доставленные центральным банком пострадавшим банкам, уже обре-
меняют баланс центрального банка, важной целью органа, реали-
зующего данную программу, является поддержать репутацию ба-
ланса центрального банка, что необходимо для доверия общества
к финансовой системе.
Оценка проблемы
Реабилитация банков страны должна начаться с основатель-
ной оценки капитальных ресурсов каждого банка и качества его
активов. Критерии для вынесения суждения о том, является ли
кредит проблемным, должны основываться на (1) том, вносит ли
заемщик платежи по выплате основной сумме кредита и процентов
вовремя, (2) оценки способности заемщика обслуживать долг в
будущем и (3) оценки стоимости, которая может быть получена по
любому залоговому обеспечению кредита. По сути это тот же са-
мый процесс оценки, который проводится банковским специалистом
по кредитам в коммерческом банке (как это показано на схеме
9). Разница состоит в том, что в данном случае процесс оценки
кредитов вряд ли будет таким результативным, так как ауди-
- 52 -
торская и бухгалтерская документация может быть скудной, а
экономические перспективы фирмы очень неопределенными. Эти
обстоятельства означают, что оценка кредитов должна быть
консервативной.
Процесс оценки позволит правительству определить, какие
банки могут выжить без помощи, какие могут быть реабилитирова-
ны путем ограниченной помощи, и какие должны быть поглощены
другими банками или вообще закрыты. Вынесение такого решения
требует переоценки баланса каждого банка с учетом данных об
убытках по кредитам и других необходимых поправок. Затем мо-
же быть оценена сумма помощи, необходимой для того, чтобы
сделать банк платежеспособным и способным выполнить новые тре-
бования к собственному капиталу. В случаях исключительно боль-
ших убытков или абсолютно неприбыльных проектов банк должен
быть закрыт или (если возможно) поглощен другим банком.
Пример банковского баланса, представленный ниже на Схеме
18 показывает, как на практике может функционировать данный
процесс оценки. Допустим, что коммерческий банк имеет активы,
состоящие из резервных вкладов в центральном банке ($10000) и
кредитов, оцененные на данный момент в $90000. Его обяза-
тельства состоят из кредита в $40000, взятого в центральном
банке, и $50000 вкладов частного сектора. Этот банк оказался
платежеспособным, так как у него есть $10000 собственного ка-
питала. Банк, однако, не имеет резерва на возмещение потерь по
ссудам и при оценке стоимости его активов не учитывалось их
качество. Если портфель банка включает малонадежные или вовсе
безнадежные кредиты, которые стоят меньше своего номинала,
тогда действительная чистая стоимость банка была бы меньше,
чем сумма, отраженная в его балансе.
------------------
СХЕМА 18
Баланс коммерческого банка,
не имеющего резерва на возмещение потерь по ссудам ($, млн.)
АКТИВ 100
Депозит в центральном банке 10
Всего кредиты 90
ПАССИВ 100
Вклады частного сектора 50
Заем у центрального банка 40
Собственный капитал 10
--------------------
При оценке качества кредитного портфеля банка следует от-
делить ненадежные кредиты или те кредиты, которые, как ожида-
ется, станут ненадежными в ближайшем будущем, от надежных кре-
дитов. В некоторых случаях, когда заемщик считается надежным,
но переживает временную проблему ликвидности, банк может либо
- 53 -
пересмотреть график выплаты кредита, либо сократить или
списать определенную часть кредита в замен на часть прав
собственности на фирму. Затем банк может продать эту собствен-
ность.
Однако, во многих случаях, у банка возникнет потребность
создать резервы под плохие или проблемные кредиты. Например,
предположим, что начальный процесс оценки кредита показывает,
что общий кредитный портфель банка составляет $90 млн., из них
$40 млн. оцениваются как надежные, а $50 млн. - как проблемные.
Более того, первоначальный процесс оценки кредитов показывает,
что процент убытков по плохим кредитам банка оценивается в
50%. В результате банк будет вынужден отложить $25 млн. как
резервы на покрытие ожидаемых потерь по плохим кредитам в его
портфеле. Это означает, что баланс должен содержать $25 млн.
по статье "Резервы на возмещение потерь по ссудам".
Если банк бы имел соответствующий собственный капитал, он
мог бы покрыть потери на создание резерва на возмещение потерь
по ссудам из своих собственных ресурсов. Если бы этот банк был
частным, то его владельцы (или акционеры), возможно, могли бы
покрыть эти потери путем инвестирования дополнительного капи-
лала в банк. Для банка, который не имеет ни собственного капи-
тала, ни акционеров, для того, чтобы покрыть потери, необходи-
мы другие варианты, поскольку создание резерва на возмещение
потерь по ссудам может привести к отрицательному значению
собственного капитала, что недопустимо. Такой вариант показан
на Схеме 19.
------------------
СХЕМА 19
Баланс коммерческого банка
с соответствующим резервом на возмещение потерь по ссудам ($, млн.)
АКТИВ 75
Депозит в центральном банке 10
Надежные кредиты 40
Ненадежные кредиты 50
Резерв на возмещение потерь по ссудам -25
ПАССИВ 75
Вклады частного сектора 50
Заем у центрального банка 40
Собственный капитал -15
-------------------
Создание "реконструкционного органа"
В принципе подходы к устанению неспособности банков соз-
давать соответствующие резервы на покрытие потерь по выданным
кредитам могут включать следующие шаги: (1) ликвидация или
слияние с другим благополучным институтом; (2) сокращение обя-
- 54 -
зательств банка, возможно, путем списания его займов у цент-
рального банка; (3) прямое вливание капитала или (4) создание
государственного органа для покупки или управления ненадежными
активами ("реконструкционного органа").
Первый подход был бы надежен только тогда, когда постра-
давший банк является небольшим по отношению с тем банком, с
которым он сливается. В противном случае, полученное таким об-
разом учреждение стало бы небалгополучным через некоторое вре-
мя.
Второй подход ослабил бы баланс центрального банка и выз-
вал бы опасный прецедент покрытия центральным банком убытков
от неправильных решений о кредитовании.
Третий подход в некоторых ситуация является наилучшим, но
при определенных условиях. Во-первых, хотя часть капитала мо-
жет предоставить правительство, должны существовать инвесторы,
желающие, чтобы создание достаточного собственного капитала
банка позволило бы им рассчитывать на участие в успехе банка.
Во-вторых вливание капитала должно быть достаточно большим не
только для того, чтобы покрыть плохие кредиты, но также для
того, чтобы позволить банку располагать достаточным капиталом
в будущем. Кроме этих факторов портфель рискованных кредитов
должен быть в разумной пропорции к общим активам банка, для
того, чтобы это не требовало слишком больших затрат времени и
энергии.
Значительный риск состоит в том, что большой портфель с
проблемными кредитами может отрицательно повлиять на объектив-
ность процесса принятия решения о кредитовании. Объективность
пострадает, если руководители банка будут неохотно отказывать
в выдаче сомнительных кредитов или, что еще хуже, выдавать но-
вые кредиты, которые будут использоваться для создания види-
мости уплаты процентов по уже существующим кредитам. И нако-
нец, вливание капитала должно использоваться для поощрения ра-
зумного управления, а не для того, чтобы отложить осознание
убытков, которые растут с каждым днем.
Четвертый подход, по-видимому, будет эффективен, если
большое количество банков или вся банковская система обремене-
ны большой долей ненадежных кредитов. Основное преимущество
этого подхода состоит в том, что он позволяет вывести значи-
тельную долю ненадежных активов из балансов банков и сконцент-
рировать их в руках одного органа, который будет нести от-
ветственность за надлежащее и разумное управление этими акти-
вами.
Этот подход позволил бы правительству помочь большому
числу пострадавших банков или некоторым крупным банкам, имею-
щим особенно серьезные проблемы в относительно небольшой пери-
од времени. Это также позволит не вынуждать управляющих банков
пытаться вернуть ненадежные кредиты и даст им возможность
посвящать свое время другим видам банковской деятельности. Од-
нако этот подход нужно разрабатывать осторожно, так, чтобы ми-
нимизировать его недостатки, в частности риск, что орган, соз-
данный для реализации этой программы, уйдет от выполнения сво-
ей главной задачи управления проблемными активами на прочной
финансовой основе.
- 55 -
Наилучшим решением может стать сочетание третьего и чет-
вертого подходов, т.е. обеспечения притока капитала как из
государственных, так и из частных источников для некоторых
банков, одновременно устраняя долю наиболее слабых кредитов
посредством переведения их в управление "реконструкционного
органа". Этот комбинированный подход позволил бы выживающим
банкам продолжить управлять частью своего первоначального кре-
дитного портфеля, концентрируясь в то же время на принятии
верных решений о кредитовании в дальнейшем.
Таким образом, главной целью этого органа является
восстановление здоровья банковской системы путем преобразова-
ния неблагополучных активов в отдельный государственный объ-
ект. Главные вопросы при разработке следующие: (1) доля проб-
лемных активов банков, выкупаемых данным органом; (2) цена, по