Анализ финансовой устойчивости организации и пути ее укрепления (стр. 7 из 10)
Ка = СК / ВБ (2.8)
где СК – собственный капитал – источники собственных средств (итог IIIраздела пассива баланса «Капитал и резервы»);
ВБ – валюта баланса (сумма собственного и заемного капитала, то есть общая сумма финансирования).
Ка = 909180 / (909180 + 164629) = 0,85
Финансовое положение организации можно считать устойчивым, если значение коэффициента не менее 0,5, то есть половина имущества должна быть сформирована за счет собственных средств организации. Такое значение показателя дает основание предполагать, что все обязательства организации могут быть покрыты его собственными средствами.
Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой прочности предприятия, стабильности и независимости его от внешних кредиторов, повышает гарантии погашения организацией своих обязательств и расширяет возможность привлечения средств со стороны.
Дополнение к этому показателю является коэффициент концентрации заемного капитала(Кзк), который характеризует долю долга в общей сумме капитала. Чем выше эта доля, тем больше зависимость организации от внешних источников финансирования, рассчитывается по формуле (2.9).
Кзк = ЗК / СК (2.9)
где: ЗК – заемный капитал (итог IVи Vраздела пассива баланса).
Эти два коэффициента в сумме равны 1, рассчитывается по формуле (2.10).
Ка + Каз = 1 (2.10)
Кзк = 164629 / 1073809 = 0,15
0,85 + 0,15 = 1.
Изменение доли заемного и собственного капитала в общем капитале может быть по-разному оценено с точки зрения организации и внешних субъектов анализа. Например, для банка предпочтительнее более высокий удельный вес собственных средств, так как в этом случае уменьшается финансовый риск. Организации могут быть заинтересованы в большем привлечении заемных средств, если доход от использования собственных средств выше уровня процентных ставок.
2) Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (коэффициент капитализации) (Кз/с) определяется соотношением величины обязательств организации к величине собственных средств, рассчитывается по формуле (2.11).
Кз/с = ЗК / СК (2.11)
Кз/с = 164629 / 909180 = 0,18
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств показывает, сколько заемных средств привлекла организация на один рубль вложенных в активы собственных средств. Увеличение значения коэффициента за отчетный период свидетельствует об усилении зависимости предприятия от привлечения заемных средств и снижении его финансовой устойчивости.
Взаимосвязь коэффициентов Кз/с и Ка рассчитывается по формуле (2.12).
Кз/с = 1/Ка – 1 (2.12)
Кз/с = 1/ 0,85 – 1 = 0,18
Кз/с должен быть не более 1, так как это указывает на потерю финансовой устойчивости.
3) Коэффициент маневренности собственных средств (Км), рассчитывается по формулам (2.13 и 2.14).
Км =А3 / СОС (2.13)
СОС = СК + ДП – ВА (2.14)
где СОС – собственные оборотные средства,
ДП – долгосрочные пассивы,
ВА – внеоборотные активы,
Км = 416767/527374 = 0,79
Коэффициент Км показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована.
4) Коэффициент структуры долгосрочных вложений (Ксв), рассчитывается по формуле (2.15).
Ксв = ДП/ВА (2.15)
Ксв = 30601/412407 = 0,07
Коэффициент показывает, какая часть основных средств и других внеоборотных активов профинансирована за счет долгосрочных заемных источников.
5) Коэффициент устойчивого финансирования (Куф) рассчитывается по формуле (2.16).
Куф = (СК + ДП)/(ВА + ТА) (2.16)
где ТА – текущие активы.
Куф = (909180 + 30601)/(412407 + 661402) = 0,87
Коэффициент показывает, какая часть активов финансируется за счет устойчивых источников и отражает степень независимости (или зависимости) организации от краткосрочных заемных источников покрытия.
6) Коэффициент реальной стоимости имущества(Кр) рассчитывается по формуле (2.17).
Кр = Ри/ВБ (2.17)
где Ри – суммарная стоимости основных средств, сырья и незавершенного производства;
ВБ – валюта баланса.
Кр = (365472 + 141563 + 83030)/1073809 = 0,55
Перечисленные элементы активов, включаемые в числитель коэффициента, – это по существу средства производства, необходимые условия для осуществления основной деятельности, т.е. производственный потенциал организации. Коэффициент реальной стоимости имущества отражает долю в составе активов имущества, обеспечивающего основную деятельность организации. Этот коэффициент реально отражает ситуацию в организации производственной отрасли.
Одним из критериев оценки финансовой устойчивости организации является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов (материальных оборотных фондов).
Обеспеченность запасов источниками формирования – сущность финансовой устойчивости, тогда как платежеспособность – ее внешнее проявление.
Обычно выделяют четыре типа финансовой устойчивости, рассмотренные в третьем параграфе первой главы.
Организация ФГУП НМЗ «Искра» относится к первому типу финансовой устойчивости (встречается редко), когда запасы меньше суммы собственных оборотных средств З < СОС.
На начало отчетного периода:
З = 369541 тыс. руб.
СОС = 456033 тыс руб.
369541 < 456033;
на конец отчетного периода:
З = 409275 тыс. руб.
СОС = 496773 тыс. руб.
409275 < 496773.
При этом для коэффициента обеспеченности запасов источниками средств (Ка) должно выполнятся следующее условие:
Ка = СОС/З > 1
Ка(на начоло) = 1,23
Ка(на конец) = 1,21
На начало периода организация относится к первому классу финансовой устойчивости. В этот класс входят организации, чьи кредиты и обязательства подкреплены информацией, позволяющей быть уверенными в возврате кредиторов и выполнении других обязательств в соответствии с договорами с хорошим запасом на возможную ошибку. На конец периода, организация относится ко второму классу финансовой устойчивости. В этот класс входят организации, демонстрирующие некоторый уровень риска по задолженности и обязательствам и обнаруживающие определенную слабость финансовых показателей и кредитоспособности. Организация практически не нуждается в краткосрочном кредитовании. Собственные средства и приравненные к ним долгосрочные заемные средства полностью покрывают запасы и затраты.
3.Направления укрепления финансовой устойчивости организации ФГУП НМЗ «Искра»
3.1 Оценка запаса финансовой прочности
Запас финансовой прочности (зона безопасности) представляет собой разность между фактическим и безубыточным объемами. Безубыточный объем производства рассчитывается из уравнения, основанного на равенстве выручки от реализации продукции и суммы постоянных и переменных издержек.
Безубыточность – состояние, когда бизнес не приносит ни прибыли, ни убытков. Выручка покрывает только затраты, финансовый результат при этом равен нулю.
Точка безубыточности показывает, что средств, выручаемых от продаж, становится достаточно для оплаты понесенных предприятием расходов.
Рассмотрим порядок расчета показателей (табл. 3.1).
Таблица 3.1 – Расчет критического объема зоны безопасности
| Показатель | Условные обозначения | Базисный период | Отчетный период | Отклонение, + |
| 1.Выручка от реализации, тыс. Руб. | В | 1631747 | 2022850 | +391103 |
| 2.Удельные переменные издержки | Ипер | 0,3527 | 0,3541 | +0,0014 |
| 3.Удельный маржинальный доход | Мд | 0,6473 | 0,6459 | -0,0014 |
| 4.Постоянные издержки, тыс. Руб. | Ипост | 777153 | 884086 | +106933 |
| 5.Критический объем продаж, тыс. Руб. | Вкр | 1200607 | 1368766 | +168159 |
| 6.Запас финансовой прочности | Фпр | 431140 | 654084 | +222944 |
Запас финансовой прочности у организации возрос на 222944 тыс. рублей при увеличении объема выручки на 391103 тыс. руб. Отрицательное влияние на этот показатель оказало увеличение критического объема на 168159 тыс. руб.
Запас финансовой прочности показывает, на сколько процентов фактический (или возможный) объем производства выше критического, при котором рентабельность равна нулю, т.е. насколько организация может снизить объем реализации без угрозы финансовому положению.
Для построения графика (см. рисунок 3.1) по горизонтали отражают объем производства продукции в натуральном или стоимостном выражении, по вертикали – постоянные и переменные затраты, т.е. полную себестоимость реализованной продукции и прибыль от продажи, которые в сумме составляют выручку от продажи. Разность между выручкой от продажи и переменными расходами характеризует маржинальный доход, величина которого также показывает сумму постоянных расходов и прибыли от продажи.
График позволяет определить точку пересечения затрат и выручки от продажи, в которой затраты на производство и сбыт продукции равны выручке от продаж. Точка критического объема производства (точка безубыточности) показывает количество продукции (Вкр), при котором организация покрывает все свои расходы, но сумма прибыли равна нулю. Выше точки безубыточности – зона прибыли, ниже – зона убытков. Отрезок линии от критического объема продаж до планируемого – зона безопасности, или запас финансовой устойчивости.
