Власний капітал підприємства (стр. 9 из 15)

Таблиця 2.10. Структура власного капіталу ВАТ «ІнГЗК», 2005–2007 рр.

Пасив	2005	2006	2007
Власний капітал	56,56%	74,81%	72,11%
Забезпечення наступних витрат і платежів	0,56%	0,60%	0,77%
Довгострокові зобов'язання	2,69%	0,45%	0,00%
Поточні зобов'язання, у т, ч,	36,68%	21,18%	25,12%
– короткострокові кредити банків	2,15%	2,54%	0,00%
– поточна заборгованість за довгостроковими зобов'язаннями	3,25%	0,00%	0,00%
– векселі видані	1,20%	1,14%	0,03%
– кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги	21,44%	11,25%	16,72%
– поточні зобов’язання за розрахунками та інші	8,65%	6,25%	8,37%
Доходи майбутніх періодів	3,51%	2,95%	2,00%
Баланс	100,00%	100,00%	100,00%

Через збільшення частки нерозподіленого прибутку протягом 2007 року спостерігається зменшення питомої ваги статутного капіталу в структурі власного капіталу підприємства на 10 відсоткових пункти, станом на кінець року його частка складає 31,33% власного капіталу підприємства.

Частка резервного капталу у структурі власного капіталу ВАТ «ІнГЗК» – найменша. Так протягом 2007 року цей показник дорівнював значенню 4,29%, що на 0,8 пунктів більше значення показника у 2006 році. Так як у порівнянні із змінами інших статей власного капталу протягом 2007 року, розмір резервного капіталу збільшився найменше, тому і частка його участі у власному капіталі також майже не змінилася.

Статутний капітал станом на 31.12.2007 р. відображений в балансі в сумі 687906,0 тис. грн., що відповідає розміру затвердженому Статутом.

Статутний фонд (капітал) поділяється на 2751625600 простих іменних акцій номінальною вартістю 0,25 гривень кожна.

Інший додатковий капітал складається із індексації основних фондів, дооцінки активів та остаточної вартості зарахованих на баланс неприватизованих основних засобів житлового фонду, цивільної оборони.

Кількість засновників – акціонерів (юридичних осіб) станом на кінець 2007 року складало 5 (див. табл. 2.11.)

Таблиця 2.11.Інформація про засновників та/або учасників ВАТ «ІнГЗК» та кількість і вартість акцій (розміру часток, паїв) станом на кінець 2007 року

Найменування юридичної особи засновника та/або учасника	Місцезнаходження	Відсоток акцій (часток, паїв), які належать засновнику та/або учаснику (від загальної кількості)
1	2	3
ТОВ «Смарт-груп»	Дніпропетровська д/н 49000 м. Дніпропетровськ вул. Горького, 17	17.3018863
ТОВ «Евертон»	Дніпропетровська д/н 50062 м. Кривий Ріг вул. Революційна, 17	0.0009451

Відповідно частка акцій, що належить юридичним особам від їх загальної кількості складає 99,766%. Останні акції (0,234%) знаходиться у власності фізичних осіб в тому числі посадових осіб підприємства.

Таблиця 2.12. Інформація про володіння посадовими особами ВАТ «ІнГЗК» акціями підприємства станом на кінець 2007 року

Посада	Дата внесення до реєстру	Кількість акцій (штук)	Від загальної кількості акцій (у відсотках)
Генеральний директор	26.04.2006	519651	0.0188852364
Заступник Голови Наглядової ради	26.04.2006	701014	0.0254763584
Голова Наглядової ради	26.04.2006	1000	0.0000363422
Член Наглядової ради	26.04.2006	501000	0.0182074189
Заступник Голови Наглядової ради	26.04.2006	428000	0.0155544417
Член Наглядової ради	26.04.2006	1000	0.0000363422
Голова Ревізійної комісії	26.04.2006	2	0.0000000727
2151667	0.0781962125

Найбільшим акціонером ВАТ «ІнГЗК» станом на кінець 2007 року, у власності якого знаходиться 82,46% акцій виступає Метінвест Б.В. Metіnvest B.V.

Рис. 2.3. Особи, що володіють акціями ВАТ «ІнГЗК», кінець 2007 р.

Таким чином, за результатами проведеного аналізу власного капіталу ВАТ «ІнГЗК» за період 2005–2007 рр. можна зробити висновок, що підприємство прагне відмовитися від зовнішніх джерел фінансування та розраховувати на власні кошти, перш за все на суму нерозподіленого прибутку. Дане прагнення можна пояснити відношенням ВАТ «ІнГЗК» з 2008 року до складу гірничорудного дивізіону ТОВ Метінвест – Холдинг, що передбачає відповідні відносини між учасниками холдингу відносно фінансування їх діяльності.

Підприємство має позитивні тенденції щодо подальшого розвитку, що підтверджується результатами структурного та динамічного аналізів власного капіталу підприємства та результатами проведеного коефіцієнтного аналізу власного капіталу за 2005–2007 роки.

2.3 Оцінка ефективності управління власним капіталом підприємства

Аналіз власного капіталу підприємства передбачає проведення і аналізу коефіцієнтним методом, тобто розрахунок наступних коефіцієнтів:

- Коефіцієнт фінансової незалежності;

- Коефіцієнт фінансової залежності;

- Коефіцієнт маневреності власного капіталу;

- Коефіцієнт концентрації позикового капіталу;

- Коефіцієнт фінансової стабільності (коефіцієнт фінансування);

- Показник фінансового ліверіджу;

- Коефіцієнт фінансової стійкості (див. табл. 1.3)

Коефіцієнт фінансової незалежності (автономії) характеризує можливість підприємства виконувати зовнішні зобов’язання за рахунок власних активів. В динаміці даний коефіцієнт повинен мати тенденцію до збільшення і має бути >= 0,5. Станом на кінець 2007 року ВАТ «ІнГЗК» має значення коефіцієнта автономії на рівні 0,75, що менше значення попереднього періоду на 0,03. За результатами розрахунку даний коефіцієнт відповідає його нормативному значенню весь період дослідження.

Таблиця 2.13. Аналіз власного капіталу ВАТ «ІнГЗК», 2005–2007 рр.

№ п/п	Коефіцієнт	2005	2006	Зміни +/-	2007	Зміни +/-
1	Кавт	0,61	0,78	+0,17	0,75	-0,03
2	Кф.з	1,65	1,28	-0,37	1,34	+0,06
3	Км	0,03	0,22	+0,19	0,38	+0,16
4	Кп.к.	0,39	0,22	-0,17	0,25	+0,03
5	Кф.с.	1,54	3,62	+2,08	2,98	-0,64
6	Фл	0,04	0,01	-0,03	0	-0,01
7	Кф.с.	0,63	0,79	+0,16	0,75	-0,04

За даними табл. 2.13 коефіцієнт фінансової залежності на кінець 2007 року має значення 1,34. Тобто на одиницю власного капіталу припадає 1,34 одиниць сукупних джерел. Протягом останнього періоду коефіцієнт збільшився на 0,06 пунктів, але за нормативом він повинен мати тенденцію до зменшення та дорівнювати 2, що відповідає його фактичним значенням протягом всього періоду дослідження.

Коефіцієнт маневреності власного капіталу показує частку власних обігових коштів у власному капіталі. Так за результатами проведених розрахунків та за даними табл. 2.13 станом на кінець 2007 року він має значення 0,38, що більше його попереднього значення на 0,16 пунктів. Така тенденція є позитивною, адже за рекомендаціями даний коефіцієнт в динаміці має мати тенденцію до збільшення. Також за нормативами він має бути >0,1, що не виконується підприємством в 2005 році (має значення 0,03), але вже за результатами діяльності ВАТ «ІнГЗК» протягом 2006 року він сягнув значення 0,22.

Станом на кінець 2007 року коефіцієнт концентрації позикового капіталу ВАТ «ІнГЗК» має значення 0,25. Тобто на одиницю сукупних джерел припадає 0,25 одиниць позикового капіталу. За рекомендаціями даний коефіцієнт має бути <=0,5, що відповідає його фактичним значенням діяльності підприємства протягом 2005–2007 років. В динаміці має мати тенденцію до зменшення.

Коефіцієнт фінансової стабільності (коефіцієнт фінансування) характеризує забезпеченість заборгованості власними коштами; перевищення власних коштів над позиковими та свідчить про фінансову стійкість підприємства. Так станом на кінець 2007 року ВАТ «ІнГЗК» має значення цього коефіцієнта на рівні 2,98, при нормативному його значенні > 1. Тобто можна зробити висновок, що заборгованість підприємства повністю забезпечена власними коштами.

Показник фінансового ліверіджу характеризує залежність підприємства від довгострокових зобов’язань. Враховуючи той факт, що протягом 2007 року підприємство погасила довгострокові свої борги, значення показника фінансового важелю дорівнює 0. Протягом всього періоду дослідження його значення знаходилося у межах нормативного рівня <=0,25.

За даними табл. 2.13 коефіцієнт фінансової стійкості ВАТ «ІнГЗК» дорівнює 0,75, тобто саме 75% загальних джерел фінансування припадає на стабільні джерела фінансування – власний капітал та довгострокові зобов’язання. Враховуючи відсутність довгострокових зобов’язань станом на кінець 2007 року та збільшення поточних зобов’язань, даний коефіцієнт протягом останнього періоду зменшився на 0,04 пункти і саме через низьку питому вагу довгострокових зобов’язань в структурі капіталу підприємства протягом всього періоду дослідження фактичне значення коефіцієнта стабільності ВАТ «ІнГЗК» не відповідає його нормативному значенню 0,85 – 0,90.

Для визначення ефективності управління власним капіталом підприємства необхідно провести розрахукни показників рентабельності та оборотності власного капіталу.