А2 – быстро реализуемые активы – дебиторская задолженность и прочие оборотные активы;
А3 – медленно реализуемые активы – запасы и НДС;
А4 – труднореализуемые активы – внеоборотные активы и просроченная дебиторская задолженность.
Аналогичным образом сгруппируем пассивы:
П1 – наиболее срочные обязательства – кредиторская задолженность;
П2 – краткосрочные пассивы – краткосрочные кредиты и займы и расчеты по дивидендам;
П3 – долгосрочные пассивы – долгосрочные кредиты и займы;
П4 – постоянные пассивы – собственный капитал и строки 640-660 баланса за минусом расходов будущих периодов.
Таблица 2.5
Анализ ликвидности баланса ООО «Глазовский»
| 2005 г. | Условия ликвидности | 2006 г. | Условия ликвидности | ||||||||
| А1= | 5 | < | П1= | 4023 | -4018 | А1= | 2 | < | П1= | 4893 | -4891 |
| А2= | 479 | < | П2= | 5854 | -5375 | А2= | 278 | < | П2= | 9824 | -9546 |
| А3= | 3232 | > | П3= | 0 | 3232 | А3= | 4745 | > | П3= | 0 | 4745 |
| А4= | 53971 | > | П4= | 47810 | 6161 | А4= | 54080 | > | П4= | 45088 | 8992 |
| 2007 г. | Условия ликвидности | 2008 г. | Условия ликвидности | ||||||||
| А1= | 2 | < | П1= | 10281 | -10279 | А1= | 5 | < | П1= | 13781 | -13776 |
| А2= | 1967 | < | П2= | 10210 | -8243 | А2= | 1687 | < | П2= | 14266 | -12579 |
| А3= | 5852 | > | П3= | 0 | 5852 | А3= | 11016 | > | П3= | 0 | 11016 |
| А4= | 58302 | > | П4= | 45632 | 12670 | А4= | 52465 | > | П4= | 37126 | 15339 |
| 2009 г. | Условия ликвидности | ||||
| А1= | 6 | < | П1= | 15038 | -15032 |
| А2= | 2916 | > | П2= | 0 | 2916 |
| А3= | 14864 | > | П3= | 14858 | 6 |
| А4= | 100937 | > | П4= | 86965 | 13972 |
По данным табл. 2.5 сравнивая активы и пассивы первой группы за период 2005-2008 г.г., отмечается платежный недостаток, который в динамике увеличивается из года в год. На конец 2007 г. платежный недостаток составлял 10279 тыс. руб., на конец 2008 г. – уже 13776 тыс. руб. Увеличение этого показателя в динамике свидетельствует о неплатежеспособности предприятия на момент составления баланса. То есть на конец 2008 г. года у ООО «Глазовский» не хватало 13776 тыс. руб. для покрытия наиболее срочных обязательств – кредиторской задолженности. Степень покрытия кредиторской задолженности составляла всего 0,04 % (13781/5).
Сравнивая активы и пассивы второй группы за период 2005-2008 г.г., также отмечается платежный недостаток, увеличивающийся в динамике. На конец 2007 г. он составил 5852 тыс. руб., на конец 2008 г. уже 12579 тыс. руб. Следовательно, на конец 2008 г. предприятию не хватало 12579 тыс. руб., чтобы расплатиться за краткосрочный кредит. Дебиторская задолженность покрывала краткосрочные обязательства лишь на 12 % (1687 / 14266). Наличие платежного недостатка говорит о неплатежеспособности предприятия не только на конец отчетного периода, но и о невозможности расплатиться с кредиторами в недалеком будущем даже при получении средств от продажи продукции в кредит.
Сравнивая активы и пассивы третьей группы за период 2005-2008 г.г., наблюдается увеличивающий в динамике платежный излишек. На конец 2007 г. он составил 8243 тыс. руб., на конец 2008 г. уже 11016 тыс. руб. Следовательно, несмотря на отсутствие текущей ликвидности баланса, в будущем при своевременном поступлении денежных средств от дебиторов предприятие может быть платежеспособным на период, равный средней продолжительности одного оборота оборотных средств после даты составления баланса. Другими словами у предприятия существует перспективная платежеспособность.
Невыполнение первых двух условий ликвидности баланса автоматически приводит к невыполнению четвертого неравенства, по которому можно сделать вывод об отсутствии у предприятия собственных оборотных средств и о невыполнении минимальных условия финансовой устойчивости. Недостаток собственных оборотных средств на конец 2008 г. составил 15339 тыс. руб. в 2008 г. на каждый рубль труднореализуемых активов не хватало 141 руб. постоянных обязательств (52465 / 37126).
В 2009 г. ликвидность баланса увеличивается за счет снижения дебиторской задолженности.
Таким образом, за период 2005-2009 г.г. на момент составления баланса ООО «Глазовский» нельзя признать ликвидным, но в будущем предприятие может быть платежеспособным при условии своевременного поступления денежных средств от дебиторов. Увеличить ликвидность баланса, в первую очередь, можно за счет увеличения абсолютно и наиболее ликвидных активов – краткосрочных финансовых вложений – вложений в ценные бумаги, по предварительной оценке в размере > 15032 тыс. руб.
Для проведения углубленного анализа ликвидности баланса и платежеспособности предприятия были рассчитаны относительные показатели, различающиеся набором ликвидных средств, используемых для покрытия срочных и краткосрочных обязательств (табл. 2.6).
Таблица 2.6
Анализ платежеспособности ООО «Глазовский»
| Показатели | Нормативное значение | 2005 г. | 2006 г. | 2007 г. | 2008 г. | 2009 г. |
| Общий коэффициент ликвидности баланса | | 0,17 | 0,16 | 0,18 | 0,20 | 0,30 |
| Коэффициент перспективной платежеспособности | 0 | 0 | 0 | 0 | 1,00 | |
| Коэффициент задолженности | < 0,38 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0,13 |
| Коэффициент общей платежеспособности | 0,17 | 0,17 | 0,16 | 0,22 | 0,17 | |
| Коэффициент цены ликвидации | | 5,84 | 4,02 | 3,23 | 2,32 | 3,97 |
Общий коэффициент ликвидности баланса позволяет оценить динамику комплексной оценки ликвидности баланса. По данным табл. 2.6 значение данного коэффициента намного ниже нормы, но в динамике он стабильно увеличивается. В 2008 г. относительно 2007 г. рост общего коэффициента ликвидности баланса составил 11 % ((0,20-0,18)/0,18*100%). В 2009 г. продолжает увеличиваться коэффициент общей ликвидности баланса, увеличился коэффициент перспективной платежеспособности, но снизился коэффициент общей платежеспособности и увеличился коэффициент задолженности.
Следовательно, степень платежеспособности предприятия в 2009 г. снижается относительно пошлых лет, что является негативным фактором.
С целью оценки финансовой устойчивости предприятия определим тип финансовой устойчивости, используя абсолютные показатели (табл. 2.7). Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников формирования запасов и затрат.
Таблица 2.7
Определение типа финансовой устойчивости ООО «Глазовский»
| Показатель | 2005 г. | 2006 г. | 2007 г. | 2008 г. | 2009 г. |
| Запасы (включая НДС по приобретенным ценностям) | 3275 | 3544 | 8022 | 12752 | 14864 |
| Собственный капитал | 49317 | 47393 | 50205 | 42416 | 86965 |
| Внеоборотные активы | 53971 | 54080 | 58302 | 52465 | 100937 |
| Долгосрочные обязательства | 0 | 0 | 0 | 0 | 16720 |
| Собственные и долгосрочные источники формирования запасов (перманентный капитал) | 49317 | 47393 | 50205 | 42416 | 103685 |
| Краткосрочные займы и кредиты | 5854 | 9824 | 10210 | 14266 | 0 |
| Собственный оборотный капитал | -4654 | -6687 | -8097 | -10049 | 2748 |
| Общая величина основных источников формирования запасов | 44663 | 40706 | 42108 | 32367 | 106433 |
| Излишек (недостаток) собственного оборотного капитала | -7929 | -10231 | -16119 | -22801 | -12116 |
| Излишек (недостаток) собственных и долгосрочных источников формирования запасов (перманентного капитала) | 46042 | 43849 | 42183 | 29664 | 88821 |
| Излишек (недостаток) общей величины основных источников формирования запасов | 2579 | 6280 | 2188 | 1514 | -14864 |
| Трехкомпонентный показатель типа устойчивости | (-,+,+) | (-,+,+) | (-,+,+) | (-,+,+) | (-,+,-) |
По данным табл. 2.7 за период 2005-2008 г.г. предприятие испытывало недостаток в собственных оборотных средствах, что подтверждает анализ ликвидности баланса. В 2009 г. организации удалось сформировать собственный оборотный капитал за счет увеличения уставного капитала, что позволило снизить недостаток собственных оборотных средств. Но с ростом величины запасов и долгосрочных займов образовался недостаток источников формирования запасов.
Однако, излишек перманентного капитала и общей величины основных источников формирования запасов, с учетом трехкомпонентного показателя типа устойчивости позволяют сделать вывод о нормальной устойчивости предприятия на конец 2008 г. В 2009 г. финансовая устойчивость ООО «Глазовский» снизилась.
Далее определим уровень финансовой устойчивости, используя совокупность относительных показателей, позволяющих проследить динамику финансовой структуры (табл. 2.8).
Таблица 2.8
Анализ финансовой устойчивости ООО «Глазовский»
| Показатели | Строка баланса | 2005 г. | 2006 г. | 2007 г. | 2008 г. | 2009 г. |
| Нормативное значение | ||||||
| Валюта баланса | 300, 700 | 59194 | 62110 | 70695 | 70463 | 118723 |
| Краткосрочные обязательства | 690 | 9877 | 14717 | 20491 | 28047 | 15038 |
| Долгосрочные обязательства | 590 | 0 | 0 | 0 | 0 | 16720 |
| Собственный капитал | 490 | 49317 | 47393 | 50205 | 42416 | 86965 |
| Основной капитал | 190 | 53971 | 54080 | 58302 | 52465 | 100937 |
| Оборотный капитал | 290 | 5223 | 8030 | 12394 | 17998 | 17786 |
| Заемный капитал | 690+590 | 9877 | 14717 | 20491 | 28047 | 31758 |
| Краткосрочные финансовые вложения | 250 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Денежные средства | 260 | 5 | 2 | 2 | 5 | 6 |
| Основные средства и незавершенное строительство | 120+130 | 53946 | 54080 | 55302 | 49770 | 48532 |
| Запасы | 210 | 3275 | 3544 | 8022 | 12752 | 13980 |
| Сырье и затраты | 211+213 | 513 | 852 | 3063 | 3097 | 2399 |
| Краткосрочные займы и кредиты | 610 | 5854 | 9824 | 10210 | 14266 | 0 |
| Дебиторская задолженность | 230+240 | 425 | 3506 | 811 | 2419 | 1700 |
| Прочие оборотные активы | 270 | 479 | 278 | 1967 | 1684 | 1216 |
| Расходы будущих периодов | 216 | 1507 | 2305 | 4573 | 5290 | 10011 |
| Коэффициент автономии | Кавт 0,5 | 0,83 | 0,76 | 0,71 | 0,60 | 0,73 |
| Коэффициент соотношения собственных и заемных средств | Кз/с 1 | 0,20 | 0,31 | 0,41 | 0,66 | 0,37 |
| Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованых средств | Км/и > Кз/с | 0,10 | 0,15 | 0,21 | 0,34 | 0,18 |
| Коэффициент маневренности | Кмн = 0,5 | -0,09 | -0,14 | -0,16 | -0,24 | -0,16 |
| Коэффициент ликвидности оборотных средств | - | 0,0010 | 0,0002 | 0,0002 | 0,0003 | 0,0003 |
| Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования | К об зап 0,6 – 0,8 | -1,42 | -1,89 | -1,01 | -0,79 | -1,00 |
| Коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат | - | -3,88 | -2,13 | -3,83 | -2,38 | -5,08 |
| Коэффициент имущества производственного назначения | Кипн 0,5 | 0,92 | 0,88 | 0,83 | 0,75 | 0,43 |
| Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств | - | 0 | 0 | 0 | 0,00 | 0,16 |
| Коэффициент краткосрочной задолженности | - | 1 | 1 | 1 | 1 | 0,47 |
| Коэффициент кредиторской задолженности и прочих обязательств | - | 0,41 | 0,33 | 0,50 | 0,49 | 0,47 |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | Кал 0,2 – 0,7 | 0,0005 | 0,0001 | 0,0001 | 0,0002 | 0,0004 |
| Коэффициент ликвидности | Кл 1 | 0,09 | 0,26 | 0,14 | 0,15 | 0,19 |
| Коэффициент покрытия (текущей ликвидности) | Кп 2 | 0,38 | 0,39 | 0,38 | 0,45 | 0,52 |
По данным табл. 2.8 наблюдается высокая финансовая независимость исследуемого предприятия. Это подтверждается коэффициентом автономии – 0,73 на конец 2009, который показывает, что имущество предприятия более чем на 2/3 части состоит из собственных средств, и рост этого коэффициента в динамике следует оценить как положительный фактор, свидетельствующий о повышении финансовой независимости.