Планирование и распределение прибыли 6 (стр. 12 из 14)
1. операционная рентабельность (измеряется как норма прибыли)
2. эффективность использования активов (измеряется как оборачиваемость активов)
3. финансовый рычаг (измеряется как коэффициент капитализации)
трёхфакторная модель представлена формулой:
ROE = (Чистая прибыль / Выручка) * (Выручка / Активы) * (Активы / Капитал) = (норма прибыли) * (оборачиваемость активов) * (коэффициент капитализацииДля проведения факторного анализа используем способ цепной подстановки. Он позволяет определить влияние отдельных факторов на изменение величины результативного показателя путем постепенной замены базисной величины каждого факторного показателя в объеме результативного показателя на фактическую в отчетном периоде.
Рассчитаем Норму прибыли:
2006г. Нп=200/3000=0,07 ; 2007г. Нп=250/3200=0,08
Рассчитываем оборачиваемость активов:
2006г. Оа=3000/1500=2 ; 2007г. Оа=3200/1400=2,29
Рассчитываем коэффициент капитализации:
2006г. Кк=1500/1200=1,25 ; 2007г.Кк=1400/1100=1,27
Соответственно, рентабельность капитала:
в 2006 г.=0,07*2*1,25=0,18 ( или 18%)
в 2007 г.=0,08*2,29*1,27=0,23( или 23%)
ROE усл.1=0,08*2*1,25=0,20
ROE усл.1=0,08*2,29*1,25=0,23
То есть рентабельность собственного капитала возросла на 5% в 2007 году за счет увеличения нормы прибыли на 2% (20-18) и за счет увеличения оборачиваемости активов на 3% (23-20).
Или же такой вариант:
ROE 2006=200/3000*3000/1500*1500/1200=0,18
ROE (чистая прибыль)= 250/3000*3000/1500*1500/1200=0,21
ROE (выручка)= 250/3200*3200/1500*1500/1200=0,21
ROE (активы)= 250/3200*3200/1400*1400/1200=0,21
ROE (собственный капитал)= 250/3200*3200/1400*1400/1100=0,23
Вывод: Рентабельность собственного капитала возросла на 5% за счет увеличение чистой прибыли на 3% (0,21-0,18) и на 2% (0,23-0,21) за счет уменьшения собственного капитала.
38. Рассчитайте, каким образом изменятся коэффициент оборачиваемости активов, рентабельность продаж и рентабельность активов компании "Альтаир" в 2008 году, если плановая выручка компании в 2008 году увеличится на 20% по отношению к 2007 году. Исходные данные:
| Показатель | Ед.изм. | 2006 г. | 2007 г. |
| Чистая прибыль | тыс.руб. | 200 | 250 |
| Продажи | тыс.руб. | 3000 | 3200 |
| Средние активы | тыс.руб. | 1500 | 1400 |
| Средний собственный капитал | тыс.руб. | 1200 | 1100 |
Решение
Рентабельность активов (ROA) — отношение чистой прибыли к среднему за период размеру суммарных активов.
Ракт. 2007=250/1400=0,18, а при росте выручке в 2008 году коэффициент остался тем же.
Коэффициент оборачиваемости активов – отношение выручки к средним активам.
Коб.а 2007=3200/1400=2,3; в 2008 году: (3200+3200*20%)/1400=2,7
Оборачиваемость активов увеличилась на 117%, что говорит о более эффективном использовании активов.
Рентабельность продаж – отношение чистой прибыли к продажам.
Рассчитаем данный показатели для 2007 года
Коб.ак.=250/3200=0,08, а в 2008 году 250/(3200+3200*20%)=0,07
Рентабельность продаж снизилась на 13%, то есть выручка выросла, а прибыль нет – снижение эффективности работы организации.
39. Рассчитайте, каким образом изменятся доля собственного капитала в активах и рентабельность собственного капитал компании "Альтаир" в 2008 году, если средний собственный капитал увеличится в 2008 году на 50% по отношению к 2007 году. Исходные данные:
| Показатель | Ед.изм. | 2006 г. | 2007 г. |
| Чистая прибыль | тыс.руб. | 200 | 250 |
| Продажи | тыс.руб. | 3000 | 3200 |
| Средние активы | тыс.руб. | 1500 | 1400 |
| Средний собственный капитал | тыс.руб. | 1200 | 1100 |
Решение
Рентабельность собственного капитала рассчитывается как отношение продаж к среднему капиталу.
Рс.к. 2007г.=3200/1100=2,9
Если в 2008 году средний капитал вырос на 50%, то: Рс.к.=3200/(1100+1100*50%)=1,9
Рентабельность капитала в 2008 году сократится на 34%, что свидетельствует о том, что эффективность его использования упала и на каждый вложенный рубль собственного капитала предприятие получит меньшую прибыль.
Доля собственного капитала в активах рассчитывается как отношение собственного капитала к средним активам.
2007 год =1100/1400=0,79
2008 год=(1100+1100*50%)/1400=1,18
40. Рассчитайте, сумму привилегированных дивидендов компании "Альтаир" в 2007 году. Исходные данные:
| Показатель | Ед.изм. | 2006 г. | 2007 г. |
| Чистая прибыль | тыс.руб. | 200 | 250 |
| Средний простой акционерный капитал | тыс.руб. | 1000 | 1100 |
| Рентабельность простого акционерного капитала | - | 0,2 | 0,4 |
| Рентабельность продаж | - |
Решение:
Рентабельность простого акционерного капитала рассчитывается как прибыль, подлежащая распределению по акциям к размеру среднего акционерного капитала.
Прибыль, подлежащая распределению= 1100*0,4=440 тыс.руб.
Так как чистая прибыль, оставшаяся после уплаты дивидендов по привилегированным акциям = 250 тыс.руб, то по ним было выплачено 440-250=190 тыс.руб.
41. Рассчитайте сумму амортизационных отчислений (АмО) для нового оборудования компании "Оптима" линейным методом во второй и третий годы эксплуатации. Исходные данные:
| Показатель | Ед.изм. | Значение |
| Первоначальная стоимость оборудования | тыс.руб. | 300 000 |
| Норма АмО линейным методом | % | 10 |
| Норма АмО методом уменьшающегося остатка | % | 20 |
| Плановый объем производства на оборудовании | шт. | 600 |
| Сумма плановой прибыли ежегодно | тыс.руб. | 50 000 |
| Ставка налога на прибыль | % | 24 |
| Ставка налога на имущество | % | 2 |
Решение
Амортизационные отчисления линейным методом расчитываются путем умножения первоначальной стоимости оборудования на норму амортизационных отчислений, при этом они начисляются равномерными платежами весь срок эксплуатации оборудования.
Ежегодные амортизационные отчисления: 300000*10%=30000 тыс.руб.
Следовательно, в 1 год эксплуатации амортизация будет равна 30000 тыс.руб., во второй -60000 тыс.руб., в третий 90000 тыс.руб. и т.д. до полного погашения стоимости оборудования.
42. Рассчитайте сумму амортизационных отчислений (АмО) для нового оборудования компании "Оптима" методом уменьшающегося остатка во второй и третий годы эксплуатации. Исходные данные:
| Показатель | Ед.изм. | Значение |
| Первоначальная стоимость оборудования | тыс.руб. | 300 000 |
| Норма АмО линейным методом | % | 10 |
| Норма АмО методом уменьшающегося остатка | % | 20 |
| Плановый объем производства на оборудовании | шт. | 600 |
| Сумма плановой прибыли ежегодно | тыс.руб. | 50 000 |
| Ставка налога на прибыль | % | 24 |
| Ставка налога на имущество | % | 2 |
Решение
При способе уменьшаемого остатка годовая сумма амортизационных отчислений определяется исходя из остаточной стоимости объекта основных средств на начало отчетного года и нормы амортизации, исчисленной на основании срока полезного использования этого объекта:
где Сост – остаточная стоимость объекта; к –коэффициент ускорения; На – норма амортизации для данного объекта.
Коэффициента ускорения по данным условиям нет.
Амортизация 1 год: 300000*20/100=60000 тыс.руб.
Амортизация 2 год: (300000-60000) *20/100=48000 тыс.руб.
Амортизация 3 год: (300000-60000-48000) *20/100=38400 тыс.руб.
43. Рассчитайте сумму амортизационных отчислений (АмО) для нового оборудования компании "Оптима" методом по сумме лет полезного использования во второй и третий годы эксплуатации. Исходные данные:
| Показатель | Ед.изм. | Значение |
| Первоначальная стоимость оборудования | тыс.руб. | 300 000 |
| Норма АмО линейным методом | % | 10 |
| Норма АмО методом уменьшающегося остатка | % | 20 |
| Плановый объем производства на оборудовании | шт. | 600 |
| Сумма плановой прибыли ежегодно | тыс.руб. | 50 000 |
| Ставка налога на прибыль | % | 24 |
| Ставка налога на имущество | % | 2 |
Решение
При способе списания стоимости по сумме чисел лет срока полезного использования годовая сумма амортизации определяется исходя из первоначальной стоимости объекта основных средств и годового соотношения, где в числителе число лет, остающихся до конца срока службы объекта, а в знаменателе – сумма чисел лет срока службы объекта:
где Сперв – первоначальная стоимость объекта; Тост– количество лет, оставшихся до окончания срока полезного использования; Т – срок полезного использования.
Согласно имеющимся данным срок службы данного основного средства 10лет (основываясь на данных нормы амортизационных отчислений при линейном способе).
Амортизация за 2 год=300000*((10-1)/(10*(10+1)/2)=300000*0,164=49091 тыс.руб.
Амортизация за 3 год=300000*((10-1-1)/(10*(10+1)/2)=300000*0,146=43650 тыс.руб.