Во-вторых, реверсивный факторинг предполагает концентрацию кредитного риска на дебиторе, что ставит перед фактором задачу создания технологии оценки финансовой устойчивости дебитора.
В-третьих реверсивный факторинг как правило, является способом финансирования средних по объему бизнеса предприятий, а в данном сегменте в настоящее время готовы работать лишь ограниченное число специализированных факторинговых компаний. Поэтому необходимо создать программу, ориентированную на оказание услуг данным потребителям.
3.2 Перспективы факторинга
Конец 2009 года ознаменовался двумя событиями, имеющими возможность оказать значительное влияние на отечественный рынок факторинга: Правительство приняло поправку к ст. 825 ГК РФ, а также закон «Об основах государственного регулирования торговой деятельности в Российской Федерации».
Отмена обязательного лицензирования факторинговой деятельности преследовала цель укрепления и развития рынка факторинга. Однако по существу ни чего нового она на рынок не привнесла, поскольку из-за отсутствия лицензирующего органа факторинговые компании действовали и без лицензии, поддверждая свое право через суды. Например ФК «Лайф» и ФК «Санкт-Петербург», обьем уступленных требований которых составил соответственно 6.045.976 тыс. руб. (7 место в ренкинге) и 676.730 тыс. руб. (13 место в ренкинге).
Тем не мене отмена лицензирования не повлекла за собой появления новых игроков. Хотя дала ряд положительных эффектов:
Банки получили возможность вывести факторинговые подразделения на самостоятельный баланс, тем самым сформировав дочерние предприятия, не нуждающиеся в постоянном резервировании сумм, а значит способных применять более рисковую политику.
Возможность привлечения иностранного капитала на рынок факторинга, что по мнению Корнелиу Рубу может способствовать повышению уровня факторинговых услуг и развитию здоровой конкуренции на рынке. Так как иностранные компании имеют более отлаженные технологии финансирования, в том числе систему риск-менеджмента и качественное IT-обеспечение. С другой стороны их появление создаст определенные сложности в развитии отечественных факторинговых компаний, в виду вышеуказанных причин.
При этом все участники факторингового рынка отмечают, что появление иностранных факторов возможно не ранее чем в 2011 — 2013 годах.
Вместе с тем, ряд игроков относится к данному постановлению скептически. Так А. Федоткин из «Промсвязьбанка» отмечает: «Сегодня нас больше волнует, что будет с регулированием после кризиса, когда у «коммерческих организаций без банковской лицензии» появятся деньги и они начнут их раздавать под видом факторинга. Что это будет за «-торинг», страшно представить. Регулировать их не будет никто, кроме налоговых органов и Финмониторинга. Саморегулируемая организация на рынке, где всего два десятка игроков, пока тоже если не отсутствует, то остается на уровне идеи» [78].
Более осторожно в этом отношении высказался В. Носов: «Пока влияние (отмены лицензирования) нейтральное. С другой стороны, как мы и предполагали, уже формируется почва для использования обновленной ст. 825 ГК РФ в целях всевозможных оптимизаций. Последняя слышанная мной идея для малого бизнеса – создание холдинга с факторинговой компанией в качестве центра прибыли и перевод ее на «упрощенку». Подобные схемы могут негативно отразиться на и без того не блестящем имидже рынка факторинга и самого факторинга как финансового инструмента» [67].
Положительное влияние должно оказать и принятие закона «Об основах государственного регулирования торговой деятельности в Российской Федерации», закрепляющий максимально допустимые отсрочки, а также исключающий из договора поставки все обременения кроме скидок за объем. М. Логвинов так комментирует значение закона: «В результате договорные отношения поставщиков и ритейлеров становятся более прозрачными, что помогает факторам более точно рассчитать риски финансирования поставок. Однако как будут работать новые нормы на практике, пока никто не знает. Например, закрепление отсрочек платежей в зависимости от срока годности продуктов питания может стать поводом для снижения факторинговой комиссии. Напомним, что сейчас средняя отсрочка платежа для сетей составляет 60 дней, вне зависимости от товарной группы и сроков годности продовольствия. Более 85% поставок в сети идут с отсрочкой свыше 30 дней, около 60% - более 60 дней. Закон ограничивает отсрочку по продовольственным товарам, которые включают в том числе алкоголь и консервы, 45 днями» [29].
Если до недавнего времени основными потребителями услуг факторинга были средние и крупные предприятия, то в течении следущих пяти лет следует ожидать продолжение тенденции, начавшейся в конце 2008 года — факторы будут перестраивать свой бизнес, ориентируясь на потребности малого и среднего бизнеса.
Пионером в этом направлении стал НФК, специализирующаяся на оказании услуг предприятиям данной категории. «Сегодня основной потребитель услуг факторинга —средний бизнес, доля которого у НФК составляет более 80 процентов, — говорит Виталий Орехов. — Но надо смотреть, каков критерий измерения предприятия. У многих предприятий, имеющих несколько десятков сотрудников, оборот составляет 300–400 миллионов рублей в месяц. Разве можно назвать его малым? И наоборот —порой большой завод имеет оборот 70 миллионов рублей в месяц. Нужно учитывать и срок работы предприятия, и время существования рынка именно этих товаров, тенденции на нём — только совокупно оценивая все эти факторы, можно причислить предприятие к определённой группе».
По мнению г-на Орехова, малый бизнес медленнее других «входит» в этот рынок, и должно пройти время, чтобы менеджмент малых предприятий смог понять суть услуги и полнее использовать её в работе. Продукт ещё не стал массовым, возможно, потому, что нет достаточной информационной насыщенности. С этой целью НФК разработала специальное предложение малому бизнесу «Экспресс-факторинг» — максимально упрощённую, доступную схему [35].
В целом, большинство факторинговых компаний уже выдвинули свои аналоги данному продукту: в МДМ-банке - в составе акции для малого и среднего бизнеса, в Москоммерцбанке - в дополнение к его кредитным программам, в ВТБ - в рамках развития партнерства с Национальной факторинговой компанией, в МКБ создали особую программу для малого бизнеса, в банке «Авангар» - новую факторинговую программу как разновидность «беспроцентной рассрочки платежа» [57]. Поэтому в следующим периоде стоит ожидать их активного продвижения на рынке.
Заметим,что данную позицию разделяет и Сергей Бабичев, партнер Factoring Business Solutions: «Маловероятно, что Факторы в 2010 году выйдут на рынок с совершенно новыми продуктами и предложениями. Поскольку прошедшие 10 лет позволили сформировать факторинговые продукты, способные удовлетворить практически любые потребности Клиента: управление дебиторской задолженностью, выплата финансирования без сопутствующих услуг, комплексное факторинговое обслуживание и даже выдача поручительств и гарантий за дебитора – фактически аналог страхования финансовых рисков» [46].
Тем более, что малый бизнес в конце прошлого года заметно активизировался в потреблении факторинговых услуг. При чем большинство клиентов, ищущих для себя факторингового партнера в Интернете — это компании, у которых общий объем дебиторской задолженности не превышает 5.000.000 рублей (рисунок 11). При этом более 73 % компаний — за факторингом обращаются впервые.
Однако к данным показателям следует относиться весма осторожно. Так Александр Чекрыгин, руководитель проекта Factorings.ru, отмечает: «Рост спроса на факторинг еще не означает роста рынка в целом. Многие компании так и не смогли найти финансирования. Они были вынуждены искать другие источники. Особенно это было заметно осенью прошлого года, когда малому и среднему бизнесу о факторинге можно было только мечтать – большинство факторов или не рассматривали новых клиентов, или тотально отказывали в финансировании.
Сегодня ситуация стала лучше: появились новые игроки, желающие быстро растить клиентскую базу, да и старый костяк вздохнул с облегчением. На самом деле, есть из чего выбирать: каждый сможет найти подходящего партнера по факторингу.
Косвенно об оживлении рынка может говорить тот факт, что факторы ведут активную деятельность по привлечению новых клиентов, а за последние несколько месяцев стали появляться факторинговые брокеры, что даже весной 2009 года звучало бы довольно странно. Мне кажется, что рынок перестало лихорадить, и он постепенно встает на старые рельсы стабильного роста.
На основе проанализированных данных мы составили портрет компании, заинтересованной в факторинге: представитель малого или среднего бизнеса из регионов с требуемым объемом финансирования 5-10 млн рублей, имеющий 5-10 дебиторов торговых сетей и оптовых компаний, ранее не пользовавшийся факторингом» [47].
Заметим, что большинство факторов, имеющих достаточно продолжительную историю на рынке, не испытывают желания сотрудничать с мелкими потребителями. В частности, это относится к таким факторам, как банк «Петрокоммерц», «Альфа-банк» и «Промсвязьбанк», традиционо позиционирующие себя как банки, ориентированные на работу с крупными клиентами. В то же время остальные компании также не намерены снижать требования к своим клиентам.
Поэтому, вероятно, оказание услуг малому бизнесу выпадет на долю новых компаний либо мелких факторов.
Отмечая высокий потенциал региона, что связано с уходов в начале 2009 года ведущих игроков регионального рынка факторинга: Еврокоммерц, и МФК «Траст» - ведущие игроки рынка факторинга заявляли о намерениях увеличить свою долю присутствия в регионах. Об этом, например, в своем интервью ясно сказал В. Носов: «Промсвязьбанк в 2010 году продолжит активную работу в регионах. Мы видим точки роста в каждом федеральном округе, в большинстве регионов, где сосредоточены филиалы, представительства и офисы банка, а это более 240 точек по всей стране. В каждом регионе свои экономические условия, свои сложности, но и свои возможности. Мы планируем продолжить укрепление наших позиций в ключевых субъектах федерации, в частности за счет привлечения классных специалистов, развития кросс-продаж, формирования комплексного предложения компаниям-лидерам в своих регионах» [43].