Расчет влияния факторов на изменение рентабельности собственного капитала.
Исходные данные для анализа рентабельности собственного капитала.
| №п/п | Показатели | 2008 г. | 2009 г. | Изменение |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| 1 | Выручка от продаж, руб. (В) | 3 883 882 | 43 776 270 | 39 892 388 |
| 2 | Чистая прибыль, руб. (П ч) | 194 206 | 928 739 | 734 533 |
| 3 | Среднегодовая стоимость имущества, руб. (А) | 10 930 658 | 24 264 451 | 13 333 793 |
| 4 | Среднегодовая стоимость собственного капитала, руб. (СК) | 61 731 | 531 039 | 469 308 |
| 5 | Рентабельность продаж по чистой прибыли, %(R п) | 5,0 | 2,1 | -2,9 |
| 6 | Коэффициент оборачиваемости активов (К об) | 0,36 | 1,8 | 1,44 |
| 7 | Коэффициент финансовой зависимости (К з) | 177 | 45,7 | -131,3 |
| 8 | Рентабельность собственного капитала, % (R СК) | 318,6 | 172,7 | -145,9 |
Уменьшение рентабельности собственного капитала произошло в результате воздействия следующих факторов:
1. Влияние изменения рентабельности продаж на рентабельность собственного капитала.
R СК(R п) = (П Ч1/В 1- П Ч 0/В 0) *В 0/А 0 *А 0/ В 0 = R п.* К об 0. *К з 0.
R СК(R п) = -2, 9 *0,36* 177 = -184,8 %
2. Влияние изменения ресурсоотдачи на уровень рентабельности собственного капитала.
R СК (К об.) = К об. *R п 1.*. *К з 0.
R СК (К об.) = 1,44*2,1 * 177 = 535,2 %
3. Влияние изменения финансовой зависимости на уровень рентабельности собственного капитала.
R СК (К 3.) = Кз* К об.1 *R п.1
R СК (К 3.) = -131,3*1,8 *2,1 = - 496,3
Совокупное влияние факторов: R ск =-140 %
RСК2008 = 5 % * 0, 36 *177 =318, 6
RСК2009= 2, 1% *1, 8 * 45, 7 =172, 7
2008 г. А/СК =177; СК/А = 0,56 %
2009 г. А/СК = 45,7; СК/А = 2,2 %
Доля собственного капитала в общей структуре источников в 2008 году составила менее
1 %, а в 2009 году произошло увеличение до 2,2 %, но и это значение далеко от норматива (50 %).Это значит, что только 2,2 % актива сформированы за счет собственного капитала, остальные – за счет заемных средств, в итоге предприятие имеет высокую зависимость от внешних кредиторов.
1.3 Сущность инвестиционного проекта
Данным проектом предполагается закупка комплекта оборудования для производства 150 тыс. в год пластиковых ящиков в ООО «Калининградский винодельческий завод». Пластиковая тара предназначена для упаковки различных продовольственных товаров и товаров народного потребления. В настоящее время на предприятии под новое оборудование имеются производственные площади и возможность подготовки квалифицированных кадров.
Реализация данного проекта позволит создать 20 новых рабочих мест. Что, в какой то степени, снизит уровень социально-экономических проблем в г. Советске, где расположено предприятие. Обучение кадров предполагается производить непосредственно на предприятии за счет собственных средств. Предполагается, что выпускаемая тара пользуется повышенным спросом у предприятий области. Таким образом, установленные мощности будут загружены полностью, портфель заказов имеется.
Для реализации проекта потребуется 2638000 млн. руб. капитальных вложений. Инвестиции предполагается произвести за счет:
- Кредита – 2638000 млн. руб.
Кредит предполагается получить сроком на 5 года под ставку 10% годовых.
Гарантиями возврата кредита является быстрая окупаемость вложенных средств, неограниченный спрос на продукцию предприятия и имеющиеся товарно-материальные ценности.
Поскольку производство организовано на базе одного из цехов ООО «КВЗ», у него имеется вся необходимая инфраструктура: тупиковая железнодорожная ветка, автомобильные подъездные пути, водопровод, канализационный коллектор, обеспечено теплом и паром, электроэнергией, связью и пр.
Имеются налаженные и отработанные связи с поставщиками материалов и покупателями продукции. ООО «КВЗ» работает на правах малого предприятия, что дает большие возможности гибкого реагирования на быстроменяющиеся условия рынка.
Пластиковая тара производится согласно ГОСТ 7376-89 Ширина выпускаемого ящика (1050 мм и 1260 мм) позволяет выпускать любые типы и размеры ящиков в зависимости от спроса на них.
Пластиковый ящик, выпускаемый на предприятии, имеет следующие характеристики:
Ящики из пластика выпускаются в соответствии с ГОСТ 9142-90 и соответствуют всем требованиям данного стандарта, а цены выгодно отличаются от цен на аналогичную продукцию предприятий – конкурентов. Кроме того, положительным моментом для потребителей области является возможность покупки тары мелкими партиями (экономя на складских расходах) на условиях самовывоза автотранспортом или доставка производится на транспорте изготовителя с доплатой за услуги транспорта. Это значительно дешевле, чем доставка железнодорожным транспортом из близлежащих регионов. На всю продукцию имеется сертификат качества.
Потребность ООО «КВЗ» в пластиковой таре в настоящее время составляет 80 тысяч ящиков в год, а к 2008 году возрастет до 140 тыс.
Основным потребителем является сам завод, а также различные предприятия отрасли производства алкогольной продукции, такие как: Черняховский коньячный завод, Калининградский ликероводочный завод и другие предприятия пищевой промышленности.
За последние годы на рынок Калининградской области вышли такие предприятия - производители тары и упаковки, как AR-пластик, Балт - Пак, Балтполимер, Би-Марк, Вестпласт, Старпак-инвест, Тарапак, Технополимер, Мегапак и другие. Теоретически, конкуренцию для ООО «Калининградский винодельческий завод» может составить любое предприятие, специализирующееся на производстве тары, при достаточных объемах капиталовложений. Однако, реальным конкурентом является только Калининградский тарный комбинат так как он имеет объективные условия для освоения аналогичной продукции.
Краткое содержание проекта: Закупка по импорту и установка современной производственной линии, состоящей из прессовочного станка LSA 5000. аппарата подачи пара и конвейерной ленты. Закупка порошкообразного вещества – основного сырья, необходимого для выпуска пластиковой тары.
Факторы инвестиционной привлекательности.
Факторы производства.
· Технический уровень и мощность производства
· Круг деловых отношений с отечественными и иностранными фирмами
· Квалифицированный персонал
· Обеспечение производственными площадями и соответствующей инфраструктурой
Рыночные факторы.
· Использование прямых форм оптовой реализации продукции
· Ценовая политика
· Отсутствие мощных конкурентов. Вместе с тем конкуренция становится более острой
· Выход на областной рынок сбыта
ООО «КВЗ» может столкнуться с влиянием конкурентной среды не только на областном рынке, но и на рынке г. Советска.
Правовые факторы.
· Технология, предлагаемая для инвестиционного проекта, защищена патентами № 456789,124578
· Наличие зарегистрированного устава ООО «КВЗ»
· Наличие свидетельства о государственной регистрации субъекта предпринимательской деятельности – юридического лица ООО «Калининградский винодельческий завод».
Факторы хозяйственной и финансовой привлекательности.
Факторы финансовой и хозяйственной привлекательности зависят от сохранения достаточного уровня платежеспособности ООО «КВЗ». Анализ финансово- хозяйственной деятельности комбината за 2009 год свидетельствует о том, что финансовое состояние предприятия является неустойчивым. Оборотные средства не покрывают краткосрочную задолженность. Хотя наблюдается положительная тенденция коэффициент покрытия увеличился за год с -1,45 до 0,45 (все-таки остался отрицательным). Предприятие, мобилизовав все свои оборотные активы, сможет погасить краткосрочную задолженность, что свидетельствует оплатежеспособности, но не будет способным продолжать свою производственную деятельность.
Низкая ликвидность предприятия свидетельствуето недостаточности активов в ликвидной форме для срочного удовлетворения требованийкредиторов.
Однако, реализация инвестиционного проекта позволит предприятию снизить затраты, и тем самым увеличить значение платежеспособности.
Глава. 2 Оценка эффективности инвестиционного проекта
2.1 Основные допущения, принятые в ходе анализа
Основная продукция ООО «КВЗ».
За последние два года наблюдается устойчивый рост производства основных видов продукции. Актуальность рассматриваемого инвестиционного проекта определяется неразвитостью производства в Калининградской области пластиковых ящиков, отвечающих современным требованиям по их качеству. Данный инвестиционный проект разработан исполнительным директором организации совместно с бухгалтером- экономистом по заказу собственников общества.
Табл.2
Основная продукция предприятия
| Наименование продукции | Ед. измерения | Годовая проектная мощность | Цена единицы продукции, без НДС, акциза | Акциз | НДС | Цена единицы продукции при реализации покупателю |
| Коньяк «3 звезды» | Бут. 0,5 л. | 480 000 | 96-90 | 29-20 | 22-70 | 148-80 |
| Коньяк «Тильзит» | Бут. 0,5 л. | 200 000 | 61-31 | 29-20 | 16-29 | 106-80 |
| Водка «Новый век» | Бут. 0,5 л. | 2 200 000 | 12-16 | 29-20 | 7-44 | 48-80 |
| Крепленные виноградные вина (десерт.,, полусладкие 16 %) | Бут. 0,7 л. | 4 200 000 | 22-33 | 10-64 | 5-93 | 38-90 |
| Крепленные виноградные вина, 18 % | Бут. 0,7 л. | 1 972 000 | 8-33 | 11-59 | 3-58 | 23-50 |
| Сухие виноградные вина | Бут. 0,7 л. | 6 500 000 | 33-21 | 1-54 | 6-25 | 41-00 |
Проектом предусматривается закупка по импорту и установка нового пресс-станка LSA 5000 стоимостью 1 400 000 руб., аппарата подачи пара стоимостью 600 000, конвейерной ленты, стоимость которой составляет 420 000 руб., порошкообразного вещества, годовая потребность в данном веществе составляет 200 000 руб., а потребность в вспомогательном инвентаре (выравниватель, лопатки) составляет 18 000. Установка этого оборудования в тарном цехе позволит производить пластиковую тару требуемого качества по геометрическим размерам, прочности, отделке поверхности, легкости.