- сум виплачених процентів за кредити та процентний дохід по облігаціях (вихідний грошовий потік);
Таблиця 3.5 Результати операційної діяльності проекту ЦТТР “Україна-АРТ”
| № | Показники | Значення показників на t - кроку діяльності | |||||
| п/п | 0 рік | 1 рік | 2 рік | 3 рік | 4 рік | 5 рік | Сума 5 років |
| Розрахунок валового доходу( курс валюти на 0 рік = 5,05 грн./ 1 $) | |||||||
| Курс валюти, грн./ 1 $ | 5,05 | 5,06 | 5,08 | 5,09 | 5,10 | 5,11 | |
| 1 | Обсяг продажу, один. | 500 | 3000 | 6000 | 9000 | 15000 | 0 |
| 2 | Ціна продажу(без ПДВ) грн./один.(в місяць) | 162,98 | 114,08 | 95,83 | 83,85 | 79,24 | 0 |
| 3 | Виручка от продажу, грн.(за 12 місяців) | 977850 | 4106970 | 6899710 | 9055868,9 | 14262993 | 0 |
| Розрахунок валових витрат ( для оподаткування) | |||||||
| 5 | Виробничі валові витрати, грн. | -1665045 | -1748297 | -1835712 | -1927498 | -2023873 | 0 |
| 6 | Проценти по облігаціях, грн. | 0 | -250000 | -250000 | -250000 | -250000 | 0 |
| 8 | Амортизація ОФ та НМА, грн. | -698577 | -600539 | -526876 | -471500,1 | -429846 | 0 |
| 9 | Відсотки по кредитах ,грн. | -756840 | -794682 | -834416 | -584091,3 | -306648 | 0 |
| Розрахунок балансового прибутку для оподаткування | |||||||
| 10 | Балансовий прибуток, грн. | -2142612 | 713451,6 | 3452705 | 5822779,8 | 11252627 | 19098952 |
| 11 | Податки (25%) на прибуток, грн. | 0 | -214035 | -1035812 | -1746834 | -3375788 | -6372469,1 |
| 12 | Проектований чистий прибуток(для нарахування дивідендів), грн. | -2142612 | 499416,1 | 2416894 | 4075945,8 | 7876839 | 12726483 |
| Розрахунок чистого операційного доходу ( + фонд амортизації) | |||||||
| 13 | Чистий доход від опе-рацій (чистий прибу-ток + амортизація),грн. | -1444035 | 1099955 | 2943770 | 4547446 | 8306685 | 15453821,1 |
За результатами розрахунків інвестиційної та операційної діяльностей підприємства (табл. 3.3 – 3.5) розраховуємо результати фінансової діяльності підприємства та грошові потоки.
Таблиця 3.6 Результати фінансової діяльності проекту ЦТТР “Україна-АРТ"
| № | Значення показників на t - кроку діяльності | ||||||
| п/п | Показники | 0 рік | 1 рік | 2 рік | 3 рік | 4 рік | 5 рік |
| Розрахунки динаміки капіталізованого власного капіталу | |||||||
| 1 | Інвестиції оборотного капіталу, грн. | 1297839 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 2 | Прибуток до капіталізації, грн. | 0 | -2142612 | 499416 | 2416894 | 4075946 | 7876839 |
| 3 | Виплата дивідендів, грн. | 0 | 0 | 0 | 0 | -1000000 | -2000000 |
| 4 | Власний капітал з капіталізацією прибутку, грн. | 1297839 | -844773 | -345357 | 2071537 | 5147483 | 11024322 |
| Розрахунки динаміки запозичення та амортизаційного повернення коштів | |||||||
| 6 | Довгострокові кредити+облігац, грн. | 4604000 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 7 | Амортизація, грн. | 0 | 698577 | 600539 | 526876 | 471500 | 429846 |
| 8 | Погашення заборгова-ності по кредитах, грн. | 0 | 0 | 0 | -1390694 | -1460228 | -2533240 |
| Результати фінансової діяльності | |||||||
| 10 | Потік реальних грошей, грн. | 1297839 | -1444035 | 1099955 | 1553076 | 2087218 | 3773445 |
| 11 | Сальдо потоку реальних грошей, грн. | 0 | -146196 | 953759 | 2506835 | 4594053 | 8367499 |
| 12 | Сальдо накопичених реальних грошей, грн. | 0 | -1444035 | -344080 | 1208997 | 3296214 | 8367499 |
При розрахунках показників табл. 3.6 прийнята методологія [60]:
1) Потік реальних грошей за кожний рік (п.10) розраховується як різниця сум чистого прибутку (п.2) – сум виплачених дивідендів акціонерам (п.3), та враховуючи, що виплата повернення кредиту(п.8) виконується за рахунок фонду амортизації (п.7) та, частково, чистого прибутку.
2) Сальдо реальних грошей (п.11) розраховується як початковий інвестований оборотний капітал + потік реальних грошей (п.10) – приведено наростаючою сумою.
3) Сальдо накопичених реальних грошей (п.12) розраховується як сума накопиченого реального потоку грошей (п.10) – приведено наростаючою сумою.
Ефективність проекту характеризується низкою показників, що відбивають співвідношення витрат і результатів з огляду на інтереси сторін - учасників.
Показники оцінки ефективності інвестиційного проекту щодо ефективності [47], [60], [65]:
- комерційної (фінансової) – враховують фінансові наслідки реалізації проекту для його безпосередніх учасників;
- бюджетної – враховують і відбивають фінансові наслідки проекту для державного, регіонального або місцевого бюджету;
- економічної – враховують витрати і результати, пов’язані з реалізацією проекту; виходять за межі прямих фінансових інтересів безпосередніх учасників інвестиційного проекту і допускають вартісний вимір.
Порівняння різноманітних інвестиційних проектів (або варіантів того самого проекту) і вибір кращого з них проводять з урахуванням таких показників [36], [37]: