Исчисление дохода, или определение расчетной величины чистой производительности капитала, называется дисконтированием. Банковская процентная ставка играет в этих расчетах определяющую роль. На ее основе осуществляется доход в форме процентов, которые могут быть получены от будущих инвестиционных проектов
Промышленные и другие инвестиции имеют экономический смысл только в том случае, если годовой доход от них выше, чем процент по банковским депозитам (вкладам), а тем более по всем другим активам, инвестирование которых связано с риском. Цены на инвестиционные товары устанавливаются в зависимости от будущих доходов от их производительного использования, вычисляемых с помощью дисконтирования.
Билет №25
Рынок природных ресурсов (земли) также специфичен. Вследствие фиксированности площади земельных угодий природой предложение земли характеризуется в общественном масштабе совершенной неэластичностью, хотя для конкретного пользователя землей дело обстоит иначе: предложение земли обладает определенной эластичностью, так как пользователь имеет возможность увеличить имеющуюся у него земельную площадь за счет конкурентов.
Ограниченность предложения земельных ресурсов усиливается закрепленностью земли в собственность. В то же время спрос на земельные ресурсы устойчиво выше предложения из-за: а) роста потребности в сельхоз. Продукции и продукции полезных ископаемых; б) роста неземледельческого населения в условиях урбанизации. В результате спрос на земельные ресурсы устойчиво выше предложения.
В условиях, когда предложение земли совершенно неэластично (по цене), доход, полученный посредством любого производства, выступает в виде чистой экономической ренты. Такая характеристика дохода означает, что данный фактор производства не имеет альтернативной стоимости, поэтому любой доход здесь оказывается экономической рентой.
С чистой экономической рентой связано понятие цена земли. Когда земля приобретается в собственность, ее цена, как и все прочие цены, определяется спросом и предложением. Рыночная цена земли есть капитализированная рента, то есть она равна сумме всех будущих арендных платежей, которые, как ожидается, способен принести конкретный земельный участок.
Земельные участки приносят не равные доходы, а напротив, они обнаруживают разную величину производительности, разную ренту. Если земельные участки ранжируются по степени их производительности, то образуется дифференциальная рента, которая представляет доход, полученный за счет использования более производительных ресурсов.
Все сказанное относится к земельным участкам, характеристики которых делают их воспроизводимыми, то есть при правильной системе мероприятий участок может давать хорошие результата каждый год. Но определенные природные ресурсы являются невоспроизводимыми, то есть рано или поздно месторождения иссякнут, и темпы добычи природных ресурсов на них будут падать. Для них существует две возможности их использования: либо немедленное потребление, либо их консервация. Последнее означает более выгодное использование их в будущем из-за истощения запасов этих ресурсов. Þ Оптимальное использование невоспроизводимых ресурсов предполагает корректировку и баланс плюсов и минусов их немедленного потребления.
На рынках происходит перераспределение невоспроизводимых природных ресурсов, а сам рынок природных ресурсов содержит в себе механизм их консервации.
Билет №26
Большинство экономистов, занимающихся вопросами теории денег, выводят их сущность из выполняемых деньгами функций и констатируют, что деньгами может быть все, что признается людьми за деньги и выполняет их функции. Есть три основные функции денег: средство обращения, средство сохранения богатства, мера стоимости.
Первоначально в положении денег оказывались товары, имевшие устойчивый повседневный спрос и широкое хождение именно в силу их признаваемой полезности. Затем выяснилось, что хотя деньгами может быть все, что угодно, но материал для денег должен отвечать требованиям: 1) износостойкость; 2) портативность; 3) стабильность; 4) однородность; 5) делимость; 6) узнаваемость. Драгоценные металлы соответствовали этим требованиям, поэтому они и стали сначала деньгами. Далее появилась идея об удешевлении денежного материала. Так появились деньги.
Первый вид бумажных денег – казначейские векселя, которые являются обязательством государственной власти. Второй – банкнота, или вексель на банкира, долговое обязательство банка. В обращении банкноты выступают реальными деньгами, выполняя все их функции. Эмиссия банкнот постепенно сосредотачивалась в центральном или особых эмиссионных банках.
Бумажные деньги прошли несколько этапов в своем развитии. Раньше деньги тесно были связаны с драгоценными металлами, но это отошло позже.
Кредитная система – это совокупность кредитныно-финансовых учреждений, создающих, аккумулирующих и предоставляющих денежные средства на условиях срочности, платности и возвратности. Кредитная система складывается из банковской системы и совокупности небанковских банков, то есть небанковских кредитно-финансовых институтов, способных аккумулировать временно свободные средства и размещать их с помощью кредита (инвестиционные, финансовые и страховые компании).
В странах рыночной экономики применяются различные группировки денег. Они называются денежными агрегатами и служат альтернативными измерителями денежной массы в обращении. Известны следующие агрегаты (параметры): М1 – наличные деньги, счета до востребования, другие денежные вклады, дорожные чеки, иногда – кредитные карточки; М2 – состоит из М1 плюс срочные вклады небольших размеров и другие легколиквидные сбережения (то есть которые легко обратимы в наличные деньги); М3 – состоит из М2 плюс срочные вклады крупных размеров. Бывает ещё L – состоит из М3 плюс большая часть ценных бумаг, имеющих 18-месячный срок погашения. Они являются самыми широкими.
Билет № 27
Основным финансовым средством являются деньги и ценные бумаги. Деньги не являются ресурсом, но на них можно приобрести факторы производства и начать предпринимательскую деятельность. В современных условиях функции денежного рынка расширились Þ надо говорить о финансовом рынке.
На финансовом рынке осуществляется купля-продажа финансовых средств, к которым относятся и деньги и ценные бумаги. Все они обладают свойством ликвидности, то есть способностью трансформироваться в наличностью Деньги обладают абсолютной ликвидностью.
Спрос и предложение на финансовом рынке специфичны. На стороне спроса выступают только деньги, на стороне предложения – все финансовые активы. Следовательно, финансовый рынок состоит из рынка ссудных капиталов (банковских ссуд) и рынка ценных бумаг. За делением рынка на две части есть деление капитала на основной и оборотный: банки дают ссуды краткосрочные, а выпуск ценных бумаг дает возможность получить деньги на длительный срок или в бессрочное пользование. В экономической теории финансовый рынок подразделяется на денежный рынок и рынок капиталов.
На денежном рынке сделки совершаются с краткосрочными финансовыми средствами, а на рынке капиталов – с долгосрочными.
Для расширения производства предприятиям может не зватать собственных доходов. В экономической теории дополнительные денежные средства называются инвестиционным капиталом. Он формируется из двух источников: из собственных сбережений предприятия, фирмы и заемных средств. Прямо превратить в инвестиции могут только собственные сбережения. Чужие сбережения, чтобы стать инвестиционным капиталом, должны пройти пут через финансовый рынок. На рынке капитала с помощью посредника (банка) сбережения превращаются в финансовые средства (а не в производство), чтобы затем использоваться на покупку факторов производства.
Инвестиционный капитал направляется туда, где благоприятный инвестиционный климат, где есть возможность для максимизации прибыли и минимизации риска.
Финансовый рынок ближе всего к модели совершенного рынка. Это свойство выражается: 1) в наличии многочисленных рыночных субъектов, нуждающихся в финансовых ресурсах; 2) в существовании спроса на однородный объект торговли – деньги; 3) в свободе входа на рынок и выхода из него благодаря развитой системе банков и рынка ценных бумаг.; 4) в эффективной информационной базе финансового рынка. Ставка процента на денежном рынке как результат спроса и предложения денег является ориентиром и для курса ценных бумаг.
Особенность финансового рынка состоит в том, что он наиболее чувствителен ко всем нарушениям в процессе производства и реализации. Þ Он рассматривается как индикатор всего рыночного хозяйства. С помощью финансового рынка осуществляются тесные взаимосвязи между различными рынками.
Билет № 28-29 (начало)
Банк – это кредитно-финансовое учреждение, осуществляющее прием депозитов (вкладов), предоставляющее кредиты и выполняющее денежные расчеты и операции. В рыночной экономике банки играют особую роль, так как, во-первых, для производства товаров и услуг предприятиям не хватает собственного капитала; во-вторых, законодательства большинства стран обязывают хранить собственные и заемные средства в банках.
Кредитная система – это совокупность кредитныно-финансовых учреждений, создающих, аккумулирующих и предоставляющих денежные средства на условиях срочности, платности и возвратности. Кредитная система складывается из банковской системы и совокупности небанковских банков, то есть небанковских кредитно-финансовых институтов, способных аккумулировать временно свободные средства и размещать их с помощью кредита. Небанковские кредитно-финансовые институты представлены инвестиционными, финансовыми и страховыми компаниями, пенсионными фондами, сберкассами, ломбардами и кредитной кооперацией.