Так как коэффициент ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами ниже нормы, то для выявления признаков банкротства были рассчитаны коэффициенты восстановления и утраты платежеспособности, которые равны 0,154 и 0,193 соответственно.
Значение коэффициента восстановления платежеспособности меньше единицы, значит, у предприятия есть шансы в течение шести месяцев восстановить свою платежеспособность.
Коэффициент утраты платежеспособности гораздо ниже единицы, это означает, что предприятие имеет очень высокую возможность в течение трех месяцев потерять свою платежеспособность.
1.5 Анализ абсолютных показателей (трехкомпонентный показатель) финансовой устойчивости ОАО «Автоваз» за 2006г.
Наиболее обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, т.е. разницы между величиной источников средств и величиной запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность источниками собственных и заемных средств, за исключением кредиторской задолженности и прочих пассивов.
Результаты анализа абсолютных показателей финансовой устойчивости предприятия за 2006 г. отражены в таблице 1.5 (приложение А).
Таблица 1.5 – Анализ финансовой устойчивости абсолютных показателей ОАО «Автоваз» за 2006 г.
| Наименование показателя | Алгоритм расчета | На начало года | На конец года | Горизонтальные изменение | |
| Млн. руб. | В % к началу | ||||
| Запасы (З) | 50765 | 30449 | -20316 | -40,02 | |
| Капитал и резервы (СК) | 67596 | 13740 | -53856 | -79,67 | |
| Внеоборотные активы (ВА) | 112983 | 112893 | -90 | -0,08 | |
| Наличие собственных оборотных средств (СОС) | СК-ВА | -45387 | -99153 | -53766 | 118,46 |
| Долгосрочные обязательства (ДО) | 18418 | 36215 | 17797 | 96,63 | |
| Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных обязательств | СОС+ДО | -26969 | -62938 | -35969 | 133,37 |
| Краткосрочные кредиты и займы (КО) | 55443 | 89065 | 33622 | 60,64 | |
| Всего источников средств | СОС+ДО+КО | 28474 | 26127 | -2347 | -8,24 |
| Избыток (недостаток) собственных оборотных средств | СОС-З | -96152 | -129602 | -33450 | 34,79 |
| Избыток (недостаток) собственных оборотных средств и долгосрочных обязательств | СОС+ДО-З | -77734 | -93387 | -15653 | 20,14 |
| Избыток (недостаток) общей величины средств для покрытия запасов | СОС+ДО+КО-З | -22291 | -4322 | 17969 | -80,61 |
| Трехкомпонентный показатель | 0,0,0 | 0,0,0 | |||
Из таблицы 1.5 видно, что ОАО «Автоваз» на конец года, так же как и в начале периода, относится к типу предприятия с кризисным финансовым состоянием.
Недостаток собственных оборотных средств в конце года составил 129602 млн. руб., что меньше чем в начале года на 33450 млн. руб.
Недостаток собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств на конец отчетного периода составил 93387 млн. руб., что на 15653 млн. руб. меньше, чем на начало периода.
Недостаток общей величины средств для покрытия запасов на отчетную дату сократился по сравнению с началом года на 17969 млн. руб. и составил 4322 млн. руб. Это связано с увеличением краткосрочных займов и, рост составил 60, 64%.
Таким образом, предприятие является неплатежеспособным перед персоналом, поставщиками, внебюджетными фондами, государством. Это связанно с тем, что величина собственных оборотных средств и долгосрочных и краткосрочных заемных средств недостаточна для покрытия величины запасов предприятия.
1.6 Анализ относительных показателей финансовой устойчивости ОАО «Автоваз» за 2006 г.
Оценка и анализ относительных показателей финансовой устойчивости предприятия (ОАО) за 2006 год сведены в таблицу 1.6 (приложение А).
Таблица 1.6 – Анализ относительных показателей финансовой устойчивости ОАО «Автоваз» за 2006 г.
| Показатели | Норма | На начало периода | На конец периода | Отклоне-ние |
| Коэффициент автономии | ≥0,5 | 0,325 | 0,082 | -0,243 |
| Коэффициент финансирования | ≥1 | 0,482 | 0,089 | -0,393 |
| Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования | ≥0,1 | -0,478 | -1,816 | -1,338 |
| Коэффициент инвестирования | ≥1 | 0,598 | 0,122 | -0,476 |
| Коэффициент капитализации | ≤1,5 | 2,076 | 11,190 | +9,114 |
| Коэффициент финансовой устойчивости | ≥0,6 | 0,414 | 0,298 | -0,116 |
Из таблицы 1.6 видно, что коэффициент автономии как на начало, так и на конец периода, не соответствует норме. Он показывает, что на начало отчетного периода активы предприятия были сформированы за счет 32,5% собственного капитала, а на конец – за счет всего лишь 8,2%. Это означает, что предприятие финансово неустойчиво и зависимо от сторонних кредитов.
Коэффициент финансирования уменьшился с 0,482 до 0,089. Оба значения показателя намного ниже нормы. На начало года 48,2% заемных средств покрывается за счет собственных, а на конец года – лишь 8,9%.
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования на начало и на конец отчетного периода имеет отрицательное значение и составляет -0,478 и -1,816 соответственно. Он показывает, что собственных средств не достаточно для финансирования оборотных активов. При этом на конец года показатель снизился на 1,338, что указывает на снижение финансовой устойчивости предприятия.
Коэффициент инвестирования свидетельствует о том, что на отчетную дату всего 12,2 копейки собственного капитала приходится на 1 рубль внеоборотных активов, что на 47,6 копеек меньше, чем в начале года. И на конец, и на начало отчетного периода показатель имеет значения ниже нормы.
Коэффициент капитализации на конец года увеличился с 2,076 до 11,190, что значительно выше нормы. Это подтверждает то, что предприятие к концу года стало крайне зависимым от внешних источников. На 1 рубль вложенных в активы собственных средств приходится в начале года 2,08 руб., а на конец года - уже 11,19 руб., привлеченных средств.
Коэффициент финансовой устойчивости снизился на конец года с 0,414 до 0,298 (оба значения ниже нормы). За счет устойчивых финансовых источников финансируется на конец года всего 29,8% актива.
Анализ относительных показателей финансовой устойчивости показал: все показатели не соответствуют оптимальным норма и на протяжении отчетного период ухудшаются. Следовательно, финансовая устойчивость предприятия снижается в результате недостаточности собственного капитала.
Таким образом, можно сделать вывод, что высока вероятность банкротства предприятия, т. к. предприятие финансово несостоятельно.
1.7 Анализ деловой активности ОАО «Автоваз» за 2006 год
Анализ показателей деловой активности сведен в таблицу 1.7 (приложение А).
Таблица 1.7 – Анализ основных показателей деловой активности предприятия (ОАО) за 2006 г.
| Наименование показателя | Порядок расчета | На начало периода | На конец перио-да | Отклоне-ние, млн. руб. |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| Коэффициент оборачиваемости активов (КОб акт) | КОбакт=Выручка/Активы | 1,08 | 0,70 | -0,38 |
| Оборачиваемость активов (дни) | 360/ КОбакт | 333,33 | 514,29 | 180,96 |
| Коэффициент оборачиваемости запасов (КОб зап) | КОб зап=Выручка/Запасы | 4,42 | 3,87 | -0,55 |
| Оборачиваемость запасов (дни) | 360/ КОб зап | 81,45 | 93,02 | 11,57 |
| Коэффициент оборачиваемости денежных средств (КОб Дср) | КОб Дср=Выручка/ДС | 16,22 | 41,66 | 25,44 |
| Оборачиваемость денежных средств (дни) | 360/ КОб Дср | 22,20 | 8,64 | -13,56 |
| Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (КОб СК) | КОб СК=Выручка/СК | 3,32 | 8,58 | 5,26 |
| Оборачиваемость собственного капитала (дни) | 360/ КОб СК | 108,43 | 41,96 | -66,47 |
| Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (КОб ДЗ) | КОб ДЗ=Выручка/ДЗ | 14,06 | 13,07 | -0,99 |
| Коэффициент закрепления дебиторской задолженности (КзакрДЗ) | 1/ КОб ДЗ | 0,07 | 0,08 | 0,01 |
| Период погашения дебиторской задолженности (ПпДз) | 360/ КОб ДЗ | 25,61 | 27,54 | 1,93 |
| Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (КОбКЗ) | КОбКЗ=Выручка/КЗ | 3,80 | 4,87 | 1,07 |
| Период погашения кредиторской задолженности (ПпКз) | 360/ КОбКЗ | 94,74 | 73,92 | -20,82 |
Сокращение коэффициента оборачиваемости активов с 1,08 до 0,7 свидетельствует о менее эффективном управлении активами предприятия. Оборачиваемость активов на конец года увеличилась на 180,96 дней по сравнению с началом года. Замедление оборачиваемости активов - это отвлечение средств из хозяйственного оборота.
Отрицательным является увеличение периода оборота запасов на 11,57 дней. Это свидетельствует о более длительном нахождении запасов на складах. Очевидно, что предприятие несет дополнительные затраты по хранению запасов.
При этом оборачиваемость денежных средств на отчетную дату сократилась на 13,56 дней и составила 8,64 дня, т. е. на конец 2006 года через
8,64 дня денежные средства высвобождаются из производства. Это произошло главным образом за счет снижения уровня запасов.
Сокращение периода оборачиваемости денежных средств при увеличении числа оборотов с 16,22 до 41,66 говорит о повышении эффективности использования денежных средств предприятия и об их оптимальном уровне.
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала резко увеличился с 3,32 до 8,58, что свидетельствует о значительном превышении уровня продаж над вложенным капиталом, т. е. указывает на увеличение кредитных ресурсов.