Так как коэффициент текущей ликвидности менее 2, следует рассмотреть еще два показателя: коэффициент утраты платежеспособности (в течение 3 месяцев) и коэффициент восстановления платежеспособности (за 6 месяцев). Нормативное значение показателей – 1.
Коэффициент утраты платежеспособности рассчитывается, как: К = [Коэффициент общей ликвидности на конец года + 3/12 (Коэффициент общей ликвидности на конец года + Коэффициент общей ликвидности на начало года ] / 2 = [0,996 + 3/12 (0,996 – 1,063)] / 2 = 0,49.
Коэффициент восстановления платежеспособности рассчитывается, как: К = [Коэффициент общей ликвидности на конец года + 6/12 (Коэффициент общей ликвидности на конец года + Коэффициент общей ликвидности на начало года ] / 2 = [0,996 + 6/12 (0,996 – 1,063)] / 2 = 0,481.
Оба показателя значительно ниже нормы, а также коэффициент общей текущей ликвидности тоже ниже нормы – структура признается неудовлетворительной. Однако коэффициент восстановления ниже нормы, что не позволяет судить о реальных возможностях восстановления платежеспособности.
Структуру баланса предприятия можно признать неудовлетворительной, а предприятие – неплатежеспособным. Однако предприятие имеет стабильную репутацию и выполняет все свои обязательства в срок, а также имеет прибыль, что говорит о целесообразности продолжать коммерческую деятельность.
Финансовое состояние предприятия зависит от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в деньги. Длительность нахождения денежных средств в обороте определяются совокупным влиянием разнонаправленных факторов внутреннего и внешнего характера. Рассмотрим основные коэффициенты деловой активности предприятия.
Основные два показателя оборачиваемости: коэффициент оборачиваемости оборотного капитала и продолжительность одного оборота в день (Таблица 5).
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов производится на основе следующих показателей:
Оборачиваемость Выручка от
Активов реализации .
(скорость = Средняя величина ;
оборота) оборотных активов
где средняя величина оборотных активов равна среднеарифметической величине активов на начало периода и конец периода. Таким образом, средняя величина оборотных средств за 1 квартал = (оборотные активы на начало квартала + оборотные активы за 1 квартал) / на 2 = (2887+4134) / 2= 3510,5 тыс. руб.; за 2, 3, 4 кварталы соответственно.
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств увеличился с 0,193 до 1,547 в 8 раз. На изменение коэффициента оборачиваемости наибольшее влияние оказывает изменения объема реализации продукции и изменение величины размера оборотных средств. Мы видим, что выручка от реализации не пропорционально возросла в 3 квартале, что значительно в 13,8 раз увеличило коэффициент оборачиваемости оборотных средствпо сравнению с началом года. Отток средств в 4 квартале значительно понизил этот показатель, но в целом очевидна положительная динамика коэффициента.
Значительное вложение средств в основные фонды, т.е. отток реальных денежных средств из оборотного капитала, почти в 1,5 раза понизило величину выручки от реализации продукции, товаров, услуг, что сказалось на коэффициенте оборачиваемости оборотных средств. Однако величина оборотных средств выросла с начала года на 4057 тыс. руб., а средний остаток оборотных средств на 2717 тыс. руб. (с 3510,5 по 6227,5 тыс. руб.). Это показывает тенденцию к расширению экономической деятельности предприятия. Отсутствие резких скачков и спадов величин оборотных средств говорит о стабильном росте данного показателя, что указывает на положительное развитие коэффициента оборачиваемости оборотного капитала.
Следующий показатель – продолжительность одного оборота оборачиваемости оборотных средств. Он рассчитывается как отношение длительности анализируемого периода к коэффициенту оборачиваемости оборотных средств. Так как анализ производится поквартально, то длительность анализируемого периода принимается за 90 дней. Таким образом, длительность одного оборота за 1 квартал = 90 / Коэффициент оборачиваемости за 1 квартал = 90 / 0,193 = 466,68 дней. Расчет длительности одного оборота за 2, 3, 4 кварталы рассчитывается соответственно.
Ускорение оборачиваемости оборотных средств приводит к сокращению продолжительности одного оборота, что в свою очередь говорит об экономии оборотных средств предприятия. В целом продолжительность оборота оборотных средств на конец 1999 года сократился в 8 раз, что является хорошим показателем.
Следующие показатели в анализе оборачиваемости оборотных активов – это анализ дебиторской задолженности. Прежде всего, кратность повышения выручки от реализации на средней дебиторской задолженностью показывает оборачиваемость дебиторской задолженности:
Оборачиваемость = Выручка от реализации . ;
дебиторской задолженности Средняя дебиторская задолженность
где Средняя дебиторская задолженность является среднеарифметической величиной дебиторской задолженности на начало и конец анализируемого периода. Средняя дебиторская задолженность за 1 квартал = (Дебиторская задолженность на начало квартала + дебиторская задолженность на конец квартала) / 2 = (60+57)/2=58,5 тыс. руб. Средняя дебиторская задолженность за 2, 3, 4 кварталы рассчитывается соответственно.
Оборачиваемость дебиторской задолженности за 1 квартал = 677/58,5 = 11,57. Увеличение данного показателя указывает, сколько раз в среднем дебиторская задолженность превращалась в денежные средства в течение отчетного периода. Резкое увеличение коэффициента объясняется не только понижением величины средней дебиторской задолженности, но и увеличением выручки от реализации.
Период погашения дебиторской задолженности характеризует сложившийся за период срок расчетов покупателей. Показатель рассчитывается как отношение длительности анализируемого периода к оборачиваемости дебиторской задолженности. Таким образом, период погашения дебиторской задолженности в 1 квартале = 90 / 1,573 = 7,777. Расчет показателя во 2, 3, 4 кварталах производится подобным образом. Коэффициенты за 3 и 4 квартал показывают, что оплата производится в 1 день, что характерно для розничной торговли, так как в нашей стране на настоящее время не предоставляется кредит в магазинах, а следовательно покупатель вынужден полностью предоплачивать за товар.
Этот коэффициент полезно сравнить с коэффициентом погашения кредиторской задолженности (только по поставщикам). Для этого необходимо определить среднюю стоимость кредиторской задолженности и себестоимость реализованной продукции, товаров, услуг. Себестоимость продукции, товаров, услуг можно найти в приложении к балансу “Отчет о прибылях и убытках”. Средняя стоимость кредиторской задолженности за 1 квартал = (кредиторская задолженность по поставщикам на начало и на конец периода) / 2 = (1768+2382)/2 = 2075 тыс. руб. Расчет средней кредиторской задолженности за 2, 3, 4 кварталы производится подобным образом.
Период погашения кредиторской задолженности (только по поставщикам) в днях = 90/Себестоимость реализованной продукции / Среднюю стоимость кредиторской задолженности = 90/530/2075= 352,358 дней. Таким же образом, рассчитывается показатель во 2, 3, 4 кварталах.
Отношение данных показателей позволяет выявить следующие тенденции: периоды погашения дебиторской и кредиторской задолженностей сократились в 41 и 7 раз соответственно. На конец года срок погашения кредиторской задолженности составил 48,83 дня.
Необходимо рассмотреть скорость оборота товарно-материальных запасов и срок хранения запасов.
Оборачиваемость запасов рассчитывается как отношение себестоимости реализованной продукции к средней величине запасов. Рассмотрим эти показатели за 1999 и 1998 годы.
Оборачиваемость запасов за 1999 год = 17082 / ((2766+6859)/2 = 3,55 дня;
Оборачиваемость запасов за 1998 год = 1720 / ((1829+2766)/2 = 0,74 дня.
Срок хранения запасов = Длительность анализируемого периода / оборачиваемость запасов. Таким образом,
Срок хранения запасов в 1999 году = 360 / 3,55 = 101,4 дня;
Срок хранения запасов в 1998 году = 360 / 0,74 = 486,5 дня.
Срок хранения запасов сократился более чем в 4,5 раза, а оборачиваемость выросла в такой же пропорции, что является положительной тенденцией в целом.
Необходимо рассмотреть состав и структуру оборотного капитала в таблице 2 (Приложение 4). Общая доля оборотных активов на начало года 91,88%, а на конец года 92.29%. Увеличение незначительное на 0,41%. Такое соотношение объяснимо притоком денег в готовую продукцию, т.е. оборотный капитал работает в сфере торговли, а именно перепродажи. 0,89% на начало года и 0,97% на конец в оборотном капитале – готовая продукция. А в общей структуре активов доля готовой продукции также возросла с 81,86% до 89,83%, что показывает финансовую политику предприятия в области управлением капитала. Весь капитал находится в обороте, а вся полученная прибыль также направляется на работу с товарами для перепродажи. Отчет о движении денежных средств показывает, что предприятие не ведет ни инвестиционной, ни финансовой деятельности. Данная специфика четко отображена в структуре имущества предприятия.
Малоценные и быстроизнашивающиеся предметы (МБП) – это особая статья оборотных активов. МБП – это часть материально-производственных запасов, используемая в качестве средств труда в течение не более 12 месяцев или обычного операционного цикла, если он превышает 12 месяцев, либо имеющая стоимость на дату приобретения ниже лимита, утвержденного организацией в пределах не более 100-кратного минимального размера оплаты труда, установленного законодательством. В балансе МБП отражаются по остаточной стоимости. В структуре оборотного капитала доля МБП сократилась с 6,17% по 1,33%.
Дебиторская задолженность на конец периода составила 0 рублей и соответственно 0%. Причины были рассмотрены выше.
Доля денежных средств в оборотном капитале очень мала: 1,94% на начало года и 1,13% на конец года. Доля сократилась, несмотря на реальное увеличение денежных средств на 24 тыс. руб. за счет денег на расчетном счету на 29 тыс. руб. и сокращения денег в кассе на 5 тыс. руб. Работа с наличностью тщательно планируется главным бухгалтером ежедневно. Расчеты с некоторыми поставщиками, расчеты с бюджетом, расчеты по погашению кредитов и другие производятся с расчетного счета, а выплата заработной платы, командировочные, некоторые транспортные и другие расходы осуществляются наличными, и в случае недостаточности средств в кассе всегда можно снять деньги со счета.