Управління фінансовими потоками на малому підприємстві в умовах невизначенності економічного (стр. 9 из 20)

Підприємницькі здібності знаходять своє матеріальне втілення у доході, який отримує підприємець. Щоб розпочата господарська діяльність продовжувала діяти і розвивалась, її необхідно щоденно організовувати, ризикувати, знаходити джерела фінансування, покупців і постачальників. Практика свідчить, що здатність до підприємництва є рідкісним природним талантом, яким володіє лише 5–7 % людей.

За допомогою підприємницьких здібностей економічні ресурси перетворюються в нову вартість, яка формується в товарі (рис. 2.6).

Рис. 2.6. Процес створення нової вартості (товару)

Використання економічних ресурсів в процесі господарської діяльності становить комерційну таємницю підприємства.

Під комерційною таємницею підприємства мають на увазі відо-мості, пов’язані з виробництвом, технологічною інформацією, управлінням, фінансами та іншою діяльністю, що не є державною таємницею, розголошення (передача, витік) яких може завдати шкоди його інтересам.

До відомостей, які не становлять комерційної таємниці, відносяться:

· установчі документи, документи, що дозволяють займатися підприємницькою чи господарською діяльністю та її окремими видами;

· інформація за всіма встановленими формами державної звітності;

· дані, необхідні для перевірки, обчислення та сплати податків та інших обов’язкових платежів;

· відомості про чисельність та склад працівників, їх заробітну плату в цілому та за професіями і посадами, а також наявність вільних робочих місць;

· документи про сплату податків і обов’язкових платежів;

· інформація про забруднення навколишнього природного середовища, недотримання безпечних умов праці, реалізацію продукції, що завдає шкоди здоров’ю, а також інші порушення законодавства України та розміри заподіяних при цьому збитків;

· документи про платоспроможність;

· відомості про участь посадових осіб підприємства в кооперативах, малих підприємствах, спілках, об’єднаннях та інших організаціях, які займаються підприємницькою діяльністю;

· відомості, що відповідно до чинного законодавства підлягають оголошенню.

Склад і обсяг відомостей, що становлять комерційну таємницю, порядок їх захисту визначаються керівником підприємства.

2.2 Управління вхідними грошовими потоками підприємства

Для нового проекту прогноз грошових потоків може бути важливіший, ніж прогноз прибутків. Цей документ дозволяє оцінити суми, необхідні для здійснення проекту, починаючи із стадії його підготовки і закінчуючи здобуттям першого позитивного ефекту. Головне завдання цього балансу - перевірити синхронність вступу і витрачання грошових коштів, а значить, визначити майбутню ліквідність підприємства при здійсненні даного проекту. Під ліквідністю в даному випадку розуміється здатність підприємства своєчасно погашати заборгованість перед кредиторами за рахунок засобів, що знаходяться на розрахунковому рахунку. Проводячи планований рівень продажів і капітальних витрат в той або інший період, прогноз підкреслює необхідність і час додаткового фінансування і визначає пікові вимоги до робочого капіталу. Частина необхідного фінансування може бути отримана за рахунок засобів фірми (це відбивається в бізнес-плані), частина - за рахунок банківських кредитів на 1 - 3 роки і за рахунок короткострокових кредитів.

Деталізований прогноз, який зрозумілий і застосовний для керівництва, може сприяти залученню уваги до проекту, не дивлячись на періодичне виникнення грошової скрути (у зв'язку з впливом сезонності, вимогою оплати капітальних вкладень готівкою). Прогнози грошових потоків передбачаються на кожен місяць першого року і по кварталах другого і третього років. Коли грошовий потік сформований, необхідно обговорити протиріччя між грошовими потребами і їх можливим задоволенням в критичні моменти, наприклад, при низькому накопиченні засобів і передбачуваному зниженні продажів. Це дозволяє перевірити чутливість бюджету балансу до зміни різних чинників: обсягів виробництва, відпускних цін, норми рентабельності, величини вкладених засобів. Баланс руху грошових коштів дозволяє також визначити ефективність віддачі від вкладеного капіталу . Далі будуть приведені балансові дані, підкориговані у відповідність з поставленим завданням, – забезпечити баланс грошових потоків. Виправлені балансові дані для розрахунку грошового потоку (грн.) за 9 місяців 2009г. (таб.2.7)

Таблиця 2.7 Змінені данні грошового розрахунку

Статті балансу	Початок періоду	Кінець періоду	Зміна (+;-)
1.Внеоборотниє активи, в т.ч.:	5988000	4392000	-1596000
1.2.Основні засоби	5988000	4392000	-1596000
2.Оборотні активи, в т.ч.:	45470000	45266000	-204000
2.1.Запаси	39878000	44772000	4894000
2.2.ДЗ (платежі більше 12 міс.)	3882000	0	-3882000
2.4.Інші оборотні активи	494000	3000	-491000
3.Власний капітал	18635000	25304000	6669000
4.Довгострокові кредити і позики	14231000	1450000	-12781000
5.Короткострокові кредити і позики	0	10851000	10851000
6.КЗ, в т.ч.:	19317000	13503000	-5814000
6.1.Постачальники і підрядчики	19196000	13421000	-5775000
6.2.Заборгованість перед персоналом	82000	68000	-14000
6.3.Заборгованість перед державними позабюджетними фондами	12000	9000	-3000
				6.4.Заборгованість по податках і зборах	27000	5000	-22000
7.Грошові кошти	1941000	1941000	0

У даній таблиці внесені зміни в рядок "довгострокові кредити і позики". Це зроблено для того, щоб забезпечити баланс грошових потоків організації ТОВ "Маранд".

Розрахунок показників приросту грошових коштів за 9 місяців 2009р. (таб.2.8)

Таблиця 2.8 Показники приросту грошових коштів за 9 місяців 2009р.

Показники	Значення показників
	грн.	У % до суми
I. Збільшуючі грошові кошти
1.Зменшення:
1.1.Основних засобів	1596000	6,79%
1.2.Інших оборотних активів	491000	2,09%
1.3.ДЗ (платежі більше 12 міс.)	3882000	16,53%
2.Збільшення:
2.1.Власного капіталу	6669000	28,39%
2.2.Короткострокові кредити і позики	10851000	46,20%
II. Зменшуючі грошові кошти
1.Збільшення:
1.1.Запасів	4894000	20,84%
2.Зменшення:
2.1.КЗ постачальникам і підрядчикам	5775000	24,59%
2.2.Заборгованості по податках і зборах	22000	0,09%
2.3.Заборгованість перед персоналом	14000	0,06%
2.4.Заборгованість перед державними позабюджетними фондами	3000	0,01%
2.3.Довгострокових кредитів і позик	12781000	54,41%
III. Разом збільшуючі чинники	23489000	100
IV. Разом зменшуючі чинники	23489000	100
V. Приріст/зменшення грошових коштів	0	-

Таким чином, не сталося приріст/зменьшення грошових коштів організації, тобто забезпечений баланс відтоків і припливів. Виходячи їх вищезгаданих даних розрахуємо ефект фінансового важеля при збалансованих грошових потоках. Розрахунок ефекту фінансового важеля за 9 місяців 2009 років за виправленими даними. (таб.2.9)

Таблиця 2.9 Ефект фінансового важеля за 9 місяців 2009 років

Показники	Варіанти структури фінансового капіталу
	Варіант 1	Варіант 2
Власний капітал	18635	32866
Позиковий капітал	14231
Операційний прибуток	6829	6829
Ставка відсотка по позиковому капіталу	3%	-
Сума відсотків по позиковому капіталу	426,93	-
Ставка податку на прибуток	1,2*36*3	1,2*36*3
Прибуток оподаткування	6402,07	6829
Сума податку на прибуток	128	128
Витрати з прибутку	36	36
Чистий прибуток	6238,07	6665
Чиста рентабельність власного капіталу	33,48%	20,28%
Ефект фінансового важеля	13,20%	-

Результати обчислень, представлені в таблиці 2.9, свідчать про те, що за допомогою додаткового залучення позикового капіталу організація дістала можливість збільшення рентабельності власного капіталу на 13,20%, що на 0,35% більше, ніж в попередніх розрахунках. Даний факт представляється важливим з точки зору власника, оскільки на кожен вкладений гривну власних засобів він отримав додатково 13,20 копійок чистого прибутку. А відносно розрахунку ефекту фінансового важеля за балансовими даними за 9 місяців (таб.2.6) рентабельність власного капіталу збільшилася на 0,35 копійок. В даному випадку подібний ефект фінансового важеля досягнутий завдяки збільшенню операційної і, відповідно, чистому прибутку організації, а так само за рахунок додаткового залучення позикових засобів.

Доходи від фінансово-інвестиційної та іншої діяльності

З переходом на ринкові основи господарювання зростає роль фінансової діяльності підприємств. Пошук фінансових джерел розвитку підприємств у напрямку найефективнішого інвестування фінансових ресурсів, операцій із цінними паперами та інші питання фінансової діяльності набувають важливого значення для фінансових служб підприємств.

Фінансові інвестиції зумовлені потребою ефективного використання вільних фінансових ресурсів, коли кон'юктура фінансового ринку уможливлює отримання значно більшого рівня прибутку на вкладений капітал, ніж операційна діяльність на товарних ринках.

Важливий напрямок фінансової діяльності підприємства за ринкової економіки - це раціональне використання вільних фінансових ресурсів, пошук ефективних напрямків інвестування коштів, які даватимуть підприємству додатковий прибуток. Прибуткове інвестування грошових коштів здійснюється на фінансовому ринку.