К2 = 1-1/Ки (5)
K},L>(l-K2) (6)
Таким образом, для рассматриваемой структуры бухгалтерского баланса применение двух взаимосвязанных коэффициентов, становится неоправданным. Достаточно ограничиться одним из них, а именно, коэффициентом Ki, как непосредственно отражающим возможность и степень покрытия текущих обязательств текущими активами.
Следует обратить внимание, что на рис.2 отображена наиболее типичная структура баланса, однако на практике встречаются ситуации, когда величина текущих обязательств превышает величину текущих активов. С позиции теории такая ситуация аномальна, поскольку в этом случае одним из источников покрытия внеоборотных активов (основных средств предприятия) является краткосрочная кредиторская задолженность. Финансовое положение предприятия в таком случае рассматривается как критическое и требующее немедленного принятия мер по его исправлению. Тем не менее такая ситуация характерна примерно 10% предприятий промышленности Республики Беларусь.
До перехода к рыночным отношениям, в условиях постоянного , дефицита собственных оборотных средств и жесткого регулирования использования источников приобретения имущества, считалось, что A3 должен находиться между 1 и 2. Нижняя граница обусловлена тем, что оборотных активов должно быть, по меньшей мере, достаточно для погашения краткосрочных обязательств, иначе предприятие может оказаться неплатежеспособным по этому виду кредита. В динамике разумный рост Kj рассматривался как благоприятная тенденция. Превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами более чем в 2 раза считалось нежелательным, поскольку оно свидетельствовало о нерациональном вложении предприятием своих средств и неэффективном их использовании [55, с. 297].
Таблица 3.1
Нормативные значения коэффициентов платежеспособности, дифференцированные по отраслям народного хозяйства.
| № | Наименование отрасли | К! | к2 | 1/Kj | I/K1 + K2 |
| 1 | Промышленность | 1.7 | 0.3 | 0.59 | 0.89 |
| 2 | Сельское хозяйство | 1.5 | 0.3 | 0.67 | 0.97 |
| 3 | Транспорт | 1.3 | 0.2 | 0.77 | 0.97 |
| 4 | Связь | 1.1 | 0.15 | 0.91 | 1.06 |
| 5 | Строительство | 1.2 | 0.15 | 0.83 | 0.98 |
| 6 | Торговля и общественное питание | 1.0 | 0.1 | 1.0 | 1.1 |
| 7 | Материально-техническое снабжение и сбыт | 1.1 | 0.15 | 0.91 | 1.06 |
| 8 | Жилищно-коммунальное хозяйство в т.ч. газоснабжение | 1.1 1.01 | 0.1 0.3 | 0.91 0.99 | 1.01 1.29 |
| 9 | Непроизводственные виды бытового обслуживания населения | 1.1 | 0.1 | 0.91 | 1.01 |
| 10 | Наука и научное обслуживание | 1.15 | 0.2 | 0.87 | 1.07 |
| 11 | Другие отрасли народного хозяйства | 1.7 | 0.3 | 0.59 | 0.89 |
С переходом к рыночным отношениям стали применяться требования к значению К\, принятые в учетно-аналитической практике стран Запада, где нижнее критическое значение Ki принято равным 2. Данное условие само по себе является достаточно жестким и вряд ли выполнимым для большинства отечественных предприятий, большинство из которых продолжает работать, как и в условиях централизованно планируемой экономики, со значительным дефицитом собственных оборотных средств. Более того, оно оказалось достаточно жестким и для экономически развитых стран. Так, по данным Министерства торговли США в 1990г. по ряду отраслей коэффициент /С/имел следующие значения: машиностроение -1,85; издательская деятельность - 1,67; розничная торговля -1,5; химическая промышленность - 1,3; производство продуктов питания - 1,25. Таким образом практика привела к необходимости дифференцировать нормативное значение Ki по отраслям и подотраслям.
Отметим, что в среднем по предприятиям России в 1994г. значение К} не превосходило 1,4. Тем не менее до последнего времени в российских нормативных актах в качестве критического использовалось значение К\=2 без его дифференциации по отраслям.
В Беларуси с мая 2000г. используются дифференцированные нормативные значения коэффициентов Kj и К2. Однако представленные в Правилах нормативные значения данных
коэффициентов оказались разработаны не достаточно тщательно, что привело к следующим противоречиям.
Так, например, для отрасли "торговля и общественное питание" Правилами заданы следующие нормативные значения коэффициентов: К\ == 1,0; К2 - ОД. Но если исходить из нормативного значения Kj - 1,0, то нормативное значение К2 должно быть равно нулю, но никак не - ОД. И наоборот, если исходить из нормативного К2 - 0,1, то нормативное значение Ki должно быть равно 1,1, но никак не -1,0.
Аналогичная ситуация с нормативными значениями К\ и К2 по другим отраслям народного хозяйства. Чтобы представить себе картину в полном объеме рассмотрим все предлагаемые в приложении 6 к Правилам нормативные значения коэффициентов платежеспособности, дифференцированные по отраслям народного хозяйства (см. табл.1). В таблице 1 кроме нормативных значений /С;и К2 представлены также рассчитанные нами нормативные значения Кд --- / /<*/ и суммы ;нормативных значений Кд + К2 — 1 ' Ki + /G-[51, с. 392] |
В последнем столбце таблицы нами представлена расчетная нормативная сумма долей краткосрочных обязательств и собственного капитала в формировании оборотных активов. Как говорилось выше, она должна равняться единице в случае отсутствия у предприятия долгосрочных обязательств. Что же получается исходя из полученных данных?
Для таких отраслей, как связь, торговля и общественное питание, материально-техническое снабжение и сбыт, жилищно-коммунальное хозяйство в т.ч. газоснабжение, непроизводственные виды бытового обслуживания населения, наука и научное обслуживание, расчетные нормативные суммы оказались больше единицы (от 1.01 до 1.29). То есть, для этих отраслей нормативные значения Ki и К2 вступают в противоречие друг с другом.
В то же время, для таких отраслей, как промышленность, сельское хозяйства, транспорт, строительство и другие отрасли народного хозяйства, априори предполагается частичное (от 2% до 11%) формирование оборотных активов и за счет долгосрочных кредитов и займов, т.к. расчетные нормативные суммы для них оказались меньше единицы (от 0.89 до 0.98).
Если исходить из заложенной в Правилах методологии, то в случае» наличия у предприятия долгосрочных обязательств (см. рис. З.1.), формула (4) преобразуется следующим образом:
Kj+K2+Kdo = l,(7)
где:
Кдо = IVT1/IIA =Д0 /О А
и представляет собой долю долгосрочных обязательств в формировании оборотных активов. Но опять же, задав нормативное значение для К\ — 1,0 мы тем самым не оставляем места ни для /О, ни для Кдо.
Из вышесказанного следует, что нормативные значения коэффициентов К\ и К2 требуют пересмотра. Но прежде чем их пересматривать, необходимо определиться методологически в отношении долгосрочных обязательств.
Дело в том, что долгосрочные кредиты и займы предоставляются предприятиям, как правило, не для формирования оборотных активов, а для приобретения основных средств, т.е. внеоборотных активов. В этом плане их уместнее рассматривать в совокупности с разделом III Пассива баланса. На это обращают внимание и разработчики Правил, но почему-то только в главе 7 "Анализ финансового состояния неплатежеспособного предприятия", где читаем: "...как правило, долгосрочные кредиты и займы (строки 411 и 412) приравниваются к собственному капиталу предприятия (строка 390)." В экономической литературе даже встречается специальный термин результата такого приравнивания - "постоянный капитал", представляющий собой сумму собственного капитала и долгосрочных обязательств.
При таком подходе баланс предприятия можно представить в следующем виде [55, с. 298]:
| АКТИВ | ПАССИВ | ||
| I | Внеоборотные активы (ВА) | Долгосрочные обязательства (ДО) | IV |
| Собственный капитал (СК) | III | ||
| II | Оборотные активы (ОА) | ||
| Краткосрочные обязательства (КО) | V | ||
Рис. 3.3 Укрупненный до уровня Разделов бухгалтерский баланс предприятия (вариант 3)
Теперь сопоставляя разделы Актива с покрывающими их смежными разделами Пассива, становится более наглядной та предпосылка, что долгосрочные обязательства,, будучи приравненными к собственному капиталу, идут на формирование внеоборотных активов, и что за счет второй части постоянного капитала, а именно - "собственного капитала" формируются как внеоборотные активы, так и оборотные. А показатели 1/ Ki и К 2 получают опять таки эквивалентный графический аналог в виде долей оборотных активов, формируемых за счет различных источников (краткосрочных обязательств и собственного капитала).
При таком подходе формула расчета К2 примет следующий вид:
К2 = (III П + IVTI~1A)/IIA = (ПА - УП)/ НА (8)
Более подробное обоснование такого подхода к долгосрочным обязательствам, к определению собственных оборотных средств и, соответственно, коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами можно найти в ряде монографий.
Данный подход позволяет непосредственно распространить результаты рассмотрения взаимосвязи значений коэффициентов Ki и /G на более общий случай - наличия у предприятия долгосрочных обязательств. Таким образом, и в отношении предприятий, имеющих долгосрочные обязательства, использование коэффициента Ко для целей определения неудовлетворительности бухгалтерского баланса также становится излишним.