А.Д. Шеремет [31, 32], В.В. Ковалев [16, 17, 18] выделяют четыре типа финансовой устойчивости:
1) абсолютная финансовая устойчивость, если запасы и затраты меньше суммы собственного оборотного капитала и кредитов банка под товарно-материальные ценности, а коэффициент обеспеченности запасов и затрат источниками средств больше единицы;
2) нормальная финансовая устойчивость, при которой гарантируется платежеспособность организации (если запасы и затраты будут равны сумме собственного оборотного капитала и кредитов банка под товарно-материальные ценности);
3) неустойчивая финансовая устойчивость, при которой нарушается платежный баланс, но сохраняется возможность восстановления равновесия платежных средств и платежных обязательств за счет привлечения временно свободных источников средств в оборот предприятия (резервного фонда, фонда накопления и потребления), кредитов банка на временное пополнение оборотных средств, превышение нормальной кредиторской задолженности над дебиторской и другие. При этом финансовая устойчивость считается допустимой, если соблюдаются следующие условия:
–производственные запасы плюс готовая продукция равны или превышают сумму краткосрочных кредитов и заемных средств, участвующих в формировании запасов;
–незавершенное производство плюс расходы будущих периодов равны или меньше суммы собственного оборотного капитала. Если условия не выполняются, то имеет место тенденция ухудшения финансового состояния;
4) кризисное финансовое состояние (организация находится на грани банкротства), при котором запасы и затраты больше суммы собственного оборотного капитала, кредитов банка под товарно-материальные ценности и временно свободных источников средств.
Равновесие платежного баланса в данной ситуации обеспечивается за счет просроченных платежей по оплате труда, ссудам банка, поставщикам, бюджету.
Устойчивость финансового состояния может быть восстановлена путем:
1) ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдет относительное его сокращение на рубль товарооборота;
2) обоснованного уменьшения запасов и затрат до норматива;
3) пополнение собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников.
Поэтому при внутреннем анализе осуществляется углубленное изучение причин изменения запасов и затрат, наличие собственного оборотного капитала, выявление резервов сокращения долгосрочных и текущих материальных активов, ускорения оборачиваемости средств, увеличение собственного оборотного капитала.
Организация – сложное формирование, состоящее из партнерских групп, среди которых можно выделить основные и неосновные.
Основные партнерские группы, для наглядности, систематизированы в таблице 1.1.
Таблица 1.1 – Основные партнерские группы
| Партнерские группы | Вклад | Вид компенсации | Цель |
| Собственники | Собственный капитал | Дивиденды | Финансовые результаты, финансовая устойчивость |
| Кредиторы и инвесторы | Заемный капитал | Проценты | Платежеспособность, финансовая устойчивость |
| Руководители | Знание дела и руководства | Оплата труда | Все стороны деятельности организации |
| Рабочие | Приведение в действие средств и предметов труда | Заработная плата, премии, соц. условия | Платежеспособность, финансовые результаты |
| Поставщики | Поставка средств и материалов | Договорная цена | Платежеспособность |
| Покупатели | Реализация продукции | Договорная цена | Дебиторская, кредиторская задолженность, выручка от реализации |
| Налоговые органы | Услуги обществу | Своевременная и полная оплата налогов | Финансовые результаты |
Неосновные партнерские группы – те, кто непосредственно не заинтересован в успехах организации (страховые компании, аудиторские и юридические фирмы и т.д.).
1.2 Методы анализа платежеспособности и ликвидности организации
Финансовый анализ осуществляется при помощи различных методов – подходов к изучению явлений. Выделяют семь основных направлений анализа, это:
1) горизонтальный анализ – сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом (это позволяет выявить тенденции измерения какого-либо явления в определенном периоде);
2) вертикальный анализ – определение структуры финансовых показателей (в их сумме удельные значения каждого показателя);
3) трендовый анализ – сравнение позиций отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики измерения какого-либо показателя;
4) анализ финансовых коэффициентов (относительных показателей) –
расчет числовых отношений в различных формах отчетности, определение взаимосвязей показателей;
5) сравнительный анализ. Он делится на межхозяйственный (сравнение показателей организации с показателями конкурентов) и внутрихозяйственный (сравнение показателей организации);
6) факторный анализ (анализ влияния на результативный показатель отдельных факторов);
7) анализ на основе стохастических моделей.
Финансовая устойчивость организации оценивается показателями ликвидности и платежеспособности, в наиболее общем виде характеризующими, может ли она своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам пред контрагентами. Краткосрочная задолженность организации, обособленная в отдельном разделе пассива баланса, погашается различными способами, в частности, обеспечением такой задолженности могут, в принципе, выступать любые активы организации, в том числе и внеоборотные. Говоря о ликвидности и платежеспособности организации как о характеристиках ее текущего финансового состояния и оценивая, в частности, ее потенциальные возможности расплатится с кредиторами по текущим операциям, вполне логично сопоставить оборотные активы и краткосрочные пассивы [18, с. 240].
Платежеспособность характеризует возможность организации своевременно погасить платежные обязательства наличными денежными средствами. В соответствии с Федеральным законом «О несостоятельности (банкротстве)» (ФЗ РФ от 26 октября 2002 г. № 127 – ФЗ), неплатежеспособным считается такая организации, которая неспособна в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей в течение трех месяцев с момента наступления даты платежа [11, с. 124].
Таким образом, организация является платежеспособной при условии наличия свободных денежных ресурсов, достаточных для погашения имеющихся обязательств.
Организация может быть платежеспособной при отсутствии необходимой суммы свободных денежных средств, если для расчетов с кредиторами она способна реализовать свои текущие активы.
В практике финансового анализа различают текущую и долгосрочную платежеспособность. Под долгосрочной платежеспособностью понимается способность организации рассчитываться по своим долгосрочным обязательствам. Способность организации платить по своим краткосрочным обязательствам характеризует текущую платежеспособность.
Для оценки платежеспособности организации используется бухгалтерский баланс.
Активы баланса группируются по степени ликвидности, то есть скорости их превращения в денежную наличность.
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.
Под ликвидностью какого либо актива понимают способность его превращается в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительности этого временного периода, в течении которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем меньше период, тем выше ликвидность данного вида активов.
Говоря о ликвидности организации, имеют в виду наличие у него оборотных средств теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств, хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами.
Ликвидность баланса – это степень покрытия обязательств организации такими активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и перспективу.
В зависимости от степени ликвидности активы организации подразделяются на следующие группы:
1) наиболее ликвидные активы (А1) – денежные средства организации
и краткосрочные финансовые вложения (статьи раздела IIактива баланса).
Денежные средства готовы к платежу и расчетам в любой момент, поэтому имеют абсолютную ликвидность. Ценные бумаги и подобные краткосрочные финансовые вложения могут быть реализованы на фондовой бирже или другим хозяйствующим субъектом, в связи с чем также относятся к наиболее ликвидным активам;
2) быстро реализуемые активы (А2) – дебиторская задолженность сроком погашения в течении 12 месяцев и прочие оборотные активы (статьи раздела IIактива баланса);
3) медленно реализуемые активы (А3) – запасы сырья, материалов и
других ценностей, затраты в незавершенном производстве, готовая продукция и товары для перепродажи, товары отгруженные, расходы будущих периодов, прочие запасы и затраты. К данной группе активов также относят налог на добавленную стоимость и дебиторскую задолженность сроком погашения более 12 месяцев после отчетной даты (статьи раздела IIактива баланса);
4) труднореализуемые активы (А4) – нематериальные активы, основные средства, незавершенное строительство, долгосрочные финансовые вложения и прочие внеоборотные активы (статьи раздела Iактива баланса).
Для определения текущей платежеспособности труднореализуемые активы не используются.