То есть законы рынка в системе расчетных отношений представляют больше возможностей в привлечении средств организациям, использующим их с наибольшей отдачей. Ведь, с одной стороны, предприятие, имеющее больший эффект от вложений, способно в большей степени заинтересовать дебиторов в срочном возврате долга путем предоставления большего размера скидки за ускорение расчетов. А с другой – такому предприятию выгодно как можно более длительное время не возвращать долги кредиторов, а использовать их в собственном обороте, поскольку эффект от собственного использования выше скидок, которые способны предоставить менее эффективно работающие предприятия в пределах их не столь высокого запаса прочности для ускорения расчетов.
Ставка процента за отсрочку платежа тоже в большей степени определяется рыночной конъюнктурой, чем волей предпринимателя, так как ее чрезмерное увеличение будет равносильно отказу от отсрочки платежей дебиторам, что в свою очередь сузит круг покупателей и заказчиков предприятия. Поэтому, как и скидка за ускорение расчетов, ставка за отсрочку не всегда может оказать существенное влияние на дебитора с высокой эффективностью работы. Для эффективно работающих предприятий, как и при скидке, выгоднее будет уплатить процент за отсрочку, чем отказаться от использования дополнительных средств в обороте в пользу досрочного погашения задолженности перед сторонними кредиторами, если отдача от использования в собственном обороте выше процента кредиторов за отсрочку.
Таким образом, представляя больше возможностей в привлечении средств организациям, использующим их с наибольшей отдачей, рыночные механизмы поощряют деловую активность предприятий, которая как известно, обуславливает рост объемов производства, следовательно, способствует снижению цен на выпускаемый товар, предотвращению инфляции, оживляет экономику в целом. Из этого следует, что политика оптимизации расчетов нужна не только самим предприятиям, но и государству, обществу в целом. Однако эффективно использовать собственные преимущества для максимального извлечения средств из оборота могут лишь предприятия, способные выявить, измерить и реализовать возможности максимального повышения отдачи процессов обращения.
Для этого им нужен анализ, задача которого заключается в том, чтобы на основе предлагаемых расчетов выявить предпринимательские решения, обеспечивающие наиболее выгодное использование рыночных законов в расчетных отношениях между организациями.
Для улучшения финансового состояния, обеспечения финансовой устойчивости предприятиям недостаточно лишь самоокупаемости и самофинансирования. Под самофинансированием здесь понимается не только покрытие собственных расходов и получение прибыли от них, но и своевременные расчеты с кредиторами за использование привлеченного капитала. Важным средством улучшения финансовых результатов также является оптимизация денежных потоков, эффективность использования расчетов.
Как отмечалось ранее, исходным условием задачи является ситуация, в которой у предприятия появляются средства для досрочного расчета с кредиторами. Эти средства выгоднее не возвращать, а использовать в обороте для получения дополнительных доходов, так как ставка доходов превышает расходы, связанные с использованием заемных средств, или предоставляемые кредитором проценты, стимулирующие досрочное возвращение платежей. То есть, с одной стороны, имея обязательства перед кредиторами, предприятие заинтересовано в максимальной отдаче как можно более длительное время вплоть до предельных сроков погашения в соответствии с договором.
С другой стороны, данное условие порождает специфический риск: повторное вовлечение в оборот заемных средств может не принести соответствующего дохода в течение оставшегося времени до погашения займов по договору, чтобы погасить этот заем. Тогда сроки выполнения по договору будут нарушены, и предприятие понесет ущерб в виде санкций и потери партнерской репутации что недопустимо. Поэтому важно максимально точно сбалансировать между положительными и отрицательными потоками в каждый момент времени, т.е. их синхронизирование.
Синхронизирование поступлений и расходования денежных средств предполагает совпадение денежных поступлений с расходами по времени. Такая работа способствует максимальному вовлечению средств в оборот, ускорению их оборачиваемости и увеличению рентабельности.
В сложившейся практике рыночных отношений большинство фирм не знают точно, когда поступят средства на счета или когда оплаты будут произведены, поэтому кроме синхронизации расчетов предприятия должны иметь свободные средства в наличии, чтобы покрыть счета, требующие оплаты в тот момент, когда денежные поступления не пришли в срок. Запасы денежных средств, связанных с выплатами и сбережениями, называют операционным остатком средств на счете. Эти средства становятся временно отвлеченными из оборота, следовательно, чем меньшей их суммой предприятие может обходиться в каждый момент, тем большая часть их может использоваться в обороте и, таким образом, приносить дополнительный денежный доход.
Из-за непредсказуемости притока и оттока для многих фирм кроме операционного остатка необходим дополнительный запас денежных средств, хранимый в резерве на случай непредвиденных изменений. Его называют страховым запасом.
Предприятия, нуждающиеся в страховых запасах, чаще стремятся держать их в виде высоколиквидных ценных бумаг, так как кроме быстрой реализации для оплаты задолженности ценные бумаги еще приносят доход в виде процента, т.е. средства, вложенные в них, участвуют в обороте. И хотя доходность таких бумаг обычно ниже, чем работающие активы, все же, в отличие от банковских ссуд, они не только не требуют уплаты процентов, но и приносит дополнительный доход, который не может быть получен также и от свободных денежных средств (операционного остатка). Но чем равномернее денежные потоки, тем менее требуется страховой запас. Если такой запас используется крайне редко, предприятие может обходиться дополнительным кредитом, полученным для срочного расчета по обязательствам в непредвиденных обстоятельствах.
Итак, для максимального сокращения потребности в свободных средствах, страховых запасах в пользу максимально возможного увеличения работающих активов требуется прогноз, программирование платежей. И чем точнее данный прогноз, тем ниже необходимый минимальный запас денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.
В хозяйственной практике периоды выпуска и реализации продукции обычно не совпадают с периодами расчетов по ним, как со стороны дебиторов, так и в расчетах с кредиторами периодичность поступления средств на счета предприятия отличается от периодичности отчислений кредиторам. Такие различия типичны для большинства фирм, поэтому аналитическая модель должна отражать соотношения положительных и отрицательных потоков в любой из интересующих моментов анализируемого периода, например в течение года с учетом различий. Для учета и сопоставления таких моментов рассчитывается шаг расчета, равный определенному этапу расчетов относительно рассматриваемого отчетного периода. Шаг расчета зависит от частоты поставок. Чем меньше шаг, тем выше точность. Но длительность шага не должна быть меньше минимального интервала между расчетами.
Если продолжительность одного шага ниже месячного периода, то анализ, проводимый по шагам, относится к оперативному. Программирование денежных потоков может осуществляться по шагам на основе эмпирических или расчетных, предполагаемых данных, средних сумм поступлений средств на счета предприятия с учетом сроков дебиторской и кредиторской задолженности. При использовании математической модели с применением вычислительной техники можно без особых затруднений прогнозировать денежные потоки на любой момент времени, интересующий предприятие.
При прогнозировании на основе ожидаемых поступлений и отчислений средств по конкретным субъектам расчетов (дебиторам, кредиторам и другим контрагентам или партнерам) можно использовать матрицу отрицательных и матрицу положительных потоков платежей, в которых следует расположить по контрагентам, периодам и подсчитать общие величины.
Однако поскольку расходы производства планируются исходя из потребностей в производстве конкретных видов изделий по сметам в соответствии с количеством и сроками выпуска, то и прогнозирование будет более адекватным, если расчеты денежных потоков вести по соответствующим видам продукции, т.е. сроки расчетов определять прежде всего на основе потребностей производства, учитывая при этом возможности и условия контрагентов и другие второстепенные факторы.
3.2. Мероприятия по повышению эффективности расчетов и улучшения финансового состояния на предприятии ООО «Татнефть-кабель»
С целью повышения эффективности использования расчетов, оптимизации денежных потоков необходимо провести следующие мероприятия.
Необходимо нацелить управление денежными средствами, прежде всего, на устранение дефицита собственных оборотных средств (табл.3.2.1.).
Таблица 3.2.1.
Расчет дефицита /излишка денежных средств предприятия ООО «Татнефть-кабель» за 2010 год (в тыс. руб.)
| Показатели | 01.01.10 | 01.01.11 |
| 1 | 2 | 3 |
| 1.Основные средства, долгосрочные вложения и нематериальные активы | 5981 | 6608 |
| 2.Незавершенное строительство | 2294 | 3140 |
| 3.Запасы | 3631 | 7060 |
| 4.Дебиторская задолженность и НДС к вычету | 6530 | 5229 |
| 5.Краткосрочные финансовые вложения | - | - |
| 6.Денежные средства | 464 | 167 |
| Итого активы | 19987 | 22610 |
| 7.Собственные средства | 4868 | -2223 |
| 8.Долгосрочные заемные средства | 212 | 294 |
| 9.Краткосрочные заемные средства | 8050 | 21500 |
| 10.Налоговые обязательства | 999 | 921 |
| 11.Кредиторская задолженность | 2434 | 2118 |
| Итого пассивы | 19987 | 22610 |
| 12.Собственные оборотные средства | -3195 | -11677 |
| 13.Текущие финансовые потребности | 7727 | 10171 |
| 14.Потенциальный дефицит наличности | -10922 | -21848 |
| 15.Реальный излишек наличности | -1873 | 573 |
| 16.Скрытые резервы финансовых решений | 12455 | 15429 |
| 17.Отношение дефицита наличности к резервам | -87,69 | -141,6 |
Приведенный в таблице 3.2.1. расчет дефицита денежных средств, показал, что на протяжении отчетного года предприятие испытывало дефицит наличности, генерируемый двумя факторам – отрицательный величиной собственных оборотных средств положительным значением текущих финансовых потребностей. На конец 2010 года дефицит наличности составил 21848 тыс. руб., что на 10926 тыс. руб. больше чем на начало года для устранения которого предприятие могли бы прибегнуть к краткосрочному кредиту в размере той же суммы. Однако у предприятия и так уже имеется краткосрочная ссудная задолженность, а также оно сохраняет задолженность по налогам, которые в общей сумме составили 99,16% к итогу баланса. Становится ясным, что новые кредиты только ухудшат положение предприятия, а поэтому крайне нежелательны. Поэтому остается более тяжелый, но верный путь – увеличение собственных оборотных средств, сокращение текущих финансовых потребностей. Первое может быть достигнуто за счет решения затянувшегося вопроса о незавершенном строительстве и, второе – за счет снижения запасов и дебиторской задолженности.