Метод цепных поставок или элиминирования заключается в замене отдельного отчетного показателя базисным. При этом все отдельные показатели остаются неизменными. Этот метод позволяет определить влияние отдельных факторов на совокупный финансовый показатель.
По мнению А. Д. Шеремета[13] практика финансового анализа уже выработала основные правила чтения (методику анализа) финансовых отчетов.
Можно выделить среди них шесть основных методов:
— горизонтальный анализ;
— вертикальный анализ;
— трендовый анализ;
— метод финансовых коэффициентов;
— сравнительный анализ;
— факторный анализ.
Горизонтальный анализ (временной) анализ – сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом[14].
Вертикальный (структурный) анализ – определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением позиции отчетности на результат в целом.
Трендовый анализ – сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируются возможное значения показателей в будущем, а следовательно, ведется перспективный, прогнозный анализ.
Анализ относительных показателей (коэффициентов) – расчет отношений данных отчетности, определение взаимосвязей показателей.
Сравнительный (пространственный) – это как внутрихозяйственный анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям фирмы, дочерних фирм, подразделений, цехов, так и межхозяйственный анализ показателей данной фирмы с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными.
Факторный анализ – это анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования. Причем факторный анализ может быть прямым (собственно анализ), т.е. раздробление результативного показателя на составные части, так и обратным (синтез), когда его отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель[15].
Безусловно, что не все из перечисленных методов могут найти непосредственное применение в рамках финансового анализа, поскольку основные результаты эффективного анализа и управления финансами достигаются с помощью специальных финансовых инструментов, тем не менее, некоторые их элементы уже используются.
В условиях рыночной экономики деятельность финансового менеджера немыслима без финансового анализа, определения финансового состояния предприятия, ликвидности его баланса, оценки потенциального банкротства, анализа и расчета финансовых рисков, учета фактора времени в финансовых расчетах. Так как невозможно руководить предприятием и принимать хозяйственные решения, не зная его финансового состояния.
Основные показатели, отражающие финансовое положение предприятия, представлены в балансе. Баланс характеризует финансовое положение предприятие на определенную дату и отражает ресурсы предприятия в единой денежной оценке по их составу и направлениями использования, с одной стороны (актив), и по источникам их финансирования – с другой стороны (пассив)[16].
Для финансового менеджмента необходимо выделять некоторые основные параметры, которые характеризуют эффективность решений, принятых в прошлые отчетные периоды, и являются базой предстоящих финансовых ресурсов. К этим показателям относятся: общая стоимость активов предприятия, доли долгосрочных и краткосрочных активов в общей сумме активов, доли вложений в физические и финансовые активы в общей сумме активов, общая стоимость собственного капитала, прирост стоимости вложенного капитала, стоимость заемного капитала, доли долгосрочных и краткосрочных источников финансирования в общей сумме пассивов.
Некоторые из этих показателей содержаться непосредственно в балансе.
Кроме того, начиная с 1996 года, большой объем информации содержится в пояснительной записке. Однако ряд показателей должен быть получен с помощью дополнительных расчетов, перегруппировке данных баланса или же привлечения данных бухгалтерского учета.
Для общей характеристики финансовых показателей используется предварительная (общая) оценка финансового состояния предприятия.
В целях проведения такого анализа рекомендуется составить сравнительный аналитический баланс, в который включаются основные агрегированные показатели бухгалтерского баланса[17].
Сравнительный аналитический баланс позволяет упростить работу по проведению горизонтального и вертикального анализа основных финансовых показателей предприятия.
Ликвидность баланса следует отличать от ликвидации активов. В зависимости от степени ликвидности, т. е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на группы, которые необходимо уметь формировать самостоятельно:
а1— наиболее ликвидные активы, к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения;
А2 — быстро реализуемые активы: дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 мес.;
А3 — медленно реализуемые активы, включающие запасы, НДС, дебиторскую задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 мес. после отчетной даты, и прочие оборотные активы;
А4 — труднореализуемые активы: необоротные активы.
Для анализа баланса необходимо уметь группировать статьи пассива баланса по степени срочности их оплаты:
П1 — наиболее срочные обязательства: кредиторская задолженность;
П2 — краткосрочные пассивы — краткосрочно заемные средства, краткосрочные пассивы, расчеты по дивидендам;
П3 — долгосрочные пассивы: долгосрочные кредиты и займы, а также доходы будущих периодов, фонды потребления и резервы предстоящих расходов и платежей;
П4 — постоянные пассивы: устойчивые статьи (капитал, резервы). Если есть убытки, то они вычитаются.
Для оценки ликвидности баланса нужно знать, что баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:
А1 > П1;
А2 > П2;
А3 > П3;
А4 ≤ П4.
Схема аналитического баланса предприятия представлена в таблице 1.
Таблица 1
Схема аналитического баланса предприятия[18]
| Актив | Сумма | Пассив | Сумма | Платежный излишек (недостаток) |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| А1 | П1 | А1-П1 | ||
| А2 | П2 | А2-П2 | ||
| А3 | П3 | А3-П3 | ||
| А4 | П4 | П4-А4 | ||
| Баланс | Баланс | х |
Оценка платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия по данным бухгалтерского баланса
Если ТЛ = (А1 + А2) — (П1 + П2), то текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности ( + ) или неплатежеспособности ( - ) предприятия на ближайший период.
Если ПЛ = А3— П3, то это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей.
Расчет и оценка финансовых коэффициентов платежеспособности должны осуществляться по схеме «Нормативные финансовые коэффициенты» (см. табл. 2).
Таблица 2
Нормативные финансовые коэффициенты[19]
| Наименование показателя | Способ расчета | Нормативное ограничение | Пояснения |
| 1 | 2 | 3 | 4 |
| 1. Общий показатель платежеспособности | КП1 = (А1+0,5А2+0,ЗА3) / (П1+0,5П2+0,ЗП3) | Кп1 ≥ 1 | |
| 2. Коэффициент абсолютной ликвидности | КП2 = А1 : (П1 + П2) | Кп2>0, 1-0,7 | Показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств |
| 3. Коэффициент быстрой ликвидности | Кп3 = (А1 + А2):(П1 +П2) | Допустимое 0,7ч- 0,8 желательно КПЗ~1 | Показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам |
| 4. Коэффициент текущей ликвидности | Кп4 = ( А1+А2+А3 ) / (П1+П2 ) | Необходимое значение 1; оптимальное Кп4=1,5 + 2 | Показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства |
| 5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала | Кп5 = А3 / (( А1+А2+А3 ) - (П1+П2 )) | Уменьшение показателя в динамике -положительный факт | Показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности |
| 6. Доля оборотных средств в активах | Кп6 = (А1+А2+А3 ) / Б | Кп6> 0,5 | Зависит от отраслевой принадлежности предприятия |
| 7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами | Кп7 = (П4-А4 ) / ( А1 + А2 + А3 ) | Не менее 0,1 | Характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для ее финансовой устойчивости |
| 8. Коэффициент восстановления платежеспособности | Кп8 = Кп4 к.г.+ 6/12(Кп4 к.г. - Кп4 н.г ) / Кп4 норм. (2) | ||
| 9. Коэффициент утраты платежеспособности | Кп8 = Кп4 к.г.+ 3/12(Кп4 к.г. - Кп4 н.г ) / Кп4 норм. (2) |
Для комплексной оценки ликвидности баланса предприятия в целом следует использовать общий показатель платежеспособности, который определяется по формуле: