Ситуация на рынке недвижимости несколько стабилизировалась, и цены начали показывать неуверенный рост. В итоге усредненная цена квадратного метра в Москве за апрель выросла на 1,55%. Соответственно, доходность инвестиций в столичную недвижимость за месяц составила 1,15%.
Эксперты ожидают, что в ближайшее время негативный тренд на мировых рынках усилится. Греческие проблемы могут отойти на второй план, если правительству этой страны удастся договориться с профсоюзами. Однако после некоторой консолидации и, возможно, коррекционного роста на мировых площадках может возобновиться снижение, которое будет связано с обострением ситуации в других европейских странах, таких как Португалия, Испания, Великобритания, Италия. В сложившейся ситуации, когда игроки предпочитают выходить из высокорисковых активов, нефть может продолжить снижение, чему помимо проблем стран ЕС будет также способствовать действия Китайского ЦБ.
Лучшим же вложением в предстоящие месяцы может стать доллар, считают аналитики. «Ему будут оказывать поддержку два основных фактора ― снижение цен на нефть, что приведет к удорожанию бивалютной корзины, и сохранение проблем в Европе, в результате чего доллар по отношению к рублю будет чувствовать себя лучше, нежели евро», ― предполагает аналитик компании Nettrader.ru Богдан Зварич. «Правда, что фундаментальные макроэкономические показатели «промышленных китов» еврозоны ― Германии и Франции ― станут основным фундаментом для стабильности евровалюты, а страны «старой» Европы демонстрируют неплохие темпы восстановления экономики. Поэтому к осени евро может вернуться к уровню 40―41 рубль за евро», ― надеется аналитик по международным рынкам группы экспертов ИК БКС Андрей Диргин.
В ближайшее время вровень с долларом по доходности может встать золото, которое, как устойчивый актив, в сложившихся условиях будет интересно для инвесторов, что приведет к росту его стоимости. При этом недвижимость как инвестиционный инструмент может оказаться хуже доллара и золота,
считает Зварич.
Что касается российского фондового рынка, то в ближайшие месяцы он может оказаться на рекордно низких уровнях текущего года. «Это время можно использовать для входа в наиболее ликвидные инструменты, в частности, «голубые фишки», в бумаги металлургического сектора. Очевидно, что в такое турбулентное время лучше всего покупать ликвидные бумаги, а инвестиции во 2―3-й эшелон оставить на потом», ― рекомендует Диргин.
2. Find in the text the Russian equivalents for the English word combinations given below:
· actual yield of the rouble
· unallocated bullion account
· real rate of return
· weighted average interest rate
· real estate market
· faltering increase in prices
· take a back seat
· aggravation of the situation
· cross-currency / dollar- euro basket
· economic recovery / revitalization
· unfluctuating asset
· blue-chip companies
· marketable securities
3. Explain the terms in English.
· debenture debt
· monetary depreciation
· stock market speculators
· equity market crunch
4. Answer the questions to the text:
5. Render the text using the word combinations from tasks 1 and 2.
6. Over to you
· Speak on Gold as a monetary exchange
· Speak on legal tender money
Text 15
1. Read the text.
Рост российского ВВП в 2010 году может достичь 4%.
Министр финансов России Алексей Кудрин заявил, что считает успешным первое размещение еврооблигаций страны на рынке со времени дефолта 1998 года.
Россия разместила еврооблигации на общую сумму в 5,5 млрд долларов двумя траншами: пятилетний объемом 2 млрд. долларов, десятилетний - 3,5 млрд.
По сообщениям, спрос на российские гособлигации в пять раз превышал
предложение, несмотря на растущие опасения инвесторов в отношении суверенных бумаг.
Ранее планировалось разместить евробонды на сумму в 7 млрд долларов.
По информации информагентств, доходность пятилетних облигаций составила 3,741% годовых, десятилетних - 5,082%.
Сообщается, что пятилетний транш размещается под доходность в 125 базисных пунктов к кривой гособлигаций США, десятилетний - под 135 базисных пунктов.
"Мы считаем, что мы прошли успешное размещение", - заявил глава российского минфина Алексей Кудрин, находящийся в Нью-Йорке.
"Исторически это самые низкие ставки, которые могла себе позволить Россия", - добавил он.
Дефолт
Однако Кудрин сказал, что до конца нынешнего года Россия будет дополнительно занимать на внешних рынках, только если существенно упадет цена на нефть.
"Решение минфина о размещении второго транша выпуска евробондов напрямую зависит от того, на каких уровнях будут находиться цены на нефть. Если они сохранятся на текущих уровнях, то никакого фундаментального смысла в новом внешнем займе нет", - сказал министр.
Если суверенный долг занимается под хороший процент - это хорошо характеризует страну в целом и крупные компании. У крупных компаний процент для заимствований будет, конечно, выше, но, как правило, ненамного. А проблема для частного сектора как раз очень остро стоит.Тем не менее, столь успешный выпуск облигаций поможет российским коммерческим компаниям занимать за рубежом на более выгодных условиях. Кудрин прогнозирует, что рост российского ВВП может достичь в 2010 году 4%. Ранее прогноз роста составлял 3,1 %.
Выпуск гособлигаций рассматривается как еще одна возможность восстановить доверие инвесторов к российской экономике, которое было подорвано дефолтом по госдолгу в 40 млрд долларов 12 лет назад.
Рейтинговое агенство Moody's оценивает суверенный рейтинг России как Ваа1, на три пункта выше наименьшей неинвестиционной отметки. Агентство Standard&Poor's, пересмотрело свой прогноз с "негативного" на "стабильный" (рейтинг "BBB"). S&P отмечает, что для некоторых инвесторов российские бонды все же остаются потенциально выгодным вложением.
"Крепкий заемщик"
По мнению экономиста Бориса Хейфеца, главного научного сотрудника Института экономики РАН, после того, как выросли цены на нефть, Россия могла бы обойтись и без заимствований.
Однако эксперт согласен с тем, что для страны важно присутствовать на рынке внешних заимствований: выпуск облигаций под выгодный процент помогает стране "поддерживать имидж крепкого заемщика".
Кроме того, размещение может помочь и российскому бизнесу рефинансировать свои долги. "Если суверенный долг занимается под хороший процент - это хорошо характеризует страну в целом и крупные компании, - говорит Борис Хейфец. - У крупных компаний процент для заимствований будет, конечно, выше, но, как правило ненамного. А проблема для частного сектора как раз очень остро стоит".
Однако, эксперт отмечает и ряд рисков, связанных с размещением облигаций.
Прежде всего, российские власти могут не ограничиться привлечением нескольких миллиардов и продолжить привлекать средства на внешних рынках вместо того, чтобы эффективно сокращать расходы.
Кроме того, неясно насколько эффективно будут потрачены привлеченные средства.
"Девяностые годы характеризовались тем, что мы крайне низкоэффективно использовали иностранные займы, - отмечает Борис Хейфец. - Сейчас такой риск сохраняется, ведь все заимствования не целевые, а чисто финансовые".
2. Find in the text the Russian equivalents for the English word combinations given below :
· placement of Eurobonds in the market
· growing fears of investors in sovereign bond markets
· bond yield
· drop in oil prices
· restore investors’ confidence
· be undermined in the period of a default
· sustain a positive image of a well- established borrower
· refinance debts
· do without borrowing
· describe aptly
· targeted loans
· potentially profitable investment
· capital gains of bonds
· financial assets
· US TREASURY securities
3. Explain the terms in English.
· tranche
· default
· state debt
· at a beneficial interest
· bond credit ratings
4. Answer the questions to the text:
1) How did A. Kudrin, the Russian Minister of Finance, estimate the bond placement of Eurobonds, which is the first after the 1998 default?
2) What made him think the placement had been a success?
3) When will it be unavoidable for Russia to borrow in foreign markets?
4) Why might it be said that the Russian economy is financially vulnerable?
5) According to Boris Heifetz, what characterizes both the country and large companies as financially prosperous entities?
5. Render the text using the word combinations from tasks 1 and 2.
6. Over to you
Part 2
Additional texts for rendering
Read the texts. Compress them using the vocabulary below the texts.
Text 1
China: one country, two systems
The Chinese president has urged Macau and Hong Kong to try harder at implementing the one country two systems formula. How successful has the formula been for China?
When Deng Xiaoping devised the principle of one country two systems in the nineteen eighties it probably seemed like the perfect solution to a very delicate problem. How could China maintain its public commitment to socialism whilst still cashing in on the benefits of Hong Kong and Macau's very capitalist economies? So Deng came up with the agreement that the territories would return to Chinese sovereignty, but would be allowed to maintain their capitalist economic and social systems for fifty years. China meanwhile would continue along its path towards socialism, albeit with Chinese characteristics.
So how successful has the formula been? Well both Hong Kong and Macau were handed back to China with little fuss. The governments of Britain and Portugal were able to say that they had addressed the concerns of activists, worried that the limited freedoms they enjoyed in the territories would be eroded by Beijing's rule. And daily life in Hong Kong and Macau has not altered dramatically.
The big change that has taken place since the handovers is the rise of the Chinese mainland as an economic superpower. Some economists say it is not so much one country, two systems as one country one system, as China hurtles towards a market economy at an astonishing pace.
Text 2