Существует и возможность открыть так называемый объединенный золотой счет - на нем драгоценный металл размещается без указания конкретных характеристик. В частности, это позволяет сделать крупнейшая компания розничной торговли драгоценным металлами - «Kitco». Каждый покупатель становится владельцем некоторой доли в общем «золотом» пуле, причем ее можно быстро и легко продать без каких-либо комиссий. Кроме того, золото реально получить на руки в виде любых слитков или монет (после оплаты небольшой премии и расходов по доставке). Пока инвестор не изъявит желание свое золото заполучить, он не несет никаких расходов по его хранению. Минимальный пай в компании составляет стоимость всего одной унции золота.
При этом операции с «желтым металлом» можно осуществлять через сайт компании 24 часа в сутки, по котировкам реального времени, без уплаты посреднической комиссии. Точно так же «онлайн», при желании оформляется заявка на покупку золота, которое будет храниться на объединенном счете (можно тут купить и золотые монеты - с доставкой в любую страну).
В Японии очень популярны сегодня золотые накопительные счета. Одна из ведущих японских компаний по торговле золотыми монетами («Tanaka Kikinzoku Kogyo») еще в 1980 году предложил клиентам ежемесячно инвестировать в золото фиксированные суммы, после чего ее примеру последовали другие торговые дома, золотодобывающие компании и банки. Уже через 8 лет такую услугу стал предлагать крупнейший в Японии коммерческий банк «Sanwa Bank», а к 2003 году в хранилищах японских корпораций было аккумулировано более 200 тонн золота.
Минимальную сумму месячного вложения определяет сам инвестор, причем ему не приходится выплачивать премию, взимаемую обычно при покупке монет или слитков. Такого рода регулярные покупки золота на небольшие суммы снижают риск крупного «прокола» при покупке в неудачный период, когда цены завышены. К тому же управлять счетом можно прямо через Интернет. Открывается такой «накопительный план» аналогично обычному сберегательному счету. Инвестор обязуется ежемесячно вкладывать оговоренную сумму (в течение хотя бы одного года - обычно, впрочем, клиенты предпочитают продлить договор). После этого означенные средства будут просто автоматически списываться со счета для закупки золота - она производится понемногу, каждый торговый день, вне зависимости от рыночной конъюнктуры.
«Золотые» счета в последние годы открываются и в российских банках - для юридических и физических лиц. Владельцы обезличенных счетов могут неплохо заработать на общемировом росте золота, да еще и получить проценты, начисляемые в граммах в зависимости от срока размещения активов. Если вы приобретаете золото у банка для размещения на счете, НДС с вас не возьмут. Однако этот налог придется заплатить, если вы захотите свой золотой запас из банка изъять. Процентный доход с обезличенного счета, естественно, также облагается налогом.
Если «золотой» рынок в краткосрочном периоде окажется в руках одного - трех крупных игроков (например, центральных банков), всякие прогнозы будут бесполезны или оправдаются «с точностью да наоборот», а решающие факторы потеряют всякое значение.
Золото - спасательный круг в периоды ослабления фондового рынка. Однако большинство инвесторов не любят держать подобный актив продолжительное время. Цена на золото слишком сильно связана с текущей политической и экономической ситуацией и подвержена значительным колебаниям: стандартное отклонение составляет 30% (по сравнению с 19% у акций, 12% у облигаций и 1,6% у денежного рынка).
Бурные, но краткосрочные подъемы, как правило, сменяются периодами стагнации. Золото - это товар, а не бизнес. С него дивидендов не получишь, рынок с ним не расширишь и новый продукт не предложишь. Мало того, спрос на золото нестабилен и не способен расти постоянно. Стоит обстановке стабилизироваться, кризису закончиться - и цена вернется на прежний уровень.
Золото - актив для спекуляции, получения быстрой прибыли: его надо купить до того, как произойдет финансовый или политический катаклизм, и незамедлительно продать, когда гроза минует (или вероятность катаклизма практически исчезнет). И сейчас большую долю в повышении его цены внесло ослабление доллара - но никто не знает, что будет с долларом в дальнейшем.
Если работать с безналичным металлом (в особенности с неаллокированными золотыми счетами), то в случае банкротства банка придется побороться за возврат своих средств. Зато монеты или слитки всегда останутся при вас.
Если же вложить деньги в акции золотодобывающих компаний, необходимо учитывать, что они подвержены тем же рискам, что и весь фондовый рынок. Цена акций колеблется в 3-4 раза сильнее, чем цена на сам металл. Считать их покупку полным аналогом приобретения физического золота нельзя. Акции - это бумажные инвестиции. Сегодня они находятся в списке рекомендуемых к покупке, но уже завтра могут превратиться в ничто. Никакие «золотые» акции не сравнятся по надежности со старыми - добрыми золотыми монетами (слитками). Золотые акции подвержены рискам, от которых свободно золото как таковое:
Падение фондового рынка может повлечь за собой снижение и «золотых» котировок, даже если цена золота в это время будет расти. Стоимость акций зависит от конкретной ситуации в золотодобывающей компании, и само по себе золото тут не поможет.
Золотые акции легко теряют ликвидность - особенно в периоды понижения стоимости золота. Акции могут опережать изменения на «золотом» рынке или же просто не отражать их. Сложно предсказать, чем они будут уже завтра - обычными акциями или «золотым» инструментом.иДаже если покупать и продавать слитки за границей, где вам не грозят поборы, связанные с НДС, дилеру при совершении операции придется заплатить высокие комиссионные, да и разница между ценой покупки и продажи не всегда будет в вашу пользу. Работая с «золотым» счетом в России, придется платить не только перечисленные выше налоги, но и высокие комиссионные (если вам понадобиться изъять свои золотые слитки). К тому же стоимость золота устанавливают сами банки, и разница между ценой покупки и ценой продажи может оказаться непомерно велика.
Последний совет: не увлекайтесь инвестициями в золото чрезмерно и не вкладывайте в него значительную часть своих сбережений. Это рискованно, даже если сейчас этот металл и демонстрирует высокую доходность. Велика вероятность, что, заразившись «золотой лихорадкой», вы войдете в рынок на самом пике и вам придется еще лет 10-20 ждать следующего кризиса, когда цены вновь вернутся на уровень вашей покупки.
В заключение первой главы можно отразить основные аспекты:
· Мировой рынок золота в широком плане охватывает всю систему циркуляции этого драгоценного метала в масштабах мира - производство, распределение, потребление.
· В связи с высокими ценами на золото, добыча неуклонно растет, открываются новые месторождения.
· Потребление также возрастает: банки Азии, Ближнего Востока и ЦБ РФ активно приступили к скупке золота и увеличению национального золотого запаса, это происходит в связи с нестабильностью экономики США и их национальной валюты и высоких цен на нефть.
2. МИРОВЫЕ ТЕНДЕНЦИИ РЫНКА ЗОЛОТА
2.1 Динамика мировых цен на золото
Стоимость золота растет во время кризисов и падает в периоды относительного спокойствия и благополучия. При нормальном самочувствии мировой экономики и отсутствии геополитических рисков его рассматривают как самый обыкновенный сырьевой товар, чью цену определяет соотношение предложения с производственным спросом. Но как только в мире назревает масштабный военный конфликт или экономические перспективы ухудшаются, на золото начинается предъявляться инвестиционный спрос, поскольку оно считается надежным активом для консервации средств. Поскольку предложение не меняется, этот спрос создает дополнительное давление - и цена золота растет. Так, в годы взлета акций золото особого успеха не имело. Но вот инвесторы разочаровались в технологическом секторе, который принес им одни убытки, а США принялись перекраивать мир, что вызвало общую нестабильность - и золото вновь стало фаворитом.
Мировые цены на золото, определяющие его стоимость у банков-дилеров, в определенной степени ориентируются на «лондонский фиксинг» - цену, устанавливаемую на Лондонской бирже металлов. Фиксинг цены дважды в день проводят 5 членов Лондонского золотого пула, каждый из которых входит в Ассоциацию участников золотого рынка (LBMA). Начинается фиксинг в 10.30 и 15.00 по лондонскому времени и занимает несколько минут. Фиксируют цену в американских долларах, евро и фунтах стерлингов. Разумеется, фиксинг не подразумевает, что цена не может измениться - это просто равновесная стоимость золота на конкретный момент времени. Процедура нужна, чтобы прийти к согласованной цене, по которой члены Ассоциации могут подвести баланс своих ордеров на покупку и продажу золота.