по сравнению со среднеотраслевым коэффициентом он ниже в 1,5 раза, что говорит о том, что предприятие более зависимо от своих кредиторов и возможны проблемы с финансовой устойчивостью.
27. Рассчитайте коэффициент финансирования основных средств фирмы "Калина" в 2006 и 2007 гг. Сделайте выводы о динамике показателя и уровне относительно отрасли. Исходные данные:
| Показатель | Ед.изм. | 2006 г. | 2007 г. |
| Активы | тыс.руб. | 3500 | 4000 |
| Постоянные активы | тыс.руб. | 1400 | 1600 |
| Обязательства | тыс.руб. | 2000 | 2400 |
| Собственный капитал | тыс.руб. | 1500 | 1600 |
| Прибыль до уплаты процентов и налогов (EBIT) | тыс.руб. | 650 | 800 |
| Проценты к уплате | тыс.руб. | 250 | 300 |
| Среднеотраслевой коэффициент финансирования основных средств | - | 1,0 | 1,0 |
Решение
Коэффициент финансирования основных средств показывает какая часть основных средств финансируется из собственных источников и рассчитывается , как отношение постоянных активов к собственному капиталу.
2006г.=1400/1500=1,1 – то есть все основные средства финансируются за счет собственных источников
2007 год =1600/1600=1 – то есть все основные средства финансируются за счет собственных источников
Сравнивая с среднеотраслевым коэффициентом, можно сделать вывод, что у предприятия данный коэффициент находится на уровне среднеотраслевого показателя.
28. Рассчитайте коэффициент обеспеченности процентов к уплате фирмы "Калина" в 2006 и 2007 гг. Сделайте выводы о динамике показателя и уровне относительно отрасли. Исходные данные:
| Показатель | Ед.изм. | 2006 г. | 2007 г. |
| Активы | тыс.руб. | 3500 | 4000 |
| Постоянные активы | тыс.руб. | 1400 | 1600 |
| Обязательства | тыс.руб. | 2000 | 2400 |
| Собственный капитал | тыс.руб. | 1500 | 1600 |
| Прибыль до уплаты процентов и налогов (EBIT) | тыс.руб. | 650 | 800 |
| Проценты к уплате | тыс.руб. | 250 | 300 |
| Среднеотраслевой коэффициент обеспеченности процентов к уплате | - | 3,0 | 3,0 |
Решение
Данный коэффициент показывает насколько предприятия способно выплачивать проценты по своим обязательствам и рассчитывается, как отношение прибыли до уплаты процентов к процентам к уплате.
2006г.=650/250=2,6
2007г.=800/300=2,7
Имеется положительная динамика данного коэффициента, это хорошая тенденция, то есть у предприятия повышается возможность уплачивать проценты, хотя данный коэффициент по сравнению со среднеотраслевым ниже на 15-14%, то есть чтобы повысить обеспеченность выплаты процентов стоит или получать большую прибыль, или сократить пользование заемными средствами, а, следовательно, и уплату процентов.
29. Рассчитайте сумму обязательств фирмы "Оптима" в 2006 и 2007 гг. Исходные данные:
| Показатель | Ед.изм. | 2006 г. | 2007 г. |
| Коэффициент финансовой независимости | - | 0,5 | 0,6 |
| Коэффициент финансирования основных средств | - | 1,2 | 1,1 |
| Коэффициент обеспеченности процентов к уплате | - | 3,5 | 2,5 |
| Активы | тыс.руб. | 2000 | 2500 |
| Постоянные активы | тыс.руб. | 1400 | 1800 |
Решение
Чтобы рассчитать сумму обязательств компании, следует воспользоваться формулами:
1. Коэффициент финансирования основных средств показывает какая часть основных средств финансируется из собственных источников и рассчитывается, как отношение постоянных активов к собственному капиталу. (КфОС=Постоянные активы/Собственный капитал)
2. Коэффициент автономии (коэффициент финансовой независимости) определяется как отношение собственного капитала к сумме всех средств(сумма: капитала и резервов, краткосрочных пассивов и долгосрочных обязательств), авансированных предприятию (или отношение величины собственных средств к итогу баланса предприятия). Или же отношение собственных средств ко всем активам (Кфин.нез.=Собственный капитал / (Собственный капитал+Обязательства))
Отсюда: Собственный капитал=Постоянные активы/КфОС;
Подставляем во вторую формулу:
Кфин.нез.= Постоянные активы/КфОС/( Постоянные активы/КфОС +Обязательства)
2006г.: 0,5=1400/1,2/(1400/1,2+обязательства): Обязательства=1167 тыс.руб.
2006г.: 0,6=1800/1,1/(1800/1,1+обязательства): Обязательства=1091 тыс.руб.
Обязательства фирмы сократились на 7%, позитивная динамика.
30. Рассчитайте сумму собственного капитала фирмы "Оптима" в 2006 и 2007 гг. Исходные данные:
| Показатель | Ед.изм. | 2006 г. | 2007 г. |
| Коэффициент финансовой независимости | - | 0,5 | 0,6 |
| Коэффициент финансирования основных средств | - | 1,2 | 1,1 |
| Коэффициент обеспеченности процентов к уплате | - | 3,5 | 2,5 |
| Активы | тыс.руб. | 2000 | 2500 |
| Постоянные активы | тыс.руб. | 1400 | 1800 |
Решение
Коэффициент автономии (коэффициент финансовой независимости) определяется как отношение собственного капитала к сумме всех средств(сумма: капитала и резервов, краткосрочных пассивов и долгосрочных обязательств), авансированных предприятию (или отношение величины собственных средств к итогу баланса предприятия). Или же отношение собственных средств ко всем активам.(Кфин.нез.=Собственный капитал/(Собственный капитал+Обязательства))
Отсюда: Собственный капитал=Постоянные активы/КфОС;