Расчет прибыли от реализации продукции представлен в приложении (Таблица 10‑13).
Расчет налогов, сборов и платежей (Таблица 10‑14). Расчет налогового окружения представлен на основании Указа Президента Республики Беларусь № 262 от 9 июня 2005 года «О некоторых вопросах деятельности свободных экономических зон на территории Республики Беларусь» (в ред. от 10.07.2006 № 437), пункт 1 подпункт 10 и подпункт 11:
1.10. организации, являющиеся резидентами СЭЗ Республики Беларусь, уплачивают налог на прибыль по ставке, уменьшенной на 50 процентов от ставки, установленной законодательством, налог на доходы, налог на добавленную стоимость, акцизы, налог за использование природных ресурсов (экологический налог), земельный налог (или арендную плату за землю), государственные и патентные пошлины, лицензионные и регистрационные сборы, оффшорный сбор, гербовый сбор, сбор за использование в предпринимательской деятельности и передачу юридическим лицам и индивидуальным предпринимателям транспортных средств, местные налоги и сборы, сбор на организацию заготовки и использования стеклянной тары и тары на основе бумаги и картона в качестве вторичного сырья, производят отчисления в Фонд социальной защиты населения Министерства труда и социальной защиты, государственный фонд содействия занятости, выполняют обязанности налоговых агентов;
1.11. прибыль резидентов СЭЗ, полученная от реализации товаров (работ, услуг) собственного производства, освобождается от обложения налогом на прибыль в течение пяти лет с даты объявления ими прибыли.
Прогнозирование потока денежных средств производится путем расчета притоков и оттоков денежных средств от текущей (операционной), инвестиционной и финансовой деятельности организации по годам реализации проекта. Расчет денежного потока представлен в приложении (Таблица 10‑15).
Проектно-балансовая ведомость представлена в приложении (Таблица 10‑16).
Оценка эффективности инвестиций базируется на сопоставлении ожидаемого чистого дохода от реализации проекта с инвестированным в проект капиталом. В основе метода лежит вычисление чистого потока наличности, определяемого как разность между чистым доходом от реализации продукции (далее – чистый доход) по проекту и суммой общих инвестиционных затрат и платы за кредиты (займы), связанной с осуществлением капитальных затрат по проекту.
Расчет чистого потока наличности представлен в приложении (Таблица 10‑17).
На основании чистого потока наличности рассчитываются основные показатели оценки эффективности инвестиций: чистый дисконтированный доход (ЧДД); индекс рентабельности (доходности) (ИР); внутренняя норма доходности (ВНД); динамический срок окупаемости. Для расчета этих показателей применяется коэффициент дисконтирования, который используется для приведения будущих потоков и оттоков денежных средств на шаге t к начальному периоду времени. При этом дисконтирование денежных потоков осуществляется с момента начала финансирования инвестиций. Коэффициент дисконтирования рассчитывается исходя из фактической ставки процента по долгосрочным валютным кредитам банка (13,5%).
Чистый дисконтированный доход характеризует интегральный эффект от реализации проекта и определяется как величина, полученная дисконтированием (при постоянной ставке процента отдельно для каждого года) разницы между всеми годовыми оттоками и притоками реальных денег, накапливаемых в течении горизонта расчета проекта. По проекту равен 452 тыс. долларов.
Внутренняя норма доходности (ВНД) – интегральный показатель, рассчитываемый нахождением ставки дисконтирования, при которой стоимость будущих поступлений равна стоимости инвестиций (ЧДД=0). По проекту составляет 81 %.
Индекс рентабельности (доходности) по проекту равен 2,51
Простой срок окупаемости период времени, по окончании которого чистый объем поступлений (доходов) перекрывает объем инвестиций (расходов) в проект, и соответствует периоду, при котором накопительное значение чистого потока наличности изменяется с отрицательного на положительное. По проекту составляет 29 месяца.
Динамический срок окупаемости рассчитывается по накопительному дисконтированному чистому потоку наличности, учитывает стоимость капитала и показывает реальный период окупаемости проекта. По проекту составляет 31 месяца.
Показатели эффективности проекта представлены в приложении (Таблица 10‑19).
В данном проекте можно выделить ряд рисков.
Проект будет осуществляться «под ключ». Закупленное оборудование обеспечивается гарантийным обслуживанием. Существует возможность заключения контракта на послегарантийное обслуживание установок.
Исходя из всего вышеизложенного, риск проекта оценивается как ниже среднего.
Для предотвращения маркетинговых рисков необходимо заключение долгосрочных соглашений с основными потребителями продукции. Такие соглашения гарантируют стабильный сбыт продукции по заранее оговоренной цене, снижают риски увеличения товарных запасов.
С целью выявления и снижения риска вложений проводится анализ устойчивости (чувствительности) проекта в отношении его параметров и внешних факторов. Показатели чувствительности проекта представлены в приложении (Таблица 10‑18).
Чистый дисконтированный доход равен нулю при:
· увеличении до 351,24% капитальных затрат;
· уменьшении до 66,09% выручки от реализации продукции;
· повышение до 121,11% издержек производства.
Отрасль: Машиностроительная промышленность
Полное наименование организации: Общество с ограниченной ответственностью «Барабанчик»
Сокращенное наименование организации: ООО «Барабанчик»
Основные виды деятельности: Производство запасных частей к грузовым автомобилям
Юридический адрес: РБ 220008 г. Минск, ул. Кулибина, 19
Форма собственности: Частная
Дата регистрации: 27 декабря 2005 г, №26-гр.
Размер уставного фонда 20 000 долларов США.
Учредители предприятия: Физические лица, граждане Республики Беларусь.
Распределение уставного фонда в долях:
Государства _________%
Субъектов хозяйствования _________%
Негосударственных форм собственности _________%
Иностранных участников _________%
Прочих участников 100%
Общества, в которых предприятие является учредителем, акционером: ____________________________________________________________
Стоимость оборотных активов:__________.
Стоимость внеоборотных активов:___________.
Среднесписочная численность работников: 48 чел
Директор: Долгалев Ю.И..
Стаж работы на предприятии:
Главный бухгалтер:
Стаж работы на предприятии:
Контактные телефоны:
Код города: (0222)
Тел: 24-28-97
Факс: 24-28-97
Дата последней оценки недвижимости
Дата последней аудиторской проверки
ИНВЕСТИЦИОННОЕ ПРЕДЛОЖЕНИЕ
Название проекта Организация производства тормозных барабанов для грузовых автомобилей
Характеристика намечаемой к выпуску продукции: тормозные барабаны являются запасными частями для грузовых автомобилей (КамАЗ, ЗиЛ, ЛиАЗ, МАЗ). 70% продукции будет отправляться на экспорт в РФ, 30% - реализовано на внутреннем рынке РБ
Предполагаемая форма участия инвестора в проекте финансовый кредит
Стоимость инвестиционного проекта: 228 тыс. долларов
Суммарная потребность в инвестициях: 361 тыс. долларов
В том числе по источникам:
Собственных средств: 15 тыс. долларов
Кредитов банков: 180 тыс. долларов
Прямых инвестиций:
Государственных:
Прочих источников: 117 тыс. долларов
Направления использования инвестиций: проектные работы, реконструкция помещений, закупка, монтаж и наладка оборудования
Показатели эффективности проекта:
Ставка дисконтирования: 13 %;
динамический срок окупаемости проекта 2,6 года;
индекс доходности 2,51;
внутренняя норма доходности 81 %;
чистый дисконтированный доход 452 тыс. долларов
Дата составления инвестиционного предложения 01.06.2007
Таблица 10‑1 Исходные данные по проекту
| Горизонт расчета (лет) | 4 |
| Ставка дисконтирования, % | 13 |
| Дата начала реализации проекта | 01.08.2007 |
| Валюта расчета – денежная расчетная единица проекта (белорусский рубль, свободно конвертируемая валюта (далее –СКВ) | тыс. долларов США |
| Официальный курс белорусского рубля за единицу СКВ на дату составления бизнес-плана | 2 145 000 |
| Дата составления бизнес-плана | 17.06.2007 |
Таблица 10‑2 Прогнозируемые цены на продукцию (4-2), тыс. долларов США.
| № п/п | Перечень продукции, рынков сбыта | По периодам (годам) реализации проекта | |||
| 2007 год | 2008 год | 2009 год | 2010 год | ||
| Цена реализации единицы продукции (без НДС): | |||||
| 1 | Барабан тормозной обработанный | ||||
| внутренний рынок | 0,08 | 0,08 | 0,08 | 0,08 | |
| ближнее зарубежье | 0,09 | 0,09 | 0,09 | 0,09 | |
| дальнее зарубежье | |||||
Таблица 10‑3 Программа производства и реализации продукции в натуральном выражении (4-3)
| № п/п | Наименование показателей | Единица измерения | По периодам (годам) реализации проекта | |||
| 2007 год | 2008 год | 2009 год | 2010 год | |||
| 1 | Использование производственных мощностей: | % | ||||
| по производству тормозного барабана | % | 5% | 43% | 64% | 89% | |
| 2 | Объем производства продукции: | |||||
| Барабан тормозной обработанный | штук | 1 375 | 11 602 | 17 280 | 24 030 | |
| 3 | Объем реализации продукции по рынкам сбыта: | |||||
| Барабан тормозной обработанный | ||||||
| внутренний рынок | штук | 412 | 3 481 | 5 184 | 7 209 | |
| ближнее зарубежье | штук | 962 | 8 121 | 12 096 | 16 821 | |
| дальнее зарубежье | штук | |||||
Таблица 10‑4 Программа производства и реализации продукции в стоимостном выражении (4-3), тыс. долларов США