Коэффициенты платежеспособности могут быть оптимальными, если оборотные активы имеют структуру:
· Запасы = 66,7%
· Дебиторская задолженность = 26,7 %
· Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения = 6,6 %
В анализируемой организации оборотные активы имеют следующую структуру: запасы =30,3 %- на начало года, 30,6 % - на конец года. Дебиторская задолженность- 47,67 % и 60,45 %. Денежные средства- 0,08 % и 0,01 %.
Анализ уровня финансовой устойчивости и независимости.
Анализ достаточности источников финансирования для формирования запасов.
Для ООО «КВЗ», как производственного предприятия, обладающего значительной долей материальных оборотных средств в своих активах, применим методику оценки достаточности источников финансирования для формирования запасов и затрат.
Табл. 5
| Показатели | 2008 год. | 2009 год. |
| Общая величина запасов (З п) | 1 784 579 | 6 964 917 |
| Наличие собственных оборотных средств (СОС) | -8 521 382 | -10 337 977 |
| Функционирующий капитал (КФ) | -8 521 382 | -10 337 977 |
| Общая величина источников (ВИ) | 3 499 597 | 9 201 066 |
| +/- Ф. с =СОС - Зп | -10 305 961 | -17 302 894 |
| +/- Ф. = КФ - З | -10 305 961 | -17 302 894 |
| +/- Ф. = ВИ - З | 17 150 018 | 2 236 149 |
| Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации S(+/-Ф. с)=(S (+/- Ф. с), S (+/- Ф. т),S(+/- Ф. о)) | (0;0;1) | (0;0;1) |
Данные таблицы говорят о том, что в ООО «КВЗ» наблюдается неустойчивое финансовое состояние и в начале, и в конце анализируемого периода, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором сохраняется возможность сохранения равновесия путем пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности.
Табл. 6
Анализ относительных коэффициентов финансовой устойчивости
| Показатель | Способ расчета | Нормальное ограничение | На начало периода | На конец периода | Отклонение |
| 1. Коэффициент капитализации | Заемный капиталСобственный капитал | <=1,5 | 105,8 | 35,7 | -70,1 |
| 2. К-т обеспеченности собственными источниками финансирования | Собственный капитал- Внеоборотные активыОборотные активы | >=0,5 | -1,4 | -0,45 | 0,95 |
| 3.К-т финансовой независимости | Собственный капиталВалюта баланса | >=0,4-0,6 | 0,009 | 0,027 | 0,018 |
| 4.К-т финансирования | Собственный капиталЗаемный капитал | >=0,7 | 0,0095 | 0,028 | 0,019 |
| 5.К-т финансовой устойчивости | Собственный капитал+Долгосрочные обязательстваВалюта баланса | >=0,6 | 0,009 | 0,027 | 0,018 |
Коэффициенты финансовой устойчивости предприятия - система показателей, характеризующих структуру используемого капитала предприятия с позиций степени финансовой стабильности его развития в предстоящем периоде.
Как показывают данные таблицы, динамика коэффициента капитализации положительна, но, все- таки, его значении свидетельствуют о недостаточной финансовой устойчивости организации, так как полученные значения значительно превышают 1,5. Так на конец периода общество привлекло на 1 рубль вложенных в активы собственных средств почти 36 руб. средств заемных. Уровень коэффициента обеспеченности собственными средствами имеет отрицательное значение. Это значит, что материальные запасы организации не покрываются собственными оборотными средствами, и, следовательно, предприятие имеет высокий финансовый риск и зависимость от кредиторов. Значение коэффициента финансовой независимости намного ниже критического значения, что свидетельствует о неблагополучной финансовой ситуации, таким образом, на конец периода собственникам принадлежали 2,7 % в стоимости имущества. Такой вывод подтверждает и коэффициент финансирования.
Чистые активы организации.
Под чистыми активами организации понимаются стоимость имущества, приобретенного за счет собственных источников – уставного капитала, прибыли, оставшейся в распоряжении общества, фондов, образованных за счет прибыли, и других фондов, созданных соответствии с законодательством. Если стоимость чистых активов общества с ограниченной ответственностью окажется меньше величины уставного капитала (минимального размера имущества, гарантирующего интересы кредиторов), организация обязана объявить об его уменьшении до размера, не превышающего стоимость чистых активов, и зарегистрировать это изменение в установленном порядке.
Если стоимость чистых активов оказывается меньше величины минимального уставного капитала, установленного законодательством на дату регистрации общества, то оно обязано принять решение о своей ликвидации.
Чистые активы – величина, определяемая путем вычитания из суммы активов организации, принимаемых к расчету суммы его обязательств, принимаемых к расчету. Это активы, непосредственно используемые в производственной деятельности и приносящие доход. Показатель чистых активов рассчитан на основании данных баланса.
Оценка статей баланса, участвующих в расчете стоимости чистых активов, производится в валюте Российской Федерации по состоянию на 31 декабря 2009 года. (таб.)
Расчет чистых активов (в балансовой оценке). табл. 7
| Наименование показателя | Код стр.баланса | На начало года | На конец года |
| Активы | |||
| 1.1 Нематериальные активы | 110 | - | 119 261 |
| 1. 2. Основные средства | 120 | 5 046 652 | 11 122 471 |
| 1.3. Незавершенное строительство | 130 | 3 610 860 | 22 192 |
| 1.4.Доходные вложения в материальные ценности | 135 | - | |
| 1.5.Долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения | 140+250 | - | |
| 1.6. прочие внеоборотные активы | 150 | - | |
| 1.7. Запасы | 210 | 1 178 579 | 6 964 917 |
| 1.8. Налог на добавленную стоимость | 220 | 1 288 552 | 2 019 793 |
| 1.9. Дебиторская задолженность | 230+240 | 2 804 628 | 130737 477 |
| 1.10 Денежные средства | 260 | 4 919 | 2 600 |
| 1.11. Прочие внеоборотные активы | 270 | - | - |
| 1.12. Итого активы (1.1.-1.11) | --------- | 14 540 190 | 33 988 711 |
| Пассивы | |||
| 2.1. Долгосрочные обязательства по займам и кредитам | 510 | - | - |
| 2.2. Прочие долгосрочные обязательства | 515+520 | - | |
| 2.3 Краткосрочные обязательства по займам и кредитам | 610 | 12 020 979 | 19 539 043 |
| 2.4. Кредиторская задолженность | 620 | 2 383 081 | 13 523 722 |
| 2.5. Задолженность участникам по выплате доходов | 630 | - | - |
| 2.6. Резервы предстоящих расходов и платежей | 650 | - | - |
| 2.7. прочие краткосрочные обязательства | 660 | - | - |
| 2.8. итого пассивы, исключаемые из стоимости активов(сумма пунктов 2.1.-2.7.) | - | 14 404 060 | 33 062 765 |
| Стоимость чистых активов (итого активов - итого пассивов) | - | 136 130 | 925 947 |
| В % к итогу активов | - | 0,9 | 2,72 |
Как видно из данных таблицы, на начало и на конец отчетного периода обязательства предприятия были покрыты активами с превышением. Стоимость чистых активов к концу года увеличилась 789 817 руб., что составило 1,82 %. увеличение значения чистых активов положительно влияет на финансовую устойчивость предприятия. Полученная величина чистых активов равна величине зарегистрированного уставного капитала, который в свою очередь больше минимального, утвержденного действующим законодательством. Поэтому уменьшать уставный капитал или ликвидировать предприятие, согласно действующему законодательству, нет необходимости.
Оценка вероятности наступления банкротства организации.
В соответствии с российским законодательством.
Оценка неудовлетворительной структуры баланса проводится на основании трех показателей:
· Коэффициент текущей ликвидности
· Коэффициент обеспеченности собственными средствами
· Коэффициент утраты (восстановления платежеспособности)
| Наименование показателя | Расчет | Ограничения | На конец периода | Отклонение от норматива |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| Коэффициент текущей ликвидности | L4 =Оборотные активытекущие обязательства | >=2 | 0,69 | |
| Коэффициент обеспеченности собственными средствами | L7=Соб. капитал-Внеоб. активыОборотные активы | >=0,1 | -0,45 | |
| Коэффициент восстановления платежеспособности | L 8=L4к.г+6/ t* L4 2 | >=1,0 | 0,415 |
Так как коэффициенты текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами указывают на неплатежеспособность организации, то следует рассчитан коэффициент восстановления платежеспособности. Этот коэффициент принимает значение <1, значит, у организации в ближайшие полгода нет реальной возможности восстановить платежеспособность.
Диагностика банкротства по системе Бивера.
| Наименованиепоказателя | расчет | Значение на конец периода | характеристика |
| 1 | 2 | 3 | 4 |
| 1.Коэффицент Бивера | Чистая прибыль+АмортизацияЗаемный капитал | ||
| 2.Коэффициент текущей ликвидности | Оборотные активыТекущие обязательства | 0,69 | Коэффициент попадет в группу 3-кризисное финансовое положение (L4<=1) |
| 3. Экономическая рентабельность | Чистая прибыль*100Баланс | 0,57 | Кризисное финансовое положение (От 1 до -22) |
| 4. финансовый рычаг | Заемный капитал*100Баланс | 97,2 | Кризисное финансовое положение (>= 80%) |
| 5. Коэффициент покрытия собственными оборотными средствами | Собств.капитал-внеобор.активыОборотные активы | -0,45 | Кризисное финансовое положение(менее 0,1 или отрицательное) |
Таким образом, анализируемая организация по большинству показателей относится к группе - кризисное финансовое положение. Этот вывод подтверждает сделанные ранее.