Особенности организации финансов транспорта (стр. 8 из 13)
Важным показателем оценки финансовой устойчивости является темп прироста реальных активов. Реальные активы - это реально существующее собственное имущество и финансовые вложения по их действительной стоимости. Реальными активами не являются нематериальные активы, износ основных фондов и материалов, использование прибыли, заемные средства. Темп прироста реальных активов характеризует интенсивность наращивания имущества и определяется по формуле (2.12):
А =
(2.12)где А - темп прироста реальных активов, %;
С - основные средства и вложения без учета износа, торговой наценки по нереализованным товарам, нематериальных активов, использованной прибыли;
3 - запасы и затраты;
Д - денежные средства, расчеты и прочив активы без учета использованных заемных средств;
0 - предыдущий (базисный) год;
1 - отчетный год.
Имеем:
А=
Расчет по данной формуле показал, что интенсивность прироста реальных активов за год составит 16,38 %, что будет свидетельствовать об улучшении финансовой устойчивости НАК «Сахаавиа». И это после принятия мер по финансовой стабилизации авиакомпании.
Следующим моментом анализа является изучение динамики и структуры источников финансовых ресурсов.
По данным приложения «Отчет о движении капитала» сумма всех источников финансовых ресурсов хозяйствующего субъекта за год снизилась на 422801 руб. - с 4808557 до 4385756 руб., или на 9 %.
За отчетный год изменился состав источников средств: доля собственных средств снизилась на 126% - с 10744402 до 4739376 руб., заемных средств увеличилась на 138% - с 197430563 до 471006368, привлеченных средств уменьшилась на 3,1%. Падение доли собственных средств положительно характеризует работу хозяйствующего субъекта.
После введения мер по финансовой стабилизации, описанных ниже в других разделах данные характеристики должны значительно измениться в лучшую сторону.
Для оценки финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта используются коэффициент автономии и коэффициент финансовой устойчивости.
Коэффициент автономии (2.13) характеризует независимость финансового состояния хозяйствующего субъекта от заемных источников средств. Он показывает долю собственных средств в общей сумме источников.
(2.13)где Ка - коэффициент автономии;
М - собственные средства, руб.;
ΣИ- общая сумма источников, руб.
Минимальное значение коэффициента автономии принимается на уровне 0,6.Ka > 0,6 означает, что все обязательства хозяйствующего субъекта могут быть покрыты его собственными средствами. Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости и снижении риска финансовых затруднений.
Имеем:
На начало 1999 года К = 2047655095 / 2052463652 = 0,9963
На начало 2001 года ожидается К= 1312049695 / 1316435451 = 0,9967
Рост данного коэффициента и его высокая величина свидетельствуют о полной финансовой независимости хозяйствующего субъекта.
Коэффициент финансовой устойчивости представляет собой соотношение собственных и заемных средств (2.14):
(2.14)где Ку - коэффициент финансовой устойчивости;
М - собственные средства, руб.;
К - заемные средства, руб.;
3 - кредиторская задолженность и другие пассивы, руб.
Превышение собственных средств над заемными означает, что хозяйствующий субъект обладает достаточным запасом финансовой устойчивости и относительно независим от внешних финансовых источников.
Имеем:
На начало 1998 года Ку=2047655095 / (197430563+832481152) = 1,99.
На конец 1998 года Ку = 1312049695 / (468503368+765741238) = 1,06.
Таким образом, хозяйствующий субъект является финансово не устойчивым, и за отчетный год коэффициент финансовой устойчивости упал на 53,3 %. Но после принятия необходимых финансовых мер, описанных выше в других разделах, Ку в среднем по ожидаемым результатам должен подняться до отметки равной 1,219, что будет свидетельствовать о росте КФУ уже на начальном этапе стабилизации.
Затем изучаются в отдельности динамика и структура собственных оборотных средств и кредиторская задолженность. Источниками образования собственных средств являются уставный капитал, добавочный капитал (суммы от переоценки товарно-материальных ценностей и основных фондов, комиссионного дохода), целевые финансирование и поступления, резервный капитал, фонды накопления, фонд социальной сферы, нераспределенная прибыль.
Целевые финансирование и поступления представляют собой источник средств предприятия, предназначенных для осуществления мероприятий целевого назначения (на содержание детских учреждений и др.). Средства для осуществления мероприятий целевого назначения поступают от родителей на содержание детей в детских садах и яслях, от других хозяйствующих субъектов.
Анализ наличия и движения собственных оборотных средств хозяйствующего субъекта предполагает определение фактического размера средств и факторов, влияющих на их динамику.
По данным ф. № 3 за 1998 год собственные оборотные средства снизили свой размер с 2052463652 руб. до 1316435451 руб., т.е. на 736028201 руб. Это падение было обусловлено действием следующих факторов.
1. Увеличением оборотной части уставного капитала.
2. Падением суммы средств (прибыли), направленных на пополнение резервного фонда, что уменьшило собственные оборотные средства.
3. Уменьшением суммы средств, направляемых в фонды специального назначения (фонд накопления, фонд потребления), что понизило собственные оборотные средства.
Уменьшение суммы собственных оборотных средств свидетельствует о том, что хозяйствующий субъект не копил дополнительных средств и даже не сохранил имеющиеся средства.
После применения финансовых мер, данные показатели по предполагаемым расчетам должны значительно измениться в лучшую сторону.
После этого анализа переходим к анализу кредиторской задолженности.
По данным ф. № 1 кредиторская задолженность рассматриваемого хозяйствующего субъекта составляла на начало 1998 года 772251491 руб., на конец года она уже составила 753403997 руб.
Общая сумма кредиторской задолженности за год понизилась на 18847494 руб. Это снижение задолженности произошло по расчетам с поставщиками и подрядчиками, по векселям, по авансам полученным. Хотя кредиторская задолженность по оплате труда несколько возросла. Возросла задолженность по социальному страхованию и обеспечению, перед бюджетом, прочими кредиторами.
К неоправданной кредиторской задолженности относится задолженность поставщикам по не оплаченным в срок расчетным документам. При анализе выявляем, что в хозяйствующем субъекте присутствует в определенной мере кредиторская задолженность поставщикам по неотфактурованным поставкам и акцептованным расчетным документам, срок оплаты которых не наступил. Эта задолженность является нормальной кредиторской задолженностью. Но, хозяйствующий субъект в основной своей массе все-таки имеет неоправданную кредиторскую задолженности и поэтому финансовое состояние его нельзя назвать устойчивым. Анализ также показывает, что рассматриваемый хозяйствующий субъект имеет долгосрочную задолженность. Таким образом, имеется и краткосрочная и долгосрочная кредиторская задолженность. Явно прослеживается задолженность по перечислению в бюджет в связи с истечением срока исковой давности.
При анализе финансового состояния целесообразно изучить правильность применения собственных оборотных средств и выявить их иммобилизацию. Иммобилизация собственных оборотных средств означает использование их не по назначению, то есть в основные средства, нематериальные активы и финансовые долгосрочные вложения. В условиях рыночной экономики хозяйствующий субъект самостоятельно распоряжается своими собственными и привлеченными средствами. Поэтому анализ иммобилизации собственных оборотных средств проводится только при резком уменьшении собственных средств за отчетный период.
Задача анализа ликвидности баланса возникает в условиях рынка в связи с усилением жесткости финансовых ограничений и необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия, то есть его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше его ликвидность.
Анализ платежеспособности с помощью относительных показателей ликвидности.
Коэффициент абсолютной ликвидности1998 = (10744402+75419) / 832481152 = 0,013 (!) (норма 0,2 - 0,7).
Коэффициент абсолютной ликвидности1999 = (4739376 + 1792468) / 765741238 = 0,0085 (!!!) (норма от 0,2 до 0,7).
Общий коэффициент ликвидности (покрытия)1998 = (10744402+ 75419+ 143504549+ 365832962+ +49788981) / 832481152 = 0,685 (норма от2 и более).
Общий коэффициент ликвидности (покрытия)1999 = (4739376 + 1792468 + 20094859 + 303585614 + 27691395) / 765741238 = 0,467 (норма - от 2 и более)
Из полученных расчетов, можно сделать следующие выводы, коэффициент абсолютной ликвидности не отвечает нормативному значению не в 1998, не в 1999 году, а в 1999 году коэффициент абсолютной ликвидности упал в 1,52 раза!
Коэффициент покрытия не соответствует нормативному значению, и к началу 1999 года наблюдается его падение почти в 1,5 раза.