Учебно-методическое пособие к учебнику “ (стр. 10 из 13)

Just how dangerous would that be? The answer is, it depends. In the 1930s, falling prices 14)______ economies into a 15)______ spiral, in which shrinking 16)______, deepening pessimism, financial distress and the 17)______ inability of governments to put things right led to economic 18)______. But deflation can also take a friendlier form – when it is driven by 19)______ in 20)______, for instance. Look around the world, and you see both kinds of deflation at work, and in some places a mixture of the two.

______________

*pundits – ученый муж (ироническое название для экономических и финансовых аналитиков)

VIII. Give the terms for the following explanations.

1. A good for which demand falls when income increases.

2. Two goods are described thus when an increase in the price of one is generally associated with a fall in demand for the other.

3. The choices made by consumers as to which products to consume.

4. The hours of work that are additional to those formally agreed with the labour force.

5. Rules imposed by governments to control the operation of the market.

6. The manufacture of a product in a very large quantities

7. The means of protecting and selling a product.

8. A good for which demand increases when income rises.

9. Quantity demanded of a good multiplied by its price.

10. The period necessary for complete adjustment to a price change.

IX. Say whether the following statements are true or false. Extend your ideas.

1. A change in the price of a good will cause a shift in its demand curve.

2. An increase in consumers’ incomes will cause an expansion in the demand for all goods.

3. A poor potato harvest will result in higher prices for chips, other things being equal.

4. The price charged for a good is the equilibrium price.

5. An inferior good is one that has been badly produced.

6. If the demand for a good rises following an increase in consumers’ incomes (other things being equal), that good is known as ‘normal’.

7. The imposition of a minimum legal wage will lead to an increase in employment.

8. In everyday parlance, two goods X and Y are known as complements if an increase in the price of X, other things equal, leads to a fall in demand for good Y.

9. The imposition of a pound per unit tax on a good will lead to a pound increase in the price of the good.

10. When the Pope gave permission for Catholics to eat meat on Fridays, the equilibrium price and quantity of fish fell.

X. Complete the sentences using prepositions from the box:

with, from(2), at(4), above, for, than(2), to(6), below, of, in, up, down

1. When the price differs ___1___ the market clearing price, trade occurs ___2___ the smaller of the quantity demanded or the quantity supplied (barring government subsidies or intervention). If the price is ___3___ the market clearing price, the quantity bought and sold equals the quantity demanded. There is a surplus because sellers want ___4___ sell more ___5___ demanders are buying. If the price is ___6___ the market clearing price, the quantity bought and sold equals the quantity supplied. There is a shortage because demanders want to buy more ___7___ sellers are selling.

2. Vertically, the market is ___8___ equilibrium ___9___ the quantity whose demand price equals its supply price. ___10___ a smaller quantity, buyers are willing ___11___ pay a price exceeding the good's marginal cost (supply price), giving incentives ___12___ sellers ___13___ produce more. ___14___ a larger quantity, buyers are not willing ___15___ pay a price that covers the good's marginal cost: These units will not be produced.

3. The demand and supply curves show how changing the price affects the quantity buyers want ___16___ buy and the quantity sellers want ___17___ sell. Changing the price ___18___ to zero or ___19___ to a trillion dollars does not shift either curve. They already show the effects ___20___ price. The one thing that never shifts the demand curve or supply curve ___21___ a good is the good's price! Never! Remembering this point will steer you away ___22__ most of the mistakes made ___23___ demand and supply curves.

XI. Read the text and choose the correct word or words from A, B, C or D to fill in each gap:

Key Results of Shifts in Supply

1. An event that increases supply causes the supply curve to shift ___1___ and to the ___2___. If the demand curve is not affected, then the equilibrium price will decrease and the equilibrium quantity will go ___3___.

2. An event that decreases supply causes the supply curve to shift ___4___ and to the ___5___. If the demand curve is not affected, the equilibrium will increase and the equilibrium quantity will go ___6___.

3. An event that ___7___ the cost of making a unit will cause the supply curve to shift vertically down. (Note that this is an increase in supply because at the same price, more will be supplied.) An event that ___8___ the cost of making a unit will cause the supply curve to ___9___ vertically up. It is often easier to think of shifts in the supply curve ___10___ of its vertical shift: If Unit costs go up, the supply curve moves up vertically; ___11___, if unit costs go down, the supply curve moves down vertically.

1	A	outward	B	inward	C	in	D	out
2	A	left	B	right	C	top	D	bottom
3	A	left	B	right	C	up	D	down
4	A	out	B	in	C	outward	D	inward
5	A	left	B	right	C	top	D	bottom
6	A	left	B	down	C	up	D	right
7	A	rises	B	develops	C	reduces	D	increases
8	A	rises	B	develops	C	reduces	D	increases
9	A	shift	B	curve	C	rise	D	slope
10	A	in account	B	in terms	C	corresponding	D	In assumption
11	A	subsequently	B	simultaneously	C	conversely	D	consequently

XII. Tasks for thought.

1. Which of these goods might be regarded as ‘substitutes’ for strawberries, and which ‘complements’?

a) Raspberries

b) Fresh cream

c) Petrol

d) Ice cream

e) Roast beef

f) Bus journey

g) Lap-top computer

2. Which of these goods would you expect to be ‘normal’ goods, and which ‘inferior’?

a) Colour television

b) Coffee

c) Rice

d) Monochrome television

e) Remould tyres

3. In the figure below the supply curve for tents has moved from S0 to S1. Which of the following could have brought about this move?

Price

Quantity of tents

a) The introduction of a new improved method of producing tents.

b) A fall in the price of a complement to tents.

c) An increase in the wage rate paid to tent workers.

d) An increase in consumers’ incomes (assume that a tent is a normal good).

e) A fall in the price of a tent component.

XIII. Translate into English.

1. Объем (величина) спроса на какой-либо товар – это количества товара, которое покупатели желают приобрести в течение какого-то периода времени (например, неделя или год).

2. Объем спроса зависит от цены данного товара и прочих факторов, включающих цены других товаров, а также доходы потребителей и их предпочтения и вкусы.

3. Цена играет ведущую роль в модели спрос-предложение. Как правило, при прочих равных условиях объем спроса на товар увеличивается, когда цена на товар падает, а когда цена растет, то объем спроса на товар уменьшается.

4. Объем предложения – это количество товара, которое продавцы хотят реализовать за какой-то определенный период времени на данном рынке.

5. Объем предложения зависит от цены товара и других факторов, важнейшими среди которых являются основные средства производства (физический капитал), доступные производителям технологии, цены переменных производственных ресурсов, т.е. все факторы, определяющие издержки продавцов

6. Шкала спроса отражает зависимость между объемом спроса на товар и его ценой при неизменности других факторов.

7. Кривая спроса – это графическое изображение шкалы спроса. Кривые спроса обычно являются убывающими, т.к. показывают тем самым, что объем спроса увеличивается при падении цены.

8. Рынок пребывает в состоянии равновесия, когда цена устанавливается на уровне, при котором объем спроса равен объему предложения.

9. При ценах ниже равновесной цены имеет место избыточный спрос (или дефицит), когда объем спроса превышает объем предложения.

10. При ценах выше равновесной цены на рынке появляется избыточное предложение (излишек), означающее превышение объема предложения над объемом спроса.

XIV. Translate the following text into English:

1. Сдерживающим фактором для котировок никеля называются также текущие низкие цены на субституты, в частности, феррохром: "Для никелевого рынка характерна достаточно высокая конкуренция со стороны материалов, способных заменять никель в производстве нержавеющей стали. Начиная с периода высоких цен 2007 года, активное развитие получила тенденция постепенного снижения доли производства нержавеющей стали с высоким содержанием никеля".

2. И как следствие, география реализации осетинской воды замкнута административными границами республики, так как дополнительные транспортные расходы неизбежно повышают ее цену. И тогда осетинская вода становится за республиканскими пределами, на федеральном и межрегиональном рынках, дороже, чем все остальные родственные товары. При таком раскладе не выдержит конкуренцию даже самая качественная и уникальная по своим свойствам вода. И вполне естественно, что не находится средств и возможностей для широкой рекламной кампании, которая бы способствовала продвижению продукции республиканских производителей на эти рынки.

3. По мнению экспертов, высокая стоимость нефтепродуктов во многом обусловлена непрозрачностью формирования цены на нефть, добытую внутри страны, а также отсутствием альтернативных России источников поставок "чёрного золота". Тем временем Министерство экономики в целях борьбы со спекуляцией и необоснованным завышением цен на нефтепродукты собирается ввести их государственное регулирование.

XV. Answer the following questions:

1. A new higher demand curve causes the price to increase. How will the higher price shift the demand curve?

2. If the cost of production goes up, does the supply curve shift to the left or to the right?

3. What is the only factor that changes the quantity demanded (and supplied) but not demand (and supply)?

4. If world demand for wheat goes up and at the same time farmers find a cheaper way to grow wheat, what will happen to wheat prices and output?

UNIT 9. PRICE, INCOME AND DEMAND

I. Find the following word-combinations in the texts and translate them into Russian.

a) the downward slope of the curve; relation between price and quantity demanded; obvious measure; each price cut of 1$; negligible effect; to be unit-free; to take account of the market; extra sale; to reduce the quantity demanded; demand curves slopе down; explicit warning

b) demand is unit-elastic; to raise revenue; implicitly refer to smth.; to be adjusted for inflation; socially essential identify some considerations; to affect consumer responses to changes; to switch away from smth. to smth.; durable goods; to have much scope to do smth.

II. Find in the text English equivalents for the following:

a) отображать; измерять изменение спроса в зависимости от цены; наклон кривой спроса; реакция на изменение цены; незначительное снижение цены; подобным образом, так же; эластичность спроса по цене; эластичность спроса по доходу; перекрестная эластичность по цене; разделить на …

b) при всех ценах; снижать доход; назначать цену; влиять на реакцию потребителей; выполнять приблизительно одну и ту же функцию; легкость замещения; иметь в наличии, быть доступным; подразумевать; товары длительного пользования; общественное питание

III. Say what is meant by:

quantity demanded increases as the price of a good falls; a trivial cut in the price of a car will have a negligibale effect on the quantity demanded; the price elasticity of demand; we shall shortly introduce other demand elasticities; demand is elastic; a better price-fixing policy; the price for oil is price –inelastic; durable goods; the more narrowly we define a commodity the larger will be the price elasticity of demand

IV. Listening.

1. Listen to the lecture answering the questions in the textbook

2. Listen to the lecture again taking notes to be ready to write a summary of the lecture.

V. Fill in the gaps in the following text.

yield, wealth-creation, profits, welfare economics, taxation, market share, precisely, to fix the economy, substitution, productivity, shifts, let alone, market, generate, creating value, product, technology, service, entrepreneurs, creation