Управление оборотным капиталом (стр. 13 из 16)

(48)

где И- сумма изъятия денежных средств из хозяйственного оборота;

Впл- ожидаемая выручка от реализации продукции (услуг) в 2003 году;

Вфакт- фактическая выручка от реализации продукции за 2003 год;

Оср- средний остаток средств на счете предприятия за 2003 год.

тыс.руб.

Сумма возможного срочного изъятия денежных активов обслуживающих процесс производства для вложения в другие финансовые инструменты в 2003 г. составляла 1214,9 тыс.руб.

Анализ движения денежных средств проводится прямым методом. Прямой метод заключается в группировке и анализе данных бухгалтерского учета, отражающих движение денежных средств в разрезе указанных видов деятельности (таблица 19).

Таблица 16 Анализ движения денежных средств в 2003г. прямым методом

Показатели	Источник
1. Приток денежных средств:	277371
выручка от реализации продукции	84364
Выручка от продажи основных средств и иного имущества	89384
авансы полученные от покупателей	5011
прочие поступления (возврат сумм от поставщиков, средства по целевому финансированию и т.д.)	98612
2. Отток денежных средств:	276011
платежи по счетам поставщиков и подрядчиков	143433
выплата зарплаты со всеми отчислениями	7293
расчеты с бюджетом	80023
Отчисления в государственные внебюджетные фонды	11192
На оплату машин, оборудования и транспортных средств	223
По ценным бумагам	51
прочие платежи	33796
Итого денежных средств от текущей деятельности (1-2)	1360
3. Приток денежных средств:	-
выручка от реализации основных средств, нематериальных активов, ДФВ	-
4. Отток денежных средств:	-
приобретение средств долгосрочного использования
Итого денежных средств от инвестиционной деятельности
5. Приток денежных средств:	-
получение ссуд, займов
6. Отток денежных средств:	-
возврат полученных ранее кредитов	-
краткосрочные финансовые вложения	-
Итого денежных средств от финансовой деятельности	-
Общее изменение денежных средств за период	1360

Основными источниками притока денежных средств являются выручка от продажи основных средств и иного имущества 89384 тыс.руб., что составляет 32,22%, выручка от реализации продукции 84364 тыс.руб. или 30,4%, прочие поступления (возврат сумм от поставщиков, средства по целевому финансированию и т.д.) 98612 тыс.руб. или 35,55% и совсем не значительную долю составляют авансы полученные от покупателей 5011 тыс.руб. или 1,8%.

Основные оттоки денежных средств связаны с платежами по счетам поставщиков и подрядчиков (оплата сырья и материалов) 143433 тыс.руб. или 51,97%, расчеты с бюджетом 80023 тыс.руб. или 28,99%, прочие платежи 33796 тыс.руб. или 12,24%, выплата зарплаты со всеми отчислениями занимает не значительную часть и составляет 7293 тыс.руб. или 2,64%, отчисления в государственные внебюджетные фонды 11192 тыс.руб. или 4%.

Притоков и оттоков по инвестиционной и финансовой деятельности не было.

Анализ денежных средств прямым методом позволяет судить о ликвидности предприятия, т.к. он детально раскрывает движение денежных средств на его счетах, что дает возможность делать оперативные выводы относительно достаточности средств для уплаты по счетам текущих обязательств и осуществлять инвестиционную деятельность.

Краткосрочных финансовых вложений на предприятии ОАО "ВИЗ" за 2002-2003г. не было.

3. ПУТИ УЛУЧШЕНИЯ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА РОССИЙСКИХ ПРЕДПРИЯТИЙ

На предприятии ОАО "ВИЗ" имеется недостаток собственного оборотного капитала, вследствие чего предприятие находится по показателям финансовой устойчивости в неустойчивом финансовом состоянии, это видно из классификации финансовых ситуаций.

Рассмотрим финансовую устойчивость на предприятии ОАО"ВИЗ".

Не устойчивое финансовое состояние сопряжено с нарушением платежеспособности, при котором все таки сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения реального собственного капитала и увеличения СОС, а также за счет дополнительного привлечения долгосрочных кредитов и заемных средств. Предприятию "ВИЗ" можно порекомендовать взять долгосрочный кредит 3512 тыс.руб. на 2 года под 18% годовых в Уралтрансбанке или Сбербанке РФ, с погашением суммы кредита через 2 года. Для начала необходимо рассчитать, выгодно предприятию привлечение кредита или нет, это можно определить при помощи модели финансового рычага. Эффект финансового рычага - это возможное приращение рентабельности собственного капитала благодаря использованию кредита, несмотря на его платность.

; (49)

где ЭР- экономическая рентабельность вложенных активов;

СНпр- ставка налога на прибыль;

СР%кр- средний процент за кредит;

СС- собственные средства;

ЗС – заемные средства.

(50)

%

(51)

где Рсс- рентабельность собственного капитала.

Этот кредит позволит предприятию покрыть недостаток СОС, а также снизить излишек общей величины основных источников средств.

Изменения, которые произойдут на предприятии можно посмотреть в таблице 20.

Таблица 17 Анализ изменения величины источников оборотных средств и типа финансовой устойчивости

Показатель	2003г.	2004г.	Абсолют. изменение	Темп роста,%
1. Источники собственных средств	281256	284768	3512	101,25
2.Внеоборотные активы	233660	233660	-	100
3.Наличие СОС (стр.1-стр.2)	47596	51108	4000	108,4
4.Долгосрочные обязательства	-	3512	3512	-
5.Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (стр.3+стр.4)	47596	54620	8000	116,8
6. Краткосрочные кредиты и займы	132251	-	-	-
7.Общая величина основных источников средств для формирования запасов (стр.5+стр.6)	179847	54620	-125227	30,37
8.Общая величина запасов и затрат (стр.210+стр.220 баланса)	51108	51108	-	100
9.Излишек(+), недостаток(-) собственных оборотных средств (стр.3-стр.8)	-3512	0	3512	-
10. Излишек (+), недостаток (-) СОС и долгосрочных заемных средств для формирования запасов (стр.5-стр.8)	-3512	3512	7024	200
11. Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников средств (стр.7-стр.8)	128739	3512	-125227	2,73

Благодаря кредиту удастся снизить излишек общей величины основных источников средств на -125227 тыс.руб., недостаток собственных оборотных средств составлял (-3512) тыс.руб., теперь по этому значению равенство, вместо недостатка СОС и долгосрочных заемных средств для формирования запасов, излишек 3512 тыс.руб.

Предприятие по всем показателям абсолютно устойчивое, вместо неустойчивого финансового состояния.

Также предприятию ОАО "ВИЗ" необходимо рассчитывать оптимальный размер партии поставки сырья и материалов.

На данный момент основными поставщиками на предприятии являются: -ОАО "Лысьвенский металлургический завод", который поставляет фритту и грунт, "ВИЗ" закупает фритту и грунт в количестве 72,6 тонн в сумме 6090,8 тыс.руб. с интервалом поставки 25 дней, транспортные расходы составляют 16,33 тыс.руб.

-ОАО "Магнитогорский металлургический комбинат", у которого "ВИЗ" покупает 860 тонн металла на сумму 7170,74 тыс.руб. с интервалом поставки 25 дней, транспортные расходы составляют 21,8 тыс.руб.

-ОАО "АЛМА" поставляет 32,88 тонн комплектующих в сумме 1739,22 тыс.руб. с интервалом поставки 25 дней, транспортные расходы составляют 7,87 тыс. руб.

Все расчеты будем считать в месяцах.

Оптимальный размер партии поставки сырья для предприятия ОАО"ВИЗ" определим на основе модели Уилсона.

(52)

гдеQ- оптимальный размер партии поставки сырья;

S- величина расхода конкретного вида сырья необходимая для производства в год, месяц, квартал;

О- стоимость выполнения одного заказа;

С- размер текущих затрат по содержанию единицы товара (хранение, страховка и требуемый уровень прибыли на инвестируемый капитал).

т – для поставки фритты и грунта;

т – для поставки металла;

=21,22 т – для поставки комплектующих.

Из этих расчетов видно, что оптимальная партия поставки для фритты и грунта составляет 12,46 тонн, для поставки металла 135,4 тонны, для поставки комплектующих 21,22 тонны.

Количество заказов в месяц будет составлять:

(53)

где Кз- количество заказов в месяц.

раз в месяц – для фритты и грунта;