Размер дебиторской задолженности предприятия определяется объемами реализации, а также продуманностью и эффективностью администрирования кредитной политики. На ее величину также оказывают влияние состояние конкурентной среды (вид продукции, емкость рынка и др.), система расчетов на предприятии, уровень инфляции, соотношение дебиторской и кредиторской задолженности, а также величина сомнительной задолженности.
Средний уровень денежных средств предприятия зависит от рода деятельности, объемов операций, эффективности ее финансовой службы, а также от величины ежедневных денежных расходов и риска возникновения непредвиденных расходов.
Рассмотрим состав и структуру оборотных активов ООО «Хлеб» Липецкого района Липецкой области в 2006 – 2008 гг.
Таблица 6. Состав и структура оборотных активов ООО «Хлеб» Липецкого района Липецкой области в 2006 – 2008 гг.
| Показатели | 2006 г. | 2007 г. | 2008 . | |||
| Тыс. руб. | % | Тыс. руб. | % | Тыс. руб. | % | |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| Производственные оборотные активы | 2394 | 14,9 | 3214 | 15,27 | 1319 | 5,8 |
| в т. ч. Производственные запасы | 2374 | 14,8 | 3197 | 15,2 | 1319 | 5,8 |
| - расходы будущих периодов | 20 | 0,1 | 17 | 0,07 | - | - |
| Оборотные активы в сфере обращения | 13663 | 85,1 | 17830 | 84,73 | 21274 | 94,2 |
| в т. ч. – готовая продукция | 17 | 0,1 | 34 | 0,16 | - | - |
| - дебиторская задолженность | 13597 | 84,7 | 17781 | 84,5 | 21219 | 93,9 |
| - денежные средства | 49 | 0,3 | 15 | 0,07 | 55 | 0,3 |
| Итого | 16057 | 100 | 21044 | 100 | 22593 | 100 |
По данным таблиц 6 можно сделать вывод, что наибольший удельный вес в структуре оборотных активов занимает дебиторская задолженность. Ее удельный вес в 2006 году составил 84,7%, а в 2007 году – 84,5%, в 2008 году 93,9%. Имеющаяся структура оборотных активов указывает на не рациональную структуру оборотных активов и в целом не эффективную организацию оборотных активов. Значительным рост дебиторской задолженности в 2008 году по сравнению с 2006 годом (более чем в 3 раза), является отрицательной тенденцией и свидетельствует о необходимости выбора более эффективных форм расчетов. Кроме того, в составе дебиторской задолженности имеет место и долгосрочная дебиторская задолженность, что является признаком финансового неблагополучия ООО «Хлеб».
Оборотные активы формируются за счет различных ресурсов, отражающих чью-либо собственность: хозяйствующих субъектов, банков, кредиторов. Проанализируем структуру источников формирования оборотных средств.
Источники финансирования оборотных средств характеризуют постепенное или временное использование аграрными формированиями финансовых и кредитных ресурсов.
Основными источниками формирования оборотных активов служат собственные, заемные и привлеченные ресурсы.
Собственный оборотный капитал (СОК) играет наиболее важную роль в обеспечении текущей деятельности предприятия. Он отражает часть собственного капитала организации, вложенную в оборотные активы и постоянно находящихся в обороте. Формирование достаточной величины собственного оборотного капитала позволяет обеспечить имущественную и оперативную самостоятельность, а также финансовую устойчивость хозяйствующего субъекта.
СОК = Собственный капитал (III раздел б/б) +Долгосрочные обязательства (IV раздел б/б) - Внеоборотные активы (I раздел б/б)
СОК2006=2852+0-1113 = 1739 тыс.руб
СОК2007=2182+0-1616 = 566 тыс. руб
СОК2008=-635+0+(-2911) = - 3546 тыс. руб.
Расчеты показали, что СОК в 2007 году стал ниже по сравнению с 2006 годом на 1173 тыс.руб. и составил 566 тыс.руб. В 2008 году собственный капитал полностью утрачен и СОК уже имеет отрицательное значение.
Рассмотрим состав и структуру источников средств предприятия в таблице 7.
Таблица 7. Структура источников формирования оборотных средств ООО «Хлеб» на 2006 – 2008гг.
| Показатели | 2006 г. | 2007 г. | 2008 г. | |||
| Тыс. руб. | % | Тыс. руб. | % | Тыс. руб. | % | |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| Собственные источники формирования оборотных активов | 1739 | 12,83 | 566 | 2,69 | -3546 | -15,7 |
| Заемные источники | 8540 | 51,19 | 14938 | 70,98 | 19086 | 84,5 |
| Привлеченные источники | 5778 | 35,98 | 5540 | 26,33 | 7053 | 31,2 |
| Итого | 16057 | 100 | 21044 | 100 | 22593 | 100 |
По данным таблицы 8 можно сделать вывод о том, что формирование оборотных активов осуществляется преимущественно за счет заемных и привлеченных источников, что свидетельствует о большом риске банкротства.
Финансово-эксплуатационные потребности (ФЭП) представляют собой не денежные оборотные активы, сформированные за счет собственных и заемных средств. ФЭП определяют как разность между материально-производственными запасами, затратами и дебиторской задолженностью, с одной стороны, и величиной кредиторской задолженности - с другой. Рассмотрим значение ФЭП в исследуемом хозяйстве.
ФЭП2006 = 2411+106+5091-5778 =1830 тыс. руб.
ФЭП2007 = 3248+106+15503-5540 =13317 тыс. руб.
ФЭП2008 = 1319+106+21119-7053 =15491тыс. руб.
Величина ФЭП ООО «Хлеб» в 2006 – 2008 гг. положительная, это свидетельствует о том, что имеется потребность в дополнительных финансовых ресурсах. Причем наблюдается постоянный рост ФЭП. Потребность в финансовых ресурсах в 2008 году увеличилась в 8,5 раз. Все это свидетельствует о неэффективной работе предприятия.
Большое внимание на состояние оборотных активов оказывает их оборачиваемость. В таблице 8 приведены показатели эффективности использования оборотных активов.
Таблица 8. Эффективность использования оборотных активов ООО «Хлеб» Липецкого района Липецкой области в 2006 – 2008 гг.
| Показатель | 2006 год | 2007 год | 2008 год | Отклонение(+/-) | |
| 2008 г. от 2006 г. | 2008 г. от 2007 г. | ||||
| Коэффициент оборачиваемости оборотных активов | 2,8 | 1,9 | 1,3 | - 1,5 | - 0,6 |
| Продолжительность одного оборота оборотных активов в днях | 129 | 192 | 281 | +152 | + 89 |
| Коэффициент оборачиваемости запасов | 15,9 | 13,6 | 12,5 | - 3,4 | - 1,1 |
| Продолжительность оборачиваемости запасов в днях | 23 | 27 | 30 | + 7 | + 3 |
| Коэффициент оборачиваемости ДЗ | 7,5 | 3,3 | 1,6 | - 5,9 | -1,7 |
| Продолжительность оборота ДЗ в днях | 49 | 111 | 229 | + 180 | + 118 |
| Коэффициент оборачиваемости готовой продукции | 1770,7 | 1375,3 | - | -1770,7 | -1375,3 |
| Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности | 8,0 | 6,2 | 4,5 | - 3,5 | - 1,7 |
| Продолжительность одного оборота кредиторской задолженности | 46 | 59 | 82 | + 36 | + 23 |
| Коэффициент оборачиваемости общей задолженности | 3,2 | 2,0 | 1,7 | -1,5 | - 0,3 |
| Коэффициент оборачиваемости привлеченного финансового капитала | 7,8 | 6,2 | 4,1 | - 3,7 | - 2,1 |
| Продолжительность операционного цикла | 72 | 138 | 259 | + 187 | + 121 |
| Продолжительность финансового цикла | 26 | 79 | 177 | + 151 | + 98 |
Эффективность использования оборотных средств во многом зависит от правильного определения потребности в оборотных средствах и их обеспечения ими, а также эффективность использования оборотных активов тем выше, чем выше коэффициент оборачиваемости.
Исходя из данных таблицы 8 можно сделать выводы о снижении эффективности использования оборотных активов Так в 2008 году произошло снижение всех коэффициентов оборачиваемости оборотных активов: коэффициент оборачиваемости оборотных активов снизился в 2008 году на 1,5 оборота по сравнению с 2006 годом и свидетельствует о снижении количества выручки, которую приносит один рубль оборотных активов. Снижение коэффициента оборачиваемости запасов в 2008 году на 3,4 оборота по сравнению с 2006 годом говорит о замедлении скорости их оборота. Снижение оборачиваемости дебиторской показывает увеличение продаж в кредит, что является крайне негативной тенденцией, так как из хозяйственного оборота отвлечены средства.
Одним из элементов управления оборотными активами является обоснованная политика управления текущими активами и текущими пассивами предприятия. Политику управления, которой придерживается исследуемое предприятие можно определить по данные таблицы 9.
Таблица 9. Признаки и результаты политики управления текущими активами и текущими пассивами ООО «Хлеб» в 2008 г.
| Показатели | Результаты | Тип политики |
| Общая сумма активов, тыс. руб. | 25504 | Агрессивная |
| Оборотные активы, тыс. руб. | 22593 | |
| Выручка от реализации, тыс. руб. | 28571 | |
| Доля оборотных активов в общих активах, % | 88,5 | |
| Период оборачиваемости, дни | 281 | |
| Удельный вес заемных источников в общей сумме пассивов, % | 74,8 | Агрессивная |
| Удельный вес заемных и привлеченных источников в общей сумме пассивов, % | 102,5 |
Данные таблицы 9 позволяют сделать вывод, что предприятие придерживается агрессивной политики управления текущими активами и текущими пассивами предприятия.