Анализ финансовой устойчивости организации и пути ее укрепления (стр. 6 из 10)

ОА = (А1+А2+А3)-(П1+П2) (2.4)

на начало периода: ОА = (60523+173095+375822) - (126520) = 482920 руб.

на конец периода: ОА = (9544+235091+416767) - (93599+40429) = 527374 руб.

5) Собственный оборотный капитал, рассчитывается по формуле (2.5).

ОК = (П3+П4) - А4 (2.5)

где П3 – долгосрочные пассивы,

П4 – постоянные пассивы.

на начало периода: ОК = (26887+802821) - 346788 = 482920 руб.

на конец периода: ОК = (30601+909180) – 412407 = 527374 руб.

6) коэффициент маневренности собственного оборотного капитала, рассчитывается по формуле (2.6).

К = А3/ОК (2.6)

на начало периода: К = 375822/482920 = 0,78

на конец периода: К = 416767/527374 = 0,79

7) коэффициент обеспеченности собственным оборотным капиталом, рассчитывается по формуле (2.7).

Кок = ОК/(А1+А2+А3) (2.7)

на начало периода: Кок = 482920/(60523+173095+375822) = 0,79

на конец периода: 527374/ (9544+235091+416767) = 0,80

Анализируемые данные сведены в таблице «Анализ платежеспособности и ликвидности» см. приложение В, исходя из которых, можно сделать следующие выводы о состоянии организации на конец отчетного периода:

1) коэффициент текущей ликвидности превышает минимально возможный на 3,93. Коэффициент обеспеченности собственным оборотным капиталом превышает минимально возможный на 0,70. Это говорит о удовлетворительной структуре активов и пассивов и платежеспособности организации.

2) причинами неплатежеспособности организации могут быть невыполнение плана по производству и реализации продукции, повышение ее себестоимости, невыполнение плана по прибыли и как результат, – недостаток собственных источников самофинансирования организации. Организация НМЗ «Искра» обладает высокой платежеспособностью.

Для наглядности можно использовать графики, построение которых основано на сопоставлении абсолютных сумм ликвидных активов с краткосрочными долговыми обязательствами, как показано на рисунке 2.1 и рисунке 2.2.

Как видно из графика рисунка 2.1, дефицит наиболее ликвидных активов для погашения краткосрочных обязательств составил 98806 тыс. руб. (121782 – 22976) на начало отчетного периода и 65997 тыс. руб. (126520 – 60523) на конец отчетного периода.

Рисунок 2.1 – Динамика наиболее ликвидных активов и краткосрочных долговых обязательств, тыс. руб.

Динамика показателей, представленных на графике рисунке 2, указывает на то, что организация в состоянии погасить краткосрочные долги, привлекая все виды ликвидных активов.

Таким образом, за отчетный период наблюдалась тенденция повышения уровня ликвидности, что характеризует улучшение платежеспособности. Это обусловлено опережающими темпами роста ликвидных активов – 116,9% (609440/521230*100%) по сравнению с краткосрочными обязательствами – 103,9% (126520/121782*100%). Все коэффициенты ликвидности соответствуют рекомендуемым значениям, что указывает на высокую платежеспособность организации.

Рисунок 2.2 – Динамика оборотных активов и краткосрочных долговых обязательств, тыс. руб.

Коэффициенты ликвидности – показатели относительные и на протяжении некоторого времени не изменяются, если пропорционально возрастают числитель и знаменатель дроби. Само финансовое положение за это время может существенно измениться, например, уменьшится прибыль, уровень рентабельности, коэффициент оборачиваемости и др.

Способность организации платить по своим краткосрочным обязательствам называют текущей ликвидностью (платежеспособностью).

Итак, основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а организация - неплатежеспособной является выполнения одного из следующих условий: коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2, а коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода - не менее 0,1.

Коэффициент текущей ликвидности у нашей организации на начало отчетного периода 4,82, на конец года 4,93, рекомендуется не ниже 2. Этот коэффициент характеризует ожидаемую платежеспособность НМЗ «Искра» на исследуемый период. Он показывает платежные возможности НМЗ «Искра».

Значение коэффициента текущей ликвидности НМЗ «Искра» высокое, это значит, что организация обладает большими материальными запасами, часть которых трудно реализовать. Многократное превышение текущих активов над краткосрочными позволяет сделать вывод о том, что организации располагает значительным объемом свободных ресурсов, формируемых из собственных источников. С позиции кредиторов, подобный вариант формирования оборотных средств наиболее предпочтителен. С точки зрения эффективности деятельности организации значительное накапливание запасов, отвлечение средств в дебиторскую задолженность может быть связано с неумелым управлением активами: превращением излишних средств в ненужные текущие активы.

Коэффициент быстрой ликвидности показывает значения на начало года 1,62, на конец года 1,85, при рекомендуемом значении (0,8 – 1,0) и указывает на то, что сумма ликвидных активов организации НМЗ «Искра» соответствует требованиям текущей платежеспособности.

Коэффициент абсолютной ликвидности на начало года 0,19, на конец года 0,48, если сравнить значение показателя с рекомендуемым уровнем (0,2 – 0,3), можно отметить, что организация имеет достаточно наличных денежных средств для покрытия текущих обязательств.

Показатели ликвидности не только дают оценку платежеспособности организации НМЗ «Искра» при разной степени учета ликвидных средств. Каждый показатель ликвидности представляет интерес для определенного круга хозяйственных партнеров.

Платежеспособность характеризует возможность организации своевременно погасить платежные обязательства наличными денежными средствами.

Анализ ликвидности баланса оформляется в виде таблицы 2.4. Группировку активов и пассивов проводят на начало и конец отчетного периода. Результаты расчетов по данным анализируемой организации НМЗ «Искра» показывают, что сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид.

На начало года:

А1< П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4;

на конец года:

А1< П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4.

Баланс считается абсолютно ликвидным при выполнении следующих условий:

А1>=П1; А2>=П2; А3>=П3; А4>=П4.

Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итого первых трех групп по активу и пассиву.

В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют противоположный знак от зафиксированного в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком подругой группе в стоимостной оценке, в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:

1) текущая ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (–) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени, таблица 2.4.

Таблица 2.4 – Текущая ликвидность

Формула	На начало периода	На конец периода	Изменение за период
ТЛ=(А1 + А2) – П1 + П2)	107098	110607	3509

2) перспективная ликвидность, отражающая долгосрочную платежеспособность организации на основе сравнения отдаленных поступлений и платежей, таблица 2.5.

Таблица 2.5 – Перспективная ликвидность

Формула	На начало периода	На конец периода	Изменение за период
ПЛ = А3 – П3	348935	386166	37231

Для более качественной оценки ликвидности и платежеспособности организации, кроме расчета ликвидности баланса необходим анализ на основании относительных показателей платежеспособности и ликвидности. В третьем параграфе данной главы будет дана оценка финансовой устойчивости организации НМЗ «Искра».

Характеризуя ликвидности баланса по данным таблицы 2.3, следует отметить, что в отчетном периоде предприятие обладало абсолютной ликвидностью, т.к. сумма наиболее ликвидных активов больше суммы кредиторской задолженности.

Превышение суммы быстрореализуемых активов над краткосрочными обязательствами указывает на то, что краткосрочные пассивы как на начало, так и на конец отчетного периода могут быть полностью погашены средствами в расчетах.

В отчетном году организация обладала текущей ликвидностью и платежеспособностью, т.к. средств было достаточно в первой и во второй группе активов.

Превышение медленно реализуемых активов говорит о том, что предприятие имеет перспективную ликвидность.

Коэффициенты предприятия НМЗ «Искра» в норме и показывают, что организация имеет удовлетворительную структуру баланса, и в восстановлении платежеспособности нет необходимости.

Организация НМЗ «Искра» способно платить по своим обязательствам.

2.3 Оценка финансовой устойчивости НМЗ «Искра»

Финансовая устойчивость по значению шире понятий платежеспособность, кредитоспособность, так как включает в себя оценку разных сторон деятельности организации.

Финансовую устойчивость характеризуют показатели: коэффициент автономии, коэффициент концентрации заемного капитала, коэффициент соотношения заемных и оборотных средств [13, с. 329].

Для оценки финансовой устойчивости организации используется бухгалтерский баланс (см. приложениеА).

Оценка финансовых коэффициентов заключается в изучении их динамики за отчетный период и сравнении их значений с базисными или нормативными величинами.

1) Коэффициент автономии (Ка) (или коэффициент концентрации собственного капитала), который показывает долю собственных средств в общей сумме всех средств, вложенных в имущество организации. Коэффициент автономии рассчитывается по формуле (2.8).