второго банка на $10 млн. и посылает ФРБ Чикаго уведомление на
кредитование резервного счета Банка 1. Уведомление посылается
через федеральную компьютеризированную систему коммуникаций.
Раньше уведомления отправлялись телексом или телеграфом. По
получении уведомления ФРБ Чикаго кредитует резервный счет Бан-
ка 1 и уведомляет Банк 1 о получении средств. Банк 1 сразу же
получает доступ к средствам для покрытия дефицита средств.
На следующий день Банк 1 отправляет уведомление об обрат-
ной операции. Он отсылает уведомление в ФРБ Чикаго дебетовать
свой счет на $10 001 164 и кредитовать резервный счет второго
банка в ФРБ Нью-Йорка. Уведомление снова быстро переправляется
между Федеральными Резервными Банками. Второй банк получает
свои средства плюс $1 164 в качестве процента за однодневный
кредит.
Заметьте, что определенность платежей на межбанковском
рынке обеспечивается проводкой платежей через баланс Федераль-
ного Резерва. Федеральная система электронных платежей и уве-
домлений дает возможность осуществлять очень большие объемы
операций с минимальным риском операционных срывов. Однако, да-
же при относительно низкой емкости системы коммуникаций эле-
менты операций на межбанковском рынке будут такими же. Факти-
чески, межбанковский рынок функционировал в США задолго до
возникновения компьютеризированной системы коммуникаций.
-------------------
СХЕМА 26
ВОЗДЕЙСТВИЕ МЕЖБАНКОВСКИХ ОПЕРАЦИЙ НА БАЛАНС
Связь между межбанковскими платежами и балансами цент-
рального и коммерческих банков иллюстрируется следующим приме-
ром:
Допустим, что Банки А и Б идентичны, за тем лишь исключе-
нием, что банк А занял на одни сутки $100 у банка Б и планиру-
ет возвратить эти средства на следующий день (для простоты
процентные платежи не рассматриваются). Для инициирования про-
цесса возврата Банк А требует, чтобы центральный банк перевел
$100 из резервных депозитов Банка А на резервный счет Банк Б.
Резервы Банка А сократились на $100, а резервы Банка Б соот-
вественно увеличились. Операции приводят к переводам резервов
между банками, но не влияют на общее количество резервов в
банковской системе.
Балансы банков А, Б и центрального после проведения выше-
описанных операций.
.
- 76 -
¦
БАЛАНСЫ БАНКОВ ¦ БАЛАНСЫ БАНКОВ
ДО ПЕРЕВОДА $100 ИЗ БАНКА А В БАНК Б ¦ ПОСЛЕ ПЕРЕВОДА $100 ИЗ БАНКА А В БАНК Б
В УПЛАТУ КРЕДИТА БАНКА Б БАНКУ А ¦ В УПЛАТУ КРЕДИТА БАНКА Б БАНКУ А
¦
ЦЕНТРАЛЬНЫЙ БАНК ¦ ЦЕНТРАЛЬНЫЙ БАНК
¦
Актив ¦ Пассив ¦ Актив ¦ Пассив
---------------------+----------------------- ¦ ---------------------+-----------------------
¦ ¦ ¦
Кредиты ¦ Депозиты банка А 200 ¦ Кредиты ¦ Депозиты банка А 200
по учетной ¦ ¦ по учетной ¦
ставке 0 ¦ Депозиты банка Б 100 ¦ ставке 0 ¦ Депозиты банка Б 100
¦ ¦ ¦
Государствен- ¦ Депозиты других ¦ Государствен- ¦ Депозиты других
ные ЦБ 1000 ¦ банков 400 ¦ ные ЦБ 1000 ¦ банков 400
¦ ¦ ¦
¦ Валюта 200 ¦ ¦ Валюта 200
¦ ¦ ¦
Итого активы 1000 ¦ Собств.капитал 100 ¦ Итого активы 1000 ¦ Собств.капитал 100
¦ ¦ ¦
¦
¦
БАНК А ¦ БАНК А
¦
Актив ¦ Пассив ¦ Актив ¦ Пассив
---------------------+----------------------- ¦ ---------------------+-----------------------
Резервы в ¦ Депозиты 1000 ¦ Резервы в ¦ Депозиты 1000
центр.банке 200 ¦ ¦ центр.банке 100 ¦
¦ Кредит от ¦ ¦ Кредит от
Ценные бумаги 100 ¦ банка Б 100 ¦ Ценные бумаги 100 ¦ банка Б 0
¦ ¦ ¦
Кредиты ¦ Собственный ¦ Кредиты ¦ Собственный
выданные 900 ¦ капитал 100 ¦ выданные 900 ¦ капитал 100
¦ ¦ ¦
Итого актив 1200 ¦ ¦ Итого актив 1100 ¦
¦ ¦ ¦
¦
¦
¦
БАНК Б ¦ БАНК Б
¦
Актив ¦ Пассив ¦ Актив ¦ Пассив
---------------------+----------------------- ¦ ---------------------+-----------------------
Резервы в ¦ Депозиты 1000 ¦ Резервы в ¦ Депозиты 1000
центр.банке 100 ¦ ¦ центр.банке 200 ¦
¦ ¦ ¦
Ценные бумаги 100 ¦ ¦ Ценные бумаги 100 ¦
¦ ¦ ¦
Кредит ¦ ¦ Кредит ¦
банку А 100 ¦ ¦ банку А 0 ¦
¦ ¦ ¦
Прочие ¦ Собственный ¦ Прочие ¦ Собственный
кредиты 800 ¦ капитал 100 ¦ кредиты 800 ¦ капитал 100
¦ ¦ ¦
Итого актив 1100 ¦ ¦ Итого актив 1100 ¦
¦ ¦ ¦
УЧАСТНИКИ МЕЖБАНКОВСКОГО РЫНКА. Основными участниками
межбанковского рынка являются депозиторные институты, которые
имеют счета в центральном банке. Ими могут являться коммер-
ческие банки и сберегательные учреждения. Другие институты,
предоставляющие некоторые банковские услуги, такие как кредит-
ные кооперативы, также могут быть участниками межбанковского
рынка посредством корреспондентских соглашений с банками.
Операции на межбанковском рынке могут осуществляться или
через непосредственный контакт между депозиториями, или через
брокеров. Брокеры сводят приказы по кредитам и займам, получая
при этом комиссионные, но они не ссужают и не занимают
средства за свой собственный счет. Путем концентрации в одном
месте информации о желающих получить или выдать кредиты броке-
ры увеличивают ликвидность рынка, не только упрощая торговлю,
но также распространяя информацию о ценах.
Было бы желательным ограничить доступ небанковских корпо-
раций на межбанковский рынок. Так как эти участники не явля-
ются банковскими институтами, они не подвергаются такому конт-
ролю, как банки, а также не имеют доступа к альтернативным
формам ликвидности, таким как "сеть безопасности", включая
последний источник финансирования - центральный банк. Следова-
тельно, так как межбанковские кредиты не имеют обеспечения,
они должны быть очень ликвидными, было бы благоразумным до-
пускать на межбанковский рынок только банковские институты и
ограничить доступ других корпораций на этот рынок путем введе-
ния для данных институтов требований обеспечения.
МЕЖБАНКОВСКИЕ ОПЕРАЦИИ. Операции на межбанковском рынке
США в основном имеют срок возвращения кредитов одни сутки. То
есть деньги занимаются на один день и возвращаются утром сле-
дующего дня (овернайт). Операции на срок (более одного дня)
используются менее часто. Операции на срок могут помочь нап-
равлению средств между институтами вместо кредитов, предостав-
ляемых центральным банков или кредитных линий других кредитных
учреждений.
Кредиторы устанавливают кредитные ограничения своим конт-
рагентам для того, чтобы контролировать свою позицию по отно-
шению к любому учреждению. Институт может пожелать выдавать
кредиты только определенному типу институтов, кредитоспособ-
ность которых превышает определенный минимум.
На межбанковском рыке уровень ставки процента может быть
выше для менее кредитоспособных институтов, чем для более кре-
дитоспособных. Если заемщик нуждается в средствах, превышающих
лимиты, которые может установить кредитор, то заемщик будет
вынужден обращаться к другим институтам для завершения опера-
ции. Это предложение о приобретении средств может повлиять на
межбанковский процент (в США он называется "Процент Федераль-
ных Фондов) в сторону повышения в общем или в сторону повыше-
ния для конкретного института.
РОЛЬ ЦЕНТРАЛЬНОГО БАНКА. Центральный банк заинтересован в
укреплении межбанковского рынка. Средства, добавленные цент-
ральным банком в банковскую систему или изъятые из нее, расп-
ределяются как внутри так и вне межбанковского рынка. Таким
образом, операции по резервам центрального банка влияют на
ставку процента, по которой торгуются фонды на межбанковском
рынке. Межбанковская ставка процента отражает спрос на кредиты
по всей экономике и, таким образом, является самой важной
ставкой процента в экономике. Более того, так как межбан-
ковский рынок является основным источником краткосрочной лик-
видности для банков, возможность системного риска, распростра-
няющяяся на всю экономику из-за проблем на данном рынке, явля-
ется самой важной заботой центрального банка.
ПРЕИМУЩЕСТВА МЕЖБАНКОВСКОГО РЫНКА. Межбанковский рынок
обеспечивает возможность институтам, имеющим временно свобод-
ные средства, получать прибыль на эти остатки. Этот рынок так-
же позволяет занимать средства в тот же день, когда в этом
возникает потребность для (1) удовлетворения требований резер-
ва, (2) поддержание остатков для клиринга или (3) выполнить
обязательства по платежам, не допуская овердрафта по счетам в
центральном банке. Таким образом, межбанковский рынок
способствует распределению средств по всей банковской системе,
увеличивая ее эффективность и снижая уровень беспроцентных
банковских активов.
Межбановский рынок также обеспечивает ликвидность бан-
ковской системы. Депозиторные институты с излишком средств
(например, сберегательные институты), которые имеют стабильную
депозитную базу, но испытывают сильного кредитного спроса, мо-
гут заработать проценты на свои остатки путем кредитования
институтов, имеющих потенциальный дефицит данных средств.
Институты, которые сталкиваются с нехваткой средств как вре-
менно, так и на более длительный период, могут использовать
межбанковский рынок для устранения нехватки средств, не обра-
щаясь в центральный банк.
Межбанковский рынок также служит для ускорения потока
платежей через центральный банк. Как показано в разделе о
системе платежей, некоторые институты имеют обязательства осу-
ществлять оплату за различные услуги почти каждый день, вклю-
чая клиринг чеков и поставку ценных бумаг, в то время как дру-
гие институты будут ожидать платежей. Активно функционирующий
межбанковский рынок позволяет участникам иметь доступ к
средствам при необходимости удовлетворения потребности в пла-
тежах.
Еще одно преимущество межбанковского рынка состоит в том,
что он обеспечивает равновесную цену или ставку процента по