На конец анализируемого периода отмечается отрицательная динамика показателя рентабельности производства, являющегося альтернативным показателем рентабельности продаж. Снижение коэффициента свидетельствует о сокращении прибыльности коммерческой деятельности, недостаточно эффективном характере производства. Показатель рентабельности производства уменьшился на 147101 руб .
Рентабельность собственного капитала уменьшилась на 18,69% . Отрицательная динамика данного коэффициента отражает неэффективный характер использования собственных средств с точки зрения доходности: чем ниже данный коэффициент, тем меньше прибыль, приходящаяся на акцию, и тем меньше размер потенциальных дивидендов.
Рентабельность активов – комплексный показатель, позволяющий оценивать результаты основной деятельности предприятия. В международной практике рентабельность авансированного капитала оценивается путем сравнения со среднегодовой ставкой рефинансирования. За анализируемый период произошло снижение данного коэффициента на 3,54% . Показатель рентабельности активов динамике показывает негативную тенденцию, что свидетельствует о невысокой эффективности использования имущества. Необходимы срочные меры по восстановлению прибыльной деятельности, в противном случае перед предприятием возникнет угроза банкротства.
Рентабельность эффективности расходов - является показателем эффективности хозяйственно-производственной деятельности предприятия и определяет сколько чистой прибыли получено с каждого рубля дохода от продажи, операционных и внереализационных доходов. При эффективно организованном производстве данный показатель должен расти. В анализируемом периоде произошел рост данного коэффициента на 6,3%.
ЗАДАНИЕ № 16
Таблица №17
Динамика показателей деловой активности (оборачиваемости)
| Показатель | Условное обозначение | Предыдущий год | Отчетный год |
| 1 | 2 | 3 | 4 |
| Коэффициент оборачиваемости активов (ресурсоотдача), раз | К аоб = N/A | 1,2 | 0,63 |
| Коэффициент оборачиваемости оборотных активов, раз | К аоб = N/OA | 2,49 | 1,05 |
| Коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов, раз | К ВАоб = N/BA | 8,02 | 4,83 |
| Коэффициент оборачиваемости собственного капитала, раз | К скоб = N/CK | 5,66 | 3,88 |
| Коэффициент оборачиваемости заемного капитала, раз | К зкоб =N/З К | 1,52 | 0,76 |
| Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, раз | К дзоб = N /ДЗ | 19,87 | 4,23 |
| Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности. Раз | К кзоб = N /КЗ | 1,76 | 0,84 |
| Период погашения дебиторской задолженности, дни | К дзоб = 360/ К дзоб | 18,12 | 85,11 |
| Период погашения кредиторской задолженности, дни | К кзоб =360/ К кзоб | 204,55 | 4,23 |
Коэффициент общей оборачиваемости активов показывает, сколько раз за период совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий доход. Рассчитывается путем деления объема чистой выручки от реализации на среднюю за период величину стоимости активов.
По данным баланса этот показатель составил 0,63. Это говорит о том, что полный цикл производства и обращения совершается более чем за 1 год, и на 1 рубль стоимости всех активов мы получаем 63 копеек дохода.
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов показывает скорость оборота материальных и денежных ресурсов предприятия за период и рассчитывается как отношение объема чистой выручки от реализации к средней за период величине оборотных активов. По данным из баланса и отчета о финансовых результатах этот коэффициент равен 1,05. Основываясь на данные баланса мы видим что предприятие в данный период времени уменьшило свои долгосрочные и краткосрочные пассивы, что свидетельствует о недостаточном количестве денежных средств для покрытия издержек.
Период погашения кредиторской задолженности уменьшился до 4,23 оборотов, что характеризует ухудшение платежных возможностей. Однако сокращение периода погашения кредиторской задолженности, как бесплатного источника финансирования, негативно сказывается на длительности финансового цикла.
Таблица №18
Анализ факторов изменения рентабельности активов
| п/п | Показатель | Условное обозначение | Предыдущий год | Отчетный год | Отклонение (+,-) |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
| 1 | Средняя величина активов | А | 361505,50 | 469515 | 108009,50 |
| 2 | Выручка от продаж, тыс.руб. | N | 433783 | 297324 | -136459 |
| 3 | Чистая прибыль, тыс.руб. | P | 7622 | -6711 | -14333 |
| 4 | Рентабельность активов, % (стр.3:стр1*100) | P/A | 2,1 | --1,42 | -3,52 |
| 5 | Рентабельность продаж, % (стр.3:стр.2*100) | P/N | 1,76 | -2,25 | -4,01 |
| 6 | Оборачиваемость активов, кол-во (стр.2:стр.1) | N/A | 1,1999 | 0,6333 | -0,5666 |
| 7 | Влияние на изменение рентабельности активов: | ||||
| 7а | Рентабельность продаж P/N | Х | Х | Х | 0,026 |
| 7б | Оборачиваемость активов N/A | Х | Х | Х | 0,010 |
Расчет влияния факторов выполняется с помощью методов факторного моделирования: Р/А = Р/ N *N/А
Влияние факторов на изменение рентабельности активов используя метод абсолютных разниц:
А) расчет влияния рентабельности продаж: ( P 1/ N 1 - P o/ N o)* N o/А o = (0,018-(-0,023)*0,63 = 0,026
Б) расчет влияния оборачиваемости активов: ( P 1/ N 1 - P o/ N o)* P 1/ N 1 = (0,018-(-0,023)*0,018 = 0,010
Баланс отклонений: Р 1/ А 1 – Р 0/ А 0 = а+б = 0,036
Таким образом, увеличение прибыли на рубль продаж способствовало повышению уровня рентабельности активов на 0,026%. Тогда как, замедление скорости оборачиваемости активов привело к снижению рентабельности активов на 0,01%.
ЗАДАНИЕ № 17
Таблица №19
Анализ рентабельности собственного капитала
| п/п | Показатель | Условное обозначение | Предыдущий год | Отчетный год | Отклонение (+,-) |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6=5-4 |
| 1 | Чистая прибыль, тыс.руб. | Р | 7622 | -6711 | -14333 |
| 2 | Средние остатки собственного капитала, тыс.руб. | СК | 76657 | 76657 | 0 |
| 3 | Средние остатки всех активов (капитала), тыс.руб. | К | 228179 | 343961,50 | 115782,50 |
| 4 | Выручка от продаж, % тыс. руб. | N | 433783 | 297324 | -136459 |
| 5 | Рентабельность продаж, % (стр.1:стр.4) | P/N | 1,76 | -2,26 | -4,02 |
| 6 | Коэффициент оборачиваемости активов (стр.4:стр.3) | N/K | 1,90 | 0,86 | -1,04 |
| 7 | Коэффициент структуры источников средств (стр.2:стр.3) | K/CK | 2,98 | 4,49 | 1,51 |
| 8 | Влияние на изменение рентабельности собственного капитала факторов: | ||||
| 8а | Рентабельность продаж | Х | Х | 15,52 | |
| 8б | Коэффициент оборачиваемости активов | Х | Х | 8,22 | |
| 8в | Коэффициент структуры источников средств | Х | Х | -5,05 |
Расчет влияния факторов выполняется с помощью модифицированной факторной модели фирмы «Du Pont»: Р/СК = Р/n*N/R*R/СК
Влияние факторов на изменение рентабельности собственного капитала используя метод абсолютных разниц:
А) расчет влияния рентабельности продаж: ( P 1/ N 1 - P o/ N o)* N o/К o * К o/СК o = 15,52
Б) расчет влияния оборачиваемости активов: ( N 1/ K 1 - N o/ K o)* P 1/ N 1* К o/СК o= 8.22
В) расчет влияния структуры источников средств: (К 1/С K 1 - К o/С K o)* P 1/ N 1* N 1/ K 1 = -5,05
Баланс отклонений : Р 1/ СК 1 – Р 0/ СК 0 = а+б+в = 9,965- (-8,727) = 15,52+8,22+(-5,05) = 18,69
Заключение
Финансовое состояние является важнейшей характеристикой деловой активности и надежности предприятия. Оно определяет конкурентоспособность предприятия и его потенциал в деловом сотрудничестве, являясь гарантом эффективной реализации экономических интересов всех участников хозяйственной деятельности как самого предприятия, так и его партнеров. Устойчивое положение предприятия является результатом умелого, просчитанного управления всей совокупностью производственных и хозяйственных факторов, определяющих результаты деятельности предприятия.
В отчетном периоде снизилась выручка от реализации у ОАО «Алгоритм» более чем в два раза, но также снизилась и себестоимость реализованных работ и услуг, что характерно, темп снижения себестоимости больше, чем темп снижения выручки от реализации. Это положительный момент, который говорит о снижении переменных расходов на производство продукции и оказание услуг и является фактором повышения прибыльности хозяйственной деятельности предприятия. Негативным фактом является появление в 2008 году большого количества отвлеченных средств, что снижает прибыль, остающуюся в распоряжении предприятия и даже приводит к появлению убытка в 2008 году.