Таблица 7.2
Инфляция (в % годовых) по статьям затрат и сбыту
| Объект | 1 год |
| Сбыт | 10,0 |
| Прямые издержки | 10,0 |
| Общие издержки | 10,0 |
| Зарплата | 10,0 |
| Недвижимость | 10,0 |
3. Кредит выделяется двумя траншами (см. табл. 7.3)
Таблица 7.3.
Условия предоставления кредита
| Название | Дата | Сумма, Руб. | Срок | Ставка, % годовых | Начало платеже по кредиту и % |
| Транш № 1 | 01.08.2002 | 80 000 | 11 мес. | 15,00 | С 3месяца проекта |
| Транш № 2 | 01.09.2002 | 40 000 | 10 мес. | 15,00 | С 4 месяца проекта |
4. Список продуктов и начало их продаж представлен в табл. 7.4
Таблица 7.4
Список услуг
| № п/п | Наименование | Ед. изм. | Начало продаж |
| 1. | Восстановление волос | шт. | 01.10.2002 |
| 2. | Стрижка «Елена» | шт. | 01.08.2002 |
| 3. | Стрижка «Каре» | шт. | 01.08.2002 |
| 4. | Стрижка «Лиза» | шт. | 01.08.2002 |
| 5. | Макияж | шт. | 01.10.2002 |
| 6. | Молодежная | шт. | 01.08.2002 |
| 7. | Мужская стрижка 1 | шт. | 01.10.2002 |
| 8. | Мужская стрижка 2 | шт. | 01.10.2002 |
| 9. | Мужская стрижка 3 | шт. | 01.10.2002 |
| 10. | Покраска волос | шт. | 01.10.2002 |
| 11. | Стрижка «Сессо» | шт. | 01.08.2002 |
| 12. | Стрижка «Супермодельная» | шт. | 01.10.2002 |
При этих оптимальных (в какой-то мере жестких, например, по материалам) условиях получены следующие интегральные показатели по проекту (см. табл. 7.5).
Таблица 7.5
Основные интегральные проекта
| Показатель | Ед. изм. | Значение показателя |
| Ставка дисконтирования | % | 0,0 |
| Период окупаемости | мес. | 9 |
| Чистый приведенный доход | руб. | 76 784 |
| Индекс прибыльности | 1,66 | |
| Внутренняя норма рентабельности | % | 170 |
Из анализа видно, что при достаточно высокой стоимости материалов (на 30-40% выше, чем в настоящее время применяемые) устойчивость проекта по цене сбыта достаточно проблематичной. При снижении цены на 10 процентов от расчетной проект становиться убыточным. Критической становиться снижение на 5 % от цены прейскуранта. Тем не менее, имеется полная уверенность в успехе оптимального варианта, так как:
- прейскурантная цена уже по части услуг апробирована и не вызывает беспокойства клиентов;
- уровень цен на вновь вводимые услуги совпадает с аналогичными услугами в других парикмахерских
- в себестоимость заложен большой запас прочности по применяемым материалам.
- в проект заложены значительные финансовые ресурсы на рекламу и работу с населением, что в настоящее время не делают руководители основной конкурирующей фирмы парикмахерской «Натали».
Результаты финансового анализа (поток наличности, помесячный баланс, финансовые показатели проекта по оптимальному варианту и вариантам с уменьшением объема и цены сбыта) представлены в приложении № 1 к настоящему проекту.
8. Анализ чувствительности проекта
Анализ чувствительности основных показателей оптимального варианта проекта представлен табл. 8.1 – 8.3
Таблица 8.1
Анализ чувствительности (PI)
| Параметр | -20% | -15% | -10% | -5% | 0% | 5% | 10% | 15% | 20% |
| Зарплата персонала | 1,90 | 1,85 | 1,80 | 1,75 | 1,70 | 1,66 | 1,61 | 1,56 | 1,52 |
| Объем сбыта | 0,96 | 1,14 | 1,32 | 1,51 | 1,70 | 1,91 | 2,13 | 2,37 | 2,61 |
| Цена сбыта | 0,00 | 0,06 | 0,45 | 1,02 | 1,70 | 2,52 | 3,51 | 4,73 | 6,28 |
| Прямые издержки | 4,58 | 3,70 | 2,94 | 2,28 | 1,70 | 1,19 | 0,73 | 0,36 | 0,07 |
| Общие издержки | 1,89 | 1,84 | 1,79 | 1,75 | 1,70 | 1,66 | 1,62 | 1,57 | 1,53 |
Таблица 8.2
Анализ чувствительности (PB)
| Параметр | -20% | -15% | -10% | -5% | 0% | 5% | 10% | 15% | 20% |
| Зарплата персонала | 8,00 | 8,00 | 8,00 | 9,00 | 9,00 | 10,00 | 10,00 | 10,00 | 10,00 |
| Объем сбыта | -1,00 | 12,00 | 11,00 | 10,00 | 9,00 | 8,00 | 8,00 | 7,00 | 7,00 |
| Цена сбыта | -1,00 | -1,00 | -1,00 | 12,00 | 9,00 | 7,00 | 5,00 | 5,00 | 4,00 |
| Прямые издержки | 5,00 | 5,00 | 6,00 | 7,00 | 9,00 | 11,00 | -1,00 | -1,00 | -1,00 |
| Общие издержки | 8,00 | 8,00 | 8,00 | 9,00 | 9,00 | 10,00 | 10,00 | 10,00 | 10,00 |
Таблица 8.3
Анализ чувствительности (IRR)
| Параметр | -20% | -15% | -10% | -5% | 0% | 5% | 10% | 15% | 20% |
| Зарплата персонала | 255,5 | 235,2 | 216,1 | 198,0 | 180,9 | 164,7 | 149,4 | 134,8 | 121,1 |
| Объем сбыта | 0,0 | 25,9 | 66,2 | 117,1 | 180,9 | 261,2 | 362,2 | 489,7 | 651,0 |
| Цена сбыта | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 2,8 | 180,9 | 582,6 | 1498,0 | 3678,0 | 9261, |
| Прямые издержки | 3254 | 1724 | 895,5 | 437,3 | 180,9 | 37,6 | 0,0 | 0,0 | 0,0 |
| Общие издержки | 256 | 235,4 | 216,1 | 197,9 | 180,9 | 164,9 | 149,8 | 135,7 | 122,4 |
В приложении 2 представлено поведение интегральных показателей при изменении объемов сбыта и стоимости закупаемых материалов.
Приложение 1
Показатели реализации проекта
Таблица П.1
Прибыли-убытки. Оптимальный вариант, руб.
| Строка | 8.2002 | 9.2002 | 10.2002 | 11.2002 | 12.2002 | 1.2003 | 2.2003 | 3.2003 | 4.2003 | 5.2003 | 6.2003 | 7.2003 |
| Валовый объем продаж | 87 000 | 90 214 | 174 669 | 184 767 | 186 241 | 175 240 | 182 930 | 188 089 | 197 314 | 198 887 | 200 473 | 202 072 |
| Налоги с продаж | 2 610 | 2 706 | 5 240 | 5 543 | 5 587 | 5 257 | 5 488 | 5 643 | 5 919 | 5 967 | 6 014 | 6 062 |
| Чистый объем продаж | 84 390 | 87 507 | 169 429 | 179 224 | 180 653 | 169 982 | 177 442 | 182 446 | 191 395 | 192 921 | 194 459 | 196 010 |
| Материалы и комплектующие | 15 657 | 15 482 | 34 443 | 35 644 | 35 927 | 34 860 | 35 822 | 36 495 | 37 629 | 37 927 | 38 230 | 38 535 |
| Сдельная зарплата | 44 352 | 45 823 | 82 520 | 87 436 | 88 134 | 82 491 | 86 347 | 89 087 | 93 637 | 94 384 | 95 136 | 95 895 |
| Суммарные прямые издержки | 60 009 | 61 305 | 116 964 | 123 080 | 124 060 | 117 351 | 122 169 | 125 581 | 131 266 | 132 311 | 133 366 | 134 429 |
| Валовая прибыль | 24 381 | 26 202 | 52 466 | 56 144 | 56 593 | 52 631 | 55 273 | 56 865 | 60 129 | 60 610 | 61 093 | 61 580 |
| Налог на имущество | 347 | 367 | 386 | 385 | 384 | 383 | 382 | 381 | 380 | 379 | 378 | 377 |
| Административные издержки | 1 667 | 1 680 | 1 693 | 1 707 | 1 720 | 1 734 | 1 748 | 1 762 | 1 776 | 1 790 | 1 804 | 1 819 |
| Производственные издержки | 3 384 | 3 410 | 3 554 | 3 624 | 3 652 | 3 680 | 3 708 | 3 737 | 3 736 | 3 741 | 3 743 | 3 772 |
| Маркетинговые издержки | 5 040 | 16 934 | 12 801 | 13 320 | ||||||||
| Зарплата административного персонала | 9 702 | 9 779 | 9 857 | 9 936 | 10 015 | 10 095 | 10 176 | 10 257 | 10 338 | 10 421 | 10 504 | 10 588 |
| Зарплата маркетингового персонала | 6 029 | 6 252 | 12 105 | 12 804 | 12 906 | 12 144 | 12 677 | 13 035 | 13 674 | 13 783 | 13 893 | 14 004 |
| Суммарные постоянные издержки | 20 782 | 26 161 | 44 143 | 40 873 | 28 294 | 27 653 | 28 309 | 28 790 | 42 844 | 29 735 | 29 944 | 30 182 |
| Амортизация | 1 333 | 1 667 | 2 083 | 2 461 | 2 461 | 2 461 | 2 461 | 2 461 | 2 461 | 2 461 | 2 461 | 2 461 |
| Проценты по кредитам | 3 875 | 4 137 | 3 748 | 3 359 | 2 970 | 2 581 | 2 192 | 1 804 | ||||
| Суммарные непроизводственные издержки | 1 333 | 1 667 | 2 083 | 6 336 | 6 598 | 6 209 | 5 820 | 5 432 | 5 043 | 4 654 | 4 265 | 2 461 |
| Убытки предыдущих периодов | 1 992 | |||||||||||
| Прибыль до выплаты налога | 1 920 | -1 992 | 3 861 | 8 549 | 21 316 | 18 385 | 20 761 | 22 262 | 11 862 | 25 842 | 26 506 | 28 560 |
| Налогооблагаемая прибыль | 1 920 | -1 992 | 3 861 | 8 549 | 21 316 | 18 385 | 20 761 | 22 262 | 11 862 | 25 842 | 26 506 | 28 560 |
| Налог на прибыль | 461 | 927 | 2 052 | 5 116 | 4 412 | 4 983 | 5 343 | 2 847 | 6 202 | 6 361 | 6 854 | |
| Чистая прибыль | 1 459 | -1 992 | 2 934 | 6 498 | 16 200 | 13 973 | 15 778 | 16 919 | 9 015 | 19 640 | 20 144 | 21 705 |
Таблица П.2
Кэш-фло. Оптимальный вариант, руб.
| Строка | 8.2002 | 9.2002 | 10.2002 | 11.2002 | 12.2002 | 1.2003 | 2.2003 | 3.2003 | 4.2003 | 5.2003 | 6.2003 | 7.2003 |
| Поступления от продаж | 104 400 | 108 256 | 209 603 | 221 721 | 223 489 | 210 287 | 219 516 | 225 706 | 236 777 | 238 665 | 240 568 | 242 486 |
| Затраты на материалы и комплектующие | 18 404 | 18 676 | 45 883 | 43 068 | 43 180 | 41 577 | 43 217 | 43 955 | 45 427 | 45 585 | 45 948 | 46 315 |
| Затраты на сдельную заработную плату | 32 000 | 33 062 | 59 538 | 63 085 | 63 588 | 59 517 | 62 299 | 64 276 | 67 559 | 68 098 | 68 641 | 69 188 |
| Суммарные прямые издержки | 50 404 | 51 737 | 105 421 | 106 153 | 106 769 | 101 094 | 105 516 | 108 231 | 112 986 | 113 683 | 114 589 | 115 503 |
| Общие издержки | 6 011 | 12 156 | 26 517 | 21 759 | 6 447 | 6 497 | 6 548 | 6 599 | 22 598 | 6 638 | 6 657 | 6 709 |
| Затраты на персонал | 11 350 | 11 567 | 15 846 | 16 407 | 16 538 | 16 046 | 16 488 | 16 805 | 17 325 | 17 463 | 17 602 | 17 743 |
| Суммарные постоянные издержки | 17 361 | 23 722 | 42 363 | 38 166 | 22 985 | 22 543 | 23 036 | 23 403 | 39 923 | 24 101 | 24 259 | 24 451 |
| Налоги | 16 733 | 33 620 | 45 422 | 59 701 | 64 673 | 70 003 | 67 117 | 70 059 | 74 090 | 69 918 | 76 532 | 78 396 |
| Кэш-фло от операционной деятельности | 19 902 | -823 | 16 397 | 17 700 | 29 062 | 16 647 | 23 846 | 24 012 | 9 778 | 30 963 | 25 187 | 24 136 |
| Затраты на приобретение активов | 90 000 | 45 359 | ||||||||||
| Кэш-фло от инвестиционной деятельности | -90 000 | -45 359 | ||||||||||
| Займы | 80 000 | 40 000 | ||||||||||
| Выплаты в погашение займов | 8 000 | 12 444 | 12 444 | 12 444 | 12 444 | 12 444 | 12 444 | 12 444 | 12 444 | 12 444 | ||
| Выплаты процентов по займам | 3 875 | 4 137 | 3 748 | 3 359 | 2 970 | 2 581 | 2 192 | 1 804 | ||||
| Кэш-фло от финансовой деятельности | 80 000 | 40 000 | -8 000 | -16 319 | -16 581 | -16 192 | -15 804 | -15 415 | -15 026 | -14 637 | -14 248 | -12 444 |
| Баланс наличности на начало периода | 12 000 | 21 902 | 15 720 | 24 118 | 25 498 | 37 979 | 38 434 | 46 476 | 55 074 | 49 827 | 66 153 | 77 092 |
| Баланс наличности на конец периода | 21 902 | 15 720 | 24 118 | 25 498 | 37 979 | 38 434 | 46 476 | 55 074 | 49 827 | 66 153 | 77 092 | 88 784 |
Таблица П.3