Определяем влияние изменения объема реализованной продукции на изменение прибыли: DР2 - влияние изменения физич. объема продукции, DР2 = Р0*К1 - Р0 /К1-коэффициент изменения объема продукции в отчетном периоде по сравнению с базисным, К1 = S1.0./S0.0.; S1.0. - изменение физ. объема по изменению себестоимости).
Определяем влияние структурных сдвигов в ассортименте продукции на изменение прибыли: DР3 - влияние изменения структуры ассортимента, DР3 = Р0*(К2 - К1), где К2 - коэффициент изменения объема продукции, К2 = N1.0./N0.0. (исходя из выручки от реализации).
Рассчитываем влияние на прибыль экономии от снижения себестоимости продукции: DР4 - влияние снижения себестоимости вследствие экономии материалов, сырья, DР4 = S1.0. - S1.корр. где S1 корр. - это фактическая себестоимость реализованной продукции, скорректированная на изменение цен и тарифов
Рассчитываем влияние на прибыль изменений в себестоимости за счет структурных сдвигов в составе продукции: DР5 - влияние изменения себестоимости вследствие структурных сдвигов в составе продукции, DР5 = S0.0.*K2 - S1.0.
Проверка: SDРi = DР.
Пример факторного анализа рентабельности предприятия
Различают рентабельность продукции и предприятия. Рентабельность продукции - это отношение прибыли от реализации продукции к ее себестоимости. Рентабельность предприятия - это отношение балансовой прибыли к среднегодовой стоимости производственных фондов. Производственные фонды делятся на 2 группы: *основные средства (оборудование), *оборотные фонды (МБП, сырье, материалы, затраты будущих периодов - что находится в производстве).
Задание (базисное значение)Фактические значения (отчетные)1. Прибыль, руб. 96 000 141 2502. Среднегодовая стоимость произ- водственных фондов, руб. 800 000 882 8123. Рентабельность, % (1/2*100) 12,0 16,0R = 16,0 - 12,0 = 4,0 (прирост рентабельности). Изменение рентабельности составило 4 пункта, 1-й фактор -увеличение прибыли, 2-й фактор - увеличение стоимости произв. фондов. Оценить, какова доля в 4% изменения прибыли и изменения произв. фондов?
Определяем так называемую условную рентабельность, что есть отношение R усл.= 141250/800000 = 17,7 /получилась рентабельность, которая была бы, если бы стоимость не менялась/. Рост рентабельности за счет роста балансовой прибыли: DR1 - 17,7 - 12,0 = +5,7 (за счет того, что балансовая прибыль возросла рентабельность увеличилась). Определяем изменение рентабельности за счет вовлечения в произв. процесс дополнительных произв. фондов: DR2 = 16,0 - 17,7 = -1,7. Проверка: +5,7 + (-1,7) = 4.
№ 47. Критерий ликвидности баланса фирмы.
Финансовое положение фирмы и перспективы его изменения находятся под влиянием не только факторов финансового характера, но и многих др. , не имеющих стоимостной оценки. Это политические и общеэкономические изменения, перестройка организационной структуры управления отраслью или предприятием, смена форм себестоимости и т.д. Поэтому бух. отчетность и ее анализ считают одним из разделов комплексного экономического анализа, использующего не только формализованные критерии, но и неформальные оценки. Критерий (К) покрытия - даёт общую оценку ликвидности активов. К. покрытия =( текущие активы)/(текущие обязательства). К. быстрой ликвидности = (денежные средства, расчеты, прочие активы)/(текущие обязательства). К. абсолютной ликвидности = (денежные средства)/(текущие обязательства). Анализ ликвидности может проводиться с использованием абсолютных и относительных величин. Абсолютные показатели рассчитываются с помощью (СОС - собственные основные средства, СК - собственный капитал, ДО - долговые обязательства, СВ - средства и вложения или текущие активы, ИФЗ - источник формирования запасов, ЗЗ - запасы и затраты) СОС=СК+ДО-СВ, и ИФЗ=СОС + ссуды банков и займы, используемые для покрытия запасов + расчеты с кредиторами по товарным операциям. ЗЗ<СОС - абсолютная финансовая устойчивость, СОС<ЗЗ<ИФЗ - нормальная финансовая устойчивость, ЗЗ>ИФЗ - неустойчивое финансовое положение, (ЗЗ + непогашенные кредиты и займы + просроченная кредиторская и дебиторская задолженности)>ИФЗ - критическое положение. Все данные берутся из разделов 2 и 3 формы №5.
№ 48. Методы сравнения инвестиционных проектов.
В основе процесса принятия управленческих решений инвестиционного хар-ра лежат оценка и сравнение объёма предполагаемых инвестиций и будущих денежных поступлений. Главной проблемой яв-ся проблема их сопоставимости. Методы, используемые в анализе инвестиционной деят-ти, можно подразделить на 2 группы: 1) основанные на дисконтированных оценках; 2) основанные на учетных оценках. Часто перед менеджером становится проблема выбора из нескольких возможных для реализации инвест. проектов. Причина могут быть разными, в т.ч. и ограниченность в средствах, т.е. недоступность фин. ресурсов. В зависимости от принятого критерия выбор будет различным. Несмотря на то, что между показателями NPV(чистый приведённый эффект), PI (индекс рентабельности), IRR (норма рентабельности), CC (авансированный капитал, т.е. относительный уровень расходов) имеются очевидные взаимосвязи: если NPV>0, то одновременно IRR>CC и PI>1; если NPV<0, то IRR<CC и PI<1; если NPV=0, то IRR=CC и PI=1. Сделать однозначный вывод не всегда возможно. Одним из недостатков критерия IRR яв-ся то, что в отличии от критерия NPV он не обладает свойствами аддитивности, т.е. для двух инвестиционных проектов А и Б, кот. могут быть осуществимы одновременно NPV(А+Б)= NPV(А)+NPV(Б), но IRR(А+Б) не = IRR(А)+IRR(Б).
№ 49. Бухгалтерская отчетность (б/о). Предприятие как источник информации для финансово экономического анализа.
Анализ фин. хоз. деят-ти по данным б/о может быть выполнен с разной степенью достоверности. Основой анализа яв-ся система показателей и аналитических таблиц, логика отбора и составление которых предполагает анализ состояния и динамики эконом. потенциала предприятия, результатов и эффективности его использования. Эк-ий потенциал хоз. субъекта может быть охарактеризован двояко: с позиции имущественного положения предприятия и с позиции его финансового положения. Обе эти стороны фин.-хоз. деят-ти взаимосвязаны - нерациональная структура имущества, его некачественный состав могут привести к ухудшению фин. положения и наоборот. Так, неоправданное омертвление средств в неходовых товарах, дебиторские задолженности может повлиять на своевременность текущих платежей, а неоправданных рост заёмных средств привести к необходимости сократить имущество предприятий для расчетов с кредиторами. Одним из важных элементов анализа яв-ся умение работать с годовой отчетностью и финансовой отчетностью бух. учета. Методика анализа фин. состояния зависит от поставленных целей и т.д. т.е. от времени, информации тех. обеспечения. Логика аналитической работы предполагает ее организацию в виде двухмодульной структуры: экспресс анализ финансового состояния; детализированный анализ фин. состояния . данные для анализа берут в формах отчетности предприятия. К ним относятся: годовая б/о, т.е. баланс предприятия; отчетность о фин. рез-те, форма №2; справка к отч. о фин. рез-те, форма №2 справка; приложение к балансу, форма №5 и т.д.
№ 50. Анализ использования капитала.
Эффективность использования капитала - величина прибыли, приходящаяся на 1 рубль вложенных средств. Анализ эффективности использования капитала состоит из следующих частей: анализ эффективности использования оборотных средств; -//- использования основных фондов; -//- нематериальных активов; -//- капитала в целом. Эффективность использования оборотных средств характеризуется, прежде всего, их оборачиваемостью. Оборачиваемость - продолжительность прохождения средствами отдельных стадий производства и обращения. Период оборота оборотных средств - время, в течение которого средства находятся в обороте, т.е. последовательно переходит из одной стадии в другую. Показатели оборачиваемости: 1) продолжительность одного оборота Z=O*t/T: О - средний остаток оборотных средств за анализируемый период, t - число дней анализируемого периода, Т - выручка от реализации продукции за анализируемый период. Средний остаток оборотных средств рассчитывается по формуле средней хронологической: а=(а1/2+а2+а3+…+аn/2)/n-1; 2) коэффициент оборачиваемости (размер объёма выручки от реализации в расчете на 1 рубль оборотных средств) КО = Т/О Т - выручка от реализации, О - средний остаток оборотных средств. Коэффициент оборачиваемости - фондоотдача оборотных средств. Ее рост - положительная тенденция. Этот коэффициент показывает число оборотов оборотных средств за анализируемый период. Эффективность использования основных фондов характеризируется несколькими показателями: фондоотдача ФО=Т/С С - среднегодовая стоимость основных фондов; фондоёмкость ФЕ=1/ФО=С/Т, показывает сколько основных фондов приходится на рубль выручки. Существует количественная связь между производительностью труда и показателем фондоотдача с одной стороны и показателем фондовооруженности с другой . ПТ=Т/К, Т-выручка от реализации, К-количество рабочих, ПТ-производительность труда. ФВ=С/К СФ- фондовооруженность, С- стоимость основных производственных фондов, ПТ/ФВ=Т/С=ФО. Эффективность использования нематериальных активов характеризуется показателями фондоотдачи и фондоемкости. Эффективность использования капитала в целом лучше всего характеризуется рентабельностью. Рентабельность - отношение балансовой прибыли к величине капитала. Существует формула, кот. связывает прибыль, выручку, фондоотдачу основных средств. Rent = (Р2*100%/Т)*(1/(1/RО+1/ФО(ОС)+ФО(НМА))). Эта формула даёт возможность проанализировать влияние этих факторов на уровень рентабельности. Этот анализ проводится с использованием метода цепных подстановок. Возможно использование в анализе и других показателей. В частности, можно рассчитывать отношение суммы продаж к сумме активов. Может быть рассчитан коэффициент оборачиваемости запасов. Это отношение суммы продаж к метериально-производственным активам. Большой интерес представляет отношение сумм продаж к дебиторской задолженности. Этот коэффициент показывает средний срок коммерческого кредита, предоставляемого предприятиям своим клиентам.