Кейнс отверг оба неоклассических положения. По Кейнсу – уровень занятости определяется уровнем и динамикой эффективного спроса. Эффективный спрос складывается из двух компонентов: ожидаемого уровня потребления и предполагаемых капитальных вложений. Только тогда, когда эти два компонента находятся в определенном соответствии, может наступить состояние полной занятости.
Инвестиционному компоненту эффективного спроса Кейнс придал основное значение в определении уровня национального дохода и занятости. Сама величина инвестиций зависит от: а) перспективной выгоды от нынешних капитальных вложений (предельной эффективности инвестиций); б) от нормы процента. Разность между этими факторами (величинами) определяет прибыльность инвестиций. Под «предельной эффективностью капитала» Кейнс имеет в виду отношение прибыли, приходящей на единицу вновь вводимого в действие «капитального имущества», (т.е. основной части постоянного капитала) и «восстановительной стоимости этой единицы», т.е. удельную рентабельность прироста основного капитала. «Предельная эффективность капитала» выступает как экономическая категория прогнозирования, поскольку Кейнс берет за основу своего расчета не фактическую прибыльность, а ожидаемую, перспективную доходность новых инвестиций основного капитала.
Второй решающий фактор, воздействующий на «побуждение к инвестированию» – это величина ссудного процента. От чего зависит норма ссудного процента? Неоклассики полагали, что она зависит от сбережения, от результата взаимодействия и уравнивания сбережений и инвестиций. Кейнс выдвинул новое объяснение. Процент у Кейнса – «чисто денежное явление», это вознаграждение за отказ от хранения богатства в его ликвидной форме, и зависящее от степени «предпочтения ликвидности». В теории Кейнса норма процента выступает в качестве низшего предела рентабельности. При норме прибыли, приближающейся к норме процента, инвестиции становятся все менее выгодными, а при равенстве этих двух величин они вообще невозможны. Величина процента находится, таким образом, в обратно пропорциональном отношении к уровню рентабельности: чем выше норма процента, тем ниже рентабельность.
Вместе с тем Кейнс отмечает, что норма процента отличается неподатливостью в силу высокой степени предпочтения ликвидности и относительно стабильного объёма денег в обращении.
Как мы отметили выше, процент Кейнса является чисто денежным явлением, отражающим труд рыночных сил на денежном рынке. Согласно его теории, увеличение денежного спроса по сравнению с предложением денег, есть главная причина, способная вызвать повышение или жесткость процентной ставки.
В своей упрощенной модели эффективного спроса Кейнс предполагает цены неизменными, считая, что экономика реагирует на изменения денежного спроса ростом или падением производства и занятости, а не ростом или падением цен. Однако по мере приближения упрощенной модели к реальности он стремится учесть и эффект изменения цен.
В работе Кейнса были заложены основы теории инфляции издержек, т.е. роста цен, связанного с увеличением денежной заработной платы, который возникает еще до достижения полной занятости. Кейнс делает вывод, что всякое увеличение денежного предложения будет распределяться между повышением цен, увеличением денежной заработной платы и ростом производства и занятости. На этой основе различают состояние «абсолютной» (истинной) инфляции, развертывающейся при росте эффективного спроса в условиях полной занятости и «полуинфляции», когда цены могут расти в ответ на увеличение эффективного спроса еще до наступления полной занятости. Кейнс полагал, что в течение продолжительных периодов изменение цен почти всегда идет в сторону повышения. Получается так, что когда деньги имеются в относительном избытке, растет единица заработной платы, а когда ощущается их относительный недостаток, то находится какое-нибудь средство для увеличения действительного количества денег. Устойчивость и неустойчивость цен в долгосрочном аспекте зависит от повышательной тенденции единицы заработной платы по сравнению с темпами роста эффективности производства.
Таким образом, Кейнс рассматривал два инструмента регулирования спроса: денежно-кредитную систему и бюджет. Однако практика показала, что денежно-кредитное регулирование – малоэффективный метод в условиях спада, когда инвестиции слабо или вовсе не реагируют на повышение процентной ставки (30‑х гг.). Вот почему Кейнс выдвигает идею бюджетного регулирования, использования налогов, государственных расходов и бюджетного дефицита для стабилизации экономики и стимулированию ее роста.
Неокейнсианские модели
государственного регулирования экономики.
50–60‑ые годы ознаменовались неуклонным укреплением кейнсианской веры в возможность разрешения противоречий капиталистического воспроизводства с помощью экономической политики государства. В этот период масштабы государственного регулирования экономических процессов расширялись. Экономическая теория получила всеобщее признание, освещая своим научным авторитетом практику государственного вмешательства в экономику. Произошел многосторонний процесс «огосударствления» экономической науки, который проявился в массовом привлечении академических экономистов на службу в государственные и полугосударственные учреждения; возникли «мозговые центры», ставшие пунктами трансформации теоретических идей в практические рекомендации правительству. Неоклассический синтез сформировал основу кейнсианской концепции макроэкономической политики, сочетающей идею бюджетного регулирования с кредитно-денежной политикой.
Кейнсианская концепция макроэкономической политики предполагала выбор такой траектории экономического роста, которая позволила бы достичь компромисса нескольких целей: высокого уровня занятости и низких темпов инфляции, экономической стабильности, высоких темпов роста, равновесия платежного баланса и стабильного валютного курса. Приоритетную роль в этом многоугольнике целей играла занятость, стабилизация экономического цикла и высокие темпы роста.
Формирование кейнсианской концепции макроэкономической политики включало три основных момента: преодоление идеи сбалансированности государственного бюджета как главного критерия бюджетной политики, разработку теории дефицитного финансирования государственных расходов и новое понимание роли кредитно-денежного регулирования как инструмента, поддерживающего бюджетную политику.
Идеи манипулирования налоговой системы, широкого использования государственных расходов и бюджетных дефицитов в целях достижения потенциально возможных темпов экономического роста все более настойчиво пробивали себе дорогу, пока не получили всестороннего обоснования в новых кейнсианских теориях дефицитного финансирования экономики. Согласно этим теориям, критерием желательного и допустимого роста бюджетного дефицита должен был служить бюджет, доходы и расходы которого рассчитаны в условиях полной занятости и полного использования производственных возможностей, т.е. соответствуют потенциально возможному выпуску продукции. Именно такой уровень, по мнению сторонников, придерживающихся этой концепции, должен был определять границы «нормальных» государственных расходов и доходов.
Разрабатывая концепцию дефицитного стимулирования экономики, кейнсианские теоретики исходили из того, что бюджетный дефицит способен порождать два экономических эффекта. Один из них – краткосрочный эффект расширения денежного спроса, который в свою очередь может вызвать рост производства (реальный эффект) и рост цен (инфляционный эффект). Предполагая, что дефицитное финансирование осуществляется в условиях неполной занятости и недогрузки производственных мощностей, они считали, что реальный (или производственный) эффект будет преобладать над инфляционным. Другой эффект – долгосрочный, эффект замещения, когда государственный спрос на денежные ресурсы, порожденный бюджетным дефицитом, замещает частный спрос, сокращает частные капиталовложения и таким образом в конечном счете препятствуют росту производства. Кейнсианские теоретики полагали, что это возможное вытеснение может быть компенсировано тем реальным эффектом роста производства в условиях неполной занятости, о котором говорилось выше. Важна была и роль так называемой согласованной кредитно-денежной политики, которая должна была предотвратить «вытеснение» частного капитала соответствующей политикой поддержания низких процентных ставок и финансирования бюджетного дефицита путем расширения денежного предложения.
В конце 60‑х – начале 70‑х гг. обнаружились просчеты кейнсианской концепции экономического регулирования, которые, в конечном счете, привели к ее дискредитации. Эти просчеты состояли в недооценке опасности развития инфляции, в переоценке реального эффекта дефицитного финансирования.
Хроническая инфляция, усилившаяся в 70‑х годах, выход на первый план задач антиинфляционного регулирования резко сузили возможности проведения кейнсианской политики стабилизации и стимулирования экономического роста. К тому же становилось все более очевидным, что сама стратегия государственного регулирования, в особенности ее методы, ориентированные на управление спросом, перестала соответствовать новым условиям, порожденным современным этапом НТР, растущими масштабами интернационализации экономики и обострением конкуренции. Фокус экономических проблем сместился с условий реализации на условия предложения (производства). Интернационализация, расширение экономических связей увеличили роль рыночных стимулов в развитии производства. В то же время само разрастание государственного аппарата, его бюрократизация стали важным фактором падения экономической эффективности. Огромные масштабы перераспределения национального продукта через бюджетные системы, увеличение дефицитов и связанные с этим усиление налогового бремени обернулись серьезным тормозом функционирования экономики, основанной на рыночных принципах.