XIII. Translate the sentences into English.
1. Экономисты используют фактические и теоретические инструменты, чтобы объяснить, как работает экономика.
2. К теоретическим инструментам относятся экономические модели, которые дают упрощенное представление о действительности.
3. Чтобы объяснить то или иное явление в экономике, необходимо построить модель, для чего приходится определять, какие факторы можно не принимать в расчет, а какие являются наиболее существенными и важными.
4. Модели могут иметь вербальную (словесную), математическую или визуальную форму. Точечные диаграммы являются примером визуальной модели и показывают, как взаимодействуют две переменные.
5. Среди экономистов ведутся споры по поводу эффективности визуальных моделей. Одни считают, что только таблицы дают наиболее полную и точную информацию, другие полагают, что наиболее наглядным средством подачи информации являются диаграммы.
6. Экономические теории, разрабатывая сложные и взаимосвязанные модели, базируются на понятии рынка. Анализ экспериментальных данных, подкрепленный теоретическим обоснованием, позволяет прогнозировать развитие экономики.
7. Известный американский экономист В. Леонтьев разработал методику анализа, позволяющего раскрыть взаимосвязь различных производственных секторов экономики через рассмотрение продукта каждой отрасли как элемента конечного спроса и как фактора производства других продуктов.
8. Предсказательная способность важна для моделей, цель которых – предвидеть результаты влияния одних экономических параметров на другие (например, влияние введения налогов на объем продаж какого-то товара).
XIV. Translate the text from Russian into English:
Макроэкономическая модель является схемой, предназначенной для описания экономической деятельности страны или региона. Она служит для изучения динамики агрегированных величин, как, например, общее количество произведенных товаров и услуг, суммарный доход, уровень занятости и уровень цен.
Различные типы макроэкономических моделей служат различным целям и обладают различными преимуществами и недостатками. Такие модели могут использоваться для уточнения и иллюстрации основных теоретических принципов, т.е. для проверки, сопоставления и оценки всевозможных теорий, для разработки сценариев “что если?” или для создания экономических прогнозов. Так макроэкономические модели широко используются международными организациями, национальными правительствами и большими корпорациями, также как и экономистами и банками идей.
Цель модели состоит в том, чтобы показать, что упрощенные взаимоотношения имеют некоторую возможность прогнозирования, которую можно проверить или применить в действительности.
Большой опасностью неотъемлемой при упрощении, требующемся для соответствия модели всей экономике, является пренебрежение существенными факторами. Например, модели рынка часто исключают “экстерналии”, т.е. внешние эффекты, которые не являются прямым результатом воздействия и могут иметь как положительный, так и отрицательный характер.
Так, производство, вызывающее загрязнение окружающей среды и выхлопные газы, налагают на общество дополнительные затраты, в то время как обезопасив свой дом от пожара, вы улучшаете пожарную безопасность своих соседей. Это дает возможность защитникам окружающей среды утверждать, что если бы экономисты учитывали социальные издержки в своих моделях, то выводы, возможно, были бы другими.
XV. Speaking.
1. You are aware of the fact that crime may be related to economic factors. In particular, you believe it may have something to do with people not getting jobs.
a) How would you test your idea? What data would you want and why?
b) Where would you look for the data?
c) What ‘other things equal’ problem would you want to keep in mind?
2. You are on the university theatre advisory board and have to help set the price for tickets. Your aim is the maximum possible revenue for the theatre. Describe the model of the relationship between the price of tickets and total revenue.
I. Find the following word-combinations in the texts and translate them into Russian.
a) we define the market, a set of arrangements, to bring together the buyer and the seller, to operate through intermediaries, to transact business, to stock the shelves, to bid against each other, superficially different, to guide resource allocation, to purchase at each conceivable price, to become lucrative, distinction
b) equilibrium price, to approach the problem diagrammatically, the horizontal axis, to plot the point, to obtain the demand curve, to re-examine the analysis of excess supply, voluntary participation, to involve buyers in forced purchases, to reconsider price determination, to bid up the price, to eliminate excess demand
II. Find in the texts English equivalents for the following.
a) цены служат ориентиром для распределения ресурсов, фондовая биржа, от имени клиента, устанавливать цену, гарантировать, сосредоточиться на основных характеристиках, изучить взаимодействие этих сил, поведение покупателя и продавца, назначать цену, диапазон цен, ограниченное количество шоколада будет востребовано, при прочих равных, стимул поставлять товар, быть боле точным, как цена корректируется (регулируется), чтобы сбалансировать объем спроса и предложения, стремиться увеличить поставки
b) условия на рынке, цена на шоколад, обозначить, рыночное равновесие, ниже равновесной цены, сокращать (урезать) цены
III. Say what is meant by:
the quantity demanded, the quantity supplied, a market is a set of arrangements, at antique auctions the sellers take a passive role, the prices guide the society in choosing what, how, and for whom to purchase, price and quantity cannot be considered separately, buyers bid against each other, to stock the shelves, at each conceivable price, even when chocolate is free only a finite amount will be wanted
IV. Listening.
1. Listen to the lecture.
2. Take notes to give an oral summary of it.
V. Match the words (1 – 13) with their corresponding definitions (a – m):
1. market
2. feature
3. each conceivable price
4. to charge
5. supply
6. demand
7. the quantity supplied
8. the quantity demanded
9. econometrics
10. a surplus
11. intersection
12. a shortage
13. the market equilibrium price
a) a distinct property or piece
b) to ask someone to pay an amount of money for something that you are selling to them or doing for them
c) maximum quantity of a good that sellers are willing to supply at a given price (over a fixed period of time)
d) the quantity demanded equals the quantity supplied at that price
e) any place where the sellers of a particular good or service can meet with the buyers of that goods and service where there is a potential for a transaction to take place
f) the amount of any commodity actually produced and available for purchase
g) each and every possible price
h) a point or line common to lines or surfaces that intersect
i) the branch of statistical theory concerned with the analysis of economic phenomena, in particular the application of statistical methods to economic data.
j) the quantity of a good or service that people want to buy
k) maximum quantity of good that buyers are willing to buy at a given price (over a fixed period of time)
l) occurs if the price is below the market equilibrium price
m) occurs if the price is above the market equilibrium price
VI. Match the words in the left-hand column with their synonyms:
| 1. lucrative 2. increasingly 3. technical advances 4. to imply 5. to purchase | a) more and more over a period of time b) bringing a lot of money c) infer d) to buy e) progress in science, technology |
Match the words in the left-hand column with their antonyms:
| 1. exceed 2. essential 3. adjust 4. decay 5. frustrated | a) disarrange b) happy c) less than a number or amount d) unimportant e) fusion |
VII. Insert suitable words into the gaps changing the form of the words if necessary.
to cause, exchange, shortages, a demand schedule, interplay, to equal, to be determined, demand curve, surpluses, to be brought together, purchase, a supply schedule, pressures, equilibrium price, equilibrium point, equilibrium, determinants, costs, to assume, supply curve
In our economic system resources are allocated through the 1)______ of goods and services between producers and consumers. Each good or service commands a price. These prices are 2)______ by the 3)______ between the demand for a product and its supply.
4)______ and its graphic representation, the 5)______, show the amounts of a good or service buyers would 6)______ at different prices.
7)______ and its graphic representation, the 8)______, show the amounts of a good or service sellers would offer for sale at different prices.
When buyers and sellers are 9)______ in the market, an 10)______ is established where the quantity demanded 11)______ the quantity supplied. This is the 12)______ price at which there are no 13)______ and no 14)______. In competitive markets, prices cannot stay above or below the equilibrium point for very long. Competitive 15)______ push prices back down or up to the 16)______.
The 17)______ of demand are consumer tastes and preferences, income levels, the availability and prices of substitutes and complements , and the population size of the market.
Supply is determined by production 18)______. The short-run situation 19)______ that plant size, equipment, and technology do not change; the long-run situation assumes production capacity and technology can change.
A change in demand or supply is reflected by changes along the entire demand or supply schedule. This 20)______ the schedule to shift left or right.
VIII. Give the terms for the following explanations.
1. The price at which the quantity supplied equals the quantity demanded.
2. The price prevailing in a market.
3. A set of arrangements by which buyers and sellers are in contact to exchange goods and services.
4. The situation in which quantity supplied exceeds quantity demanded at a particular price.
5. The quantity of a good that sellers wish to sell at each conceivable price.
6. The situation in which quantity demanded exceeds quantity supplied at a particular price.
7. A market in which price is determined purely by the forces of supply and demand.
8. The quantity of a good that buyers wish to purchase at each conceivable price.
9. A method of selling goods and services by competitive bidding.
10. An agent who acts on behalf of clients in buying and selling financial securities.
IX. Tasks for thought.
1. Which of the following could cause a rise in house prices?
a) A decline in house-building.
b) An increase in lending by building societies.
c) A rise in mortgage interest rates.
d) An increase in the willingness of local authorities to sell council houses to tenants.
2. The distinction between shifts of the demand and supply curves and movements along them is an important one. Place ticks in the appropriate columns of Table 1 to show the effects of changes in the ‘other things equal’ categories detailed in the first column. (Two ticks are required for each item).
Table 1. Movements of and along a curve
| Change in ‘other things equal’ category | Shift of demand curve | Movement along demand curve | Shift of supply curve | Movement along supply curve |
| Change in price of competing good | ||||
| Introduction of new technique of production | ||||
| A craze for the good | ||||
| A change in incomes | ||||
| A change in price of a material input |
3.
a) Suppose cold weather makes it more difficult to catch fish. What happens to the supply curve for fish? What happens to equilibrium price and quantity?
b) Suppose cold weather also reduces the quantity of fish demanded because people do not go shopping. Show what happens to the demand curve for fish?
c) What happens to the equilibrium quantity of fish when cold weather sets in and both these effects occur? Can you say what happens to the equilibrium price of fish?
X. Complete the sentences with prepositions and articles:
1. Going across, the demand curve shows ___1___ most buyers willing ___2___ buy (if they can!) ___3___ the current price. Going ___4___ and down, the demand curve shows the most buyers are willing ___5___ pay ___6___ that unit of the good, assuming they already have all the previous units: This is that unit's marginal benefit.
2. Going across, the supply curve shows ___7___ most sellers are willing to sell (if they can!) ___8___ the current price. Looking ___9___ the supply curve vertically, the supply price shows ___10___ lowest price ___11___ which sellers are willing ___12___ produce and sell one more unit of the good: This is that unit's marginal cost.
3. Going across, the market is ___13___ equilibrium only ___14___ the price where ___15___ quantity demanded (___16___ most buyers are willing ___17___ buy) equals ___18___ quantity supplied (___19___ most sellers are willing to sell). ___20___ this market clearing price, ___21___ quantity demanded equals ___22___ quantity supplied.