По окончании оценки ФУ по данным ББ на основании систематизации промежуточных результатов анализа делается общий вывод о степени ФУ (абсолютная, нормальная, удовлетворительная, неудовлетворительная) и причинах её изменения, а также соответственно об уровни финансового риска в аспекте ФУ (полное отсутствие, низкий, средний, высокий), связанного с деятельностью предприятия.
25. Анализ ликвидности бухгалтерского баланса (ББ) и платёжеспособности организации. Оценка вероятности банкротства организации
Ликвидность ББ – это характеристика степени покрытия обязательств организации активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.
Ликвидность активов – величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, требуемое на превращение данного вида актива в деньги, тем выше его ликвидность.
1. Анализ ликвидности ББ проводится с помощью абсолютных показателей
В первом случае рассчитывают излишек (недостаток) платёжных средств (активов) для покрытия обязательств (пассивы). Для этого осуществляют сравнение средств по активу ББ, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с источниками формирования активов по пассиву ББ, которые группируются по убывающей срочности погашения.
Активы:
А1 – наиболее ликвидные (Денежные средства и Краткосрочные финвложения)
А2 – быстро реализуемые (крсрДебиторская задолженность и прочие Оборотные активы)
А3 – медленно реализуемые (Запасы без НДС и Расходы будущих периодов; Долгосрочные финвложения)
А4 – трудно реализуемые (все ВнеОборотные активы, кроме включённых в группу А3, Долгоср.Дебиторская задолженность)
Пассивы:
П1 – наиболее срочные обязательства (Кредиторская задолженность, задолженность учредителям, ссуды и займы, не погашенные в срок из ф.5)
П2 – краткосрочные пассивы (крср кредиты и займы, кроме вошедших в П1)
П3 – дологоср. Пассивы (Долгоср.Кредиты и Займы кроме вошедших в П1)
П4 – постоянные пассивы (р.3).
Для оценки ликвидности ББ попарно сопоставляют итого этих групп. ББ считается абсолютно ликвидным, если А1, А2 и А3 >= П1, П2 и П3. А4 <= П4.
Сравнение первых двух групп отражает текущую ликвидность и характеризует платёжеспособность организации в краткосрочном плане.
Сопоставление третьей групп показывает перспективную ликвидность и долгосрочную платёжеспособность.
Сопоставление четвёртой группы позволяет оценить выполнение минимального уровня финансовой устойчивости организации – наличия у неё Собственных оборотных средств.
Измеряя размеры полученных отклонений на различные даты, можно оценивать степень ликвидности ББ и её динамику.
2 Анализ относительных показатели ликвидности ББ – коэффициентов ликвидности
Смотри табл 2
Кроме ликвидности ББ есть понятие ликвидности предприятия – это его способность выполнять краткосрочные обязательства и осуществлять непредвиденные расходы.
Абсолютный показатель ликвидности предприятия – Чистые оборотные активы, показывающие сумму Оборотных активов, которые останутся у предприятия после погашения за их счёт всех Краткосрочных обязательств (Оборотные активы – Краткосрочные обязательства).
Рекомендуемое значение ЧОА > 0, поскольку в самом общем случае у предприятия после погашения всех Краткосрочных обязательств должны остаться оборотные средства для продолжения текущей деятельности.
3. Оценка платёжеспособности организации
Платёжеспособность – это способность предприятия рассчитываться по всем своим обязательствам (долгосрочным и краткосрочным). Она обусловлена наличием платёжных средств для своевременных расчётов с контрагентами.
В общем случае предприятие платёжеспособно, когда его Активы превышают внешние обязательства.
Кроме этого для оценки платёжеспособности используются некоторых коэффициенты финансовой устойчивости (коэффициент финансовой независимости, концентрации заёмного капитала, задолженности), поскольку финансовая устойчивость и платёжеспособность достаточно близкие понятия.
Анализ показателей платёжеспособности ведётся в динамике, в сопоставлении с рекомендуемыми значениями и данными других предприятий. По итогам анализа делают вывод о степени платёжеспособности коммерческой организации (абсолютная, нормальная, удовлетворительная, неудовлетворительная) и причинах её изменений, а также об уровне финансового риска в аспекте платёжеспособности (полное отсутствие, низкий, средний, высокий), связанного с деятельностью фирмы.
Банкротство (несостоятельность) – это признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность должника в полном объёме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и/ или исполнить обязанность по уплате обязательных платежей (ФЗ 3 127 от 26.10.2002 "О несостоятельности (банкротстве)"). Дело о банкротстве организации может быть возбуждено арбитражным судом при условии, что требования к должнику (юридическому лицу) в совокупности составляют не менее 100 тыс.руб., а также неспособность удовлетворить требования кредиторов в течение 3-х месяцев с момента наступления даты их исполнения.
Первые сигналы надвигающегося банкротства в БФО – наличие "больных" статей в БухБалансе: убытки, хроническая просроченная задолженность по кредитам и займам, рост сомнительной и просроченной Дебиторской задолженности, увеличение доли трудно реализуемых и медленно реализуемых активов в структуре имущества, наличие и рост просроченной Кредиторской задолженности, резкие изменения статей ББ. Кроме этого - отрицательная величина Чистых активов (убытки превышают собственный капитал)
С банкротством связано понятие "неудовлетворительная структура баланса", т.е. такое состояние имущества и обязательств должника, когда за счёт имущества не может быть обеспечено своевременное выполнение обязательств перед кредиторами в связи с недостаточной степенью ликвидности имущества должника. При этом общая стоимость имущества может быть равна общей сумме обязательств должника или превышать её.
Критерий банкротства – категория "неплатёжеспособность.
Для прогнозирования вероятности банкротства предприятия используется Коэффициент восстановления (утраты) платёжеспособности, представленный в Методических положениях по оценки финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры ББ (утверждены распоряжением Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) при Госкомимуществе РФ от 12.08.94.
По данной методике оценку структуры бухгалтерского баланса (удовлетворительная или неудовлетворительная) проводят на основании Коэффициента текущей ликвидности(Ктл - нормативное значение должно быть не менее 2) и Коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами (нормативное значение должно быть не ниже 0,1).
Если значение одного или обоих из названных коэффициентов ниже нормативного, то структура баланса считается неудовлетворительной. В связи с этим для проверки реальной возможности предприятия восстановить свою платёжеспособность рассчитывают Коэффициент восстановления платежеспособности сроком на 6 месяцев:
Квп = Ктл1 + 6/Т (Ктл1 - Ктл0) / Ктл норм,
где Ктл - коэффициент текущей ликвидности
Т - отчетный период (12, 9, 6,3 месяцев)
6 - период восстановления платежеспособности
Ктлнорм - нормативное значение Ктл = 2.
Квп, принимающий значение больше 1, свидетельствует о наличии у предприятия реальной возможности восстановить платежеспособность в течение полугода.
Квп меньше 1 означает, что у предприятия в ближайшие 6 месяцев отсутствует реальная возможность восстановить платежеспособность при неизменных условиях деятельности.
Если Ктл и Кт обеспеченности соответствуют или выше нормативных значений (структура ББ удовлетворительная), то для проверки устойчивости финансового положения рассчитывается Коэффициент утраты платежеспособности на срок, равный 3 месяцам:
Куп = Ктл1 + 3/Т (Ктл1-Ктл0) / Ктлнорм
3 - период утраты платежеспособности, мес.
При Куп больше 1 – у предприятия есть реальная возможность не утратить платежеспособность в ближайшие 3 месяца. При Куп меньше 1 - имеется реальная угроза утраты платежеспособности в ближайшие 3 месяца при неизменных условиях деятельности.
Достоинство данной методики – простота расчётов и наглядность получаемых результатов. Однако приведённые показатели не позволяют полно и объективно оценить финансовое состояние предприятия.
Более глубокая диагностика вероятности банкротства проводится в рамках финансового анализа деятельности коммерческой организации.
26. Анализ эффективности и интенсивности хозяйственной деятельности организации по данным финансовой отчётности
Подходы к построению системы показателей деловой активности хозяйствующего субъекта: табл 3
Коэффициенты оборачиваемости - это показатели интенсивности использования ресурсов организации, то есть скорости их превращения в реальные денежные средства; важный фактор изменения финансового состояния организации, её ликвидности и платёжеспособности. Скорость оборота активов обусловливает: 1) минимально необходимую величину авансированного (задействованного) капитала и связанные с ним выплаты ДС (%% за кредиты, дивиденды по акциям, др.); 2) потребность в доп. источниках финансирования и плату за них; 3) величину уплачиваемых налогов и др. Чем ниже скорость оборота Оборотных активов, тем больше потребность предприятия в финансировании. Поэтому эффективное управление Текущими активами – один из способов решения проблем финансирования хозяйственной деятельности предприятия.
Внешние факторы оборачиваемости Оборотных средств организации - сфера хозяйственной деятельности (производственная, снабженческо-сбытовая, посредническая); отраслевая принадлежность (тяжёлая промышленность, пищевая промышленность); масштабы предприятия; общая экономическая ситуация в стране; система безналичных расчётов и условия деятельности предприятия. Последние два фактора приводят к вынужденному накапливанию запасов, замедляющему процесс оборота средств.